美国试图通过关税大棒主导全球贸易的策略正遭遇前所未有的挑战。 其对全球汽车加征25%的关税，激起了国际社会的强烈反弹，尤其引爆了与印度的贸 易冲突。 这并非单纯的经济博弈，而是地缘政治博弈加剧的体现，反映出单边主义的局限性和多边主义的复苏。 起初，美国似乎占据上风，各国纷纷排队与其谈判。然而，中国以强硬姿态回击，为其他国家树立了榜样。 如今，印度以其28亿美元的汽车零部件对美出 口为筹码，毫不畏惧地实施报复性关税，直接回击美国7月9日的"最后期限"，贸易部长皮尤什·戈亚尔更是公开宣称新德里将"按自身利益出牌"，令白宫措 手不及。 印度此举并非一时冲动。 其背后是多重考量：首先，保护经济利益至关重要。美国关税对印度的汽车零部件、制药和纺织品出口造成巨大冲击，危及南部 汽车产业基地的就业和经济发展。 报复性关税瞄准美国的大豆、棉花等农产品，旨在反制美国，使其也尝到贸易战的苦果。 其次，印度力图在国际舞台上提升自身地位。 将美国的关税政策诉诸WTO，挑战其违反非歧视原则，彰显了印度维护多边贸易规则的决心，提升国际影响 力。 再次，莫迪政府需要在即将到来的2025年大选前争取国内支持。 妥协意味着激怒数千万依赖农业和 ...

| 研究所： | | | | --- | --- | --- | | 证券分析师： | 李永磊 | S0350521080004 | | | | liyl03@ghzq.com.cn | | 证券分析师： | 董伯骏 | S0350521080009 | | | | dongbj@ghzq.com.cn | | 联系人 ： | 曾子华 | S0350124080006 | | | zengzh@ghzq.com.cn | | 2025 年 07 月 06 日 行业研究 评级：推荐(维持) [Table_Title] 中国头部光伏玻璃企业计划 7 月起集体减产 30%，GE 再被获准向中国商飞出口喷气发动机 ——新材料产业周报 最近一年走势 | 行业相对表现 | | | 2025/07/04 | | --- | --- | --- | --- | | 表现 | 1M | 3M | 12M | | 基础化工 | 2.3% | 3.1% | 17.7% | | 沪深 300 | 2.9% | 3.1% | 15.6% | 相关报告 《新材料产业周报：2025Q1 全球半导体设备出货 金额同比增长 21%（推荐）*基 ...

"大而美"法案落地，高关税威胁再来 -宏观周报(6月30日-7月6日) 2025 年 7月 6 日 詹璐 ☎: 0755-8345-3719 国：zhanlu @chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522110001 日雷 ☎: 010-8092-7780 ☑: lvlei_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130524080002 赵红蕾 ☎：010-8092-7606 分析师 张迪 ☎：010-8092-7737 网: zhangdi_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130524060001 网: zhaohonglei_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130524060005 于金潼 ☎：186-5320-7096 网: yujintong_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130524080003 铁伟奥 ☎：136-8324-0373 極：tieweiao_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130525060002 研究助理：薄一程 ...

三个月已经过去，中国仍然没有购买来自美国的原油，许多美国媒体对此感到沮丧，认为这一举措已对美国的页岩油生产商造成严重冲击，并期待特朗普能 对中方施加压力。根据彭博社在7月3日的报道，中国已经连续三个月没有从美国采购原油，这一时间长度是自2018年以来最长的。 显然，中国不再采购美国原油的决定，无疑为本已面临油价下滑压力的美国页岩油生产商增添了新的困难。中国在原油购买上有自己的考量，采购动态受到 诸多因素的影响。然而，在美国主动加恶化中美关系的形势下，再加上频繁采取各种措施、恶意打压中方背景下，我们拒绝购买美国原油，无疑是对美方的 一种有力反击，以及明确的警告。 自特朗普上任以来，他积极推行取消新能源补贴政策，力图扶持传统的石化能源产业。但最终的结果却令人失望。美国不再积极发展新能源，而是让中国在 这一领域持续进步。在石化能源领域，尽管特朗普鼓励美国石油大亨们积极开采，但结果是美国虽然采集了大量石化能源，却面临着无法销售的困境。据数 据显示，截至6月27日当周，美国的活跃钻探油井数量仅为432座，较前一周减少了6座，同比下降了47座。 当前，美国媒体频繁往这个方向报道，似乎是美国石化利益集团开始向特朗普施加压力 ...

国内新闻： 1. 商务部新闻发言人就美取消相关对华经贸限制措施情况答记者问称，目前，双方团队正在加紧落实伦 敦框架有关成果。 10. 住房城乡建设部：要多管齐下稳定预期、激活需求、优化供给、化解风险，更大力度推动房地产市 场止跌回稳。 金十数据整理：昨日今晨重要新闻汇总（7月5日） 2. 特朗普签署"大而美"税收和支出法案。 3. 欧佩克+会议提前至周六，预计将同意8月增产41.1万桶/日。消息人士称欧佩克+寻求更大规模增产。 6. 哈马斯：已将对美国斡旋的加沙停火提案的"积极回应"交给调解人。 2. 光伏座谈会更多细节披露，参会人士：如后续仍低于成本价销售，可能会重罚。 3. 商务部：7月5日起对原产于欧盟的进口相关白兰地征收反倾销税，实施期限5年。 4. 央行就《人民币跨境支付系统业务规则》公开征求意见，更好满足CIPS业务发展的需要。 5. 美政府通知通用电气航空航天，称其可以重启向中国商飞供应喷气发动机。 6. 玉渊谭天：中欧电动汽车谈判只欠临门一脚。 7. 全国用电负荷超14亿千瓦，创历史新高。 8. 中国船舶：吸收合并中国重工获上交所审核通过。 9. 民航局成立通用航空和低空经济工作领导小组。 4 ...

华见早安之声 请各位听众升级为见闻最新版APP，以便成功收听以下音频。 市场概述 7月4日美国独立日假期休市，当天美股和美债现货市场休市。特朗普政府最新关税威胁引发风险资产抛售，标普500指数期货下跌0.6%，欧洲蓝筹股指 STOXX 50跌逾1%。 欧洲芯片股普跌，阿斯麦控股跌约2.6%。中国商务部宣布对欧盟白兰地征收反倾销税后，人头马君度股价盘中下跌7.2%、尾盘回升收涨2%。 10年期德债收益率下跌0.8基点，英债仍处于颓势、本周收益率累计上涨5个基点。 避险情绪回升，现货黄金盘中涨近0.6%。OPEC+会议预计将再次大幅增产，美油一度下跌1.5%。 亚洲时段，AH股冲高回落，沪指一度逼近3500点，银行股再爆发，恒指失守24000点，科网股普跌，商品下跌，国债走强。 要闻 外媒爆：美政府通知通用电气航空航天，称其可以重启向中国商飞供应喷气发动机。 美国量化巨头Jane Street遭印度监管重锤，两年暴赚43亿美元后，被禁入市场。 台积电拟推迟日本芯片工厂建设，优先推进美国投资。 美银：标普500即将触发卖出信号，"大漂亮"法案推高夏季泡沫风险。 短期需求支撑，铁矿石价格一周反弹4%，高盛警告百元关口 ...

★ 宏观动态 ★ 有消息称美方恢复向中国商飞供应喷气发动机，外交部回应 7月4日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。有记者问：据消息人士称，美国政府已于周四告知美国通用电气 航空航天公司，可以恢复向中国商飞供应喷气发动机。外交部能否证实这一消息？毛宁表示，这个问题建议你 向中国商务部了解。我想说的是，希望美方同中方相向而行，维护中美经贸关系健康稳定发展。 25岁模特应邀泰国拍广告却身陷缅甸失联，中使馆：已获救 西南证券7月4日公告，公司董事会于近日收到李军辞去公司副总经理的书面报告。李军因职务变动申请辞去公 司副总经理职务，辞职报告自送达公司董事会之日起生效。李军辞职后将继续担任中共西南证券股份有限公司 委员会副书记、公司董事。 ★ 市场数据 ★ 中国驻泰国大使馆7月4日发文称，在各方共同努力下，中国公民衷某已获救。中国驻泰使领馆再次提醒我同胞 警惕海外"高薪工作"陷阱，外国公民在泰工作须取得相应许可。近日，媒体报道"广州一模特被骗至缅甸非法 拘禁"，引发关注。据家属衷女士称，6月8日，弟弟接到杂志封面拍摄邀请，从广州飞往泰国，13日曾告知被 骗至缅甸，但未透露具体位置，随后失联。 中国信通院：5月国内市场手机 ...

不过，以上只是推测，总得试一下，万一成功了呢？而且马上周末，周五冲破3500，然后周末一宣传，就能吸引场外资金进场了，多好的剧本。 今天可能是因为气氛到位了，也可能是要拉指数出一波货，上午银行板块大涨，指数差3500临门一脚，只要发动券商就能冲过去，于是午盘资金发动券 商尝试冲关，虽然这里放量了1000亿，但远远不够，最后冲高回落。 我看到有些人说午后宽基ETF放量是gjd在买，但我认为更大可能是部分资金借道ETF，理由是gjd基本只托底，而且今天只有一只沪深300ETF放量，之前 gjd买都是多只放量。 周二我跟大家说过，上证指数来到了一个关键节点-冲关3500，我相信年内能冲破3500乃至于挑战前高，但目前条件可能还不成熟。为啥不成熟呢？从去 年国庆节后，A股曾多次冲击3500失败，这里肯定留下了大量套牢盘，而且从4月份涨到现在获利盘也很重。想要成功冲关，场内场外的投资者要形成牛 市的预期，买的资金要量大管饱、卖的资金抛售不能太狠，肯定会爆量。对于A股来说，想要场内场外的资金形成共识，一般都需要强大的政策助力， 比如去年924政策包。 今天这走势肯定挺难看的，三大指数都是放量上影线，周末没大利好的话，下周 ...

毛宁表示，这个问题建议你向中国商务部了解。我想说的是，希望美方同中方相向而行，维护中美经贸关系健康稳定发展。 外交部：希望美方能够同中方相向而行 共同推动中美经贸关系健康稳定可持续发展 有记者问：美国总统特朗普昨天宣布，他将向不同国家发出通知，告知他们将被征收的新关税。请问中方对此有何评论？ 7月4日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。 有消息称美方恢复向中国商飞供应喷气发动机 外交部回应 毛宁表示，具体问题建议你向中方的主管部门了解。作为原则，我们希望美方能够同中方相向而行，以实际行动维护和落实好两国元首通话的重要共识， 共同推动中美经贸关系健康稳定可持续发展。 有记者问：据消息人士称，美国政府已于周四告知美国通用电气航空航天公司，可以恢复向中国商飞供应喷气发动机。外交部能否证实这一消息？ 商务部新闻发言人强调，伦敦框架来之不易，对话合作才是正道，讹诈胁迫没有出路。希望美方深刻认识中美经贸关系互利共赢的本质，继续同中方相向 而行，进一步纠正错误做法，以实际行动维护和落实好两国元首通话重要共识，共同推动中美经贸关系行稳致远。 综合自：央视新闻、商务部网站 校对：刘星莹 此外，今日，商务部新闻发言人就美取消相关对 ...

7月4日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。 有消息称美方恢复向中国商飞供应喷气发动机 外交部回应 毛宁表示，这个问题建议你向中国商务部了解。我想说的是，希望美方同中方相向而行，维护中美经贸关系健康稳定发展。 外交部：希望美方能够同中方相向而行 共同推动中美经贸关系健康稳定可持续发展 有记者问：美国总统特朗普昨天宣布，他将向不同国家发出通知，告知他们将被征收的新关税。请问中方对此有何评论？ 毛宁表示，具体问题建议你向中方的主管部门了解。作为原则，我们希望美方能够同中方相向而行，以实际行动维护和落实好两国元首通话的重要共识，共 同推动中美经贸关系健康稳定可持续发展。 此外，今日，商务部新闻发言人就美取消相关对华经贸限制措施情况答记者问。 商务部新闻发言人表示，中美伦敦经贸会谈后，双方于近期确认了落实两国元首6月5日通话重要共识和巩固日内瓦经贸会谈成果的具体细节。目前，双方团 队正在加紧落实伦敦框架有关成果。中方正依法依规审批符合条件的管制物项出口许可申请。美方也采取相应行动，取消对华采取的一系列限制性措施，有 关情况已向中方作了通报。 有记者问：据消息人士称，美国政府已于周四告知美国通用电气航空航天公司，可以恢复 ...