SDICSI 2025 年 08 月 26 日 奥克斯电气(2580.HK) IPO 点评 证券研究报告 奥克斯电气-IPO 点评 公司概览 奥克斯是集设计、研发、生产、销售及服务于一体的空调提供商。深耕空调行业三 十余年，业务已覆盖150多个国家和地区。公司以「奥克斯AUX」主品牌布局海内外 市场，并孵化了「华蒜」和「AUFIT」两个品牌，并推出ShinFlow等高端品牌，以 实现更广泛的消费者覆盖。公司产品以家用空调和中央空调为主，其中家用空调包 括挂机、柜机、移动空调等品类，中央空调包括多联机、单元机、热泵、模块机及 末端设备等品类，覆盖家庭住宅、办公楼宇、商场、酒店、医院、工业产业园等众 多应用场景。 2022/2023/2024/2025Q1公司收入为195.28/248.32/297.59/93.52亿元（人民币， 下同，列明除外），同比增长27.2%/19.8%/27.0%。净利润为14.42/24.87/29.10/ 9.25亿元，同比增长72.5%/17.0%/23.0%。 行业状况及前景 根据弗若斯特沙利文资料（下同），以销售额计，全球空调市场规模由2018年的人 民币（下同）10,186 ...

珠海格力电器股份有限公司市场总监朱磊今日微博发文称，看到不少讨论，简单说几句。我发文的初衷 很简单： 技术比较没问题，但请摆到明面上来，不要阴阳怪气，不要靠转发带节奏。用小米新品去对比格力已淘 汰的老架构，这样的比较是不合理的。 有朋友问：为什么用格力2021年的产品来对比小米2025年的新品？ 原因也很简单：小米现在在中央空调领域只有入门级的风管机。如果拿我们今年的新品，如获得国际领 先认证的上下可逆分布式送风中央空调、恒温除湿中央空调、天氟地氟中央空调系统出来对比，小米都 没有对应机型，更遑论格力应用于人民大会堂、珠港澳大桥、华龙一号核电站的超级机组。 说到底，格力没有必要"用中央空调的天花板去对比小米的起点"。孔子说，焉知后来者不如今也？ 我们也相信，一个人为什么出发，决定了他能走多远。 制造业讲究实实在在，核心科技靠打油诗是打不出来的。 此前，小米王化附打油诗回应小米格力空调销量争议：三年新物当旧骸，数据罗盘任调改。刻舟求剑十 五载，自家产品认不来。不争朝夕争口水，故步自封倒头栽。莫问前程有何路，快步《走进新时代》！ | 29分钟前 来自 激曲网页版 | | | | --- | --- | --- | ...

每天解读一家上市企业 买股票就是买公司的未来，解读上市公司，分析投资价值（股万0.85，ichuang001） 三星医疗主营从事智能配用电设备和医疗服务两块业务。 奥克斯国际主要从事物业管理业务。 本次赴港上市的奥克斯电气，主营业务是家用空调和中央空调的研发、生产与销售，产品覆盖家庭住宅、办公楼宇、商场、酒店、医院、工业产业园等应 用场景。 根据2024年销量，奥克斯电气是全球第五大空调提供商，市场份额高达7.1%。 奥克斯电气(02580)于8月25-28日在港交所招股，拟全球发售2.07亿股 今天，我们来给大家分析港交所新股——奥克斯电气 奧克斯电气有限公司是奥克斯集团的子公司。 目前，奥克斯集团旗下已经有2家上市公司，在A股上市的三星医疗、港股上市的奥克斯国际。 奥克斯电气2022年至2024年营收分别为195.28亿元、248.32亿元、297.59亿元，三年复合增长率23.5%；2025年第一季度收入93.52亿元，同比增长27.0%。 2022年至2024年的净利润分别为14.42亿元、24.87亿元、29.10亿元。2025年第一季度净利润为9.25亿元，同比增长23.0%。 | | | | 截 ...

如果这些细菌通过雾气传播，人们在吸入时就可能被感染。滋生这种细菌最常见的地方是中央空调或其 他蒸发式冷却器，这些系统会把温暖的静止水转化为凉爽空气供居民使用，而人们吸入可能含有细菌的 雾气后就会感染。 任何人都可能通过吸入含军团菌的微小水滴而感染军团菌病。 感染后，病人在2天到2周内会出现症状，包括咳嗽、发热、头痛、肌肉酸痛和呼吸困难等。最初症状类 似流感，但随后可能发展为严重肺炎，致死率约为10%，危险性极高。 可能并没有很多人听说过"军团菌病"。乍一听，这似乎像是战时军营中才会出现的疾病。但事实上，这 种疾病每年在全美各地导致约2000人死亡。今年的情况尤为严重，已经在纽约造成111人感染，6人死 亡。 究竟什么是军团菌病？它是如何产生的，又会带来怎样的影响？在经历过新冠疫情后，对任何新疾病都 极为敏感的世界，这次疫情又有多危险呢？ 一、空调风带来细菌 "军团菌病"是一种非常危险的细菌性疾病。之所以得名，是因为它在1976年首次爆发时，发生在美国费 城的一次退伍军人协会会议上。 当时，一场来势汹汹、原因不明的严重肺炎突然席卷整个活动。之后，美国疾控中心的科学家确认了其 来源，是一种此前未知的细菌，因此将其 ...

45年前 一个个振奋人心的"名场面" "稳"筑基石： 擎起国计民生的脊梁 在关乎国计民生的战略领域 一声惊雷响彻南海之滨 仅6.81平方公里的珠海经济特区 推开了中国对外开放与改革的大门 45载征程 这片热土之上 我们共同见证了 行稳方能致远 这份坚实的"稳" 正是珠海锻造高质量发展最可靠的基石 一、向海图强：激活蓝色经济新动能 珠海扼守珠江出海口 优越的地理位置为发展海洋经济 提供了广阔舞台 一批现代化海洋牧场项目相继建设 海水养殖规模不断扩大 创新打造的"海之舱"渔旅综合平台 为海岛旅游打开"新世界"大门 三、"芯"火燎原：RDSA联盟点亮创新版图 2024年9月 全球首个基于RISC-V的 产业创新合作组织 二、"智"造标杆：格力领航，集群崛起 2024年1月 全球面积最大、设施最完备的 中央空调生产基地在珠海建成投产 强大供应链带动了 本地及周边供应商企业发展 形成蓬勃的产业集群效应 RDSA产业联盟在珠海重磅亮相 珠海集成电路产业规模超百亿 亿元企业25家 实现连年高增长 四、"药"跃出海：珠海造创新药海外上市 贝海生物自主研发新药 获美国FDA批准上市 实现珠海药企出海"零的突破" 珠海市已汇聚4 ...

奥克斯电气成立于1994年，总部位于浙江宁波，是一家集家用及中央空调设计、研发、生产、销售于一 体的全球化企业。 奥克斯电气近日在香港招股，公司近年业绩增速远超行业平均增速，但存在上市前突击分红，负债率较 高等问题。 2024年，奥克斯家用空调线上均价跌至2207元，同比下滑11.2%，市场份额缩水至5.02%，被小米 (13.42%)反超。由于原材料成本攀升与能效标准升级持续挤压其毛利空间，2024年毛利率仅21%，在空 调企业中较低。 该公司和格力之间有多起知识产权诉讼，奥克斯方面一方处于弱势。 该公司2024年资产负债率达84.1%，但公司仍然在2024年突击分红37.94亿元，现金储备骤降，实控人郑 坚江家族占有96.36%股权，分得大部分分红。 奥克斯电气本次IPO发行股份占全部股份比例的13.3%，按招股价中位数16.71港元算，募资约34.6亿港 元，5名基石投资者锁定9.7亿港元，流通盘24.9亿港元。 此次全球发售所得款项用途，在扣除包销佣金及相关费用后，若按发售价中位价16.71港元计算，预计 所得款项净额约32.874亿港元。具体分配中，50%将用于升级智能制造体系及供应链管理，20%投 ...

上述投资者一共认购1.24亿美元（约9.74亿美元），其中，中邮保险认购5000万美元（约3.92亿港元），中邮理财认购1500万美元（约1.18亿港元），华菱 香港认购2650万美元（约2.08亿港元），西藏源乐晟及CICC FT认购2000万美元（约1.57亿港元），深圳永信及国泰君安投资认购1280万美元（约1亿港 元）。 奥克斯2024年营收近300亿元，经调整净利29.35亿。于业绩记录期，宁波奥克斯电气有限公司向其当时股东宣派及派付约37.94亿元的股息。 奥克斯电气有限公司（简称："奥克斯"，股票代码："2580"）日前开启招股，准备2025年9月2日在港交所上市。 奥克斯发行区间为16港元到17.42港元，计划发售2.07亿股股份，其中1.968亿股股份为国际发售股份，1035.82万股股份为香港公开发售股份。 假设发售价为每股股份16.71港元（发售价范围中位数），奥克斯募资净额估计约32.874亿港元。 奥克斯基石投资者分别为中邮保险、中邮理财、华菱香港、西藏源乐晟及CICC FT、深圳永信及国泰君安投资。 | | | | | | 假設發售量調整櫃未獲行便 | | | | | 假設發售量調 ...

港股市场继续烈火烹油，全天成交额达3697亿港元，交投非常活跃，恒生指数收报25830点，创2021年以来新高。 二级市场持续繁荣，会吸引更多公司来港股上市卖个好价钱，我们玩港股打新也能跟着喝口汤。 一、招股信息 | 公司名称 | 奥克斯电气(02580.HK) | | --- | --- | | 所属行业 | 家用电器 | | 招股日期 | 8月25日～8月28日 | | 发行股数 | 总发售2.07亿股,其中5%为公开发售, 95%为国际配售 | | 招股价 | 16~17.42港元 | | 每手股数 | 200股 | | 公司市值 | 249.15亿~271.26亿 | | 市盈率 | 8倍 | | 最小申购金额 | 3519港元 | | 公布中签 | 9月1日 | | 上市日期 | 9月2日 | | 保荐人 | 中金 | | 绿鞋 | 有 | | 基石 | 5名基石认购占比28.1% | 二、公司概况 奥克斯电气成立于1994年，总部位于浙江宁波，是一家集家用及中央空调设计、研发、生产、销售于一体的全球化企业。 公司以主品牌"奥克斯AUX"为核心，同时孵化"华蒜""AUFIT"等子品牌，并推出高端线" ...

[Table_Main] 行业研究|可选消费|耐用消费品与服装 证券研究报告 行业政策跟踪 1）全国消费品以旧换新工作推进电视电话会在京召开。2）贴息政策 与消费品以旧换新政策形成组合拳。 耐用消费品与服装行业周报、月报 2025 年 08 月 25 日 [Table_Title] 促消费政策再加码，贴息+以旧换新组合 拳共促消费活力 ——智能家居行业双周报 [Table_Summary] 报告要点： 行情回顾 1）双周行情：近 2 周（2025.08.09-2025.08.22）上证综指上涨 5.24%， 深证成指上涨 9.32%，创业板指上涨 14.94%；智能家居指数 （399996.SZ）上涨 14.16%，跑赢上证综指 8.92pct，跑赢深证成指 4.84pct，跑输创业板指 0.77pct。 2）细分板块：近 2 周，智能家居指数中，电子元器件及零部件、内容 /网络服务提供商、软件、智能家居产品及解决方案板块涨跌幅分别为 +23.68%、+12.02%、+23.89%、+4.95%；年初至今四个细分板块涨 跌幅分别为+62.20%、+11.29%、+18.68%、+9.76%。 3）个股：近 2 ...

值得一提的是，奥克斯电气海外市场发展迅猛，对整体业绩贡献很大，截至2025年3月31日止三个月， 其海外收入占比达57.1%。 在乡村振兴政策、城镇化进程带来的下沉市场增量需求以及消费者对产品性价比愈加关注等因素的推动 下，大众市场已经成为中国空调行业增长的重要引擎。奥克斯电气把握行业发展机遇，依靠销售覆盖面 和高性价比的产品，持续扩大市场份额和品牌影响力。 招股书显示，奥克斯电气香港IPO募资金额计划用于新产品的研发及现有产品的持续升级、设立海外研 发中心及扩充全球研发团队、投入长期研发工作(重点聚焦持续研究及升级空调的基础技术)、升级智能 制造体系及供应链管理、加强销售及经销渠道、营运资金及一般公司用途。 此次招股，奥克斯电气有望借助资本市场的力量进一步提升品牌影响力，拓展市场份额，完善产业链布 局。对于投资者而言，奥克斯电气在行业内的地位以及未来的发展潜力，或将带来新的投资机遇。 智通财经APP获悉，8月25日，全球前五大空调提供商之一——奥克斯电气有限公司(02580)(以下简 称"奥克斯电气")正式开启招股。公司拟发行约2.07亿股，其中香港发售约占5%，国际发售约占95%， 最高发行价为每股17. ...