伦敦金银市场协会（LBMA）白银价格昨日突破每盎司50美元，创下历史新高，但高盛商品交易员警告 称，这轮涨势背后的实物交割困难将在未来1-2周内得到缓解，市场或迎来剧烈调整。 而这轮大涨背后是白银市场正显现出极度紧张迹象，一个月租赁利率飙升至-21%，日租赁利率更是达 到-200%的极端水平，反映出伦敦现货市场严重的实物供应紧张状况。 此外，LBMA库存在第一季度因美国关税相关进口激增而已处于紧张状态。尽管中国净出口仍保持强 劲，同比增长241%，但在1.01亿盎司出口量中，9990万盎司流向了香港，这部分供应处于LBMA体系之 外。 高盛商品交易员Adam Gillard指出，衍生品头寸进一步加剧了实物紧张。LBMA空头主要来自EFP多头 头寸（作为对潜在232关税的廉价期权）、生产商对冲，以及卖方过早建立的投机性租赁利率空头。 交割难题制约套利机制 理论上，交易员可通过寻找LBMA标准银条、运至伦敦并对冲白银升水来解决供应紧张，但实际操作面 临多重障碍。 物流公司需要2-3周时间从美国多个交割仓库中汇集金属，然后空运至伦敦。并非所有COMEX品牌都 符合LBMA交割标准，这进一步延长了物流时间。 12月C ...

2008年9月的"黑色星期一"，雷曼兄弟破产只是开始，真正让全球金融圈捏汗的，是另一个巨头AIG的 崩塌，这家业务铺遍140个国家、手握1.2万亿美元资产的保险公司，前一天还是"金融稳定"的代名词， 后一天就陷入没钱花的绝境。 连美国财长都收到总统"不救华尔街"的指令，可偏偏它一倒，上亿美国人的养老金、无数银行的生意都 得黄，美联储到底敢不敢赌一把？这家看似牢不可破的公司为何突然就垮台了？ 大名鼎鼎的美国国际集团 AIG到底是个啥来头？为啥它一出事，全世界都跟着慌？说直白点，AIG曾经是全世界公认的"健康标 杆"企业，一提它，大家都觉得跟"危险"俩字不沾边，可谁能想到，它居然在短短48小时里，给全球经 济装了个定时炸弹。 美联储就面临一个特棘手的选择：救，还是不救？其实看懂AIG是咋垮的，说不定以后再看到哪家大公 司不对劲，你心里就能提前有个数，知道它会不会是下一个"倒霉蛋"。 这家让全世界捏把汗的公司，最早是从中国上海起步的，后来一步步成了全美最大的保险公司，也就是 大名鼎鼎的美国国际集团（AIG）。 2008年之前，它在大家眼里就是全美最"安全"的企业之一，业务铺到了140个国家和地区，在保险业里 的地位 ...

Core Insights - The article highlights the increasing presence of powerful women in Wall Street, indicating a potential shift in leadership dynamics as more women rise to prominent positions [2][3]. Group 1: Leadership Changes - Blackstone has appointed Katie Keenan as the new CEO of its $100 billion (approximately 710 billion RMB) real estate flagship fund, BREIT, following the tragic death of her predecessor, Wesley LePatner [3][4]. - Katie Keenan has been with Blackstone for 13 years and has made significant contributions, including initiating a $2 billion mortgage loan project and leading an $1.8 billion loan for a landmark building in Manhattan [7][9]. - The previous CEO, Wesley LePatner, was noted for her impactful leadership before her untimely death [11][10]. Group 2: Rising Female Executives - The article mentions several notable female executives in the finance industry, including Jane Fraser, the first female CEO of Citigroup, and Li Wei, a prominent strategist at BlackRock [26][19]. - Jessica Wu, a 22-year-old entrepreneur and former MIT student, has successfully founded an AI company, Sola, which has secured $21 million (approximately 149 million RMB) in funding [21][25]. - The increasing number of women in leadership roles is changing the traditional male-dominated landscape of Wall Street, with more women breaking through the glass ceiling [27].

本周，先是黄金期货一举突破4000美元大关，再是黄金现货也在周三突破4000美元，近600美元的涨幅仅仅发生在一个半月之间。 值得一提的是，于本周在美国对冲基金小镇康州举行的2025年格林威治经济论坛（GEF）期间，全球最大对冲基金桥水创始人达利欧（Ray Dalio）发表主旨 演讲，期间黄金迅速飙升突破4000美元。同期，高盛将黄金目标价从4300美元提高到了4900美元。 第一财经记者在现场采访了格林威治量化研究（Greenwich Quantitative Research）首席投资官吉恩（Gene Reilly），早前他曾历任高盛、美银美林的交易主 管。 他表示，"推动金价大涨的关键一点是，达利欧在演讲时提及，建议投资者对黄金的持仓达到投资组合的15%，与大多数投资者持有的总资产比例相比，这 绝对是显著的增长（多数持仓在5%—10%）。我相信他还暗示，央行也有理由持有更多黄金。所以我认为达利欧在创造一个增持黄金的理论框架，吸引潜 在的大买家提高黄金的配置比例，这就给金价带来上行动能。" 对冲基金大佬唱多黄金 业内人士也对第一财经提及，桥水和达利欧本人近年来对黄金的青睐广为人知，且从中获利颇丰，因而达利 ...

2025.10. 09 今年7月底，76岁的达利欧彻底退出桥水基金。过去几年，对于黄金和债券的布局推动了桥水中国的 业绩增长。 本文字数：2276，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 韦薇 本周，先是黄金期货一举突破4000美元大关，再是黄金现货也在周三突破4000美元，近600美元的 涨幅仅仅发生在一个半月之间。 值得一提的是，于本周在美国对冲基金小镇康州举行的2025年格林威治经济论坛（GEF）期间，全 球最大对冲基金桥水创始人达利欧（Ray Dalio）发表主旨演讲，期间黄金迅速飙升突破4000美 元。同期，高盛将黄金目标价从4300美元提高到了4900美元。 第一财经记者在现场采访了格林威治量化研究（Greenwich Quantitative Research）首席投资官 吉恩（Gene Reilly），早前他曾历任高盛、美银美林的交易主管。 他表示，"推动金价大涨的关键一点是，达利欧在演讲时提及， 建议投资者对黄金的持仓达到投资组 合的15%，与大多数投资者持有的总资产比例相比，这绝对是显著的增长（多数持仓在5%— 10%）。我相信他还暗示，央行也有理由持有更多黄金。 所以我认为达利欧在创造一 ...

本周，先是黄金期货一举突破4000美元大关，再是黄金现货也在周三突破4000美元，近600美元的涨幅 仅仅发生在一个半月之间。 值得一提的是，于本周在美国对冲基金小镇康州举行的2025年格林威治经济论坛（GEF）期间，全球最 大对冲基金桥水创始人达利欧（Ray Dalio）发表主旨演讲，期间黄金迅速飙升突破4000美元。同期， 高盛将黄金目标价从4300美元提高到了4900美元。 第一财经记者在现场采访了格林威治量化研究（Greenwich Quantitative Research）首席投资官吉恩 （Gene Reilly），早前他曾历任高盛、美银美林的交易主管。 对此，吉恩对第一财经表示，"10月7日（美东时间）上午，我在听达利欧发表演讲时，黄金价格首次突 破每盎司4000美元，创下历史新高——这是一个非凡的里程碑。达利欧在演讲中强调了黄金对冲储备货 币地位下滑的重要作用，而这一突破的时机可谓巧合得令人惊叹。" 他表示，"推动金价大涨的关键一点是，达利欧在演讲时提及，建议投资者对黄金的持仓达到投资组合 的15%，与大多数投资者持有的总资产比例相比，这绝对是显著的增长（多数持仓在5%—10%）。我 相信他还 ...

Schiavone的分析显示，当前主要股指仍稳稳站在所有关键移动平均线上方，市场尚未出现需要转向风 险规避的明确信号或催化剂。他表示，当下的策略是"在市场风向改变前，继续追逐风险"。 投资者情绪和头寸状况成为反向的潜在能量，近期的普遍担忧导致许多投资者处于低配状态，而这种担 忧本身可能在市场反转时成为推动上涨的"燃料"。 这一观点也得到了市场流动性状况的支持。Schiavone指出，投资者手中握有高额现金，数万亿美元资 金停泊在货币市场，这意味着潜在买家仍在排队入场，这种缓慢的买家扩张构成了市场的持续利好。 他将当前市场与2010年至2011年的情形进行类比，当时在第一轮量化宽松（QE1）之后，标普500指数 因流动性充裕而在不到一年内上涨了30%，无视疲弱的宏观数据，因为流动性压倒了基本面因素。 流动性压倒基本面，历史重演？ 高盛资深宏观交易员Paolo Schiavone在其最新研报中指出，尽管全球债券市场出现了一些趋势性变化， 但风险资产并未显示出转向避险的信号。他认为，一个"不断扩大的买家宇宙"正在为市场提供支撑，在 流动性压倒基本面的背景下，追逐风险仍是当前的主导策略。 关注"四大资产负债表" 从更 ...

Investment Rating - The report indicates a bullish sentiment among investors, with over half of respondents optimistic about the S&P 500 index, marking the highest level of optimism since December 2024 [3]. Core Insights - The "fear of missing out" (FOMO) related to artificial intelligence (AI) is significantly influencing market sentiment, overshadowing concerns about economic slowdown and potential market bubbles [3][12]. - Investors are increasingly focused on AI-related stocks, particularly in infrastructure, while other sub-themes like robotics and quantum computing have not garnered much attention yet [9]. - The momentum index is expected to outperform the S&P 500 by year-end, reflecting the growing integration of AI trading strategies [10]. - Despite a mixed economic outlook, with excitement around AI and a soft labor market, investors are content with the prospect of only one more rate cut this year [12]. - The expectation of a large-scale rate cut cycle has diminished, leading to a shift in focus towards AI-driven market rebounds [14]. - Discussions around high valuations and potential market bubbles are emerging as investors prepare to re-enter the stock market, driven by FOMO sentiment [16]. Summary by Sections - **Investor Sentiment**: Optimism among investors has reached a peak, with a significant portion expecting strong performance from the S&P 500 [3]. - **AI Focus**: The report highlights a strong interest in AI stocks, particularly in infrastructure, while other areas remain less prioritized [9]. - **Momentum Trading**: There is a consensus that momentum trading will outperform traditional indices, indicating a shift towards AI-related strategies [10]. - **Economic Outlook**: Investors are satisfied with the current economic conditions, anticipating only minor adjustments in interest rates [12]. - **Market Dynamics**: The report notes a shift away from expectations of aggressive rate cuts, favoring AI-driven market movements instead [14]. - **Valuation Concerns**: As the market heats up, discussions about high valuations and potential bubbles are becoming more prevalent among investors [16].

更不用说，花旗集团历史上第一位女性首席执行官，也是华尔街九大（当时还有九大）投行中唯一的女掌门，从一堆老男人里脱颖而出。 这些年，越来越多的女强人在华尔街崭露头角，一点不输男性。很多华尔街的公司，基层员工女性占比更高，高管却是男性占绝对主导，这样的反差，将 来说不定会逆转。 华尔街7100亿基金，迎来新的女掌门人 近日，黑石集团宣布新一轮人事调整，委任Katie Keenan负责BREIT首席执行官兼Core+业务全球主管，执掌规模超1000亿美元（约7100亿人民币）的房地 产旗舰基金。 前一任掌门Wesley LePatner在今年7月不幸遭枪击离世，震惊业界。在那次枪击案中，枪手带枪进入曼哈顿公园大厦345号大楼，准备袭击美国职业橄榄球 联盟办公室，但是却走进了黑石集团全球总部，最后造成包括枪手在内至少5人死亡、6人受伤。 案件发生当天，黑石的股价大跌，黑石总裁乔纳森·格雷与CEO史蒂芬·施瓦茨曼向员工致信，称发生的事情 "难以想象"，这也是"公司40年历史上最糟糕 的一天"，还宣布关闭了办公室。后来好不容易恢复办公，又沉默了将近两个月，终于确认了新的掌门人。 这些年，越来越多的女强人在华尔街崭露头角， ...

投资者在全球经济与地缘政治风险加剧的背景下，正以前所未有的热情涌入黄金市场寻求庇护。 与此同时，市场对科技股的狂热情绪开始出现裂痕。隔夜关于甲骨文公司云业务利润率的报告，引发了投资者对人工智能驱动的涨势是否已达"过 度繁荣"水平的警惕。 叠加法国的政治危机和日本的领导层变动，全球范围内的风险厌恶情绪迅速升温，进一步强化了黄金作为终极避风港的地位。今年以来，黄金价 格已飙升超过50%。 正如对冲基金桥水创始人Ray Dalio周二表示，黄金"无疑"是比美元更安全的避风港，其言论呼应了Citadel创始人Ken Griffin的观点，即金价上涨 反映了市场对美元的深层焦虑。 美国政府停摆加剧美联储政策不确定性 现货黄金历史性地突破每盎司4000美元大关，这轮强劲涨势的背后，是美国政府停摆、科技股回调与全球政治不确定性共同作用的结果。 10月8日亚太时段，现货黄金涨至4000美元整数位心理关口，创历史新高。 在法国，据，法国总理勒科尔尼向总统马克龙递交辞呈，马克龙已接受辞呈。勒科尔尼上任不足30天，他的辞职阻碍了该国控制欧元区最大规模 财政赤字的努力。 黄金近期涨势的最直接催化剂是已进入第二周的美国政府停摆事件。 ...