转自：北京日报客户端 无独有偶。王女士在直播间花20余元购买了一瓶2升装的名牌洗衣液，收到的却是杂牌小包装洗衣液， 王女士迅速联系商家客服。"都是我们的错，实在对不起，我们肯定给您满意的解决方式，只要您不向 平台投诉就行……"客服卑微恳求，随后让王女士添加专属客服的微信。 客服首先给王女士全额退款，接着跟王女士说，如果能给店铺截图好评，再给王女士货物价款一倍的返 利。这两项退赔政策让王女士对这家店铺好感倍增。最后，客服又给王女士推荐了一项投资黄金的任 务，投500元返600元，投得越多返利越多。基于前期的信任，王女士直接投了5万元，结果全部被骗。 北京市反诈中心透露，骗子在网上开店，故意发错货引买家找客服投诉，是最新出现的诈骗引流手段。 在"理赔"过程中，骗子让事主通过扫描快递内售后二维码、加售后客服微信的方式，引诱事主脱离平台 私下与客服联系，以规避平台监管，接着便通过做任务赚钱、投资盈利甚至威胁恐吓等话术实施诈骗。 张女士也遭遇了类似骗局，只不过话术变成了威胁恐吓。张女士在网上买了个将近一米高的电扇，结果 收到的却是一个手持小风扇。张女士找客服理论，客服答应给张女士退款及额外赔偿，只需要张女士下 载软件做 ...

机构：中邮证券 研究员：李鑫鑫 公司概况：高速成长的拼搭角色类玩具领导者。公司成立于2014年，2016年公司开始研发积木玩具，一 年后打造自有IP百变布鲁可并基于此推出积木玩具，截至24年公司营收22.4亿元，经调净利润5.85亿 元。创始人朱伟松先生二次创业，核心团队均具有多年玩具及游戏行业经验。公司股权高度集中，创始 人朱伟松上市前有公司54.95%股份，公司核心成员在上市前均通过员工激励平台持有公司股份。 行业分析：拼搭角色玩具高速增长，追星与造星模式不尽相同。1）行业规模：23年全球玩具市场规模 7731亿元，23-28年CAGR为5.1%，其中拼搭类、角色类，拼搭角色类23-28年CAGR分别为15%、 9.3%、20.5%；23年我国玩具市场规模1049亿元，23-28年CAGR为9.5%，其中拼搭类、角色类，拼搭角 色类23-28年CAGR分别为22%、17.7%、41.3%，拼搭角色类玩具增速具有绝对优势；2）行业格局： 2023 年全球拼搭角色类玩具市场前二的是日本万代和乐高，市占率分别为 39.5%、35.9%，形成了双寡 头垄断的市场竞争格局；中国布鲁可市占率达 30.3%，市占率绝对 ...

内容概要：智能玩具是指集成人工智能（AI）、物联网（IoT）、传感器、语音识别、计算机视觉等先 进技术，具备交互性、学习能力或自主行为能力的玩具。随着科学技术以及文化产业的不断发展，玩具 已不仅仅具备益智、娱乐功能，更是陪伴儿童健康快乐成长的必需品。随着全国居民收入水平的不断提 高，加上国家经济转型和消费升级政策的支持，家庭的玩具消费支出将随之增长，带来庞大的市场需 求。2024年，中国智能玩具市场规模约为268亿元，预计2025年约为300亿元。在科学技术的快速发展的 环境下，智能玩具品种将不断丰富，行业正迎来新一轮变革。2016-2024年期间，中国智能玩具专利数 量合计823件。未来，技术的突破、市场的扩容和模式的创新，为智能玩具行业带来了无限可能。 上市企业：奥飞娱乐 (SZ:002292)、沐邦高科（603398)、实丰文化(002862)、科大讯飞(002230) 相关企业：广东佳奇科技教育股份有限公司、伟易达集团有限公司、广东邦宝益智玩具股份有限公司、 多美玩具（深圳）有限公司、美泰公司、美国孩之宝公司、万代玩具公司、乐高玩具(上海)有限公司 关键词：智能玩具市场规模、智能玩具市场竞争格局、智能 ...

证券研究报告·行业跟踪周报·商贸零售 商贸零售行业跟踪周报 布鲁可、古茗和蜜雪集团即将入通，关注新 消费配置机会 增持（维持） [Table_Tag] [投资要点 Table_Summary] 2025 年 06 月 08 日 证券分析师 吴劲草 执业证书：S0600520090006 wujc@dwzq.com.cn 证券分析师 石旖瑄 执业证书：S0600522040001 shiyx@dwzq.com.cn 证券分析师 张家璇 执业证书：S0600520120002 zhangjx@dwzq.com.cn 证券分析师 阳靖 执业证书：S0600523020005 yangjing@dwzq.com.cn 证券分析师 郗越 执业证书：S0600524080008 xiy@dwzq.com.cn 研究助理 王琳婧 执业证书：S0600123070017 wanglj@dwzq.com.cn 行业走势 -12% -6% 0% 6% 12% 18% 24% 30% 36% 42% 48% 2024/6/11 2024/10/9 2025/2/6 2025/6/6 商贸零售 沪深300 相关研究 《酒店集团业绩显 ...

证券研究报告·行业跟踪周报·商贸零售 商贸零售行业跟踪周报 布鲁可、古茗和蜜雪集团即将入通，关注新 消费配置机会 增持（维持） [Table_Tag] [投资要点 Table_Summary] 2025 年 06 月 08 日 证券分析师 吴劲草 执业证书：S0600520090006 wujc@dwzq.com.cn 证券分析师 石旖瑄 执业证书：S0600522040001 shiyx@dwzq.com.cn 证券分析师 张家璇 执业证书：S0600520120002 zhangjx@dwzq.com.cn 证券分析师 阳靖 执业证书：S0600523020005 yangjing@dwzq.com.cn 证券分析师 郗越 执业证书：S0600524080008 xiy@dwzq.com.cn 研究助理 王琳婧 相关研究 执业证书：S0600123070017 wanglj@dwzq.com.cn 行业走势 《酒店集团业绩显著复苏，24 年 RevPAR 预期谨慎乐观》 2024-03-31 《跨境电商行业深度报告》 2024-03-26 东吴证券研究所 1 / 8 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ◼ ...

$$\overline{{{\prod_{i\in\mathbb{N}}}}}\frac{\bigtriangleup}{\bigtriangleup}\frac{\bigtriangleup}{\bigtriangleup}\frac{\bigtriangleup}{\bigtriangleup}$$ 制作：产品中心 证券研究报告 | 2025 年 06 月 05 日 重点推荐 《策略|"特朗普不确定"再起——政策与大类资产配置月观察》 上周（5.26-5.30）海外政策聚焦于美国国际贸易法院此前做出禁止执行 特朗普对等关税，但随后被联邦上诉法院暂时搁置; 5 月 30 日特朗普宣布 将钢铝关税提高至 50%，司法不确定下后续贸易谈判不确定性上升。1、 权益：A 股方面，5 月受一揽子稳预期措施加码落地以及特朗普"对等关 税"有所缓和影响，5 月三大指数普遍集体反弹明显，其中创业板和深证 综指分别反弹 2.32%和 2.94%。万得微盘股指数 5 月累计反弹超过 10%。2、 固收：受二季度国债加速发行可能挤占银行流动性影响，央行 5 月再度净 投放资金 5998 亿元（含国库现金）。DR007 月末有所收 ...

www.leadleo.com 2025年 中国潮流玩具行业白皮书 2025 China Art Toy Industry White Paper （精华版） 行业关键词：盲盒经济、IP授权、科技赋能、潮玩出海 1 www.leadleo.com 400-072-5588 ©2025 LeadLeo 报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均 系头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外 ）。未经头豹研究院事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制 、再造、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述 约定的行为发生，头豹研究院保留采取法律措施，追究相关人员责任 的权利。头豹研究院开展的所有商业活动均使用"头豹研究院"或"头豹 "的商号、商标，头豹研究院无任何前述名称之外的其他分支机构， 也未授权或聘用其他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。 摘要 从早期小众艺术家或设计师玩具发展为受众更广、品类渠道更多 01 的大众潮流玩具，中国潮玩行业从小众轻奢向大众平价定位转变 • 中国潮流玩具行业历经显著变革，从轻奢小众范畴迈向大众平价市场。其核 心消费群体持续拓展，由起初 ...

Core Viewpoint - The company reported impressive financial results for 2024, with revenue reaching RMB 2.241 billion, a year-on-year increase of 155.6%, and a net profit of RMB -0.401 billion, up 94.59% year-on-year [1] Financial Performance - The company achieved a revenue of RMB 2.241 billion in 2024, reflecting a 155.6% increase compared to the previous year [2] - The net profit for 2024 was RMB -0.401 billion, which is a 94.59% increase year-on-year [1] Product and IP Focus - The company shifted its focus to character-building toys, with revenue from this segment reaching RMB 2.201 billion, a year-on-year increase of 186.22%, accounting for 98.2% of total revenue [2] - The four major IPs, Ultraman, Transformers, Hero Infinite, and Kamen Rider, contributed significantly to sales, with Ultraman generating RMB 1.096 billion (48.9% of total revenue) and showing a year-on-year growth of 96.83% [3] Sales Channels and Market Expansion - Offline sales through distributors accounted for the majority of revenue, with RMB 2.063 billion from offline channels, a 181.54% increase year-on-year, representing 93% of total revenue [3] - The domestic market saw revenue of RMB 2.177 billion, a 151.27% increase, while overseas revenue reached RMB 0.064 billion, a remarkable 518.16% increase year-on-year [3] Strategic Initiatives - The company introduced the concept of a "product ecosystem" at the global partner conference, emphasizing user needs and innovation in product development [4] - Plans for future growth include expanding product offerings to target female and adult consumers, deepening market penetration in lower-tier cities, and enhancing overseas market presence [4][5] Future Projections - Revenue projections for 2025-2027 are RMB 4 billion, RMB 6 billion, and RMB 7.8 billion, with year-on-year growth rates of 79%, 50%, and 30% respectively [5] - Expected net profits for the same period are RMB 0.95 billion, RMB 1.55 billion, and RMB 2.18 billion, with significant year-on-year growth rates [5]

"这款好不好卖？" "仅其中1天的下单量，就欠货1100多单。"咔得乐智能科技董事长张衡清楚地记得这个数字，那时候即 使注明到货需要等20多天，客人也还是源源不断下单。"我们第一次体验到了美国圣诞节的购物高 潮。"他随即决定开足马力提升产能。 在美线上火爆，线下订单也走俏。但很快，随着4月初美国加征所谓"对等关税"，市场出现了变化。因 为关税的原因，美国线下经销商为了保住利润提议涨价，被张衡果断拒绝。 "在亚马逊美国站常断货！" 5月17日上午10点，满载河北石家庄采购商的一辆大巴停在了山东国际会展中心5号馆门前，玩具采购商 陶先生一下车便直奔馆内。很快，陶先生被展馆"C位"的一家名为山东咔得乐智能科技有限公司（简 称"咔得乐智能科技"）的外贸积木玩具展台吸引。 "色泽、质感以及拿在手上的分量，一点也不次于乐高。"同样在这家公司玩具展台前，手办发烧友刘乐 拿着一只积木拼搭的足球看了又看。在网上刷短视频看到展会消息的他，直呼此番探展被刷新了认 知："没想到这么棒的积木手办，出自咱们山东外贸企业之手！" "我是河北玩具经销商，加下好友。""足球我要了。"加上好友，买下爆款，采购商和消费者"扎堆儿"在 展台与商家交 ...

山东多措并举，推动外贸优品变身国民好物 "买了几次外贸优品，我被圈粉了" 5月16日晚上7点，银座济南玉函店超市外贸专区，导购员张育哲举着一条浅蓝色牛仔裤向顾客介 绍："这款A类牛仔裤，原来都是出口的，纯棉加厚，咱们专区折后99元。" "这么便宜是不是有瑕疵？"一位女士摸了摸布料问。 "这是专门供货给超市的外贸优品，保证高品质。"张育哲翻开裤子内侧的价签，"您看这个水洗标 和吊牌，我们都有正规质检报告。" 近日，"2025山东省外贸优品购物季"暨"外贸优品中华行"启动，5月中旬到6月下旬，山东重点开展 纺织服装、日用消费品、食品、农产品、建材家居等品类商品的促消费活动，助力消费者与外贸优 品"双向奔赴"。 跨境电商品牌出身、切入潮玩经济的咔得乐智能科技，被消费者视作"中国版乐高"，线上销售火 爆，线下订单也走俏。《中美日内瓦经贸会谈联合声明》发布后，虽然对美线上发货一直没停，但企业 也在同步"转战"国内市场，外贸内销都布局。 "5月15日参展以来，已经有多家省内头部商超过来洽谈线下合作，也认识了不少外省的玩具批发 商，还接到了厂商的形象定制订单。"国内消费者和采购方的热情，给企业负责人张衡吃下了一颗定心 丸。 ...