数据来源：聚源 -14% 0% 14% 29% 43% 2024-07 2024-11 2025-03 电力设备 沪深300 电力设备 电力设备 2025 年 07 月 21 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 相关研究报告 《低空经济行业周报（第二十五期）： 小鹏汇天完成 2.5 亿美元融资，时的科 技获 350 架 E20 订单—行业周报》 -2025.7.20 《固态电池行业周报（第六期）：固态 电池中试、量产节奏加快，设备先行 下订单持续交付 — 行 业 周 报 》 -2025.7.20 《低空经济行业周报（第二十四期）： 广州"低空 11 条"发布、低空 ABS 上市，资金端助力产业发展—行业周 报》-2025.7.13 欧洲电动车销量月报（2025 年 6 月）：上半年新能源 车销量同比+26%，看好欧洲电动化趋势 ——行业点评报告 | 殷晟路（分析师） | 王嘉懿（分析师） | | --- | --- | | yinshenglu@kysec.cn | wangjiayi@kysec.cn | | 证书编号：S0790522080001 | 证书编号：S0790525060004 | 202 ...

智通财经APP获悉，全球电动汽车与自动驾驶技术领军者特斯拉(TSLA.US)计划于美东时间周三美股收 盘后公布第二季度业绩，此前特斯拉在本月早些时候披露的交付量未达到分析师普遍预期。根据华尔街 评级数据，分析师们对特斯拉股票看法不一，看涨目标价最高达500美元，最低目标价甚至刚刚超过100 美元，综合目标价则显示大多数分析师预期股价将大幅下跌。 对于看涨特斯拉股价的信徒们而言，CEO马斯克如果能够在业绩电话会议上激情"画饼"，尤其是对于特 斯拉AI超算驱动的完全自动驾驶(FSD)、Robotaxi实际道路测试进展以及"擎天柱"人形机器人给出最新 的技术突破展示或者给出最新的技术发展路线图，对于因马斯克与特朗普持续政治对峙导致的特斯拉近 期低迷股价而言可能带来强劲的短期或者中期反弹曲线。 马斯克已经不止一次在业绩会议上证明其画饼能力无比强大，在一年前的一次会议上透露出关于FSD与 人形机器人的最新进展不仅带动特斯拉股价连续多个交易日一举上涨至年内最高点，甚至带动全球自动 驾驶产业链与机器人相关板块大幅上涨。 就第二季度业绩而言，可能并没有什么亮点，投资者以及华尔街分析师关注焦点也不在于二季度实际业 绩，而是全线 ...

据环球时报报道，当地时间7月17日，美国商务部认定中国进口石墨存在不公平补贴，将对从中国进口 的阳极级石墨征收93.5%的初步反倾销关税，最终决定将在12月5日前公布。中国外交部发言人林剑7月 18日回应，中美经贸合作本质是互利共赢，希望美方切实遵守市场经济规则，维护中美经贸关系健康稳 定发展。石墨是制造电池的关键材料。 美国彭博社回顾，去年12月，"美国活性阳极材料生产商协会"（AAAMP）向两家联邦机构提交请愿 书，要求调查中国企业是否违反反倾销法。按AAAMP说法，新关税在现有税率基础上加征后，有效关 税将达160%。路透社获取的美国商务部事实清单显示，所有中国生产商将统一适用93.5%的反倾销税率 及现金保证金率。该政策涉及2023年价值3.471亿美元的进口产品，适用于碳含量按重量计最低纯度不 低于90%的阳极级石墨材料，包括人造石墨、天然石墨或两者混合物。 特朗普（资料图） 此前美国商务部5月20日的另一项平行反补贴调查中，已初步裁定两家中国企业因未充分配合调查，被 依据"不利推定事实"推断补贴率超过700%，其他中企补贴率为6.55%。彭博社指出，对石墨加税将加剧 全球电动汽车供应链紧张。咨询公 ...

将时间的指针拨回至2025年1月20日，在美国总统特朗普第二任期就职典礼上，特斯拉首席执行官马斯克无疑 是现场最激动、最兴奋的人之一，彼时他不仅是世界首富，还是美国政坛一颗冉冉升起的新星。当时，他在特朗 普就职典礼上志得意满地发言："这是一次非比寻常的胜利，这是人类文明的岔路口。" 谁也没有想到，还不到半年时间，马斯克与特朗普会闹到如此不可开交的地步，两人彻底反目成仇。已经沦为"政 坛弃子"的马斯克更是心有不甘，开始反击。当地时间7月5日，马斯克在社交媒体平台上发文称，"美国党"即日成 立。7月6日，特朗普在被问及如何看待马斯克成立新政党时表示，马斯克"可以从中找点乐子"，但他认为这实 属"荒谬"。随后，特朗普在社交媒体上发文称，看到马斯克在过去5周里彻底"脱轨"，感到"很难过"。 马斯克是否"脱轨"，谁也说不清楚，但显然其本人已经沉浸在钻营政治的"艺术"中无法自拔，这给本就每况愈下 的特斯拉"埋下巨雷"：由于车型阵容陈旧、竞争加剧导致销量不断下滑，而以人形机器人、Robotaxi为代表的新兴 项目进展不如预期，再加上马斯克涉政给品牌带来的负面影响，特斯拉前路可谓荆棘载途。 遭"大而美"法案重创 当地时间7月 ...

很少有企业能像特斯拉(TSLA.US)那样实现迅猛增长，尤其是在Model3这款首款平价电动车发布前后的 关键时期。 第二个关键指标是客户终身价值(LTV)与获客成本(CAC)的比例。当企业能从单个客户身上获取四倍于 获客成本的收益(即LTV:CAC达到4:1)时，才具备规模化条件。"这时我们才会大举注资，在此之前只会 分阶段投入小额资金验证阶段成果，"他解释道。 特斯拉前总裁、现DVx Ventures联合创始人兼CEO乔恩.麦克尼尔在TechCrunch波士顿All Stage峰会上表 示，"我们用30个月将特斯拉从20亿美元营收规模扩张到200亿美元。" 麦克尼尔特别指出，特斯拉当年正是完美践行了这套方法论：Model3发布前通过持续迭代使核心用户 依赖度突破临界点，上市后凭借4.5倍的LTV/CAC比迅速打开市场。这套经过验证的体系，如今正被应 用于他投资的下一代科技企业。 评估企业扩张潜力时，麦克尼尔主要聚焦两个量化指标：产品市场契合度与市场进入策略成熟度。对于 前者，他设定了明确基准——"40%客户是否表示离不开你们的产品"。达不到这个阈值，企业就未做好 扩张准备。"我们会持续优化产品直至达成40 ...

◎记者 王彭 近日，富达国际、景顺、瑞银等多家外资机构纷纷发布2025年中期投资策略。这些机构的最新研判显 示，在全球资金重新配置的浪潮中，亚洲市场尤其是中国股票显现出罕见的投资吸引力。从投资方向来 看，受益于AI创新和政策支持的科技板块，以及依托本土品牌崛起与数字化升级的消费板块，是外资 机构重点关注的领域。 "近期的资金流向显示，一场策略性再平衡在全球范围悄然展开。许多投资者重新审视自己的股票敞 口，希望将资金投向美国市场以外的其他地区。"富达国际亚太区投资总监斯图尔特·朗布尔(Stuart Rumble)称。 ■投基论道 多家外资机构中期策略出炉 聚焦中国科技与消费板块 在景顺中国内地及香港地区首席投资总监马磊看来，无论是从相对角度来看，还是与自身历史平均水平 相比，亚洲市场股价均较发达市场存在大幅折让。这一估值差距再加上强劲的流动性，在美元走弱的环 境下，为长线投资者提供了具有吸引力的入场时机。他认为，当前盈利增长预期趋于稳定，且宏观风险 逐渐被消化的市场环境，有利于投资者挑选亚洲股票进行投资。 在全球资金重新配置的浪潮中，中国股市成为外资机构眼中的价值洼地。斯图尔特·朗布尔认为，中国 股市在2024 ...

来源：活报告 摘要：挚达科技于2025年7月18日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为申万宏源。 公司是全球最大的家用电车充电桩提供商，2024年收入5.9亿元，净亏损2.4亿元，2025年前3月收入2.2亿元，净亏损0.2亿。 公司此前还曾于2022年底尝试在A股上市，但因审核过程及市况选择终止。 财务分析 截至2024年12月31日止3个年度、2024及2025年前3个月： 收入分别约为人民币7亿元、6.7亿元、5.9亿元、1.6亿元及2.2亿元，年复合增长率为-7.73%； 毛利分别约为人民币1.4亿元、1.4亿元、0.9亿元、0.4亿元及0.4亿元，年复合增长率为-21.04%； 研发分别约为人民币-0.3亿元、-0.4亿元、-0.6亿元、-0.1亿元及-0.1亿元，年复合增长率为27.67%； 净利润分别约为人民币-0.3亿元、-0.6亿元、-2.4亿元、-0.3亿元及-0.2亿元，年复合增长率为206.28%； 毛利率分别约为20.38%、20.51%、14.93%、22.70%及16.48%； 研发占亏损比分别约为135.60%、70.72%、23.56%、37.38%及79.60 ...

按照2023年进口量计算，新关税法令将影响价值约3.4亿美元（约24.4亿元人民币）的进口产品。彭博 NEF的数据显示，去年美国曾进口18万吨的石墨产品，其中三分之二来自中国。IEA还表示，石墨材料 是存在潜在供应风险的关键矿产之一。 今年5月，美国商务部便针对中国的阳极级石墨材料展开一项独立反补贴调查，并声称其认定这些从中 国进口的石墨产品存在"不公平补贴"。 自今年年初特朗普上任以来，美国便持续加大对中国关键矿物和电池技术出口管制措施，并且通过减少 电动化转型投入来减轻美国对于中国商品和技术的依赖。有分析机构表示，此次石墨关税的进一步提升 或许也是其中的一环。 咨询公司CRU Group的电池材料负责人萨姆·阿达姆（Sam Adham）表示，美国对中国石墨产品加征的 关税将对电池制造商构成重大打击。他分析称，"160%的关税相当于使汽车动力电池每千瓦时平均增加 7美元（约50.2元人民币）成本。该数额将侵蚀电池制造商一到两个季度的利润。" 值得一提的是，在今年年初美国活性阳极材料生产商协会（American Active Anode Material Producers） 提出要对此进行调查时，外媒就曾警 ...

极氪被曝用0公里二手车虚增销量！ 据中国证券报7月18日报道，极氪被指通过直营门店体系， 将大量已投保过户的库存车辆当作 新车，以"限时优惠"等话术兜售给不知情的消费者，引发大量投诉 。 "一直刻意隐瞒"，多地车主投诉极氪卖0公里二手车 图/ 2 1世纪经济报道 所谓"0公里二手车"， 是指已完成登记上牌但未实际使用的新车，里程表显示接近0公 里，通过二手车渠道以大幅低于新车的价格出售。 今年5月以来，多地市场监督管理部门和汽车质量投诉平台陆续收到关于极氪的纠纷退赔案 件。 据中国证券报，程诚（化名）于2025年6月在重庆渝北区西南汽贸城极氪直营店支付5000元， 预定了一辆2025款极氪007车型。" 从始至终，极氪方面一直在刻意隐瞒和歪曲车辆信息。 "程诚告诉记者，销售人员先是表示该车为出口未果没上过险的新车，后又改口免费赠送机动 车交通事故责任强制保险，以隐瞒上险事实。 黑猫投诉平台截图 对此，网友热议→ 极氪的这套操作在全国多地上演： 贵州、重庆、广州等地的消费者在支付定金、准备提车 时，发现自己购买的"新车"竟已购买过交强险，甚至已完成过户登记，沦为不折不扣的"二手 车" 。当他们要求维权退赔时，往 ...

智通财经APP获悉，据港交所7月18日披露，上海挚达科技发展股份有限公司(简称：挚达科技)向港交所主板提 交上市申请书，申万宏源香港为独家保荐人。该公司曾分别于2024年2月29日、2024年11月28日递表港交所。 资料，按2022年、2023年及2024年电商平台上家用电动汽车充电桩的零售额计，公司是前三大品牌之一。此 外，截至2025年3月31日，公司亦与中国137个城市的分销商合作，进一步扩大了公司产品的客户群。 招股书显示，根据弗若斯特沙利文的资料，挚达科技是全球最大的电动汽车家庭充电解决方案供应商之一。根 据弗若斯特沙利文的资料，按于往绩记录期间家用电动汽车充电桩的销量计，公司高居全球首位，而按于往绩 记录期间家用电动汽车充电桩的销售额计，公司位列全球第四。按于往绩记录期间家用电动汽车充电桩的销量 及销售额计，公司在中国排名第一。于2024年，全球及中国的家用电动汽车充电桩市场的销售总额分别为72亿 元人民币及35亿元人民币。 根据弗若斯特沙利文的资料，挚达科技于往绩记录期间向按2024年电动汽车销量计中国十大汽车制造商中的七 家汽车制造商提供智慧家用电动汽车充电桩及配件及╱或服务。通过与知名汽车 ...