集运早报 | | | | | | | 研究中心能化团队 | | | 2025/12/31 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | ਉਨ੍ਹੇ | | 昨日收盘价 | 涨跌 | 基差 | 昨日成交量 | | 昨日持仓昼 | 持合变动 | | | EC2602 | | 1795.1 | -1.53% | -52.5 | 24777 | | 27855 | -2582 | | | EC2604 | | 1160.2 | -0.83% | 582.4 | 7238 | | 21241 | 44 | | | EC2606 | | 1370.0 | -0.29% | 372.6 | 856 | | 2230 | - 1249 | | | EC2608 | | 1500.1 | 0.16% | 242.5 | 86 | | 1196 | -10 | | | EC2610 | | 1056.0 | 0.12% | 686.6 | 643 | | 6084 | 72 | | | 月差 | | 前一日 | 前两日 | 前三日 | 日环 ...

集运早报 | | | | | | | 研究中心能化团队 | | | 2025/12/30 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | ਉਲੇ | | 昨日收盘价 | 涨跌 | 環 | 昨日成交量 | | 昨日持仓星 | 持仓变动 | | | EC2512 | | 1604.8 | -0.51% | 137.8 | 151 | | 1695 | | | | EC2602 | | 1822.9 | -0.09% | -80.3 | 24389 | | 30437 | 20 -1412 | | | EC2604 | | 1169.9 | 1 31% | 5/2.7 | 6/62 | | 21197 | -265 | | | EC2606 | | 1374.0 | 4.39% | 368.6 | 984 | | 2350 | 110 | | 期货 | EC2608 | | 1497.7 | 0.7/8% | 244.9 | 110 | | 1206 | 14 | | | EC2610 | | 1054.7 | 0.51% | ...

EC周报：1月运价走势分歧仍存，关注后续船司调价动作 研究员：贾瑞林 期货从业证号：F3084078 投资咨询证号：Z0018656 2025年12月26日 银河期货高级分析师 贾瑞林 投资咨询资格：Z0018656 内容仅供参考，不构成投资建议，期市有风险，入市需谨慎 目录 第二章 核心逻辑分析 4 第一章 综合分析与交易策略 2 第三章 周度数据追踪 21 银河期货高级分析师 贾瑞林 投资咨询资格：Z0018656 内容仅供参考，不构成投资建议，期市有风险，入市需谨慎 227/82/4 228/210/172 181/181/181 87/87/87 文 字 色 基 础 色 辅 助 色 137/137/137 246/206/207 68/84/105 210/10/16 221/221/221 208/218/234 第一章 综合分析与交易策略 227/82/4 228/210/172 181/181/181 87/87/87 文 字 色 基 础 色 辅 助 色 137/137/137 246/206/207 内容摘要 银河期货高级分析师 贾瑞林 投资咨询资格：Z0018656 内容仅供参考，不构成投资 ...

证券研究报告 | 行业策略报告 2025 年 12 月 26 日 关注 2026 年油轮、散货景气上行 航运行业 2026 年策略报告 周期/交通运输 本篇报告回顾了25年航运子板块发展态势，并对各子行业基本面变化进行展望。 26 年油轮、散货行业中大型船市场供需格局相对较好，旺季或有较大弹性。 推荐（维持） 行业规模 | | | 占比% | | --- | --- | --- | | 股票家数（只） | 128 | 2.5 | | 总市值（十亿元） | 3200.5 | 3.0 | | 流通市值（十亿元） | 2996.3 | 3.1 | 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 1.8 7.7 8.0 相对表现 -1.6 -9.6 -8.5 资料来源：公司数据、招商证券 -20 -10 0 10 20 30 Dec/24 Apr/25 Aug/25 Dec/25 (%) 交通运输 沪深300 相关报告 1、《航空行业 2025 年 10 月数据跟踪 —国庆中秋长航线需求旺盛，国际线 复苏强劲》2025-12-05 2、《快递行业 2025 年 10 月数据跟踪 —10 月业务量增速放缓，单票价格同 比持 ...

集运早报 研究中心能化团队 2025/12/26 କିଲ୍ଲି 昨日收盘价 涨跌 其我 昨日成交昼 昨日持仓昼 待仓变动 EC2512 0.13% -18.8 112 1714 -76 1608.0 EC2602 1799.7 0.22% -210.5 28762 34250 -66 EC2604 1164.5 -0 04% 424.7 6267 21254 264 EC2606 1320.0 0 08% 269.2 258 2126 -19 FC2608 1496 7 1.06% 92 5 112 1181 -12 期货 0.75% 277 EC2610 5941 1059.0 530.2 811 日环比 周环比 月姜 前两日 前- -B 前三日 2.6 -64.4 EC2512-2504 443.5 448.0 440.9 -123.9 -191.7 -1.8 EC2512-2602 -189.9 -200.6 4.4 59.5 EC2502-2604 630.8 648.6 635.2 本期涨跌 更新频率 公布日期 क्र (2) 本期 前- 一期 前两期 上期涨跌 指惋 SCFIS 每周 2025/1 ...

（编辑 丛可心 王雪儿） 证券日报网讯 12月22日，安通控股在互动平台回答投资者提问时表示，公司第四季度运价走势受运力 供给、季节性需求变化、经济环境和政策等多重因素影响。除了运价这一影响因素外，公司利润还受到 经营效率、计费箱量、运营成本以及其他业务因素的综合影响。 ...

2025年12月16日 集运日报 (航运研究小组) 节前出货带动运价小幅上涨,盘面震荡上行,符合日报预期,已建议全部止盈。 SCFIS、NCFI运价指数 | 12月15日 | 12月12日 | | --- | --- | | 上海出口集装箱结算运价指数SCFIS（欧洲航线）1510.56点，较上期上涨0.1% | 宁波出口集装箱运价指数NCFI（综合指数）1060.86点，较上期上涨10.23% | | 上海出口集装箱结算运价指数SCFIS（美西航线）924.36点，较上期下跌3.8% | 宁波出口集装箱运价指数NCFI (欧洲航线) 1064.13点，较上期上涨9.98% | | 12月12日 | 宁波出口集装箱运价指数NCFI（美西航线）1029.8点，较上期上涨17.28% | | 上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1506.461 点，较上期上涨108.83点 | 12月12日 | | 上海出口集装箱运价指数SCFI欧线价格1538USD/TEU, 较上期上涨9.86% | 中国出口集装箱运价指数CCFI（综合指数）1118.07 点，较上期上涨0.3% | | 上海出口集装箱运价指数SCFI美西 ...

来源：市场资讯 （来源：南方小麦网） 原标题：沿海运价高位回调 内河运费基本稳定 来源：南方小麦网 本周内河粮船运价整体维持稳定，局部航线略有偏弱；江船运力则持续紧张，粮船运价继续上涨。 本周持粮主体的惜售情绪逐渐松动，贸易商择机走货意愿增强，市场小麦流通粮源得到一定补充，同时 秋粮上市进程加快，稻谷等品种成为稳定的货源补充，支撑了内河运输的总体需求，使得运价基本维持 高位稳定。江船方面，受上游枯水期、船闸通行受限等因素影响，运力周转不畅进一步加剧了短期供需 紧张态势，推动运价持续上行，重庆方向运价本周已上涨10元/吨左右。 后市行情预测： 小麦市场粮源流通有所增加，秋粮上市旺季也将持续提供基础货量，预计内河船运费大概率平稳；长江 上游枯水期与船闸拥堵等结构性运力瓶颈短期难以缓解，江船运费仍有支撑，短期或维持偏强行情。 沿海运输： 本周沿海粮食运输市场呈现高位回调态势。苏皖地区至南方沿海主要航线运价小幅回落，目前安宁港至 广东5000吨级船运费约78-83元/吨，安宁港至福建5000吨级船运费约68-73元/吨，较上周下调约2元/吨。 此次回调主要受以下因素驱动：一是北方港口疏港效率有所改善，前期因天气和周转 ...

Group 1: Report Industry Investment Rating - No relevant content found Group 2: Core Viewpoints of the Report - The 12 contract is moving towards the delivery logic, with P1 around 1550 points. P2 and P3 are benchmarked against the second - half of December cabin space, and the prices are expected to be stable with a slight increase. The 02 contract has a neutral valuation, follows the spot price in the short - term, and there are expectations for the peak season. Despite high capacity, the spot price in January is not expected to be overly pessimistic due to the late Spring Festival, strong cargo volume on the European line this year, and the price cut in December benefiting the price increase in January. If the peak season is gradually realized, the 02 contract may have more upside potential. The 04 contract is still recommended to be shorted on rallies [3] Group 3: Summary by Relevant Catalogs Futures Market - EC2512 closed at 1636.7 yesterday, up 0.34%, with a basis of - 153.1, a trading volume of 705, an open interest of 4286, and an open interest change of - 215. EC2602 closed at 1492.5, up 1.40% (0.54% might be a misprint), with a basis of - 8.8, a trading volume of 26585, an open interest of 38244, and an open interest change of - 1867 (- 129 might be a misprint). EC2604 closed at 1078.0, with a basis of 405.7, a trading volume of 4192, and an open interest of 18614. EC2606 closed at 1237.0, up 1.79%, with a basis of 246.7, a trading volume of 278, an open interest of 2170, and an open interest change of - 84. EC2608 closed at 1357.2, up 1.36%, with a basis of 126.5, a trading volume of 102, an open interest of 1622, and an open interest change of - 8. EC2610 closed at 1033.2, up 1.19%, with a basis of 450.5, a trading volume of 441, an open interest of 3888, and an open interest change of - 86 [2] - For the month - spread, EC2512 - 2504 was 558.7, down 0.2 from the previous day and down 82.0 week - on - week. EC2512 - 2602 was 144.2, down 15.0 from the previous day and down 7.6 week - on - week. EC2502 - 2604 was 414.5, up 14.8 from the previous day and down 8.4 week - on - week [2] Spot Market - The SCFI (European line) index on December 1, 2025, was 1483.65 points, down 9.50% from the previous period, with a price of 1404 dollars/TEU. The CCFI index on November 28, 2025, was 1449.34 points, up 1.14% from the previous period. The NCFI index on November 28, 2025, was 1024.64 points, up 7.67% from the previous period [2] Recent European Line Spot Situation - The price increase in the first half of December failed. In Week 49, the average was 2360 dollars, equivalent to 1650 points on the disk. In Week 50, MSK's opening price dropped to 2200 dollars, and other shipping companies followed suit. The current central price is 2270 dollars, equivalent to 1580 points on the disk. YML cut the price of two ships in Week 50 by 150 to 1750 dollars, while MSC increased the price by 200 to 2600 dollars. In the second half of December, MSC announced a price increase to 3500 dollars, and ONE increased the price to 2800 dollars. Shipping companies are expected to announce price increases for January cabin space in early December [4] Related News - On November 26, the mediators of the Gaza cease - fire agreed to stop violations and implement the agreement. On November 29, the Lebanese Hezbollah said it would retaliate against Israel for the attack on a senior commander [5]

中美关税问题仍以延期的形式作为短期的解决方案，运价走势的逻辑 还是回归传统季节性和红海何时复航的问题上，目前现货价格小幅下 降。综上述,我们认为,关税问题已经呈现边际化效应,目前核心还 是现货运价的走向，主力合约已经出现季节性反弹，建议轻仓参与或 观望。 2025年11月24日 集运日报 (航运研究小组) 现货价格短期见顶，盘面连续回落，盘面回撤至区间可尝试补仓，关注12月运价支撑逻辑。 SCFIS、NCFI运价指数 | 11月17日 | 11月21日 | | --- | --- | | 上海出口集装箱结算运价指数SCFIS（欧洲航线）1357.67点，较上期下跌9.8% | 宁波出口集装箱运价指数NCFI（综合指数）946.44点，较上期下跌5.33% | | 上海出口集装箱结算运价指数SCFIS（美西航线）1238.42 点，较上期下跌6.9% | 宁波出口集装箱运价指数NCFI (欧洲航线) 951.65点，较上期下跌2.83% | | 11月21日 | 宁波出口集装箱运价指数NCFI（美西航线）955.93点，较上期下跌9.17% | | 上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1393.56点，较上期 ...