本周迎来马年股市交易，总体A股表现不错，马年开门红，主要指数全线上涨。 但是，从2月份表现看，差异较大，上证指数、深证成指月K线收阳，创业板、科创板则收出阴线。主要是一些科技股出现回调，而一些传统行业如煤 炭、钢铁、化工却涨幅不错。 由此可见，今年市场热点不再是科技股一枝独秀，而是出现更多的热点和机会。 PART.01 创业板指数表现要差一些，2月第一个交易日创业板指数以3368.14点跳空高开，但开盘后大幅，当天下跌2.46%报收3264.11点，2月6日创出2月最低点 3199.14点。蛇年报收3275.96点，马年创业板指数也跳空高开，持续上涨，但涨幅较小，周五报收3310.3点，低于2月开盘位，这样，月K线收出下影线很 长的阴线，2月份下跌1.08%。 上证指数2月份探底回升，最终收出小阳线。2月第一个交易日暴跌102点，跌破4100点大关，报收4015.75点，日跌幅达2.48%。不仅是今年以来最大日跌 幅，也是10个月来最大日跌幅。2月3日最低探至4002.78点，也是2月份最低点，但还是守住了4000点大关。此后大盘回升，蛇年以4082.07点报收。 本周进入马年，春节后第一个交易日上证指数跳空 ...

节后归来第一周，HBM、电路板、覆铜板等AI硬件方向表现活跃。指数层面，中证科创创业人工智能指数上涨1.7%，中证 人工智能主题指数上涨1.3%，上证科创板人工智能指数上涨0.7%。相关ETF中，人工智能ETF易方达（159819）本周前三 个交易日合计"吸金"超1亿元。 | | 中证人工智 | 中证科创创业人工 | 上证科创板人工 | | --- | --- | --- | --- | | | 能主题指数 | 智能指数 | 智能指数 | | 本周涨跌幅 | 1.3% | 1.7% | 0. 7% | | 指数滚动 | 5.2倍 | 15.7倍 | 16. 3倍 | | 市销率 | | | | | 滚动市销率 | 97. 7% | 2025年5月14日发布 | 2024年7月25发布 | | 分位 | | | | | 跟踪该指数 | | 人工智能ETF 科创创业人工智能 科创人工智能ETF | | | 的ETF | 易方达 | ETF易方达 | 易方达 | | | (159819) | (159140) | (588730) | 中证科创创业人工智能指数 H 聚焦科创创业人工智能龙头,由科创板和创业板市场中5 ...

最近AI圈的重磅炸点，莫过于国产大模型在全球赛场的首次"超车"。 OpenRouter权威数据实打实摆着： 2月9-15日，中国模型Token调用量4.12万亿，首超美国的2.94万亿；一周后再冲高至5.16万亿，三周大涨127%，而美国模型却跌至2.7万亿。 更亮眼的是，发布仅两周的MiniMaxM2.5，直接以4.55万亿Token调用量拿下OpenRouter单月冠军。 这不是偶然的昙花一现，而是国产大模型从技术跟跑到全面爆发的必然结果。 | | LLM Leaderboard | This Month | | --- | --- | --- | | | MiniMax M2.5 | 5.02T tokens | | | by minimax | new | | 2. | Kimi K2.5 | 4.18T tokens | | | by moonshotai | 123,357% | | 3. | Gemini 3 Flash Prev ... | 3.51T tokens | | | by google | 192% | | | DeepSeek V3.2 | 3T tokens | | | by ...

2024年第四季度，寒武纪迎来上市后首个盈利的季度，从业绩快报数据看，2025年则是寒武纪首个实现盈利的年度。随着2025年实现盈利，寒武纪的证券代 号有望摘"U"。不过，寒武纪第四季度的净利润环比下滑了。 按照业绩快报数据计算，第四季度寒武纪营收18.9亿元，环比增长9.4%，净利润4.55亿元，环比下滑19.8%。这是寒武纪连续第二个季度出现净利润环比下 滑，2025年第三季度，寒武纪净利润环比下降了17%。这或许意味着，在经历了快速的业绩增长后，寒武纪经营状况开始经历波动调整。 第四季度寒武纪净利润4.55亿元，环比下滑19.8%。 在发布业绩预告后、正式的财报披露前，2月27日收盘后，寒武纪（688256.SH）发布了一份业绩快报，显示2025年寒武纪营收64.97亿元，同比增长 453.21%，净利润20.59亿元，同比扭亏。 "报告期内，受益于人工智能行业算力需求持续攀升，公司积极推动人工智能应用场景落地，使得本期收入规模较上年同期大幅增长。"寒武纪表示，净利润 扭亏为盈主要是营收增长所致。寒武纪还表示，尚未发现可能影响本次业绩快报内容准确性的不确定性因素。 此次业绩快报披露的营收数据，大约是此前 ...

今天带大家扒一扒Contrary发布的《2026年科技趋势报告》这本352页的"未来预言书"。一句话总结：2026年，科技不再只是手机里的APP，而是从 天上到地下，从身体到情感，全方位重塑我们的生活，带来巨大的机遇和同样巨大的拉扯。 报告内容量巨大，我把它掰开揉碎，分成四大块，咱们用大白话唠明白。 读完整份报告，最大的感受是：未来已来，只是分布不均，而且充满悖论。 一方面，技术以一种近乎野蛮的方式生长。 AI重塑了我们的工作方式（从写代码到看病），自动驾驶和低空经济重塑了我们的物理空间（从陆地到 天空），生物技术甚至开始重塑我们的身体（从减肥到基因编辑）。这背后是中美两大巨头的激烈博弈，从芯片、能源到月球资源，每一个赛道都 关乎未来几十年的国运。 另一方面，技术进步与人类的精神需求产生了巨大的错位。 我们享受着屏幕带来的便利和娱乐，却陷入了更深层次的孤独和不信任。当现实中的社 交变得"昂贵"和困难时，我们甚至开始转向AI寻求情感慰藉。这给我们带来一个深刻的启示：未来最稀缺的资源，可能不再是算力、能源或者稀 土，而是真实的"人际关系"和"信任"。 对于普通人来说，这既是挑战也是机会。挑战在于，我们需要不断学习 ...

今年是"十五五"规划的开局之年，经济政策如何更具实效？ 2月26日，浙江召开经济政策新闻发布会，介绍2026年"8+4"经济政策体系。这是浙江第五年推出这一重磅政策组合，省级 资金总规模高达1053.8亿元，较去年增加11亿元。在这份庞大的"大礼包"中，科技创新成为重中之重。 与此同时，上海、江苏等地也亮出新招，区域间的协同与竞争正迈向新高度。 企业成科创"绝对主角" 创新正成为推动浙江高质量发展的主引擎。今年的政策包里，创新方面着墨不少。 比如，用好共建长三角国际科创中心重大机遇，争取更多国家战略任务、科创平台、科技项目落地浙江。同时，强化科技 金融支持，力争科技贷款余额超4.2万亿元，扩大省级创投类基金群规模，用好浙江社保科创基金，让创新的种子不缺"活水"。 数据显示，2025年，浙江人工智能核心产业营收已突破7100亿元，增速超过20%。 2026年，浙江将重点抓好模型牵引、建强算力和激活数据三方面工作。通过积极支持魔搭社区打造国际一流开源平台，加 快建设5个万卡级算力集群等，加快打造具有全球影响力的人工智能创新发展高地。 除了硬投入，浙江还注重"软服务"。为了破解科技成果转化的"死亡之谷"，浙江继续支 ...

当全球产业系统重构，当数智浪潮席卷而来，中国企业出海的航图正在被重新绘制。 这不仅仅是一次市场的转移，而是一场关于"中国能力"的全球迁徙。 五大核心市场，谁又是你的应许之地？ 在这份《2026一站式出海地图》中，我们不仅标注了坐标风口，更解析了航行逻辑： 从"卖货"到"建生态"，从"走出去"到"扎进去"。 2026，让我们在一起，跨越山海，共赴全球。 01 行业篇：从"中国制造"到"全球品牌"的战略升维 （一）泛娱乐出海：告别国内模式海外复制，转向AI赋能与文化共融 从新能源汽车的欧洲腹地突围，到AI短剧的北美文化破圈； 从新茶饮的东南亚街巷烟火，到Labubu点燃全球消费热情。 跨境电商、泛互联网、人工智能、新能源，四大热门赛道百舸争流。 北美、欧洲、东南亚、中东、拉美… 2026年，泛娱乐出海的核心驱动力已从单纯的商业模式输出转向"AI+文化"的深度赋能。以短剧和漫剧为例，国内市场2025年规模已达677.9亿元，同比增 长34.4%，而海外市场增速更加迅猛，规模预计达210.7亿美元，增长145.7%。随着可灵等AI视频模型的成熟，漫剧凭借低成本、高产能和强视觉冲击力， 正接棒成为内容增量的主力军。在区 ...

传统AI模型在稀疏奖励环境中，往往会找不到激励难以学会层次化思考。如今，谷歌团队通过引入元控制器操控模型内部残 差流，让智能体学会了「跳跃式思考」。该研究揭示了大模型内部可自发形成了类似人脑的层次化决策机制，为AI在需要多 步的复杂任务提供了全新的训练范式。 AI智能体最大的「硬伤」，是算力不够？ 并不是，奖励太少、路太长才是。 在稀疏奖励的长序列任务里，传统token-by-token探索像蒙眼走迷宫：没有路标、没有提示，只有走到终点才知道对不对。 结果就是一个尴尬现实：想让智能体做点复杂事，往往必须外挂规划器「扶着走」。 而谷歌这项研究直接换打法：在迷宫里要求智能体按顺序踏过一串彩色子目标，且只有全程无误才给奖励——用最残酷的稀 疏奖励，逼出真正的层次化决策能力。 真正的突破在于：他们不再只优化输出，而是开始操控模型内部的「认知过程」。 在稀疏奖励下，智能体如何高效探索 传统的大模型，依赖逐词生成（token-by-token）的探索方式，而这对于需要多个正确步骤才能获得奖励的复杂任务，由于奖 励稀疏，导致智能体难以完成需要层次化决策的长序列任务。 这好比让一个人蒙着眼睛走迷宫，只有到达终点才能获得反馈， ...

迪拜数字经济商会（迪拜商会旗下三大商会之一）最新发布的2025年度数据显示，在商会的支持下，过去一年有1690家数 字初创企业成功在迪拜完成成立和扩张，同比增长39.7%，其中人工智能企业占比15%，金融科技占12%。迪拜的数字经济需求 与中国企业优势高度匹配。2025年，在迪拜数字商会举办的2025"北极星拓展"大会上，有多家中国初创公司参与项目路演，涵 盖人工智能、医疗科技、工业制造以及绿色能源等领域。 本报讯 （记者韩昱）2月27日，《证券日报》记者获悉，迪拜商会主席卢塔日前发表署名文章。文章显示，2025年迪拜商 会中国企业数量再创新高，中国企业极具韧性和创新性。中国企业在迪拜商贸生态系统中的重要性日益提升，体现在迪拜商会 新会员数量的创纪录增长上。2025年，迪拜商会迎来了1583家新增中国企业，同比增长7%。截至2025年底，超过6400家中国 公司注册为商会活跃会员，广泛分布在批发零售、房地产、建筑和物流等领域。中国在未来导向产业的专业能力与迪拜经济议 程（D33）目标高度契合，为双方在人工智能、先进制造和清洁技术等领域的合作开辟了广阔机遇。 （编辑 张昕） ...

（免责声明：文章内容和数据仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。） 2月27日盘后，寒武纪(688256.SH)发布2025年度业绩快报，报告期内公司实现营业收入64.97亿元，同比增长453.21%，归属于母公司所有者的净利润为 20.59亿元，同比扭亏为盈。 | | | | 中山: 八尺川儿 | | --- | --- | --- | --- | | 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 增减变动幅 | | | | | 度(%) | | 营业总收入 | 6,497,196,198.68 | 1,174,464,377.35 | 453.21 | | 营业利润 | 2,061,390,034.78 | -455,745,242.97 | 不适用 | | 利润总额 | 2,059,381,570.35 | -455,769,055.47 | 不适用 | | 归属于母公司所有者的净利 | 2,059,228,538.67 | -452.338.791.01 | 不适用 | | 润 | | | | | 归属于母公司所有者的扣除 非经常性损益的净利润 | 1.769.934.157.68 | -864 ...