节后⾸⽇煤焦钢矿品种价格整体震荡偏强运⾏，核⼼依然在于⾼铁⽔ 对于炉料需求端的⽀撑以及铁矿、焦煤供给端扰动的预期，进⽽给到 钢材⽀撑。相较⽽⾔，需求⽋佳叠加成本端松动，再度主导合⾦玻璃 纯碱品种表现偏弱。夜盘时段，受宏观情绪影响，板块价格整体回 升。 投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|⿊⾊建材策略⽇报 2025-10-10 基本⾯驱动有限，政策预期仍有扰动 ⿊⾊：基本⾯驱动有限，政策预期仍有扰动 节后首日煤焦钢矿品种价格整体震荡偏强运行，核心依然在于高铁水 对于炉料需求端的支撑以及铁矿、焦煤供给端扰动的预期，进而给到 钢材支撑。相较而言，需求欠佳叠加成本端松动，再度主导合金玻璃 纯碱品种表现偏弱。夜盘时段，受宏观情绪影响，板块价格整体回 升。 1、铁元素方面，铁矿需求高位支撑，供应整体平稳，铁矿基本面压 力不大，四季度重要会议以及宏观预期扰动不减，行业需求欠佳限制 铁矿上方空间，预计短期价格震荡。废钢供需双降，节后首日价格微 跌，当前成材价格承压，电炉利润不佳，废钢自身基本面驱动不足， 预计短期价格跟随成材。 2、碳元素方面，节后短期铁水仍持高位，提供刚需支撑，焦化利润 略有好转但 ...

147家钢厂废钢到货 + 2019 ↓ 2020 ↓ 2021 ↓ 2022 ↓ 2023 g ↓ 2024 ↓ 2025 60 50 40 30 20 10 0 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月 废钢早报 研究中心黑色团队 2025/10/10 华东 स्क 中部 东北 日期 华南 2025/09/25 2264 2329 原点 2085 2263 2025/09/26 2263 2327 2085 2260 | 2025/09/25 | 2264 | 2329 | 2085 | 2263 | 2293 | 2165 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025/09/26 | 2263 | 2327 | 2085 | 2260 | 2291 | 2165 | | 2025/09/29 | 2258 | 2311 | 2079 | 2257 | 2282 | 2151 | | 2025/09/30 | 2256 | 2311 | 2077 | 2255 | 2282 | 2150 | | 2025/10/09 ...

本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任 自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任 何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引 用、删节和修改。 免责声明 热轧卷板产业链日报 2025/10/9 研究员: 蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | HC 主力合约收盘价(元/吨) | 3,286 | +33↑ HC 主力合约持仓量(手) | 1374586 | +24718↑ | | | HC 合约前20名净持仓(手) | -23,217 | +21390↑ HC1-5合约价差(元/吨) | -7 | -1↓ | | | HC 上期所仓单日报( ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|⿊⾊建材策略⽇报 2025-10-09 ⻓假期间市场平稳，节后关注政策预期 ⻓假期间钢材、钢坯价格维稳为主，铁矿掉期及现货价格⼩幅上涨0. 3-1.3%⽔平，焦炭⾸轮提涨落地，⽽焦煤、合⾦以及玻璃纯碱价格 维稳，整体板块品种价格变动有限。从10⽉上旬⾏业需求表现来 看，依然亮点不⾜，叠加海外关税扰动频发，将限制节后板块品种价 格的上⾏⾼度，同时⾼铁⽔继续⽀撑炉料需求及价格，进⽽稳固钢材 成本。 长假期间钢材、钢坯价格维稳为主，铁矿掉期及现货价格小幅上涨0. 3-1.3%水平，焦炭首轮提涨落地，而焦煤、合金以及玻璃纯碱价格维 稳，整体板块品种价格变动有限。从10月上旬行业需求表现来看，依 然亮点不足，叠加海外关税扰动频发，将限制节后板块品种价格的上 行高度，同时高铁水继续支撑炉料需求及价格，进而稳固钢材成本。 1、铁元素方面，随着三季度结束，部分矿山季末冲量暂告段落、海 外矿山发运环比小幅减量，而国内台风扰动下降，港口到港量环比增 加、符合预期，高铁水下刚需仍有支撑，假期消耗库存为主，部分钢 厂节后有补库计划，整体库存压力不突出。四季度重要会议以及宏 ...

废钢早报 價in 研究中心黑色团队 2025/10/09 华东 स्क 中部 东北 日期 华南 西南 2025/09/245 | 2263 2083 2293 2171 ~ 2330 原点 2262 (图H 2293 2025/09/25 2264 2329 2085 2263 2165 2025/09/26 2291 2263 2327 2085 2260 2165 2025/09/29 2258 2311 2079 2257 2282 2151 2025/09/30 |容 2256 2311 2077 2255 原 2282 2150 ~ 脂 2 环比 -2 0 -2 -2 0 -1 沙钢重三价格 (含税) 镇江鸿泰剪切料价格（不含税） ◆ 2022 ↓ 2023 ↓ 2024 ● 2025 ● 2022 ● 2023 ● 2024 ● 2025 3,600 4,200元/吨 3,900 3,300 3,600 3,000 3,300 2,700 3,000 2,400 2,700 2,100 2,400 2,100 1,800 品周H 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月1 ...

时间转入7月，2019年上半年已经收尾，部分A股上市公司相继开始公布上半年业绩预告，钢铁行业亦不例外。整体来 看，A股钢铁板块大部分公司在股价方面收获颇丰，截至发稿，A股市场中，年初至今涨幅最高的钢铁股莫过于大冶 特钢，累计涨幅超过50%。 不过，资本市场的火热是一方面，另一方面，一季报业绩普遍下滑的钢铁企业，半年报也不容乐观。 毫无疑问，今年暴涨的铁矿石，是使上半年钢铁企业的利润出现明显下滑的"重要角色"。 据了解，钢铁股目前公布中报业绩预告的公司有9家，其中仅有3家公司业绩预喜，占比不足四成。与去年相比，2019 年上半年，钢铁企业的利润大幅缩水。其中，不少钢企的业绩预告利润甚至较上年同期降幅腰斩。 那么，是什么原因让不少钢铁上市公司利润面临滑坡的窘境？ （行情来源：富途证券） 受疯涨铁矿石挤压 钢铁是处于整个产业链的中游，面临着上游成本调节供应：铁矿石和用作燃料的焦炭，同时也面临着下游产业调节需 求：房地产、基建、汽车、机械制造业及家电产业。即是，基于炼钢对铁矿石的需求，铁矿石价格影响钢材成本，更 进一步可以影响到钢材的利润拐点。 今年，期货市场上最火的品种当属铁矿石。从今年1月全球最大铁矿石巨头巴西淡 ...

Core Viewpoint - The steel industry is experiencing a decline in demand and production, with the PMI for September at 47.7%, indicating a continuous decrease for two months, and the traditional peak season characteristics are not evident [1][3][4]. Demand and Supply Analysis - Weak real estate investment and slowing infrastructure construction have contributed to a lackluster demand in the steel market, with the new orders index dropping to 45.2%, a decrease of 4.5 percentage points [3][4]. - The production index for the steel industry fell to 45.7%, down 2.3 percentage points, indicating a continued slowdown in production activities [8][12]. - Despite a slight increase in average daily crude steel production in early September, overall production levels have decreased compared to the previous month [8][12]. Inventory and Pricing Trends - Finished product inventory pressure is rising, with the inventory index reaching 54%, marking a two-month expansion and the highest level in nine months [8][12]. - Raw material prices remain high, with the purchasing price index above 60% for three consecutive months, leading to increased cost pressures for steelmaking [12][14]. - Steel prices showed minor fluctuations, with the Shanghai rebar price index indicating a slight decrease compared to the previous month, compressing profit margins for steel mills [14][16]. Future Outlook - October is expected to see a rebound in steel demand due to the resumption of outdoor construction post-holidays and the easing of extreme weather impacts [16][17]. - Steel mills are anticipated to increase production in response to rising demand, with a business activity expectation index of 67.1%, indicating a positive outlook for the coming month [17].

● 2019 ↓ 2020 ↓ 2021 ↓ 2022 ↓ 2023 g ↓ 2024 ↓ 2025 60 50 40 30 20 10 0 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月 钢厂废钢库存 ◆ 2022 ↓ 2023 ↓ 2024 ↓ 2025 04 700 废钢早报 研究中心黑色团队 2025/09/30 华东 स्क 中部 东北 日期 华南 2025/09/23 | 2263 2083 2293 2331 原点 2262 2293 2025/09/24 2263 2330 2083 2262 2025/09/25 2293 2264 2329 2085 2263 2025/09/26 2263 2327 2085 2260 2291 沙钢重三价格 (含税) ● 2022 ● 2023 ● 2024 ● 2025 4,200元/吨 3,900 3,600 3,300 3,000 2,700 2,400 2,100 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月 镇江鸿泰剪切料价格（不含税） ● 2022 ↓ 2023 ↓ 2024 ↓ 202 ...

废钢早报 研究中心黑色团队 2025/09/29 | 日期 | 华东 | 华北 | 中部 | 华南 | 东北 | 西南 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025/09/22 | 2261 | 2333 | 2081 | 2261 | 2293 | 2170 | | 2025/09/23 | 2263 | 2331 | 2083 | 2262 | 2293 | 2171 | | 2025/09/24 | 2263 | 2330 | 2083 | 2262 | 2293 | 2171 | | 2025/09/25 | 2264 | 2329 | 2085 | 2263 | 2293 | 2165 | | 2025/09/26 | 2263 | 2327 | 2085 | 2260 | 2291 | 2165 | | 环比 | -1 | -2 | 0 | -3 | -2 | 0 | 免责声明: 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内 容的客观、公正，研究方法专业审慎， ...

废钢早报 研究中心黑色团队 2025/09/26 日期 华东 华北 中部 华南 东北 西南 2025/09/19 2258 2330 2081 2259 2290 2168 2025/09/22 2261 2333 2081 2261 2293 2170 2025/09/23 2263 2331 2083 2262 2293 2171 环比 1 -1 2 1 0 -6 2025/09/24 2263 2330 2083 2262 2293 2171 2025/09/25 2264 2329 2085 2263 2293 2165 免责声明: 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内 容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但我司对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会 发生任何变化。我们提供的全部分析及建议内容仅供参考，不构成对您的任何投资建议及入市依据，您应当自主做出期货交易决策，独立承担 期货交易后果，凡据此入市者，我司不承担任何责任。我司在为您提供服务时已最大程度避免与您产生利益冲突 ...