面对美国的打压，中国企业正努力推出可以替代英伟达的国产AI芯片，抢占英伟达曾经占据主导地位 的市场份额。例如，华为上个月公布了昇腾AI芯片未来三年的产品迭代路线图，通过"超节点+集群"的 算力解决方案，以集成的方式满足持续增长的算力需求。 他表示，就像美国希望世界建立在美元体系上一样，美国也希望世界建立在美国技术体系之上。 CNBC称，黄仁勋所说的"美国技术体系"，不仅包括英伟达的芯片，还涵盖微软、亚马逊和苹果等美国 科技巨头的产品。他补充说："我们希望全世界都使用Windows，希望全世界都基于亚马逊云服务和苹 果的生态系统进行开发。" 黄仁勋认为，如果美国政府收紧对华出口限制，将对美国企业不利，"全面禁令不利于美国企业的长期 利益。它可能会伤害中国企业，但从长期来看，对美国企业的打击更大。" CNBC注意到，中国是英伟达的一个重要市场，但英伟达管理层的业绩指引并不包括中国市场的销售 额。对此，黄仁勋回应说："我们所有的业绩预测都假设中国市场的收入为零。所以，如果未来在中国 市场有任何进展，对我们来说都是额外的收益。" AI技术高速发展，使得英伟达的GPU业务飞速增长。但近年来，美国政府为打压中国芯片发展， ...

AI技术高速发展，使得英伟达的GPU业务飞速增长。但近年来，美国政府为打压中国芯片发展，实施 了严格的出口管制。今年早些时候，美国政府禁止英伟达对华出口H20芯片，直到英伟达同意向美国政 府上缴在华销售额的15%后，才恢复了该芯片的出口许可。 面对美国的打压，中国企业正努力推出可以替代英伟达的国产AI芯片，抢占英伟达曾经占据主导地位 的市场份额。例如，华为上个月公布了昇腾AI芯片未来三年的产品迭代路线图，通过"超节点+集群"的 算力解决方案，以集成的方式满足持续增长的算力需求。 他表示，就像美国希望世界建立在美元体系上一样，美国也希望世界建立在美国技术体系之上。 CNBC称，黄仁勋所说的"美国技术体系"，不仅包括英伟达的芯片，还涵盖微软、亚马逊和苹果等美国 科技巨头的产品。他补充说："我们希望全世界都使用Windows，希望全世界都基于亚马逊云服务和苹 果的生态系统进行开发。" 黄仁勋认为，如果美国政府收紧对华出口限制，将对美国企业不利，"全面禁令不利于美国企业的长期 利益。它可能会伤害中国企业，但从长期来看，对美国企业的打击更大。" 英伟达首席执行 官黄仁勋 视频截图 CNBC注意到，中国是英伟达的一个重要 ...

【文/观察者网 陈思佳】中国人工智能（AI）技术的快速发展，已引起美国对于失去领先地位的"焦 虑"。据美国消费者新闻与商业频道（CNBC）10月7日报道，英伟达首席执行官黄仁勋当天接受采访时 称，美国需要赢得与中国的"AI竞赛"，这样未来AI技术才能建立在像美元一样的"美国体系"之上。 黄仁勋称："美国总统特朗普希望让美国在AI竞赛中获胜，问题在于要如何做到？如何确保美国企业能 够得到最先进的英伟达技术和芯片技术？另一方面，我们也要意识到，要在AI领域获得成功，就要让 全球都建立在美国的技术体系之上。" 面对美国的打压，中国企业正努力推出可以替代英伟达的国产AI芯片，抢占英伟达曾经占据主导地位 的市场份额。例如，华为上个月公布了昇腾AI芯片未来三年的产品迭代路线图，通过"超节点+集群"的 算力解决方案，以集成的方式满足持续增长的算力需求。 当地时间9月16日，路透社独家报道称，英伟达推出多款对华"减配特供版"芯片，但越来越多的中国买 家已不愿买单。比如，英伟达最新为中国市场量身定制的AI芯片RTX 6000D需求低迷，其主要大客户 ——多家中国科技巨头拒绝下单。 近年来，中国AI技术的高速发展引发美国的焦虑， ...

CNBC称，黄仁勋所说的"美国技术体系"，不仅包括英伟达的芯片，还涵盖微软、亚马逊和苹果等美国 科技巨头的产品。他补充说："我们希望全世界都使用Windows，希望全世界都基于亚马逊云服务和苹 果的生态系统进行开发。" 黄仁勋认为，如果美国政府收紧对华出口限制，将对美国企业不利，"全面禁令不利于美国企业的长期 利益。它可能会伤害中国企业，但从长期来看，对美国企业的打击更大。" 英伟达首席执行官黄仁勋 视频截图 【文/观察者网 陈思佳】中国人工智能（AI）技术的快速发展，已引起美国对于失去领先地位的"焦 虑"。据美国消费者新闻与商业频道（CNBC）10月7日报道，英伟达首席执行官黄仁勋当天接受采访时 称，美国需要赢得与中国的"AI竞赛"，这样未来AI技术才能建立在像美元一样的"美国体系"之上。 黄仁勋称："美国总统特朗普希望让美国在AI竞赛中获胜，问题在于要如何做到？如何确保美国企业能 够得到最先进的英伟达技术和芯片技术？另一方面，我们也要意识到，要在AI领域获得成功，就要让 全球都建立在美国的技术体系之上。" 他表示，就像美国希望世界建立在美元体系上一样，美国也希望世界建立在美国技术体系之上。 面对美国的打压 ...

此外，华为也在近期宣布，自昇腾950PR开始，昇腾AI芯片将采用华为自研的HBM。其中，昇腾950搭载自研的HBM HiBL 1.0；昇腾 950DT升级至HBM HiZQ 2.0。 为什么是HBM？ AI时代， 存储芯片已从配角跃升为核心瓶颈与突破口。 随着大模型参数规模与训练数据量的爆炸式增长，传统内存技术已成为制约算力发挥 的"内存墙"， 而HBM凭借其超高带宽、低功耗和小体积特性，正成为AI芯片的主流选择。 全球科技巨头纷纷将HBM作为战略要地。 在日前的财报会上，美光特别强调， 预计半导体芯片、特别是HBM的供不应求情况将会加剧。 公司CEO Sanjay Mehrotra透露，当前半导体 存储领域，DRAM库存已低于目标水平，NAND库存持续下滑；而HBM产能需求增长显著，产能已被锁定，预计2026年HBM出货量增速将 超过整体DRAM水平，成为半导体存储板块的核心增长驱动力。 具体HBM产品中，美光表示， 已与几乎所有客户就2026年绝大部分HBM3E产能达成定价协议；公司正在与客户就HBM4进行讨论，供应"非常紧 张"。 券商指出，人工智能技术的蓬勃发展推动大模型训练走向规模化，但真正创造持续 ...

Core Viewpoint - The article discusses the ongoing competition between the U.S. and China in the semiconductor industry, highlighting the challenges faced by U.S. companies like NVIDIA due to export restrictions and the resilience of Chinese firms in developing their own technologies [1][3]. Group 1: U.S. Government Actions - The U.S. government has implemented a series of export restrictions aimed at curbing the development of China's semiconductor industry [1]. - Earlier this year, the U.S. government prohibited NVIDIA from exporting the H20 chip to China until the company agreed to pay 15% of its sales in China to the U.S. government [3]. Group 2: NVIDIA's Position - NVIDIA's CEO Jensen Huang stated that China is only "a few nanoseconds" behind the U.S. in the semiconductor field, emphasizing the need for competition in the global market [1]. - Huang believes that allowing U.S. tech companies to compete in China would enhance U.S. economic success and geopolitical influence [1]. - NVIDIA has faced declining demand for its specially designed AI chips for China, with major Chinese tech firms refusing to place orders for the RTX6000D chip [4]. Group 3: Chinese Companies' Response - In response to U.S. restrictions, Chinese companies are actively developing alternative AI chips to capture market share previously dominated by NVIDIA [3]. - Huawei has announced a three-year product iteration roadmap for its Ascend AI chips, aiming to meet the growing demand for computing power [3]. - Major Chinese internet companies like Alibaba, Tencent, Baidu, and ByteDance are increasing their investments in chip research and design to gain greater control over the supply chain [3]. Group 4: Regulatory Challenges - NVIDIA is under investigation by Chinese regulators for potential antitrust violations, with the Chinese government expressing concerns over the safety and environmental impact of its H20 chip [4]. - Huang has responded to the investigations by emphasizing the importance of the Chinese market and the need for dialogue to resolve issues [4]. - The Chinese government has reiterated its opposition to discriminatory practices in trade and technology against specific countries [4].

【文/观察者网 陈思佳】近年来，美国政府实施了一系列针对中国的芯片出口限制，企图打压中国芯片 产业发展。但美国科技企业发现，美国的围堵打压并不能阻止中国科技的进步，中国企业正在努力绕开 美国。 当地时间9月16日，路透社独家报道称，英伟达推出多款对华"减配特供版"芯片，但越来越多的中国买 家已不愿买单。比如，英伟达最新为中国市场量身定制的AI芯片RTX6000D需求低迷，其主要大客户 ——多家中国科技巨头拒绝下单。 他还补充说，他相信中国会对外部投资保持开放，"外国公司在中国投资、在中国竞争并且互动之间形 成活跃的竞争，这符合中国的利益。他们也希望能够走出中国，参与全球竞争。" 英伟达首席执行官黄仁勋 视频截图 随着AI技术高速发展，英伟达的图形处理器（GPU）业务水涨船高。但近年来，美国政府为打压中国 芯片发展，实施了严格的出口管制。今年早些时候，美国政府禁止英伟达对华出口H20芯片，直到英伟 达同意向美国政府上缴在华销售额的15%后，才恢复了该芯片的出口许可。 H20是英伟达是遵守美国的出口管制而专为中国市场设计的"减配版"AI芯片，性能仅为旗舰产品H100的 15%-30%，基于英伟达较旧的Hopper ...

Investment Rating - The report maintains an "Overweight" rating for the electronics industry [2] Core Views - The report highlights significant advancements in AI infrastructure, with Alibaba planning to invest 380 billion in AI infrastructure and Huawei announcing its self-developed AI chip roadmap [7][8] - The AI industry is experiencing rapid growth, with increasing demand for AI data centers (AIDC) and related infrastructure [8] - The report emphasizes the importance of open-source models in the AI era, suggesting that they will create more value than closed-source models [7] Market Review - The Shanghai Composite Index closed at 3820.09 points, with a weekly decline of 1.3%. The Shenzhen Component Index rose by 1.14%, and the ChiNext Index increased by 2.34%. The CSI Artificial Intelligence Index closed at 2243.85 points, gaining 1.17% and outperforming the broader market [5] Technology Industry Insights - Huawei's AI chip roadmap includes the launch of the Ascend 950PR chip in Q1 2026 and the Ascend 960 chip in Q4 2027, with a focus on high-performance and high-density versions for various applications [7] - Alibaba's Qwen3-Max model was introduced at the 2025 Yunqi Conference, with plans for significant investment in AI infrastructure to support the transition to super artificial intelligence (ASI) by 2032 [7] - NVIDIA and OpenAI announced a strategic partnership to build and deploy at least 10 GW of AI data centers, with NVIDIA investing up to 100 billion to support this initiative [8] Investment Recommendations - The report suggests focusing on sectors such as PCB, ODM, AIOT, and AIDC for potential investment opportunities during market corrections [9] - Specific companies to watch include Shenghong Technology, Dongshan Precision, and Huadian Technology, among others, for their roles in the expanding AI infrastructure and related technologies [10]

本周，中证半导体材料设备主题指数上涨15.6%，中证芯片产业指数上涨8.1%，中证云计算与大数据主 题指数上涨1.8%。Wind数据显示，半导体设备ETF易方达（159558）本周前4日连续获资金净流入，合 计超2亿元，今日再获近1.4亿份净申购。 消息面上，半导体板块本周迎多重利好催化，华为公布昇腾AI芯片迭代时间线；阿里、百度等多家科 技大厂入局芯片研发；国产GPU龙头摩尔线程通过上交所科创板上市委会议审议；美光、闪迪、三星等 芯片巨头在供需错配的背景下掀起涨价潮。 注:"N0.1"标签指截至2025年5月 20日,相关ETF规模在跟踪同标的指 数的ETF中排名第一,规模数据来自 交易所官网。"低费率"标签指管理 费率0.15%/年,托管费率0.05%/年。 紫焦AI具刀服务,田5U只业务涉及提供云订异服务、 大数据服务以及上述服务相关硬件设备的股票组成. 主要包括计算机、通信行业 41 中证芯片产业指数 聚焦AI芯片,由50只业务涉及芯片设计、制造、封装 与测试等领域,以及为芯片提供半导体材料、晶圆生 产设备、封装测试设备等物料或设备的股票组成 中证半导体材料设备主题指数 Ci 聚焦AI芯片设备与材料, ...

德邦证券：市场整体韧性较强 聚焦科技主线不变 节前市场整体维持震荡向上的态势，尽管成交缩量，但市场整体韧性较强，并未出现资金集中撤离迹 象。当前政策空窗期环境下，产业趋势对市场影响将更大，未来一段时间科技板块或将仍是市场的核心 关注点。未来市场风格或将由"科技领涨"转为"均衡配置"，科技板块内部的强逻辑细分品种仍将有不错 表现；此外，红利板块也将凸显配置价值。 国信证券：权益资产具备支撑 关注板块轮动 来源：上海证券报·中国证券网 中信建投：人形机器人板块机会持续向好 特斯拉机器人Gen3硬件定型及规模化量产在即，人形机器人板块逻辑已由主题投资阶段演进至量产预 期阶段，更突出供应链确定性与硬件创新双重驱动。展望后市，Gen3发布有望进一步明确硬件定型与 量产节奏，带来板块的历史性机遇。配置方向上，产业链确定性与硬件创新仍是核心主线，同时关注国 产产业链应用落地的新进展。 中泰证券：国产灵巧手价格持续下探 助力灵巧手加速落地 长期看，人形机器人灵巧手的消费场景需求广阔，短期有望在特殊场景及工业场景率先落地。当前国产 灵巧手价格持续下探，助力灵巧手加速落地。关注灵巧手整机、驱动电机（空心杯电机）、丝杠（滚珠 丝杠 ...