智通财经APP获悉，在规模高达2.2万亿美元的私人信贷领域中，风险悄然积聚。 散户投资者正成为私人信贷领域日益壮大的力量 这种新型的私人信贷与传统的私人信贷有三个不同之处。首先，常青基金具有永续性，即基金经理会将旧投资的收益投入新项目，而 不是在既定到期日前返还给投资者。其次，投资者可按需提取资金，无需长期锁定，不过每季度赎回额通常不得超过净资产值的5%。 这种流动性有助于解释第三个关键区别：大众吸引力。常青基金的投资者涵盖普通富裕阶层，他们通常希望在需要时能取回部分资 金。阿波罗等公司正寻求将目标受众拓展至拥有401(k)储蓄计划的散户投资者。 私人信贷的支持者常常强调该行业相较于传统银行融资的一大优势：资金的稳定性。正如2023年硅谷银行倒闭事件所揭示的那样，传 统银行的储户在恐慌情绪下可能会迅速撤资，暴露了不稳定的资金来源与商业贷款等难以快速变现的投资之间的错配。相比之下，直 接贷款工具的支持者会投入资金多年，因此不太可能出现大规模挤兑。 但常青基金也有缺点。首先，基金经理无法掌控投资时机。这可能会削弱私人信贷的先天优势之一：在其他人不愿部署资本的时候能 够部署资本。这一点在疫情和2022年加息周期之后 ...

他们没有将私人信贷对信贷市场日益增长的影响定性为是好是坏，但指出，向银行或私人贷款机构提供 资金的投资者将不得不仔细关注他们在这两种选择中可能获得的定价。投资级借款人利用私人信贷渠道 已经有一段时间了，但还没有达到杠杆融资借款人的程度。 巴克莱周四发布的一份研究报告显示，通过向境况不佳的公司提供信贷而成为传统银行激烈竞争对手的 私人银行，现在也在大举进军蓝筹借款领域。规模达1.6万亿美元的私人信贷行业通过提供比华尔街银 行更快捷、更灵活的贷款条款，在高负债公司中确立了自己的地位。报告说，他们现在也越来越多地向 信用评级最高的公司提供贷款，这在几年前是闻所未闻的。 该报告的作者、分析师Corry Short和Peter Troisi写道："'私人信贷'一词已开始涵盖范围更广的融资。在 未来10年，即使只占净增长的1-2%，也可能为私人资本带来数千亿美元的部署机会。" 他们写道，私人贷款机构也开始悄悄进入信贷市场的其他领域，比如基于资产的融资、抵押贷款或汽车 资产证券化。巴克莱估计，根据公共信贷和商业银行的资产负债表，私人信贷最终可以追逐的市场规模 约为22万亿美元。 即便如此，巴克莱表示，投资级债券市场是有效的 ...

SLR Investment (SLRC) Q4 2024 Earnings Call February 26, 2025 10:00 AM ET Company Participants Michael Gross - Chairman, President & Co-CEOShiraz Kajee - CFO, Treasurer & SecretaryBruce Spohler - Co-CEO, COO & Interested DirectorErik Zwick - Managing Director, Equity ResearchMelissa Wedel - Vice President, Equity ResearchPaul Johnson - Vice President Conference Call Participants Casey Alexander - Senior Vice President & Research Analyst Operator Good day, everyone, and welcome to the Q4 twenty twenty four S ...