光大证券国际证券策略师伍礼贤向第一财经记者表示，港股早盘一度突破25000点关口，恒生指数创下 三年多来的新高。今年以来，港股整体表现持续向好，其中最重要的推动因素是内地经济复苏态势较为 理想，特别是上半年经济增长幅度达到5.3%，超出市场预期。尽管第二季度港股曾出现回调，主要受 美国推出对等关税措施影响，但随着中美展开友好谈判，市场预期有所改善，此前悲观情绪得到缓解。 这些因素共同支撑了港股此前的上涨态势，并为下半年走势奠定了良好的基础。 伍礼贤认为，不排除港股会出现短线回调，但预计幅度有限，本轮上涨行情相对温和，预计20天移动平 均线（目前约24200点）将提供有力支撑。近期港股成交持续活跃，反映出资金入市意愿较强，这将有 利于后市进一步向好发展，下半年需要挑战的目标点位，投资者可以参考2021年四季度创下的26200点 高位，该点位可能成为重要技术阻力位置。 7月21日，在科技股上涨带动下，中午收盘恒生指数涨0.28%，盘中一度突破25000点，成交1514亿港 元。业内人士认为，科技股迎来"反内卷"的利好，内地经济复苏超预期，都带动市场向上，预期下半年 港股有望继续突破。 7月18日，市场监管总局约谈 ...

证券研究报告·策略报告·策略点评 策略点评 20250721 宽松叙事下，全球普涨&补涨——港股&海 外周观察 港股处在震荡向上趋势中，恒指即将突破前高，下行有底。关注潜在增 配资金风偏，红利是共识，部分资金开始增配科技互联网权重股。 1、我们观察到部分国内资金正在考虑提高仓位，尤其是险资，增配共 识方向是红利股。除了金融，大家开始关注中报有分红潜力，且相对 便宜的红利股。 2、近两周部分资金已经开始阶段性增配互联网科技权重股，试探性抄 底。这能够继续为整个大盘上涨提供动力。 3、市场持续自下而上关注有业绩、相对低估且有景气度的板块，比如 创新药、消费电子等。 4、往后看，我们比市场担心海外风险上行，即美元资产继续上涨，或 会分流全球资金对中国资产的关注。相比上半年，全球投资者对美股 的上涨行情更为乐观，美股仍处在反弹趋势中，AI 科技叙事继续。投 资者开始聚焦有韧性的宏观经济基本面和企业盈利面。 ◼ 美股：在宏观基本面韧性持续及降息预期边际抬升背景下，美国芯片管 制松动进一步提振科技叙事，纳指领涨 1.51%，标普 500 跟涨 0.59%。 一是，美国经济韧性延续。一方面，美国 6 月零售销售环比超预期增 ...

7月18日，"发现南京"新媒体行再次启程，全国、长三角及本地有影响力的财经类、城建地产类网络名人共20余人齐聚南京。活动通过深入企业参观、沉 浸式体验和项目观摩等形式，集中展示南京在产业科技创新、新质生产力培育、数字经济建设等方面成果。 01 产业园区VS网红打卡地 7月18日，南京金陵天地正式启幕。现场人头攒动，不少市民游客前来消费打卡。这里，不只是一座购物中心，更像是一座未来生活实验场，走进商场， 嘉宾们不约而同地被炫酷的展陈吸引，金陵天地此次特邀"全球数字科技潮玩IP"ROBBi 登陆南京，打造江苏首展。 企业供图 空中连廊"阿里廊"实现了阿里中心园区内各空间的互联互通。作为阿里巴巴在江苏首个融合智慧办公、品质商业与人文社区的综合园区，南京阿里中心已 成为新晋网红打卡点，这里不仅是数字经济发展的新引擎，更为市民带来全新的工作、生活与消费体验，成为集写字楼、商业街区、购物中心及人才公寓 等多元业态于一体的TOD活力新地标。 在位于江北新区的扬子江数字视听产业园，一部部网红爆款短剧不断被推出。成立不到一年时间，产业园已吸引百川短剧等40余家上下游企业落地。园区 内设置产业孵化器、场景拍摄基地、短剧公寓和视听 ...

中国数字文娱出海势头不减。《报告》称，2024年网络文学出海市场规模超50亿元人民币，培育海外网 络作家46万名，海外用户规模超3.5亿，覆盖全球200多个国家和地区，其中日本市场用户规模激增 180%，成为全球用户增速最快的新兴市场。 《报告》认为，2025年上半年，生成式人工智能产品实现了从技术到应用的全方位进步，产品数量迅猛 增长，应用场景持续扩大。 截至2025年3月，共有346款生成式人工智能服务在国家互联网信息办公室完成备案。DeepSeek上线不 足20天全球日活跃用户就突破3000万，登顶全球140个国家及地区的应用市场，成为全球用户增速最快 的生成式人工智能应用。 生成式人工智能技术不断向具体应用场景纵深渗透。《报告》显示，截至6月，用户利用生成式人工智 能产品回答问题的比例最高，达80.9%。中国国产人工智能产品不仅在千亿级参数规模、多模态能力等 方面实现突破，并在办公协同、教育普惠、工业设计、内容创作等场景构建智能应用生态。(完) 中新社北京7月21日电 (记者 刘育英)中国互联网络信息中心(CNNIC)21日在北京发布第56次《中国互联 网络发展状况统计报告》(以下简称《报告》)。数据 ...

Core Viewpoint - Zhang Kun, managing funds at E Fund, has made significant adjustments in the second quarter, notably increasing positions in liquor stocks while reducing holdings in Tencent Holdings. He emphasizes that the timing of market changes is less important than understanding what will happen in the future [1][11]. Fund Adjustments - The top ten holdings of E Fund have seen notable changes, with new additions including JD Health and SF Holding, while Meituan-W and Yanghe Brewery have exited the top ten [2][3]. - The fund has primarily reduced its stake in Tencent Holdings, while increasing positions in several liquor stocks, including Wuliangye and Moutai [3][5]. Holdings Data - As of the end of Q2, the fund's total holdings in Tencent Holdings decreased by 9.33%, while holdings in Wuliangye increased by 9.81%, and in Luzhou Laojiao by 27.93% [4]. - The fund's total assets under management decreased to below 20 billion shares, with a scale of approximately 349 billion yuan [1]. Market Outlook - Zhang Kun believes that the current valuations of the companies in the portfolio reflect expectations of future profit declines. He asserts that low valuations combined with substantial shareholder returns are attractive for long-term investors [11][12]. - He expresses confidence in the potential for economic growth, suggesting that the pessimistic outlook on domestic demand and the economy is unwarranted. He anticipates that market forces and technological advancements will contribute to sustained economic growth [11][12].

AI基金宏利转型机遇股票A（000828）披露2025年二季报，第二季度基金利润2.75亿元，加权平均基金份额本期利润0.2308元。报告期内，基金净值增长率 为10.06%，截至二季度末，基金规模为30.28亿元。 该基金属于标准股票型基金，长期投资于TMT股票。截至7月18日，单位净值为3.055元。基金经理是孟杰，目前管理8只基金。其中，截至7月18日，宏利转 型机遇股票A近一年复权单位净值增长率最高，达31%；宏利行业精选混合A最低，为12.95%。 基金管理人在二季报中表示，展望 2025 年，海外互联网巨头将继续高额投入，国内以字节，阿里为首的互联网巨头也迎头赶上，科技竞赛将持续，算力产 业链仍然有很好的投资机会。 截至7月18日，宏利转型机遇股票A近三个月复权单位净值增长率为40.26%，位于同类可比基金2/62；近半年复权单位净值增长率为16.51%，位于同类可比 基金12/62；近一年复权单位净值增长率为31.00%，位于同类可比基金35/62；近三年复权单位净值增长率为-12.29%，位于同类可比基金34/50。 通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图 ...

金十图示：2025年07月21日（周一）富时中国A50指数成分股午盘收盘行情一览：盘面整体涨跌互现，银行、保险板块普跌，能 源、汽车板块多数走高 富时中国A50指数连续 -0.01(-0.18%) -0.11(-0.93%) +0.01(+0.12%) 光大银行 2522.95亿市值 3.91亿成交额 4.27 -0.03(-0.70%) 保险 中国太保 中国平安 中国人保 明 3692.70亿市值 3493.15亿市值 10372.55亿市值 10.66亿成交额 17.82亿成交额 3.45亿成交额 36.31 8.35 56.96 -0.78(-2.10%) -0.11(-0.19%) -0.04(-0.48%) 酿酒行业 贵州茅台 山西汾酒 五粮液 18114.50亿市值 2180.56亿市值 4750.70亿市值 22.87亿成交额 15.77亿成交额 9.13亿成交额 1442.01 178.74 122.39 +5.01(+0.35%) -2.36(-1.30%) -1.39(-1.12%) 半导体 北方华创 寒武纪-U 海光信息 HYGON 2310.57亿市值 2446.80亿市值 3170. ...

回看上週五（18日）專欄點評：美團-W (03690.HK)：昨日探底，是否開始反彈走勢，開始一波升浪？也有看空投資者認為沒到均線，下周初還得調整。窩輪市場上， 有人留意行使價133元的認購證Simon:技術信號總結為"買入"。如果認同會升，參考阻力位在134.3元，剛好升穿保力加通道頂部。121.6元，第二個支持位在119.1元。 美團(03690)今日(7月21日)早盤延續升勢，截至9:50股價報132.5元，上漲4.48%，從技術面觀察，股價已成功突破MA10(122.3元)和MA30(129.84元)，但仍受 制於MA60(132.74元)的壓力，呈現區間震盪格局。RSI指標52處於中性區域，配合8.9%的5日振幅，顯示市場交投活躍但未出現過熱跡象，為投資者提供良 好操作空間。 | 信號總結 | 賣出信號 中立信號 | 買入信號 | | --- | --- | --- | | 100 000 000 員人 | O | | 關鍵位分析方面，下方121.4元構成即時支撐，若失守則可能下探118.8元；上方134元為短期重要阻力，突破後將挑戰137.8元關口。技術指標呈現分歧信 號，雖然MACD和保力加通道 ...

鉴于互联网平台企业涉税信息报送法规对境外平台企业影响重大，且涉及跨境税务合规的复杂问题，我 们已于2025年7月8日在我们的Global Tax News Update网站发布了有关境外互联网平台企业的涉税信息 报送义务的英文版解读[1]。鉴于相关内容对境外互联网平台企业影响重大，且涉及跨境税务合规的复 杂问题，我们特推出本中文解析，以期为各方提供更加便捷和全面的政策解读。 • 网络货运平台； 推荐阅读：线上税务合规新时代全面开启——你的涉税数据准备好了吗？ 《规定》自2025年6月20日起施行，构建了涵盖境内外互联网平台运营者的涉税信息报送制度。境外互 联网平台企业凡在中国境内开展营利性服务的，均被正式纳入税收监管体系，实现了境内外平台的税收 监管一体化。 配套实施方面，国家税务总局同步发布两项公告，对报送要求和代扣代缴程序作出细化规定。时间安排 上，境外平台企业面临两个关键节点：7月30日前完成基本信息报送，10月31日前完成平台内经营者和 从业人员身份信息、收入信息首次报送。 伴随中国数字经济的蓬勃发展，互联网平台已成为推动资源优化配置和产业转型升级的重要力量。平台 企业汇聚的海量交易数据和参与主体信息 ...

对资本市场嗅觉灵敏的韩国股民，一出手就爆了！ 韩国证券存托结算院（KSD）最新数据显示，以成交额计，今年以来截至7月17日，中国位列韩国股民最喜爱的海外市场的第二名，仅次于美国。 韩国股民扫货中国股市，哪些中国股票最受他们欢迎呢？名单来了！ 据报道，韩国股民尤其热衷买港股。截至7月18日，韩国股民持有金额最多的港股为小米集团-W。 另外，中国政策层面的一系列利好出台，赚钱效应持续增强，更添海外投资者的信心。高盛、德银等华尔街大行自2月初起相继看多中国资产，上调评级或 大盘目标价，进一步坚定了韩国投资者的信心。尤其在全球科技竞争背景下，中国在人工智能领域的突破，叠加5G、大数据等技术发展，让AI相关产业增 长潜力凸显，成为韩国资金布局的重要方向。 数据显示，截至7月18日，韩国股民持股市值排名前10的港股为小米集团-W、腾讯控股、阿里巴巴-W、中芯国际、宁德时代、泡泡玛特、比亚迪股份、天 齐锂业、赣锋锂业、GLOBAL。 文丨记者 林丽爱 具体数据如下：韩国股民持有小米集团-W市值2.51亿美元、腾讯控股市值2.17亿美元、阿里巴巴-W市值1.76亿美元、中芯国际市值为9235万美元、宁德时代 市值8333万美 ...