焦煤主力合约早盘打开涨停板，但整体仍维持强势运行，价格仅回落至1101.5元/吨，就再次反弹走高。 市场分析指出，焦煤强势上涨，主要是源自市场关于能源局发布的一则通知。 市场炒作的主要关注点是在于前期煤矿是否存在生产计划不合理的情况，即单月产量不能超过公告产能 的10%。但以钢联测算口径为准，主要煤炭生产省份超产相对较少，仅新疆在6月原煤产量有出现超产 情况。国泰君安期货表示，就近期煤焦盘面价格所呈现出的上涨，更多的是认为来自于情绪宏观扰动为 主。 据中国煤炭运销协会，该文件内容属实，何时开始核查尚不确定。据通知，具体核查内容包括：一是煤 矿2024年全年原煤产量是否超过公告产能（其中已进入联合试运转的煤矿以公告的建设规模为准）， 2025年1-6月单月原煤产量是否超过公告产能的10%；二是企业集团公司在安排2025年计划时，是否向 所属煤矿下达超过公告产能的生产计划及相关经济指标；三是煤矿在安排2025年季度、月度生产计划 时，是否存在不均衡、不合理的情况。 之前在7月14日，中国煤炭运销协会就发文强调，"煤炭企业要守牢安全稳定底线，科学把握生产节奏， 提升煤炭供给质量。加强行业自律，整治内卷式竞争，促进煤 ...

（原标题：和讯投顾陈杰臻：上半周机会不大，短线资金情绪都在大基建） 7月22日，和讯投顾陈杰臻称，当前指数到3581点，又一次突破近期新高。市场在不知不觉间，从6月23 日的3347点已经上涨了200多个点。跟大家说句心里话，要主动寻找机会，别等市场到了3674点出现大 分歧时才进场，那时往往容易给别人送钱。 今天市场再度放量1930亿，场外资金持续加码。接下来市场怎么走？ 再看涨价逻辑方向，今天钢铁、碳酸锂等与西藏水电相关的板块表现强势。同时留意到午盘煤炭也上涨 了，大家再深入想想，返利者联合大基建这一组合拳，背后意图值得细品。 接着说说科技板块，昨天复盘讲过，上半周机会不大，短线资金情绪都在大基建这里，要等大基建热点 热度下降后，市场才会轮动接力。 还有单独行情的三个方向，在稳定并调整后，反而出现了二波预期，均继续创出新高，不过今天达到高 潮后反而有兑现情况。同时给喜欢做接力的高手提个醒，如果科代表出现特定信号，这个板块可能会短 暂歇口气。 总结来说，今天市场继续放量，涨停板家数维持在100家以上。 直接说重点，大基建西藏水电方向，今天该板块42家涨停。昨天复盘视频就提到，短期内短线资金，甚 至1.6万亿 ...

"强预期"遭"弱现实" "反内卷"政策预期持续升温，国内工业品期货市场集体大涨。 延续了上一交易日和夜盘大涨行情，7月23日，多晶硅期货、焦煤期货、焦炭期货开盘再度上涨，多晶 硅期货主力合约早盘还一度涨停，盘中触最高及5.3165元/吨，再创上市以来新高，工业硅期货跟涨， 截至午盘主力2509合约涨逾2%，逼近万元关口；煤炭板块中，焦煤期货合约开盘涨停，截至午盘涨超 9%，焦炭期货涨幅逾2%。 "在'反内卷'预期催化下，产业链上下游都预期持续低迷的硅料价格能通过去库提价。"一位光伏产业人 士对记者称，目前减产动作却迟迟没有落地，总体看市场氛围回暖但实际成交有限。 当前，由于进入交割月，多晶硅、焦炭等期货品种主力合约移仓换月，资金博弈加剧。南华期货贵金属 新能源研究组负责人夏莹莹对第一财经分析称，当前资金扰动明显，行情是否可持续，还需重点关 注"强预期、弱现实"这一核心矛盾。 当前的市场情绪，已经从光伏蔓延到黑色产业链，且随着政策面持续推动，市场做多热情持续高涨。7 月22日，焦煤、焦炭、多晶硅、工业硅、玻璃、纯碱等6个品种主力合约携手涨停。 政策面上，7月18日国新办新闻发布会上，工业和信息化部总工程师谢少锋 ...

证券研究报告 | 2025年07月23日 优于大市 特变电工（600089.SH） 国家能源局发文开展煤矿产能核查，煤炭行业或迎来盈利修复 |  | 公司研究·公司快评 | |  | 电力设备·电网设备 |  投资评级：优于大市（维持） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券分析师： | 王蔚祺 | 010-88005313 | | wangweiqi2@guosen.com.cn | 执证编码：S0980520080003 | | 证券分析师： | 王晓声 | 010-88005231 | | wangxiaosheng@guosen.com.cn | 执证编码：S0980523050002 | | 证券分析师： | 袁阳 | 0755-22940078 | | yuanyang2@guosen.com.cn | 执证编码：S0980524030002 | 事项： 近日，国家能源司发布《关于组织开展煤矿生产情况核查促进煤炭供应平稳有序的通知》，《通知》指出： 今年以来，全国煤炭供需形势总体宽松，价格持续下行，部分煤矿企业"以量补价"，超公告产能组织生 ...

黑色建材日报 | 2025-07-23 煤矿供应扰动，商品估值抬升 钢材：市场情绪向好，钢价震荡偏强 市场分析 昨日螺纹钢期货合约收于3264元/吨，热卷主力合约收于3431元/吨，期市交投氛围浓，成交量明显放大；现货价格 跟涨，成交情况一般偏好，昨日全国建材成交12.6万吨。 供需与逻辑：综合来看，目前市场投机情绪较浓，建材目前正处于消费淡季，库存微增，产量小幅下滑，去库表 现略好于季节性预期。板材表现出较强消费韧性，维持供需两旺格局。近期破除"内卷式"竞争等政策利好频出， 刺激市场情绪向好。后续关注政策落地情况，以及季节性消费淡季的需求变化情况。 策略 单边：震荡偏强 跨期：无 跨品种：无 期现：无 期权：无 风险 宏观政策、关税政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。 铁矿：市场情绪向好，铁矿持续上行 市场分析 期现货方面：昨日铁矿石期货盘面价格持续上涨。截至收盘，铁矿石主力2509合约收于823.0元/吨，涨幅2.49%。 现货方面，唐山港口进口铁矿主流品种价格持涨运行，贸易商报价积极性一般，市场交投情绪偏冷清，钢厂采购 多以刚需为主。昨日全国主港铁矿累计成交123.3万吨，环比上涨30. ...

7月22日，财富中文网正式发布备受瞩目的2025年《财富》中国500强排行榜，为中国企业的年度发展成 绩提供了一份极具权威性的"成绩单"。这份榜单不仅反映了企业的营收规模，更是观察中国经济发展趋 势的重要窗口。值得山西人民骄傲的是，共有6家山西企业凭借自身实力成功上榜，在全国经济舞台上 展现了晋企风采。 | 2025排名 | 公司名称 | 营收(自万 美元) | | --- | --- | --- | | 72 | 晋能控股集团有限公司 | 51443. 4 | | 144 | 山西焦煤集团有限责任公司 | 27285. 8 | | 173 | 潞安化工集团有限公司 | 19472 | | 243 | 大秦铁路股份有限公司 | 10371.8 | | 388 | 山西杏花村汾酒厂股份有限公司 | 5004. 9 | | 461 | 永泰能源集团股份有限公司 | 3941 | 今年的500强上榜企业在2024年共实现总营业收入14.2万亿美元，尽管与上年相比略有下降，降幅约为 2.7% ，但净利润达到7564亿美元，同比增长约7%，显示出企业在盈利能力上的韧性与提升。上榜门槛 也微降3%，约为36.2亿美元。在 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|⿊⾊建材策略⽇报 2025-07-23 供需利好不断，⿊⾊强势上涨 近期⿊⾊供需两端刺激政策双管⻬下，继雅江⽔电⼯程增强基建发⼒ 预期后，煤矿传来超产核查消息，"反内卷"落实路径似乎逐步清晰 和强化，⿊⾊价格延续⼤幅上⾏势头。产业⽅⾯，由于中游期现等环 节集中补库，现货资源偏紧。淡季铁⽔超预期回升，⽽炉料供应尚未 有明显增量，成本估值向上修复。钢材周度供需数据基本符合预期， 不过除建材季节性⾛弱以外，⼯业材需求有好转迹象，推动整体库存 去化。终端需求尚未到旺季验证时间点，宏观仍然偏多，预计价格⾼ 位震荡运⾏。 ⿊⾊：供需利好不断，⿊⾊强势上涨 近期黑色供需两端刺激政策双管齐下，继雅江水电工程增强基建发力 预期后，煤矿传来超产核查消息，"反内卷"落实路径似乎逐步清晰 和强化，黑色价格延续大幅上行势头。产业方面，由于中游期现等环 节集中补库，现货资源偏紧。淡季铁水超预期回升，而炉料供应尚未 有明显增量，成本估值向上修复。钢材周度供需数据基本符合预期， 不过除建材季节性走弱以外，工业材需求有好转迹象，推动整体库存 去化。终端需求尚未到旺季验证时间点，宏观 ...

长江证券湖南分公司首席分析师王振怀表示，昨天煤炭板块午后大幅走强，7月22日，焦煤期货价格继 续大涨，持续刷新本轮反弹新高。现货市场情绪得到进一步提振，下游在买涨不买跌情绪的推动下，采 购积极性明显回升。近期工信部在国新办发布会上表示，钢铁、有色、石化等十大重点行业稳增长工作 方案即将出台，推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。从行业整体来看，供应端边际收紧 （进口煤持续减量、高成本矿山减产、安监趋严）叠加迎峰度夏电煤消费回升，将推动社会库存缓慢下 降并刺激电厂刚需采购，对煤价形成阶段性支撑。 行情上，昨天市场震荡走高，三大指数均创下了年内新高，两市成交额放大到1.9万亿。市场风格上， 超级水电概念连续两日与指数共振上行，资金虹吸效应强，其余热点均受到一定程度的资金分流，后续 大基建方向与前期热点方向或延续跷跷板效应，包括创新药、机器人、AI、大金融（稳定币）、军工 等前期热点方向仍存在着反复活跃空间。技术面上，目前三大指数日线MACD红柱持续放大，沪指技术 面若中期能有效突破前高3674点，后续或更具想象空间。操作上，可关注低位科技方向的补涨机会。 长沙晚报掌上长沙7月23日讯（全媒体记者 周丛笑） ...

导语：既能平滑利润表、又可降低权益投资侵蚀偿付能力的险资私募基金，正在业内蓬花开遍地。 在险资抢筹银行股时，已有巨头落袋为安。 7月15日，杭州银行（600926.SH）发布公告称，股东中国人寿（601628.SH）拟将所持有的共计5078.94 万股全部清仓减持，双方长达16年的合作宣告结束。 自2021年以来，中国人寿已三度减持杭州银行股票，累计套现约30.42亿元。据估算，其净投资收益率 超180%。中国人寿对外表示，减持是"自身资产配置需要"。 一边套现撤离，一边大举增仓。 今年以来，中国人寿 (601628.SH)在长期投资试点项目——鸿鹄一期私募基金上再度加码，豪掷超200亿 元，投向基本面优良、分红稳定、业绩稳定的蓝筹股。 "一出一进"的调仓动作，或勾勒出中国人寿在权益投资上的战略调整方向：逐步减持部分估值较高或阶 段性目标达成的直投股票，转而通过更能享受政策红利的长投平台，配置长期权益资产。 今年上半年，险资设立私募基金的批复，也正在加速推进。优惠政策包括偿付能力因子"打七折"、豁免 计入权益类资产比例等优惠政策，足见监管的"厚爱"与"厚望"。 从鸿鹄基金500亿首期试水，到后续二三期跟进，再 ...

金十图示：2025年07月23日（周三）富时中国A50指数成分股午盘收盘行情一览：盘面大面积飘红，银行、保险板块涨幅居前 光大银行 2522.95亿市值 3.96亿成交额 4.27 +0.03(+0.71%) 保险 中国太保 中国平安 K 中国人保 明 3767.88亿市值 3609.55亿市值 10591.07亿市值 14.73亿成交额 27.14亿成交额 6.97亿成交额 37.52 8.52 58.16 +1.33(+3.68%) +1.46(+2.57%) +0.14(+1.67%) 酿酒行业 贵州茅台 山西汾酒 五粮液 18679.79亿市值 2345.50亿市值 4905.58亿市值 37.61亿成交额 14.02亿成交额 17.14亿成交额 1487.01 192.26 126.38 +22.03(+1.50%) +1.48(+0.78%) +0.85(+0.68%) 米含体 海光信息 北方华创 寒武纪-U HYGON 3153.66亿市值 2411.53亿市值 2500.56亿市值 28.93亿成交额 15.47亿成交额 18.56亿成交额 597.72 135.68 334.19 +12.0 ...