各单项指数中，新订单指数、存货指数、从业人员指数、供应商配送时间指数和业务活动预期指数较上 月有所上升，升幅在0.1个百分点至1.6个百分点之间；新出口订单指数、在手订单指数、投入品价格指 数和销售价格指数较上月有所下降。 中新社北京12月31日电 (记者 阮煜琳)中国物流与采购联合会2025年12月31日发布数据显示，12月份中 国非制造业商务活动指数为50.2%，环比上升0.7个百分点，显示中国非制造业经营活动增速较上月有所 加快，重回扩张区间。 中国物流与采购联合会副会长何辉认为，12月份，中国非制造业商务活动指数升至50%以上；新订单指 数仍在50%以下，但较上月明显上升，且创出今年以来新高，显示中国非制造业经营活动增速较上月有 所加快，需求侧也出现趋好迹象。在供需向好带动下，市场预期持续升温，业务活动预期指数连续3个 月环比上升。建筑业商务活动指数环比升幅超3个百分点，创下半年以来新高，投资相关活动于年底进 入加速启动阶段，为宏观经济稳中向好注入关键动力。金融业商务活动指数和新订单指数均实现连续两 个月上升，金融支持实体经济力度继续增强，为年末经济收尾提供关键支撑。以信息服务为代表的新动 能行业持续 ...

外贸环境稳定期，制造业景气重返扩张区间 ――2025 年 12 月 PMI 数据点评 | 究 | 分析师： | 宋亦威 | | SAC NO： | | S1150514080001 | | 2025 | 年 日 12 31 | 月 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | [Table_Author] 证券分析师 | | | [Table_Summary] | | | | | | | | | | | 12 31 | 事件：2025 年 | 月 | 日，统计局公布了 | PMI 数据，12 | | 月制造业采购经理 | | | | 宋亦威 | | | | | | | | | | | | | | 指数、非制造业商务活动指数和综合 | | | PMI | 产出指数分别为 | | 50.1%、50.2%和 | | | | 022-23861608 | | | 50.7%。 | | | | | | | | | SAC NO:S1150514080001 | | | | | | | | | | 点评：（1）制造业景气 ...

国家统计局服务业调查中心 中国物流与采购联合会 一、中国制造业采购经理指数运行情况 原材料库存指数为 47.8% ，比上月上升 0.5 个百分点，表明制造业主要原材料库存量降 幅收窄。 从业人员指数为 48.2% ，比上月下降 0.2 个百分点，表明制造业企业用工景气度小幅回 落。 供应商配送时间指数为 50.2% ，比上月上升 0.1 个百分点，表明制造业原材料供应商交 货时间继续加快。 | ਜ਼ਿ - | | --- | | 1位 | | 0/0 | 12 月份，制造业采购经理指数（ PMI ）为 50.1% ，比上月上升 0.9 个百分点，升至扩 张区间。 从企业规模看，大型企业 PMI 为 50.8% ，比上月上升 1.5 个百分点，高于临界点；中 型企业 PMI 为 49.8% ，比上月上升 0.9 个百分点，仍低于临界点；小型企业 PMI 为 48.6% ，比上月下降 0.5 个百分点，低于临界点。 从分类指数看，在构成制造业 PMI 的 5 个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商 配送时间指数均高于临界点，原材料库存指数和从业人员指数均低于临界点。 生产指数为 51.7% ，比上月上升 1. ...

分析师：明道雨 从业资格证号：F03092124 投资咨询证号：Z0018827 电话：021-68758786 邮箱：mingdy@qh168.com.cn 主要观点： 数据要点： 中国12月官方制造业PMI为50.1%，预期49.2%，前值49.2%；中国12月官方非制造业PMI为50.2%，预期 49.6%，前值49.5%。综合PMI为50.7%，前值49.7%。 主要观点： l12月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，预期49.2%，前值49.2%，比上月上升0.9个百分点， 好于市场预期，制造业景气水平超预期回升，也明显高于49.3%的季节性水平。企业分类方面，大型企 业PMI为50.8%，比上月上升1.5个百分点，升至临界点以上；中型企业PMI为49.8%，比上月上升0.9个 百分点，景气水平回升；小型企业PMI为48.6%，比上月下降0.5个百分点，景气水平有所回落。重点行 业方面，装备制造业PMI从49.8%上升至50.4%；高技术制造业PMI从50.1%上升至52.5%，景气度大幅回 升；基础原料行业PMI从48.4%上升至48.9%，景气度有所回升，但仍处于荣枯线下方。生产经营活 ...

Core Viewpoint - In December 2025, China's Purchasing Managers' Index (PMI) for manufacturing, non-manufacturing, and composite output all rose above the expansion threshold, indicating an overall recovery in the economic climate [2][6]. Manufacturing PMI - The manufacturing PMI reached 50.1%, marking its first rise above the expansion threshold since April, with 16 out of 21 surveyed industries showing improvement [3][7]. - The production index and new orders index were at 51.7% and 50.8%, respectively, both showing significant increases of 1.7 and 1.6 percentage points from the previous month [3][10]. - Large enterprises saw a PMI of 50.8%, up 1.5 percentage points, while medium and small enterprises reported PMIs of 49.8% and 48.6%, indicating varying levels of economic recovery [3][10]. Non-Manufacturing PMI - The non-manufacturing business activity index was 50.2%, an increase of 0.7 percentage points, indicating a return to expansion [5][19]. - The construction sector's business activity index rose to 52.8%, up 3.2 percentage points, reflecting significant improvement due to favorable weather and pre-holiday construction activity [5][16]. - The service sector's business activity index was at 49.7%, showing a slight increase but remaining below the expansion threshold [5][19]. Composite PMI - The composite PMI output index reached 50.7%, an increase of 1.0 percentage point, indicating overall expansion in production and business activities [6][24]. - The manufacturing production index and non-manufacturing business activity index were 51.7% and 50.2%, respectively, contributing to the composite index's rise [6][24]. Industry-Specific Insights - High-tech manufacturing PMI was at 52.5%, indicating a positive growth trend, while energy-intensive industries reported a PMI of 48.9%, still below the expansion threshold [4][10]. - The expectation index for production and business activities rose to 55.5%, reflecting increased confidence among manufacturing enterprises regarding market development [4][21].

一、中国制造业采购经理指数运行情况 12月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月上升0.9个百分点，升至扩张区间。 从企业规模看，大型企业PMI为50.8%，比上月上升1.5个百分点，高于临界点；中型企业PMI为49.8%，比上月上升0.9个百分点，仍低于临界点；小型企业 PMI为48.6%，比上月下降0.5个百分点，低于临界点。 新华财经北京12月31日电 31日，国家统计局公布了2025年12月中国采购经理指数运行情况。12月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月上升0.9 个百分点，升至扩张区间。非制造业商务活动指数为50.2%，比上月上升0.7个百分点，重返扩张区间。 生产指数为51.7%，比上月上升1.7个百分点，表明制造业企业生产活动加快。 新订单指数为50.8%，比上月上升1.6个百分点，表明制造业市场需求有所改善。 原材料库存指数为47.8%，比上月上升0.5个百分点，表明制造业主要原材料库存量降幅收窄。 表1中国制造业PMI及构成指数（经季节调整） 从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数均高于临界点，原材料库存指 ...

Group 1 - The manufacturing Purchasing Managers' Index (PMI) rose to 50.1% in December, marking the first time it has entered the expansion zone since April, indicating an overall recovery in economic sentiment [2][4] - Among the 21 surveyed industries, 16 reported an increase in PMI compared to the previous month, suggesting improved production and operational conditions [2] - The production index and new orders index were 51.7% and 50.8%, respectively, both showing significant increases, particularly the new orders index, which rose above the critical point for the first time since the second half of the year [2][3] Group 2 - The PMI for large enterprises returned to the expansion zone at 50.8%, while medium-sized enterprises' PMI was at 49.8%, and small enterprises' PMI decreased to 48.6%, indicating varied recovery levels across different enterprise sizes [2][3] - High-tech manufacturing PMI reached 52.5%, showing a positive growth trend, while the high-energy-consuming industries remained below the critical point at 48.9% [3] - The production and business activity expectation index rose to 55.5%, reflecting increased confidence among manufacturing enterprises regarding market development [3] Group 3 - The non-manufacturing business activity index increased to 50.2%, indicating an improvement in the non-manufacturing sector's economic conditions [5] - The service sector's business activity index was at 49.7%, with certain industries like telecommunications and financial services showing strong growth, while retail and catering remained in contraction [6] - The construction sector's business activity index rose significantly to 52.8%, driven by favorable weather conditions and year-end project acceleration [6] Group 4 - The comprehensive PMI output index reached 50.7%, indicating overall expansion in production and business activities across sectors [7] - The manufacturing production index and non-manufacturing business activity index were 51.7% and 50.2%, respectively, contributing to the comprehensive PMI's rise [7]

一、中国制造业采购经理指数运行情况 12月份，制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，比上月上升0.9个百分点，升至扩张区间。 从企业规模看，大型企业PMI为50.8%，比上月上升1.5个百分点，高于临界点；中型企业PMI为 49.8%，比上月上升0.9个百分点，仍低于临界点；小型企业PMI为48.6%，比上月下降0.5个百分点，低 于临界点。 从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数均 高于临界点，原材料库存指数和从业人员指数均低于临界点。 生产指数为51.7%，比上月上升1.7个百分点，表明制造业企业生产活动加快。 供应商配送时间指数为50.2%，比上月上升0.1个百分点，表明制造业原材料供应商交货时间继续加 快。 二、中国非制造业采购经理指数运行情况 12月份，非制造业商务活动指数为50.2%，比上月上升0.7个百分点，重返扩张区间。 分行业看，建筑业商务活动指数为52.8%，比上月上升3.2个百分点；服务业商务活动指数为49.7%，比 上月上升0.2个百分点。从服务业行业看，电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务、资本市场服 务等行业商务活动指数均 ...

12月31日，国家统计局周三公布数据显示，12月，中国制造业采购经理人指数（PMI）较上月回升0.9个百分点至50.1%，时隔8个月重返扩张区间。从分类 指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数均高于临界点，原材料库存指数和从业人员指数均低于临界 点。 12月份，非制造业商务活动指数为50.2%，比上月上升0.7个百分点，重返扩张区间。12月份，综合PMI产出指数为50.7%，比上月上升1.0个百分点，表明我 国企业生产经营活动总体较上月扩张。 2025年12月中国采购经理指数运行情况 一、中国制造业采购经理指数运行情况 12月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月上升0.9个百分点，升至扩张区间。 从企业规模看，大型企业PMI为50.8%，比上月上升1.5个百分点，高于临界点；中型企业PMI为49.8%，比上月上升0.9个百分点，仍低于临界点；小型企业 PMI为48.6%，比上月下降0.5个百分点，低于临界点。 从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数均高于临界点，原材料库存指数和从业人员指数均低于 ...

国家统计局12月31日发布数据显示，12月份，制造业采购经理指数（PMI）、非制造业商务活动指数和综合 PMI产出指数分别为50.1%、50.2%和50.7%，比上月上升0.9个、0.7个和1.0个百分点，三大指数均升至扩张区 间，我国经济景气水平总体回升。 制造业PMI升至临界点以上 国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧表示，12月份，制造业PMI为50.1%，4月份以来首次升至扩张区 间。在调查的21个行业中有16个行业PMI较上月回升，相关企业生产经营情况有所改善。 大型企业PMI重返扩张区间。12月份，大型企业PMI为50.8%，比上月上升1.5个百分点，升至临界点以上；中 型企业PMI为49.8%，比上月上升0.9个百分点，景气水平回升；小型企业PMI为48.6%，比上月下降0.5个百分 点，景气水平有所回落。 重点行业PMI均高于上月。12月份，高技术制造业PMI为52.5%，比上月上升2.4个百分点，行业增长态势向 好。装备制造业和消费品行业PMI均为50.4%，分别比上月上升0.6个和1.0个百分点，双双升至扩张区间。高耗 能行业PMI为48.9%，比上月上升0.5个百分点，景气水平继续回 ...