投资咨询系列报告 山金期货黑色板块日报 更新时间：2026年02月26日08时19分 一、螺纹、热卷 报告导读： 消息面上，上海发布楼市"沪七条"，进一步调减住房限购政策，购房门槛进一步降低；其次，华北部分钢企已接到2026年全国两会期间临时自主减 排通知，要求企业在3月4日—3月11日执行阶段性减排管控，高炉负荷按不低于30%比例自主减排，并由企业结合自身装备、生产与原料库存情况， 制定专项减排执行方案，按要求上报备案。在消息面利多提振下，黑色系商品大幅反弹。供需方面，春节前 247家样本钢厂螺纹产量大幅下降，表 观需求环比回落，总库存继续回升，五大品种总产量大幅下降，库存继续增加，表观需求处于一年中的低位。整体来看，目前市场整体仍处于节日 模式，供需双弱，预计要到元宵节之后才会启动，产量、需求处于低位，库存从低位快速增加，市场对 2026 年的需求预期相对偏弱。从技术面 看，期价出现大幅反弹，但是否能构成反转，仍有待观望。由于当前估值低，下方的空间或有限。 操作建议： 维持观望，谨慎交易 表1：螺纹、热卷相关数据 | 数据类别 | 指标 | 单位 | 最新 | | 较上日 | | 较上周 | | --- ...

2月25日，钢铁ETF（515210）大涨4.27%。 来源：WIND 钢铁板块大涨，主要受供需两端的催化。需求侧，重点城市地产政策利好有望出台，夯实需求预期。 供给侧，2026年有收缩预期，铁矿有让利空间；预计行业将加速进入优胜劣汰阶段。2月8日，工信部发布了《钢铁行业规范条件（2025年版）》，文件属 于钢铁行业行业规范，属于偏职能性的引导文件；2月25日下午，工信部公示符合《钢铁行业规范条件（2025年版）》的首批企业名单。预计相关部门将 持续推进钢铁企业分级分类管理，全面开展钢铁企业分类评价，按照引领型规范企业、规范企业、不符合规范条件企业实施三级管理，引导资源要素向优 势企业集聚。且即将进入两会前后政策密集期，供给受限的概率加大。 当前钢铁板块或是弹性大且有预期差的底部板块。经历四年下行期后，产业的预期较低，今年冬储累库力度为近年来最弱，五大钢材总库存高度也处于近 年低位，映射产业心态上的谨慎和悲观。底部或意味着价格的调整较为充分，低库存水平下如果供需有催化，钢价或具备向上弹性。近期海外东南亚钢价 连续上涨，已经映射出一定的积极信号。投资者可以关注市场上唯一的钢铁ETF（515210）。 板块/基金 ...

Group 1 - The steel industry is transitioning from a "cold winter" to a "warm spring" as production resumes post-Spring Festival and industry fundamentals improve [1] - On February 25, the A-share steel sector saw a collective surge, with the main steel stocks rising over 5% and a net inflow of 1.502 billion yuan [1] - Several steel companies reported strong production in January 2026, with Fangda Steel achieving production rates of 105.01% for pig iron, 110.63% for crude steel, and 110.71% for steel products [1] Group 2 - The steel social inventory continues to rise, but the increase is lower than in previous years, indicating manageable inventory pressure for steel mills [2] - A joint plan by multiple government departments aims to stabilize growth in the steel industry, focusing on governance, supply optimization, transformation promotion, consumption expansion, and cooperation [2] - Analysts expect stable steel demand supported by real estate stabilization, steady infrastructure investment, and sustained manufacturing development [2] Group 3 - Multiple institutions hold an optimistic outlook for the steel industry, with China Galaxy Securities highlighting the improvement in supply-demand dynamics and industry profitability as key investment themes [3] - The upcoming peak season for industrial, infrastructure, and real estate activities in March and April is expected to further drive price increases in the steel sector [3]

企业的茁壮成长，离不开优质营商环境的沃土滋养。"十四五"期间，黑龙江省各级政府持续优化营商环 境，以"包联机制"精准对接企业诉求，及时破解生产经营中的堵点难点。双鸭山市推动惠企政策"免申 即享"，牵头组织企业参与"哈洽会"等经贸活动，为企业拓宽市场搭建桥梁。依托各级政府职能部门协 同发力，黑龙江建龙钢铁有限公司成功获评省级智能工厂。 资讯编辑：祝蓉 021-66896654 资讯监督：乐卫扬 021-26093827 资讯投诉：陈跃进 021-26093100 免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授 权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方 便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。 "我们初步打算招聘毕业大学生15到20人，普通工人三四十人。"黑龙江建龙钢铁有限公司人资部门负责 人介绍，为兼顾用工需求与质量，建龙构建"分类施策、双线并进"的招聘体系。校园招聘聚焦人才储 备，深入北京科技大学、东 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|⿊⾊建材策略⽇报 2026-02-26 政策利好提振，盘⾯低位反弹 上海地产利好政策出台，叠加重⼤会议期间⾼炉存在减产预期，市场 氛围偏暖，盘⾯低位反弹。但钢材库存压⼒仍存，基本⾯缺乏亮点， 且市场对节后需求预期⼀般，同时铁矿⽯库存压⼒仍在积累，春节后 煤矿复产速度将加快，煤焦下游补库意愿有限，玻纯供需压⼒仍存， 板块盘⾯上⽅空间有限。 上海地产利好政策出台，叠加重大会议期间高炉存在减产预期，市场 氛围偏暖，盘面低位反弹。但钢材库存压力仍存，基本面缺乏亮点， 且市场对节后需求预期一般，同时铁矿石库存压力仍在积累，春节后 煤矿复产速度将加快，煤焦下游补库意愿有限，玻纯供需压力仍存， 板块盘面上方空间有限。 1. 铁元素方面：铁矿石库存压力仍在积累，供应端仍存天气扰动预 期，当前市场对节后需求预期一般，但盘面快速回落后压力有所释 放，节后即将召开两会，宏观预期仍存，关注市场情绪变化。废钢春 节假期期间供需双弱，基本面驱动有限，价格波动不大。 2. 碳元素方面：节后焦炭供需均有小幅增长预期，随着物流运输的 逐渐恢复，焦企累库情况将得到缓解，焦炭供需结构将 ...

常州海关货物查验科科长王伟带记者走到码头引桥上，不远处，长达数百米的传送带横跨水面。"这批 来自澳大利亚的铁矿砂通过皮带机直接运输到气膜大棚，从船到库整个流程全封闭，实现运砂不见 砂。" 去年常州铁矿砂进口量同比增长达20%，释放出积极信号：国内制造业需求旺盛，常州港吞吐量持续攀 升。 □ 本报记者 张宇熠 部分铁矿砂从常州港中转，运往湖南、安徽等地钢厂。通关效率高、综合成本低，让码头岸线不到10公 里的常州港成为长三角港口群中的重要中转站。"常州港处于上海港与南京港（002040）辐射圈的枢纽 节点，又与内河航道网紧密相连，可畅达八方。"王伟说。 春节假期，常州港录安洲码头4号泊位依旧繁忙。2月21日，一艘20万吨级船舶正在进行卸货作业。然 而，现场只见船不见货，记者不禁好奇：货去哪了？ 工业原料源源不断运进来，"常州制造"整装待发运出去。爱德拉智能科技（常州）有限公司的38辆摩托 车发往英国，雅柯斯电力科技（中国）有限公司的10台发电机组发往土耳其……在常州海关H986（海 关大型集装箱检查系统）设备室，王伟指着系统显示屏一边演示一边介绍："借助H986，集装箱查验时 间缩短至5分钟内，大幅提升进出口货物 ...

Market Overview - The market opened high and closed strong, with the ChiNext Index and Shenzhen Component Index both rising over 1% [2][3] - Major indices showed positive performance, with the Shanghai Composite Index closing at 4147.23, up 0.72%, and the Shenzhen Component Index at 14475.87, up 1.29% [2] Sector Performance - The top-performing sectors included Steel (up 4.69%), Non-ferrous Metals (up 3.48%), and Building Materials (up 2.75%) [2] - Conversely, sectors such as Media (down 1.15%) and Banking (down 0.46%) lagged behind [2] Concept Indices - Concept indices that performed well included Zinc Metals, Titanium Dioxide, and Phosphate Chemicals, with gains of 4.94%, 4.85%, and 4.51% respectively [2][3] - Underperforming concepts included Sora Concept (down 0.91%) and Military Restructuring Concept (down 0.89%) [2] Future Outlook - The market is expected to enter a high-probability window for upward movement post-holiday, supported by macro policies and industry catalysts [4] - The anticipated return of capital from pre-holiday cashing out is expected to provide ongoing momentum for future increases [4] - Key sectors to focus on include Dividends, TMT (Technology, Media, and Telecommunications), and Power Equipment [4]

核心提示 骏马迎春，奋进正当时。春节假期后，我省各地迅速召开"新春第一会"，凝心聚力、谋篇布局，锚定高 质量发展目标，部署全年重点任务。会场之内，求真务实谈举措，真抓实干定方向；会场之外，闻令而 动抓落实，奋勇争先启新程。今日，河南日报聚焦洛阳、南阳、开封、安阳、鹤壁、焦作、许昌、济源 等地"新春第一会"，展现中原儿女干事创业的奋进姿态。 洛阳 以作风硬提升促营商环境新突破 2月24日，春节假期后上班第一天，洛阳市召开"新春第一会"，聚焦营商环境优化提升与干部作风能力 建设两大任务，释放出抢抓发展先机、聚力高质量发展的鲜明信号。 营商环境是区域综合竞争力的核心体现，其建设成效直接取决于干部队伍的作风与能力。优化提升营商 环境、加强干部作风能力建设，是融入服务全国统一大市场、吸引集聚优质资源的必然要求，是建设现 代化产业体系、推动高质量发展的关键举措，是夯实基层根基、推动高效能治理的重要基础，是增进民 生福祉、提升群众获得感满意度的重要抓手，对加快推进现代化洛阳建设具有重要意义。 会议强调，要扭住重点、精准发力，全力解决好企业和群众的难点痛点问题，着力打造市场化、法治 化、国际化一流营商环境，让洛阳成为创新创业 ...

记者2月25日从市工信部门获悉，根据对全市规上企业生产经营的调查反馈，截至正月初九，全市 企业复工率达到75%，显示今年企业节后复工节奏快于去年。 马年开年，从春节假期到节后复工，工厂车间迅速从"节日状态"切换到"战斗模式"。 作为连续生产企业，索普集团两千余人在岗，生产线全速运行。在集团旗下企业索普赛瑞生产现 场，大型设备高速运转，工人们在生产线上忙碌而有序地作业。"在手订单排得满，客户催得急，我们 大年初三开始就陆续开工，目前已全面复工复产。"索普赛瑞生产负责人望着繁忙的产线信心十足地表 示，"公司正持续加大生产保障力度，全力冲刺出口印尼、乌兹别克斯坦等国家订单交货期，确保按期 履约交付。" 调查显示，今年全市连续生产企业数量与去年基本相当。春节期间，全市连续生产的100多家规上 工业企业中，除水、电、气等民生保障类企业外，主要包括索普集团等化工企业、威腾集团等电气类企 业、金东等造纸企业、龙江钢铁等钢铁企业，以及部分食品制造企业。相较于去年春节，今年电气类企 业连续生产情况略有增多。 销售数据足以佐证节后复工节奏快。据统计，1月1日至2月23日，全市全部工业开票销售同比增长 9.1%。预计正月初十规上企 ...

达哥昨天提到，全球AI投资者比较关注Anthropic举行的在线直播活动。 沪深京三市成交额达到24812亿元，较昨日放量2628亿元。个股涨多跌少，涨跌幅的中位数为上涨 0.62%。 指数方面，今天市场出现了一个好现象：上证指数突破了2月上旬的高点4142点。 昨天达哥提到，一旦突破4142点，则意味着大盘大概率会震荡上行。 由于上证指数上方面临4170点、4190点两个压力位，加上全国两会期间大盘多以震荡为主，因此对 于近期的行情不要预期太高，以震荡看待即可。 受此消息影响，隔夜美股AI科技股引领市场反弹，纳斯达克指数涨幅超过1%，英伟达、苹果、微 软、Meta等公司股价均有不同程度的反弹。 该消息也对A股的AI板块也有积极影响，今天AI硬件的通信设备、元器件板块明显反弹，元器件板 块指数创下历史新高，通信设备板块指数距离创历史新高仅一步之遥；AI应用的文教休闲、网络游戏 两大板块今天止跌。 我们回到市场。 今天，A股三大指数集体上涨。截至收盘，上证指数上涨0.72%，深证成指、创业板指数分别上涨 1.29%、1.41%。 从昨晚的直播活动来看，其缓解了AI颠覆的担忧。 具体来看，Anthropic的Cl ...