Group 1 - The Dragon Boat Festival holiday saw 119 million domestic trips, a year-on-year increase of 5.7% [1] - During the holiday, civil aviation passenger transport volume reached 5.601 million, with a daily average of 1.867 million, up 1.2% from the previous year [1] - The number of flights executed during the holiday was 43,600, a year-on-year increase of 2.7%, with international flights increasing by 21.1% [1] Group 2 - Average domestic economy class ticket price during the holiday was 576 yuan, a slight decrease of 0.7% year-on-year [2] - Domestic ticket prices saw a significant drop of over 20% on the first day of the holiday, followed by a rebound on the last day [2][3] - International ticket prices are expected to rise significantly post-holiday, with projections indicating prices may exceed 3,000 yuan around June 21 [3] Group 3 - The civil aviation industry is facing a "high passenger volume but low revenue" dilemma, with average economy class ticket prices down over 10% year-on-year [4] - The oversupply of capacity in the domestic market is attributed to wide-body aircraft previously used for international routes being redirected domestically [4] - The industry is experiencing intense price competition, which is described as a "prisoner's dilemma" among airlines [4] Group 4 - The adjustment of airfares should follow a threefold logic: market formation mechanism, government regulation mechanism, and social co-governance mechanism [5] - The Civil Aviation Administration of China has emphasized price regulation and monitoring to maintain market order [5] - The first quarter of 2025 saw aggressive capacity increases leading to downward pressure on prices, while the second quarter is showing signs of recovery [6]

Core Insights - The Dragon Boat Festival holiday saw a significant increase in consumer travel, with a total of 653.7 million trips made, averaging 21.79 million trips per day, representing a year-on-year growth of 2.5% [1][3][14] - The robust travel activity reflects the strong consumption vitality within the Chinese economy, indicating a resilient and expansive domestic market [3][14] Transportation and Travel Data - Daily railway passenger volume reached 16.01 million, while road travel averaged 19.91 million, and air travel averaged 1.88 million passengers per day [1] - The holiday period saw a notable increase in short-distance travel, with self-driving trips accounting for a high proportion of the traffic, particularly on highways [10][11] Regional Tourism Performance - In Henan, the province received 15.12 million tourists, generating a tourism revenue of 6.79 billion yuan, with year-on-year growth of 4.7% and 5.3% respectively [4] - Beijing welcomed 8.21 million tourists, achieving a total tourism expenditure of 10.77 billion yuan, reflecting a year-on-year increase of 5.4% and 6.7% [4] - Guangdong reported 23.21 million tourists and a tourism revenue of 11.44 billion yuan, with year-on-year growth of 20.6% and 25.6% respectively [5] Cultural and Experiential Trends - Traditional cultural elements like dragon boats and rice dumplings have transformed into significant drivers of local consumption and tourism [6] - Events such as concerts and sports matches have become major attractions, leading to increased travel across provinces and cities, highlighting a surge in consumer willingness to pay for experiences [7][9] Infrastructure and Connectivity - China's extensive high-speed rail and highway networks, along with an improving civil aviation system, have significantly reduced travel costs and time, enhancing people's willingness to travel [11][12] - The efficient transportation infrastructure supports the high volume of travel, making the 653.7 million trips possible and forming the backbone of a dynamic and mobile society [12][14]

西部机场集团着力推动首乘服务再升级，要求各成员机场立足地方资源禀赋，依托革命老区红色旅游资 源，持续新开和加密红色旅游城市航线航班，协同文旅部门和OTA平台，开发"首乘+红色旅游"系列航 空旅游产品，提升首乘产品供给质量。西安、银川等国际机场加大国际首乘服务产品开发力度，计划 2025年再推出1-2个国际首乘新产品，更好满足国际旅客差异化出行需求。 甘肃省民航机场集团联合各航空公司创新打造"首乘+航旅融合""首乘+研学之旅"等多元化服务产品，挖 掘民航出行需求；按照"服务运行一体化""服务营销一体化"的要求，以开展首乘服务提升旅客安全意 识，强化员工安全责任，激活航空市场活力；联合甘肃省、市媒体加强首乘服务经验宣传推广，以首乘 服务为纽带推动行业与地方良性互动，彰显民航社会责任担当，更好服务地方经济社会发展。（编辑： 张彤 校对：李季威 审核：程凌） 西北地区各航空公司、机场深入开展"做好首乘服务，优化出行环境，提升航空消费"行动，将推动首乘 服务国际化，推动首乘服务"进乡村、进社区、进校园"以及打造多元化的首乘服务产品作为开展好2025 年"民航服务提振消费年"主题活动的重要内容。 长安航空开展"2025年 ...

华见早安之声 请各位听众升级为见闻最新版APP，以便成功收听以下音频。 市场概述 在经历了上日大涨后，美股涨势暂歇，临近尾盘，芯片领域的相关消息拖累美股大盘快速下跌，最终几大股指全线收跌。苹果和Meta收涨，特斯拉收跌 1.65%。芯片软件设计公司新思科技跌近10%。 黄金倒V反转。OPEC+维持当前石油产量配额计划，市场聚焦周末的7月增产事宜，原油一度涨超2%。 亚洲时段，AH股集体收跌，新消费概念爆发，汽车股继续调整，快手绩后收涨6%，螺纹钢刷新9个月低位。 要闻 英伟达Q1营收增长放缓至两年最低的69%、仍高于预期，顶住出口限制压力，Q2料H20收入减少80亿美元、总收入符合预期，Blackwell Ultra预 计Q2开始出货。黄仁勋称Blackwell NVL72 AI超算全面投产；中国是最大的AI市场之一。股价盘后一度涨5%。 盘后英伟达财报，一度涨超5%，提振美股指盘后上涨。Salesforce财报后股价一度涨超5%、后涨幅显著回吐。 5年期美债拍卖亮眼，美债收益率涨幅收窄。美元上涨。比特币下挫2%，跌破昨日低点价位10.7万美元。 DeepSeek R1模型完成"小版本试升级"，编程、逻辑理解 ...

据悉，国际民航组织第42届大会将在2025年召开，民航局运行监控中心就全机场管理已起草相关工作文 件。（中国民航报 记者潘瑾瑜 通讯员王绮旋） 日前，民航局运行监控中心与国际民航组织亚太地区分办事处在京交流，双方围绕中国民航机场协同决 策系统（A-CDM）、全机场管理（TAM）及国际民航组织亚太地区流量管理实施情况等共同关心的议 题展开深入研讨。 交流现场（民航局运行监控中心供图） 国际民航组织亚太地区分办事处对中国民航为国际民航组织亚太地区A-CDM路线图的推进实施作出的 重要贡献表示赞赏。目前中国已有41家机场建设完成A-CDM系统（不含港澳台地区），2025年中国民 航响应国际民航组织航空组块升级（ASBU）计划，在亚太地区率先启动全机场管理建设工作，充分体 现了中国民航的创新能力和使命担当，国际民航组织亚太地区分办事处愿推介中国民航全机场管理的技 术创新和实践经验，提高亚太地区民航业的安全水平和运行效能。 双方一致认为，当前全球民航业正处于变革和机遇并存的关键时期，安全风险管控、数字化转型、绿色 低碳等既是共同目标，又是艰巨挑战。后续双方将进一步深化合作，共同推动技术创新，探索航空业可 持续发展的路径 ...

国务院台办5月28日举行例行新闻发布会。有记者问：赖清德当局上台以来，采取各种手段阻挠禁限两 岸人员往来和各领域交流合作。当前岛内物价上涨、生活成本攀升，旅游业者呼吁赖当局少些政治考 量，早日解除两岸旅游限制。对此有何评论？国务院台办发言人陈斌华表示，赖清德当局上台以来，处 心积虑阻挡两岸人员往来和旅游交流合作，拒不解除"禁团令"，调升台湾居民来大陆旅游为"橙色"警 示，发布所谓"2025中国大陆旅行安全手册"，阻挠两岸客运直航航点航班全面恢复，以各种借口抵制拖 延福建、上海居民赴台团队游，甚至要求台湾旅游业者劝阻台湾民众到大陆旅游。种种倒行逆施造成岛 内旅游业界更加艰困，社会民怨不断累积。两岸只隔着一湾浅浅的海峡，两岸同胞是一家人，想到同胞 生活的地方走走看看是人之常情，既有利于两岸 旅游业发展，也有利于两岸关系发展。我们一贯秉 持"两岸一家亲"理念，积极推动恢复两岸旅游，为此作出积极努力。只要民进党当局撤除对两岸人员往 来和交流合作设置的种种障碍，两岸旅游就能恢复，两岸民众就能常来常往，旅游、住宿、民航、 航 运等行业、企业及从业者就能从中获利。 ...

胡振江、韩钧为获得 " 全国五四红旗团委 "" 全国五四红旗团支部 " 荣誉称号的先进集体和个人颁奖 为民航高质量发展贡献青春力量 民航青年现场展示交流活动成功举办 5月20日，全国民航团委在京举办"春夏秋冬·风雨彩虹——青春为中国式现代化挺膺担当"民航青年现场 展示交流活动。民航局党组书记、局长宋志勇出席活动，为获得"中国青年五四奖章集体"和"新时代青 年先锋"荣誉称号的先进集体和个人颁奖，并对民航青年寄语。民航局党组成员、副局长胡振江、韩 钧、马兵、梁楠出席活动并为"两红两优"先进集体和个人颁奖。 宋志勇为获得 " 中国青年五四奖章集体 "" 新时代青年先锋奖 " 荣誉称号的先进集体和个人颁奖 宋志勇强调，民航青年要坚定理想信念，听党话、跟党走；要服务中心大局，保安全、促发展；要苦练 技能本领，肯拼搏、讲奉献，在民航高质量发展中接续奋斗，为中国式现代化建设挺膺担当。民航各级 党组织要坚持党管青年工作原则，落实党建带团建制度机制，建立健全在党的领导下各部门齐抓共管青 年发展事业的工作格局。民航各级团组织和广大团干部要围绕中心大局，加强思想政治引领，服务青年 成长成才，担负起党赋予的使命任务。 本次现场展示交 ...

证券研究报告 | 宏观点评 2025 年 5 月 22 日 [Table_Main] 宏观点评 证券分析师 张浩 资格编号：S0120524070001 邮箱：zhanghao3＠tebon.com.cn 研究助理 连桐杉 邮箱：liants＠tebon.com.cn 陈冠宇 邮箱：chengy＠tebon.com.cn 戴琨 邮箱：daikun＠tebon.com.cn 相关研究 生产不弱，需求较稳 ——2025 年 4 月经济数据点评 [Table_Summary] 投资要点： 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 核心观点：2025 年 4 月宏观经济稳中向好，主要表现为制造立国推进下，工业 生产增长强劲，制造业投资继续高增，对冲房地产投资下滑的负向拖累；经济进入 "见龙在田"阶段，外部利空或逐步缓解，内部结构上地产的拖累也有望逐步减弱： 1-4 月，制造业投资维持强势表现达到 8.8%，基建投资达到 5.8%，有效对冲了 地产投资-10.3%带来的负向拖累。 以旧换新前置效果渐显，文旅出行支撑社零读数，1-4 月社零累计同比 4.7%。 关税疑云下生产不弱，或源于生产韧性和 T86 模式最后期限内抢 ...

《中国民航报》、中国民航网 记者郝蒙 通讯员屈岳莎 报道：为进一步加强干部人才队伍建设、提升民 航西藏自治区管理局（以下简称"西藏区局"）经营管理水平，5月19日，西藏区局携手中国民航大学在 北京首都机场集团管理学院举办了民航西藏区局第一期经营管理人员培训班。西藏区局及下设机构共34 名学员参加培训。西藏区局局长李洪，中国民航大学继续教育学院院长谭海涛、副院长陈再明，首都机 场集团管理学院书记梅路明、副院长李一平出席培训班开班仪式。 李洪在开班仪式上表示，本次培训旨在推动西藏区局干部开阔视野，打开思路、从"单一思维"转向"统 筹思维"，通过学习先进管理理论，借鉴行业标杆的先进管理理念和经营方法，提升干部经营管理能 力，满足西藏区局高质量发展需要。此次培训有几大特点，一是课程设置实战化。紧紧围绕经营管理的 实际需求和一线工作需要，在经营方面，设置了航空客货市场培育与开发、机场非航业务运营与管理、 大兴机场商业经营管理经验分享等课程；在管理方面，设置了管理沟通、财务管理与预算分析、非人力 资源经理人力资源管理、民航服务质量提升与客户体验优化、招商与招标实务等课程；二是师资配置多 样化。培训特别邀请了来自不同领域的 ...

《中国民航报》、中国民航网 记者方笑 通讯员韩进宝、刘希成 报道：近日，民航局印发《民用机场工 程监测技术规范》《民用机场飞机荷载桥梁结构监测技术规范》（以下简称《工程监测规范》《桥梁监 测规范》）两部行业标准，旨在提高民用运输机场关键设施、风险点位的监测能力与安全防控水平。这 是2024年民航局印发《关于开展民用运输机场边坡稳定性和飞机荷载桥结构安全监测工作的通知》后， 民航工程建设标准体系下首次专门针对工程监测发布的技术标准，为民用机场监测体系建设提供技术支 撑。 目前，全国263个颁证运输机场中有91个高边坡机场，76座在役飞机荷载桥梁。在极端天气频发、汛期 强降雨的影响下，机场存在高边坡发生次生地质灾害、飞机荷载桥垮塌等风险。作为推动监测工作的重 要一环，标准体系的建立至关重要。新出台的两部行业标准明确了民用机场建设和运行过程中的各项监 测技术要求，为规范机场建设和运行监测提供技术依据和指导。 强化民用机场全生命周期本质安全 民航局发布《民用机场工程监测技术规范》 《民用机场飞机荷载桥梁结构监测技术规范》 《工程监测规范》提出了民用机场工程监测的总体要求和基本规定，明确地下水、场地与地基、边坡等 主要 ...