12月12日，港股午间收盘，恒生指数涨1.36%，恒生科技指数涨1.45%。盘面上，科技股普涨，有色金 属板块涨幅居前，恒生ETF（159920）现涨近2%，持仓股中，中国人寿、中通快递、中国宏桥、长江 基建集团等涨幅居前，翰森制药、药明生物、中升控股等逆势下挫。 展望后市，建银国际认为港股投资逻辑已由传统的估值修复转变为基于新质生产力和高质量发展的估值 重估，2026年估值和盈利均有温和扩张或改善的空间。市场对十五五开局中国经济增长动能的再评估； 12月中旬中央经济工作会议、一季度地方及中央两会；特朗普访华及中期选举前后中美关系的变化； AI资本开支进展及盈利状况等为主要催化剂和事件窗口。 港股核心宽基：恒生ETF（159920）； AI+平台经济：恒生科技指数ETF（513180）； 聚焦港股中国企业发展：恒生国企ETF（159850）。 值得关注的标的： ...

大和发表报告，重申极兔速递"买入"评级，目标价由11港元上调至12.5港元，以反映在东南亚及新市场 的增长潜力。极兔速递管理层预期泰国包裹量成长潜力较现有市场规模具5倍上行空间，并确信公司凭 借数项护城河优势可超越泰国行业平均增速，包括最高密度配送员覆盖率、设备自动化程度、非电商包 裹量增长、员工利益高度一致性及全球业务多元化布局。 ...

Macro Economic Overview - The central economic work conference indicates that China will adopt a moderately stimulating policy in 2026, with a more proactive fiscal policy and a moderately loose monetary policy. Key focuses include expanding consumption, stabilizing investment, and preventing systemic risks [2] - The central bank is expected to lower the RRR by 50 basis points and the LPR by 20 basis points in 2026. The broad fiscal deficit may reach 8.5% of GDP, close to 8.4% in 2025 [2] Global Market Performance - The Hang Seng Index closed at 25,531, down 0.04% for the day but up 27.27% year-to-date. The Shanghai Composite Index closed at 3,873, down 0.70% for the day and up 15.56% year-to-date [3] - The U.S. markets showed slight increases, with the Dow Jones up 1.34% and the S&P 500 up 0.21%. However, the Nasdaq fell by 0.25% [3] Industry Outlook Consumer Sector in China - The report maintains a "market perform" rating for the Chinese consumer sector in 2026, expecting overall retail sales growth of about 3.5%, slightly down from approximately 4% in 2025. Negative factors outweigh positive ones, including the withdrawal of subsidies and slowing export momentum [7][8] - Investment focus is on three consumption types: survival consumption emphasizing frugality, compensatory consumption focusing on affordable entertainment, and defensive assets like gold and high-dividend stocks [8] Specific Sub-sectors - The report is optimistic about the tea and coffee, trendy toys, clothing, and textile industries for 2026. It suggests that tea and coffee have structural growth potential despite a slowdown in growth rates [8][9] - The restaurant sector faces challenges from subsidy withdrawals and increased competition, while the sports goods sector may see some brand reversals but is still impacted by consumer downgrading and inventory pressures [9] Company Reports - Adobe reported a 10% year-on-year revenue increase to $6.19 billion in Q4 FY25, with non-GAAP net profit rising 8% to $2.29 billion, meeting expectations. The integration of AI technology is driving business growth, with AI-enabled business ARR exceeding one-third of total business [10] - J&T Express achieved profitability in Thailand after years of price wars, holding a market share of 32.8% in the first half of FY25. The management is confident about growth potential in the Southeast Asian market [10]

中信建投指出，公司东南亚为稳固基本盘（25H1包裹量市占率32.8%，连续6年第一），中国市场转向 净利改善，而拉美市场已成最强增长引擎。拉美市场25Q3包裹量同比激增近50%，其中巴西、墨西哥 贡献拉美80%订单，后续绑定MELI/TTS等头部电商后，订单增速有翻倍预期，将复制今年东南亚扩张 之路。"商流深度绑定+精准解决本土物流痛点+代理分利"模式，支撑其低成本快速抢占市场。 极兔速递-W（01519）早盘股价上涨4.66%，现报10.55港元，成交额1.02亿港元。 来源：新浪港股 ...

消息面上，据12月9日市场消息，2025年黑色星期五期间，极兔在巴西市场迎来订单规模的显著突破。 数据显示，与10月份相比，其非平台类客户订单量环比增长近40%，平台类客户订单量环比提升约 25%，与第三季度日均水平相比，平台类订单增幅高达80%，从而推动极兔巴西在旺季期间刷新了单日 揽收量纪录。 智通财经APP获悉，极兔速递-W(01519)涨超4%，截至发稿，涨4.07%，报10.5港元，成交额7247.94万 港元。 中信建投指出，公司东南亚为稳固基本盘(25H1包裹量市占率32.8%，连续6年第一)，中国市场转向净利 改善，而拉美市场已成最强增长引擎。拉美市场25Q3包裹量同比激增近50%，其中巴西、墨西哥贡献 拉美80%订单，后续绑定MELI/TTS等头部电商后，订单增速有翻倍预期，将复制今年东南亚扩张之 路。"商流深度绑定+精准解决本土物流痛点+代理分利"模式，支撑其低成本快速抢占市场。 ...

依托ESG评级中心，新浪财经发布多只ESG创新指数，为关注企业ESG表现的投资者提供更 多选择。同时，新浪财经成立中国ESG领导者组织论坛，携手中国ESG领导企业和合作伙 伴，通过环境、社会和公司治理理念，推动建立适合中国时代特征的ESG评价标准体系，促 进中国资产管理行业ESG投资发展。 新浪财经ESG评级中心提供包括资讯、报告、培训、咨询等在内的14项ESG服务，助力上市 公司传播ESG理念，提升ESG可持续发展表现。点击查看【 ESG评级中心服务手册】 12月11日，由中华环保联合会主办、联邦快递支持、中华环保联合会环保志愿者工作委员会协办的 2025"益起行 益起动—守护河道一公里"环保公益活动年度总结会于上海举办。 该活动于今年6月5日世界环境日启动，已在石家庄、上海浦东、郑州、成都、北京顺义、哈尔滨等15座 城市落地。活动以河岸清洁、无痕休闲倡议、文化科普、水质科普、生物多样性观察、科技展示以及艺 术创作等多种形式开展，共举办30场次，累计参与人数达3000余人，涵盖政府部门、环保组织、学校、 企业员工、青年及亲子家庭等多元主体，推动了公众参与的广泛性与多样性。 据中华环保联合会公益部负责人王甲佳 ...

谈及近期股债双双震荡背后的原因，他分析称，临近年底，股票行情短期存在回调压力。债市方面，近 期的震荡波折主要受到一些机构行为和资管机构负债端波动的影响。 展望明年，看好反内卷、医药、低估值传统行业、科技等四大方向的投资机会。反内卷板块中，关注光 伏、锂电、养殖、快递等；医药板块中，关注一些估值位于底部的细分领域，如耗材、原料药、医药流 通等；低估值传统行业板块中，关注零售、轻工、纺织服装等；科技板块关注非高位品种，如计算机、 电子(偏软件)等。债市方面，投资策略将以短久期、持有获取票息为主。 中证报中证网讯(记者张韵)12月11日晚间，大成元瑞诚利拟任基金经理苏秉毅在做客中国证券报"中证 点金汇"直播间时表示，长期来看，股债市场往往存在跷跷板效应，但短期看，受多种因素的影响，这 种效应可能阶段性失灵。 ...

在跨境电商高速发展的当下，越来越多商家选择使用 DHL、UPS、FedEx 等快递渠道将货物直接发往美 国。然而，很多卖家每天最担心的问题并不是物流速度，而是货物到了美国后被海关拦截、扣关，甚至 面临退运风险。事实上，美国海关的查验规则并不复杂，只是很多人不了解清关流程和资料要求，从而 导致延误。今天，我们就透彻讲清楚：美国快递扣关后，到底应该怎么解决？ 美国快递清关并不难，关键在于提前准备正确资料、及时处理海关信息、不要隐瞒或低报。选择专业团 队协助能够大大降低风险，深圳鸿亿（如果您想了解更多关于此问题解决方案，可以 点击作者头像进 入）专注美国快递清关，快至当天放行，实现快速通关。只要流程顺畅，DHL、UPS、FedEx 发往美 国一样可以又快又稳。 第二类是申报不准确，也是跨境卖家最常见的问题。比如：错误的货值、模糊的产品描述、发票内容和 实际产品不一致等。一旦被海关发现，系统会自动判定为"可疑货物"，就会进入人工审查流程。此时需 要提交更完整的发票、采购证明、用途说明等材料，让海关确认没有低报和违规行为。只要材料真实， 通常两三个工作日可以处理完毕。 第三类则是最麻烦的产品监管问题。例如带电产品要符合 ...

新华社音视频部制作 【纠错】 【责任编辑:邱丽芳】 记者：杨子春 编导：徐中哲 当前，以快递、外卖、网约车为代表的新就业形态，已成为重要的就业蓄水池。然而，其高强度、 高流动性的工作特性，使得一些从业者的技能积累出现"断档"——经验难以跨平台迁移，针对性培训覆 盖面不足，成长缺乏明晰通道，"想转不会转、想升升不了"成为普遍焦虑。 数字经济的蓬勃发展，不应以劳动者的"青春透支"为代价。社会既需要风雨无阻的"配送者"，也需 要持续进化的"专业人"。唯有让技能成为职业生涯的"硬通货"，才能打破"青春饭"的困局，使灵活就业 成为人才成长的"加油站"，让每一位劳动者都能在数字浪潮中找到属于自己的航向。 ...

以下文章来源于城市战争 ，作者孙不熟 城市战争 . 趁稿子不注意的时候，把它写出来。 作者：孙不熟 这也意味着广州在户籍人口之外，每天还有1325万的外地人在这里谋生。 来源：城市战争 ------------------------------- 一个城市究竟要发展到什么水平，才能像广州这样？ 我说的不仅仅是实力，更多的是一种责任，或者说，是一种" 抗压能力 "。 01 问大家一个问题，作为中国第一省会，广州到底"养活"了多少人？当然，这里说的"养活"要打一个 引号，实际意思是"承载"，我们每一个人都是凭借自己的双手养活自己，广州作为一个商业城市， 只是尽可能地提供一个公平的市场环境，让大家劳有所得，价值被看见，付出被认可。 先看看广州"承载"了多少人口？2024年，广州的户籍人口是1075万，常住人口却达到1897万， 实际管理人口更是超过2400万 ，几乎与北京、上海相当。 刚刚过去的11月份，广州地铁日均客流量首次突破千万，跻身全国第二，这些不是数据、不是流 量，而是1000多万打工人在广州的生活轨迹。 从经营主体来看， 截至2025年10月底，广州实有经营主体421.74万户， 跃升全国城市第二。相 ...