证券研究报告 全球主要指数估值总览 图表1：全球主要指数PE(TTM) 注：自2010年1月起，截至2025年6月20日 0 20 40 60 80 100 120 140 160 上证指数 创业板指 恒生指数 恒生科技 标普500 纳斯达克指数 道琼斯工业指数 日经225 德国DAX 中位数 最大值 最小值 现值 A股 港股 美股 日股 德股 资料来源： wind ，华西证券研究所 最新A股、港股、美股估值怎么看？ ——估值周报（0616-0620） 李立峰 SAC NO:S1120520090003 冯逸华 SAC NO:S1120523070007 2025年6月21日 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 风险提示 3 一、A股市场估值水平 二、A股行业估值水平 三、部分机构集中持有个股估值水平 四、港股市场估值水平 五、港股行业估值水平 六、美股市场估值水平 七、中概股估值、中美银行股估值比较 1.1 A股绝对估值变化 2 目录 资料来源： wind ，华西证券研究所 4 4 5 10 15 20 25 30 35 0 40 50 60 15.17 2010-01 2011-01 2012-01 2 ...

Group 1 - Hunan Guangxin Technology Co., Ltd. had a successful IPO with 517,000 participants and an oversubscription rate exceeding 2900 times, resulting in a low winning rate of 0.03% [1] - The IPO price was set at 10 yuan per share, with a price-to-earnings ratio of 7.59 times [1] - The total frozen funds for the online subscription amounted to approximately 552.55 billion yuan [1] Group 2 - The average winning rate for the North Exchange from January to June 2024 was 0.09%, with a higher average of 0.14% for companies raising over 200 million yuan [2] - The number of effective subscription accounts and frozen funds has shown a rapid growth trend, with an average of 460,100 accounts and 475.2 billion yuan frozen funds from January to June 2024 [2] - The average fundraising per company has increased significantly, reaching 396 million yuan, a 94.55% increase compared to the previous year [2] Group 3 - The North Exchange has a robust pipeline of IPO candidates, with 100 companies queued for listing, primarily in machinery, chemicals, pharmaceuticals, and automotive sectors [4] - The median revenue of these queued companies is 540 million yuan, with 27 companies reporting net profits exceeding 100 million yuan [4] - The North Exchange is positioned as a low-threshold, high-efficiency financing channel for innovative SMEs, enhancing investor confidence and willingness to invest [4] Group 4 - Future improvements in market rules and liquidity are expected to enhance post-IPO performance and support new share returns [5] - However, the increasing participation in new share subscriptions may lead to a decrease in winning rates and a potential narrowing of first-day price increases, impacting overall returns [6]

中国基金报记者 晨曦 大家好！来一起关注上午的市场和最新资讯。 6月20日上午，A股市场窄幅震荡。截至午间收盘，上证指数涨0.08%，深证成指跌0.19%，创业板指跌0.56%。 | A股 港股 美股 全球 | 具合 | 商品三 | | --- | --- | --- | | 内地股票 △ | | | | 行情 资金净流入 | 涨跌分布 | | | 上证指数 深证成指 | 北证50 | | | 3364.83 10032.64 | 1363.90 | | | +2.73 +0.08% -19.32 -0.19% -1.88 -0.14% | | | | 科创50 创业板指 | 万得全A | | | 960.62 2015.47 | 5100.81 | | | -2.32 -0.24% -11.35 -0.56% -2.32 -0.05% | | | | 沪深300 中证500 | 中证A500 | | | 3852.39 5661.02 | 4501.14 | | | +9.30 +0.24% -15.81 -0.28% +1.32 +0.03% | | | | 中证1000 深证100 | 中证红利 | | ...

编辑人 崔健 022-28451618 SAC NO：S1150511010016 cuijian@bhzq.com 渤海证券研究所晨会纪要（2025.06.20） 宏观及策略研究 科创板改革获推进，市场延续窄幅震荡——A 股市场投资策略周报 晨会纪要（2025/06/20） 证 券 研 究 报 告 晨 会 纪 要 请务必阅读正文之后的声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 4 晨会纪要（2025/06/20） 宏观及策略研究 科创板改革获推进，市场延续窄幅震荡——A 股市场投资策略周报 严佩佩（证券分析师，SAC NO：S1150520110001） 宋亦威（证券分析师，SAC NO：S1150514080001） 靳沛芃（研究助理，SAC NO：S1150124030005） 1、市场回顾 近 5 个交易日（6 月 13 日-6 月 19 日），重要指数纷纷收跌；其中，上证综指收跌 1.19%，创业板指收跌 1.95%； 风格层面，沪深 300 收跌 1.26%，中证 500 收跌 2.12%。成交量方面小幅缩量，两市统计区间内成交 6.33 万亿元，日均成交额达到 1.27 万亿元 ...

商务部：将依法依规不断加快对稀土相关出口许可申请的审查 在19日商务部举行的例行发布会上，新闻发言人何亚东谈到稀土相关出口问题时表示，将依法依规不断加快对稀土相关出口许可申请的审查。 商务部新闻发言人何亚东表示，中国一贯高度重视维护全球产供链的稳定与安全，依法依规不断加快对稀土相关出口许可申请的审查，已经依法批准一定数量的合 规申请，并将持续加强合规申请的审批工作。中方愿就此进一步加强与相关国家的出口管制沟通对话，积极促进便利合规贸易。 重要的消息有哪些 美国可能对伊朗进行打击？中方回应 6月19日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。有记者提问，据彭博社报道，美国官员正在为未来几天可能对伊朗的打击做准备。中方对此有何评论？ 郭嘉昆表示，当前中东地区局势紧张敏感，面临失控的风险，中方反对任何违反联合国宪章宗旨和原则、侵犯别国主权安全和领土完整的行为，反对在国际关系中 使用或威胁使用武力。国际社会特别是有影响力的大国，应秉持公正立场和负责任态度，为推动停火止战、重回对话谈判创造条件，避免地区局势滑向深渊，引发 更大的灾难。 上交所制定推动提升沪市上市公司ESG评级专项行动方案 近日，在中国证监会指导下，上交所制定 ...

6月19日，银华医疗健康量化优选A（005237）下跌1.40%，最新净值1.15元，连续5个交易日下跌，区 间累计跌幅7.42%。 截止2025年3月31日，银华医疗健康量化优选A前十持仓占比合计37.91%，分别为：恒瑞医药 （8.34%）、药明康德（6.43%）、百济神州-U（3.65%）、海思科（3.62%）、爱尔眼科（3.12%）、华 东医药（3.07%）、迈瑞医疗（2.92%）、科伦药业（2.70%）、东阿阿胶（2.12%）、康龙化成 （1.94%）。 来源：金融界 据了解，银华医疗健康量化优选A成立于2017年11月，基金规模0.22亿元，成立来累计收益率15.04%。 从持有人结构来看，截至2024年末，银华医疗健康量化优选A的基金机构持有0.10亿份，占总份额的 50.69%，个人投资者持有0.10亿份，占总份额的49.31%。 公开信息显示，现任基金经理马君女士:硕士学位。2008年7月至2009年3月任职大成基金管理有限公司 助理金融工程师。2009年3月加盟银华基金管理有限公司,曾担任研究员及基金经理助理职务。自2012年 9月4日至2020年11月30日担任银华中证内地资源主题指数分 ...

截止2025年3月31日，工银医疗保健股票前十持仓占比合计39.79%，分别为：恒瑞医药（8.90%）、药 明康德（5.12%）、艾力斯（4.94%）、百济神州-U（3.77%）、泽璟制药-U（3.52%）、新诺威 （3.27%）、迈瑞医疗（2.80%）、鱼跃医疗（2.76%）、联影医疗（2.47%）、诺诚健华-U（2.24%）。 来源：金融界 6月19日，工银医疗保健股票（000831）下跌1.27%，最新净值2.56元，连续5个交易日下跌，区间累计 跌幅7.84%。 据了解，工银医疗保健股票成立于2014年11月，基金规模27.24亿元，成立来累计收益率156.40%。从持 有人结构来看，截至2024年末，工银医疗保健股票的基金机构持有0.41亿份，占总份额的3.55%，个人 投资者持有11.19亿份，占总份额的96.45%。 公开信息显示，现任基金经理赵蓓女士:硕士,曾在中再资产管理股份有限公司担任投资经理助理。2010 年加入工银瑞信,现任研究部副总监、医疗保健研究团队负责人,2014年11月18日至今,担任工银医疗保健 行业股票型基金基金经理;2015年4月28日至今,担任工银瑞信养老产业股票型基金 ...

投资策略 +-[Table_MainInfo]科创板改革获推进，市场延续窄幅震荡 ――A 股市场投资策略周报 | 分析师： 严佩佩 | | SAC NO： | S1150520110001 2025 年 6 月 19 日 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | [Table_Analysis] 证券分析师 | [Table_Summary] 投资要点： | | | | | | | 严佩佩 |  | 市场回顾，近 | 个交易日（6 月 日-6 月 日），重要指数纷纷收跌； 13 19 | | | 5 | | 022-23839070 | | 其中，上证综指收跌 | 1.19%，创业板指收跌 1.95%；风格层面，沪深 | 300 | | | | SAC NO:S1150520110001 | 收跌 | 1.26%，中证 | 收跌 2.12%。成交量方面小幅缩量，两市统计区 | | 500 | | | yanpp@bhzq.com | 间内成交 | 6.33 | 万亿元，日均成交额达到 万亿元，较前五个交易日 1.27 | | | | | | ...

轻工制造行业资金流出榜 主力资金净流出的行业有28个，电子行业主力资金净流出规模居首，全天净流出资金54.08亿元，其次 是非银金融行业，净流出资金为48.07亿元，净流出资金较多的还有医药生物、计算机、国防军工等行 业。 轻工制造行业今日下跌1.96%，全天主力资金净流出6.40亿元，该行业所属的个股共156只，今日上涨的 有14只，涨停的有1只；下跌的有141只，跌停的有3只。以资金流向数据进行统计，该行业资金净流入 的个股有41只，净流入资金居首的是鸿博股份，今日净流入资金8508.48万元，紧随其后的是王力安 防、安妮股份，净流入资金分别为5596.10万元、4752.43万元。轻工制造行业资金净流出个股中，资金 净流出超3000万元的有5只，净流出资金居前的有王子新材、英派斯、创源股份，净流出资金分别为 7954.33万元、5854.14万元、4684.37万元。（数据宝） 轻工制造行业资金流入榜 | 代码 | 简称 | 今日涨跌幅（%） | 今日换手率（%） | 主力资金流量（万元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 002229 | 鸿博股份 | 3.12 ...

医药生物行业资金流入榜 | 代码 | 简称 | 今日涨跌幅（%） | 今日换手率（%） | 主力资金流量（万元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 002173 | 创新医疗 | 10.04 | 31.78 | 58181.79 | | 600276 | 恒瑞医药 | -0.44 | 0.59 | 8207.12 | | 002550 | 千红制药 | -1.05 | 11.19 | 7525.42 | | 002826 | 易明医药 | 1.91 | 24.11 | 6926.24 | | 600380 | 健康元 | -0.63 | 0.80 | 3477.83 | | 002793 | 罗欣药业 | -1.05 | 3.22 | 2826.06 | | 688166 | 博瑞医药 | -0.45 | 2.17 | 2795.76 | | 688235 | 百济神州 | -0.39 | 1.51 | 2696.74 | | 688117 | 圣诺生物 | 1.47 | 6.91 | 2654.77 | | 688271 | 联影医疗 | 0.15 | 0.34 | 2 ...