Financial Summary - Meituan's total revenue for Q1 FY25 was RMB 866 million, showing a year-over-year growth of 18.1% [1] - Gross profits reached RMB 324 million, with a gross profit margin (GPM) of 37.4% [1] - Operating profits were RMB 106 million, with an operating profit margin (OPM) of 12.2% [1] - Adjusted net profits for Q1 FY25 were RMB 97 million, reflecting a net profit margin (NPM) of 11.4% [1] Business Segments - Local commerce revenue was RMB 634 million, with a year-over-year growth of 17.8% [1] - Delivery service revenue was RMB 251 million, showing a year-over-year increase of 22.1% [1] - Commission revenue was RMB 241 million, with a year-over-year growth of 20.1% [1] - Marketing service revenue was RMB 119 million, reflecting a year-over-year increase of 15.1% [1] Strategic Initiatives - The company plans to invest RMB 100 billion over the next three years to enhance supply chain upgrades, merchant digital transformation, and stimulate consumer demand [2] - Meituan has launched "Meituan Flash Purchase" and "Meituan Little Elephant" brands for 30-minute delivery of daily necessities, collaborating with millions of retailers and brands [2] - The company is focusing on improving its membership system across various services, allowing users to accumulate points for benefits [5] Competitive Landscape - The management noted that high-intensity subsidies in the industry have stimulated demand for certain categories, particularly beverages, while maintaining stable growth in other food categories [6] - Meituan's established delivery network and system stability have helped it maintain order volume despite competitive pressures, enhancing user loyalty [8] - The company recognizes that some competitors' subsidy strategies may lead to unsustainable practices and lower service quality [7]

" 财报或出现短期波动，但不少投资者长期仍看好美团。 " 作者丨代聪飞 编辑丨林觉民 5月26日，美团发布财报显示，一季度，美团收入866亿元，同比两位数增长。 这是一份乍看起来相当不错的财报，但接下来的两个季度，美团或将不得不面对盈利放缓的步伐。美团管 理层在财报会议上表示，财务方面，由于竞争加剧，我们预计短期会出现波动。 面对外界颇为关注的京东外卖，王兴称低质低价的"内卷式"竞争不可持续，将不惜代价赢得竞争，"我们 不知道新进入者的内卷式竞争会持续多久，因此目前无法对第二季度或全年剩余时间给出准确的财务指 引，但我们将继续捍卫市场份额。" 这并非耸人听闻，一位分析师此前曾向雷峰网表示，市场目前对美团Q2利润没有特别大的下调，到时候可 能会吓人一跳。 「向内迎战 」的同时，美团的出海仍稳步前进。上述分析师认为， 出海业务Q1、Q2的亏损绝对值特别 高，Q3或会持平。综合来看，Q2或Q3有可能呈现出美团近期以来的 最差财报 。 01 收入与盈利齐增的财报 一季度，美团收入同比增长18.1%，来到866亿元。其中，核心本地商业收入同比增长17.8%至643亿 元，占美团收入整体占比74.25%。此外，包括小象超 ...

从美团CFO陈少晖在业绩电话会上透露的信息可以看出，美团对今年618大促的参与度和重视度，似乎 比往年都更高。 美团在发布一季报时，也展示了闪购业务的成绩单。一季度核心本地商业板块中的美团闪购保持了强劲 的增长势头，包括饮料零食、3C产品、家用电器、美妆个护等在内的多个品类增长显著，非餐即时配 送订单量增速超60%。 4月15日，美团闪购正式完成品牌升级，截至本季度，美团闪购累计交易用户规模已破5亿，其中90后年 轻用户占比2/3，消费者黏性和频次也在持续提升。 618电商大促的战事，从传统电商进一步蔓延到了即时零售领域。 2025年的618大促，是美团闪购首次作为独立品牌参与到618大促中。5月26日美团发布2025年第一季度 业绩报告，在晚间的业绩电话会上，美团CFO陈少晖透露，美团618将于5月28日正式开始。 不仅是美团，京东在618大促中，也突出外卖与国补将在京东平台上"双线作战"，将即时零售作为大促 的新增量市场。淘宝天猫旗下即时零售业务"小时达"正式升级为"淘宝闪购"后，618大促期间补贴动作 更是频繁。 当消费增速放缓，互联网行业的竞争进入存量竞争时代，不管是美团发力包括3C产品、家用电器、美 ...

Core Viewpoint - The CEO of Meituan, Wang Xing, stated that the Chinese food delivery industry has entered a new development stage, emphasizing that competition should return to the essence of business rather than relying on aggressive subsidies [2][3][4] Group 1: Industry Competition - Wang Xing welcomed new players in the food delivery and instant retail markets, believing that competition will drive industry development, but warned that the current "involution" competition based on high subsidies is unsustainable in the long term [3][4] - Meituan's recent performance showed a strong growth in beverage orders, particularly for price-sensitive items like milk tea and coffee, despite increased competition leading to issues for other platforms [3][4] - The company plans to increase investments while adhering to fair competition principles, despite anticipating fluctuations in financial performance due to ongoing high subsidy levels from competitors [4] Group 2: Financial Performance - Meituan reported a total revenue of 86.6 billion yuan for Q1 2025, a year-on-year increase of 18.1%, with profits reaching 10.1 billion yuan, up 87.3% from the same period in 2024 [2] - Adjusted net profit for Q1 was 10.9 billion yuan, a 46.2% increase compared to 7.5 billion yuan in Q4 2024 [2] Group 3: International Expansion - Meituan's delivery service, Keeta, has successfully entered the Brazilian market with a commitment to invest 1 billion USD over the next five years, while also expanding its operations in Saudi Arabia [5] - Keeta has become a leading food delivery service in Hong Kong and has covered all major cities in Saudi Arabia, indicating strong growth potential in international markets [5] Group 4: AI Development - The company is increasing investments in AI and recruiting top talent to enhance its capabilities, with recent upgrades to its large model allowing for flexible switching between thinking and non-thinking modes [6] - Approximately 52% of new code generated weekly is now produced by AI, with a goal of having 100% of engineers using AI coding tools [6] Group 5: Rider Welfare Initiatives - Meituan has launched a pilot pension insurance program for riders in Nantong and Quanzhou, covering all riders in these cities, and previously implemented a pilot for occupational injury insurance [7] - The pension insurance plan is tailored to the flexible nature of riders' work, offering subsidies for eligible riders and aiming to expand the program to more cities this year [7]

2025.05. 26 本文字数：1060，阅读时长大约2分钟 作者 | 第一财 经 陆涵之 5月26日，美团(股票代码:3690.HK)发布2025年第一季度业绩报告，公司季度营收达866亿元，同比 增长18%。 美团表示，在2025年第一季度，美团闪购非食品品类的订单增长超过60%，同时美团成功引入了苏 泊尔、美的等知名品牌。 此外，陈少晖还在会上预告了美团今年的618大促安排，他表示："为了更好满足消费者在即时零售 平台购物的需求，美团外卖和美团闪购将联合众多餐饮品牌及零售品牌开启618促销活动，向消费者 提供更优惠的商品和外卖。"据第一财经了解，美团618将于5月28日正式开始。 微信编辑 | 小羊 此外，美团还观察到消费者在其他平台上的体验并不理想，有时会出现系统宕机和送货延迟等问题， 退款率较高。 美团后续计划协助中小商家获得更多客户并不断提升收入，同时帮助品牌餐厅进行更多创新以及优化 当前的商业模式，例如品牌卫星店就是一种非常好的模式。基于种种因素，美团对保持在行业中长期 的领导者地位充满信心。 5月12日，美团宣布在未来几个月内将旗下外卖服务Keeta引入巴西，并计划5年内在巴西投入10亿 美 ...

Core Insights - The CEO of Meituan, Wang Xing, emphasized that market competition fosters industry development, particularly in the instant retail sector represented by flash sales, but cautioned that low-quality, low-price "involution" competition is unsustainable in the long run [1] - Wang acknowledged recent aggressive competition in the food delivery sector, driven by subsidies from new platforms, but expressed confidence that Meituan can prevail, having successfully navigated similar challenges in the past [1] - The company aims to innovate and enhance the quality of the industry, advocating for a shift away from aggressive subsidy-driven competition towards a more mature and rational market focused on quality and service [1] Financial Performance - Meituan reported a robust quarterly revenue of 86.6 billion yuan, marking an 18% year-on-year growth [1] - The company invested 5.8 billion yuan in research and development during the quarter, with both annual transaction users and active merchants reaching new highs [1]

5月26日，美团召开2025第一季度业绩电话会。 美团此前公布的显示，公司营收、净利均显示强劲增长。总收入达到866亿元人民币，同比增长 18.1%，经营溢利同比大幅增长102.8%。核心业务利润率大幅提升，新业务亏损收窄显著。 美团："将不惜代价赢得竞争" 对于京东百亿补贴对美团外卖业务造成的影响，美团CEO王兴回应称美团"将不惜代价赢得竞争。" 他表示，过往美团也经历了几轮非常激烈的竞争，相信美团这次也能获胜。美团欢迎新玩家进入这一市 场，也认可外卖行业有巨大的潜力。同时，美团关注到，当前行业竞争中，有些补贴是非理性的，伴随 着低质量和低价格。 王兴称，不知道新进入者的不理性竞争会持续多久，所以现在无法给出第二季度和今年剩余时间的准确 财务指引，但美团将继续捍卫其市场份额： "我们预计第二季度核心本地商业收入的同比增长率将从第一季度的水平放缓，核心本地商 业的经营利润在第二季度将同比下降显著。" 即将开启618活动，外卖和闪购将重点参与 美团高管也首次披露了闪购品牌升级后的最新进展。美团CFO陈少晖表示，闪购新品牌上线至今，95后 年轻用户已占比超过一半。 此外，陈少晖还在会上预告了美团今年的618大促安 ...

每经记者｜陈婷 赵雯琪 每经实习编辑｜余婷婷 淘宝闪购"攻势"正猛。 5月26日，淘宝闪购联合饿了么官方宣布，日订单数已超4000万单。数据显示，淘宝闪购非茶饮订单占比达75%，非餐品类订单增长远超预期，订单准 时率达97%。 同日，美团在最新发布的2025年一季报中提及，截至3月底，美团闪购累计交易用户数超5亿，以90后的年轻消费者为主。当前，美团非餐饮品类即时 零售日单量已突破1800万单。 淘宝闪购自5月2日全量上线，联动饿了么的供给和履约能力，形成了阿里即时零售一张大网。此前，《每日经济新闻》记者获悉，截至5月5日20时28 分，淘宝闪购当日订单已突破1000万单。 与此同时，京东外卖也在"极速前进"之中。此前京东披露的官方数据显示，京东外卖上线75天后，日订单量在5月14日突破了2000万单。值得一提的 是，京东一季报显示，包含达达、外卖业务、京喜等在内的新业务成为了京东一季度增长最快的分部业务，同比增长达18.1%。 从各方数据来看，这场最早由"外卖大战"引发的"三国杀"，正式升级为即时零售"三国杀"，非餐品类已经成为了争夺战的新焦点。 "中国外卖行业已经进入新的发展阶段"，5月26日晚，在美团财 ...

| 2025年5月27日星期二| NO.1淘宝闪购联合饿了么日订单数超4000万 5月26日，淘宝闪购联合饿了么宣布，日订单数已超4000万。数据显示，淘宝闪购非茶饮订单占比达 75%，非餐品类订单增长远超预期，订单高速增长。同时，淘宝闪购有效保障履约水平，订单准时率达 97%。 点评：淘宝闪购联合饿了么日订单数已超4000万，且非茶饮订单占比较高，表明消费者对即时零售的需 求多元。其97%的订单准时率体现了在业务扩张的同时对服务质量的把控，未来还需在商品丰富度、配 送效率等方面不断优化创新，以应对激烈的市场竞争。 NO.2美团一季度营收865.6亿元，美团闪购累计交易用户数超5亿 5月26日，美团发布2025年第一季度业绩报告。财报显示，美团第一季度营收865.6亿元人民币，同比增 长18.1%；第一季度调整后净利润109.5亿元人民币，同比增长46.2%。财报提及，截至3月底，美团闪购 累计交易用户数超5亿，以90后的年轻消费者为主。当前，美团非餐饮品类即时零售日单量已突破1800 万单。 点评：非餐饮品类即时零售日单量突破1800万单，凸显出美团在多元化品类布局上的成效。随着市场竞 争加剧，美团仍需持续 ...

王兴表示，竞争最终需要回到商业的本质，中国外卖行业已经发展到新阶段，外卖平台和商户都不应回 到很多年前依靠激进补贴驱动的竞争模式，平台需要同时服务好消费者、商家和骑手等各方利益相关 者，才能可持续发展。（全天候科技） 5月26日晚，在美团财报电话会上，美团CEO王兴表示，市场竞争有助于促进行业发展，尤其有助于闪 购为代表的即时零售加速发展，但低质低价的"内卷式"竞争长期来看不可持续。 ...