近日，中国银行间市场交易商协会发布《关于优化并购票据相关工作机制的通知》（简称《通知》）， 进一步拓宽企业并购重组融资渠道，提升银行间债券市场服务实体经济质效。12月12日，建设银行上海 分行作为主承销商，助力上海电气集团股份有限公司科技创新债发行，并积极参与《通知》出台后的全 国首批、上海市首单并购票据落地。 上海电气集团股份有限公司于2023年2月入围国务院国资委办公厅发布的创建世界一流示范企业和专精 特新示范企业名单，专注于智慧能源、智能制造、数智集成三大业务领域。上海电气首轮发行的科技创 新债及并购票据主要投向为置换对科技型子公司的股权出资及偿还并购贷款。 未来，建行上海市分行将紧跟交易商协会政策导向，高效衔接企业并购资金需求与资本市场融资功能， 引导市场资金精准流向产业整合关键环节，为上海打造上市公司并购重组先行区、深化国际金融中心建 设注入持续金融动力。（邓侃） 自2025年以来，建行上海市分行深度践行"商投行一体化"战略，快速响应《上海市支持上市公司并购重 组行动方案（2025—2027年）》，围绕上海地区并购市场创新发布《携手同行•共创未来——并购资本 上海中心服务上市公司行动方案》，成功设立 ...

中国银行间市场交易商协会不久前发布《关于优化并购票据相关工作机制的通知》，进一步拓宽企业并 购重组融资渠道，提升银行间债券市场服务实体经济质效。自2025年以来，建行上海市分行深度践 行"商投行一体化"战略，快速响应上海市人民政府发布的《上海市支持上市公司并购重组行动方案 （2025—2027年）》，围绕上海地区并购市场创新发布《携手同行 共创未来——并购资本上海中心服 务上市公司行动方案》，成功设立与上海市级国资平台合作的全国首支集成电路产业AIC并购基金服务 上海高端产业升级，助力上海国际科创中心建设。 未来，建行上海市分行将紧跟交易商协会政策导向，高效衔接企业并购资金需求与资本市场融资功能， 引导市场资金精准流向产业整合关键环节，为上海打造上市公司并购重组先行区、深化国际金融中心建 设注入持续金融动力。（经济日报记者 李治国） 据了解，上海电气集团股份有限公司于2023年2月入围国务院国资委办公厅发布的创建世界一流示范企 业和专精特新示范企业名单，专注于智慧能源、智能制造、数智集成三大业务领域。公司通过主动服务 国家战略，聚焦主责主业，提升产业能级，攻坚硬核科技，奋力打造核心竞争力，为强国建设和城市发 ...

近日，中国银行间市场交易商协会发布《关于优化并购票据相关工作机制的通知》，进一步拓宽企业并 购重组融资渠道，提升银行间债券市场服务实体经济质效。2025年12月12日，建设银行上海分行作为主 承销商成功助力上海电气集团股份有限公司科技创新债发行，并积极参与通知出台后的全国首批、上海 市首单并购票据落地。 未来，建行上海市分行将紧跟交易商协会政策导向，高效衔接企业并购资金需求与资本市场融资功能， 引导市场资金精准流向产业整合关键环节，为上海打造上市公司并购重组先行区、深化国际金融中心建 设注入持续金融动力。 近日，中国银行间市场交易商协会发布《关于优化并购票据相关工作机制的通知》，进一步拓宽企业并 购重组融资渠道，提升银行间债券市场服务实体经济质效。2025年12月12日，建设银行上海分行作为主 承销商成功助力上海电气集团股份有限公司科技创新债发行，并积极参与通知出台后的全国首批、上海 市首单并购票据落地。 自2025年以来，建行上海市分行深度践行"商投行一体化"战略，快速响应上海市人民政府发布的《上海 市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》，围绕上海地区并购市场创新发布《携手同行• 共创未来 ...

12月2日，交易商协会发布《通知》，旨在引导债券市场资金服务于企业兼并收购与产业整合，助力经 济结构调整与资源优化配置。《通知》发布后，兴业银行迅速响应，积极布局并购票据业务，第一时间 成立专项工作组，结合自身在债券承销、并购融资等领域的丰富经验，为企业提供覆盖并购全周期的综 合金融解决方案。 长期以来，兴业银行发挥"商行+投行"优势，推动直接融资和间接融资协同发展，拓宽实体经济融资渠 道，聚焦实体企业并购整合需求，提供精准、高效的金融支持，助力优化资源配置，推动产业升级，更 好服务实体经济高质量发展。截至11月末，兴业银行并购融资余额(人民银行口径)近2000亿元，保持股 份制商业银行第一位；今年以来银行间市场债务融资工具承销份额已超8000亿元，位居全市场第二位。 据介绍，本期债券发行规模1亿元，期限5年，募集资金将严格按照银行间市场交易商协会《关于优化并 购票据相关工作机制的通知》(以下简称通知)要求，支持企业相关并购活动，助力企业优化融资结构。 并购票据是非金融企业在银行间市场发行的一种债务融资工具，募集资金可直接用于支付并购价款、偿 还银行并购贷款、归还并购类信托等，也可用于置换企业过去一年内并购活 ...

第 519 期 2025-12-15 焦点关注 银行间市场数据报告库公司成立！上海票交所、交易商协会等出资 今年6月18日，央行行长潘功胜在陆家嘴论坛宣布，将设立银行间市场交易报告库。该项目近期落地。天眼查App显示，12月13日，银行间市场数据报告库 （上海）股份有限公司成立，法定代表人为徐忠，注册资本6亿元人民币。股权信息显示，该公司由上海票据交易所股份有限公司、中国银行间市场交易商 协会等共同持股。 交易商协会对邮储银行启动自律调查 近日，交易商协会了解到，中国邮政储蓄银行股份有限公司在债务融资工具承销发行过程中涉嫌违规，违反公平、公正、勤勉尽责的原则。依据《银行间债 券市场自律处分规则》，交易商协会对邮储银行启动自律调查。 年内12家发行人首次违约！涉16只信用债规模150亿元 西部固收对2025年的信用债违约情况进行分析和总结，为投资者防范识别信用风险提供参考。2025年，信用债违约数量和金额延续去年的下滑趋势，年初至 今共有16只信用债发生违约，违约金额合计150.84亿元，同比2024年分别减少54只和771.45亿元。 2025年首次违约的16只债券来自12家发行人，均为非国有企业。从行业分布 ...

来源：中国银行 来源：中国银行 12月11日，中国银行协助中国五矿集团有限公司（以下简称"中国五矿"）于银行间市场首批落地50亿元 并购票据业务。 近期，中国银行间市场交易商协会发布《关于优化并购票据相关工作机制的通知》，旨在进一步提高债 券市场对经济结构调整和资源优化配置的支持力度，更好满足企业兼并、收购的资金需求。 中国银行第一时间落实并购票据工作机制安排，充分发挥一体化并购服务优势，凭借丰富的项目发行经 验，为中国五矿并购票据发行工作提供了高效优质的金融服务。本次募集资金全部用于支付中国五矿收 购重要项目的并购价款，将有力支持中国五矿加快实施矿产资源战略保障举措，提升金属矿产资源保障 能力。 今年以来，中国银行积极响应银行间市场产品创新，成功参与了科创债、并购票据等创新产品首发工 作，同时在多个重大项目中担任银团牵头角色或独家并购财务顾问，成功落地一批科技企业并购贷款试 点项目。中国银行将持续参与市场创新，助力企业拓宽融资渠道，为服务实体经济高质量发展贡献更大 力量。 责任编辑：曹睿潼 12月11日，中国银行协助中国五矿集团有限公司（以下简称"中国五矿"）于银行间市场首批落地50亿元 并购票据业务。 近 ...

12月11日，由中信银行牵头主承销的某大型央企并购票据成功发行，并购融资规模50亿元。这既是银行 间债券市场并购融资新规后的全国首批试点项目，也是有史以来融资规模最大的并购票据，一举开启国 内并购金融新篇章。 据悉，本单项目重点投向国家紧缺性和战略性资源，为大型央国企重组整合和产业升级送来直接融 资"及时雨"。项目相关方于近日公告开展大规模资产重组和主业整合，须于年内完成资金对价支付。中 信银行敏锐把握政策导向和企业需求，依托专业的方案设计、高效的执行服务和强大的销售组织，在2 个工作日内即完成50亿元并购资金全额、合意发行募集，树立了并购赋能国资优化布局和重大战略重组 的创新实践，并助力提升国家产业链供应链韧性和安全水平。 此项目的成功发行，也标志着国内并购融资市场有望开启"并购贷+并购债"双元驱动的"新格局"。12月2 日，中国银行间市场交易商协会发布《关于优化并购票据相关工作机制的通知》，旨在引导债券市场资 金服务于企业兼并收购与产业整合，助力经济结构调整与资源优化配置。业内人士认为，中信银行立足 多年来在债券融资和并购金融领域的领先布局，充分运用并购票据在信息披露、交易结构、融资效率等 方面的比较优势 ...

12月12日，浦发银行广州分行牵头主承销的首批并购票据——25中山投资SCP002（并购）在银行间债 券市场成功发行。本期债券发行规模1亿元，发行利率1.76%。 本期并购票据助力中山投资控股集团有限公司（以下简称"中山投控"）通过银行间债券市场拓宽并购重 组融资渠道，引导金融资本精准支持企业并购重组，服务经济转型升级和高质量发展。 在本期债券项目实施和发行销售等环节，浦发银行凭借深厚的投行业务经验，精准对接市场需求，展现 了高水平的服务能力与效率。此外，交易商协会开辟绿色通道，即报即评，主动服务市场主体，创新工 作机制、便捷业务流程，全程保障项目高效落地。 为进一步支持企业并购交易活动，浦发银行广州分行正持续输出并购金融的"浦发范式"，致力于成为并 购金融首选银行，打响"要并购，选浦发"品牌，以数字化平台为底座、生态化协同为载体、标杆化服务 为引领，致力于成为各家企业在并购交易中的"首选伙伴银行"。后续，浦发银行广州分行将紧抓政策契 机，充分发挥金融创新专业能力，旨在以金融之力服务大湾区现代化产业体系建设、赋能产业升级与高 质量发展。（来源：浦发银行广州分行） （注：此文属于央广网登载的商业信息，文章内容不 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 12月11日，由中信银行牵头主承销的某大型央企并购票据成功发行，并购融资规模50亿元，既是银行间 债券市场并购融资新规后的全国首批试点项目，也是历史以来融资规模最大的并购票据，一举开启国内 并购金融新篇章。 据悉，本单项目重点投向国家紧缺性和战略性资源，为大型央国企重组整合和产业升级送来直接融 资"及时雨"。项目相关方于近日公告开展大规模资产重组和主业整合，须于年内完成资金对价支付。中 信银行敏锐把握政策导向和企业需求，依托专业的方案设计、高效的执行服务和强大的销售组织，在2 个工作日内即完成50亿并购资金全额、合意发行募集，树立了并购赋能国资优化布局和重大战略重组的 创新实践，并助力提升国家产业链供应链韧性和安全水平。 项目的成功发行，也标志着国内并购融资市场有望开启"并购贷+并购债"双元驱动的"新格局"。12月2 日，中国银行间市场交易商协会发布《关于优化并购票据相关工作机制的通知》，旨在引导债券市场资 金服务于企业兼并收购与产业整合，助力经济结构调整与资源优化配置。中信银行立足多年 ...

证券研究报告 固收定期报告 hyzqdatemark 2025 年 12 月 07 日 证券分析师 廖志明 SAC：S1350524100002 liaozhiming@huayuanstock.com 赵孟田 SAC：S1350525070004 zhaomengtian@huayuanstock.com 信用债收益率延续低位调整 ——信用分析周报（2025/12/1-2025/12/5） 投资要点： 本周信用热点事件：（1）从"十五五"规划建议看各地债务风险防控思路："构建 政府债务管理长效机制"是共识、"盘活存量资源资产"是重要举措；（2）吴清： 健全多层次债券市场体系，大力发展科创债券、绿色债券；（3）交易商协会制定发 布《关于优化并购票据相关工作机制的通知》。 本周市场概览： 联系人 1）一级市场：本周传统信用债发行量、偿还量、净融资额环比上周均有所减少；资 产支持证券净融资额环比上周增加 32 亿元。本周 AA 产业债、金融债发行利率较上 周有较大幅度上升，其余不同评级不同券种的发行利率波动幅度不超过 20BP。 2）二级市场：本周信用债成交量环比上周减少 567 亿元；换手率方面，本周信用债 换 ...