Core Viewpoint - The AI boom continues to reshape the global economic landscape, with Nvidia's market capitalization reaching $4 trillion, marking a historic milestone in the tech industry since the AI wave began in late 2022 with the launch of ChatGPT [1][3]. Company Performance - Nvidia's stock price rose by 2.5% to $163.9 per share at the opening on July 9, 2023, closing at $162.9, with a total market cap of $3.97 trillion, nearing the $4 trillion mark [3]. - Nvidia's revenue for Q1 of the 2026 fiscal year reached $44.06 billion, a 69% year-over-year increase, with net profit of $18.78 billion, up 26% [4]. - Nvidia's stock has seen a cumulative increase of over 1000% since the beginning of 2023, with a 20% rise since April 2025 [3][4]. Market Position - Nvidia remains the leading supplier of AI chips for AI servers, with its data center business generating $39.1 billion in revenue, accounting for 89% of total revenue, and growing 73% year-over-year [6]. - The global data center market was valued at $250 billion in the previous year, growing at an annual rate of 20% to 25%, supporting Nvidia's valuation [5]. Future Outlook - Analysts predict Nvidia's market cap could reach $6 trillion, with a target price increase from $175 to $250 per share, driven by the anticipated "golden wave" of generative AI adoption [4]. - Nvidia is entering a "decade-long AI infrastructure buildout period," with significant growth opportunities in AI and robotics, representing a multi-trillion dollar market [6]. Challenges - Nvidia faces competition from self-developed chips by major tech companies like Amazon, Microsoft, and Meta Platforms, which could reduce reliance on Nvidia's products [8]. - The company is also challenged by the rise of low-cost AI models and restrictions on sales to China, which previously accounted for 25% of its global sales [7][8]. - Concerns about quantum computing advancements pose a potential risk, with some experts suggesting breakthroughs could occur within 5 to 7 years, potentially surpassing Nvidia's current technology [8].

作 者丨Agar Capital 编译 | 华尔街大事件 英伟达（NASDAQ:NVDA）每次创历史新高，总有人喊 "泡沫来了"。但财报数据一出来，总能 打这些质疑者的脸。 英伟达不是靠噱头撑着的公司。它能火，是因为真能赚钱、真能产生现金流，还在推动一整场工 业革命。说它 "估值过高"？不对，现在的价格恰恰反映了它在利润率、基础设施和人工智能未来 领域的话语权。 那些说 "现在入场太晚了" 的人，早在英伟达市值 5000 亿、1 万亿、2 万亿美元的时候就这么 说。现在市值 4 万亿了，他们还在说。但问题根本不在价格，而在市场总不愿相信它的实力。 长线投资者该忽略短期波动。日常涨跌、突然暴涨、技术性回调 —— 都是杂音。真正重要的是 你当初买这只股票的核心逻辑：盈利。 如果一家公司能一季接一季地创造增长的利润，其他都不重要。一周涨 5% 还是一天跌 10% 没 关系，媒体说它是泡沫或市值 "看起来" 离谱也没关系。只要利润率保持高位、自由现金流持续 增长，这笔投资就是合理的。 对很多投资者来说，英伟达的涨幅已经离谱了。但数据却在说相反的事：真正实现飞跃的是业务 本身，不只是股价。 从 2023 年到现在，股价 ...

A股三大指数今日集体上涨，截至收盘，沪指涨0.7%报3497点，深证成指涨1.46%，创业板指涨2.39%。全天成交1.47万亿 元，较前一交易日增量2476亿元，全市场近4300股上涨。 | | | | Wind热门概念指数 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 光伏玻璃 | 光伏逆变器 | 电路板 | 光模块(CPO) | 高速铜连接 | 光伏屋顶 | | 5.76% | 5.02% | 4.99% | 4.92% | 4.40% | 4.39% | | HJT电池 | 硅能源 | 钙钛矿电池 | CRO | 央企银行 | 中止 | | 4.37% | 4.30% | 4.15% | 4.14% | 0.04% | 0.02% | | 号文件 | 南京市国资 | 保险 | 核电 | 电力股 | 中船系 | | 0.01% | 0.01% | -0.13% | -0.20% | -0.38% | -0.50% | | | 银行 | | | 水电 | 蛋粉隆远 | CPO概念午后大涨，"易中天"领涨，天孚通信涨超12%，中际旭创涨超7%，新易盛涨超6.7% ...

而Blackwell架构的AI芯片出货还在继续。今年下半年，采用该架构的GB300出货逐渐进入高峰期。当 地时间7月3日，云服务公司CoreWeave宣布，公司成为第一家为客户部署最新GB300 NVL72系统的 AI云服务提供商，并计划继续扩大部署。 在上周的英伟达股东大会上，英伟达CEO黄仁勋则谈到市场对算力的需求还在增长。他表示，推理需要 更多计算。仅在过去一年时间里，tokens（词元）生成就激增了50到100倍。为了满足这种指数级的 激增，大型人工智能工厂正在各地崛起。仅微软在上个季度就处理了超过100万亿的tokens，是一年前 的5倍。 黄仁勋还表示，公司在多个领域都有增长机会，人工智能和机器人技术是最大的两个机会，代表着数万 亿美元级别的增长机会。未来将有数十亿台机器人、数亿辆自动驾驶汽车和数十万个机器人工厂，它们 都将由英伟达的技术驱动。 有市场研究机构预计，英伟达将继续带动半导体IC产业规模增长。TrendForce集邦咨询梳理了去年全 球Fabless公司的营收，排除芯片以外的业务后发现，营收前10名的厂商中，英伟达营收增长率达 125%，其他公司的增长率最多只有21%，英伟达拉动了整个 ...

7月3日早盘，算力硬件板块再度展现强劲势头。胜宏科技延续上涨态势，涨幅超过4%，股价再次刷新 历史高点，总市值成功突破1200亿元大关。 与此同时，工业富联表现同样亮眼，涨幅接近8%。德科立、广合科技、中京电子、新亚电子、立讯精 密等相关个股纷纷跟随上涨，整个板块呈现出集体走强的态势。 消息层面显示，英伟达GB200芯片量产已进入关键阶段。下一代AI服务器核心芯片GB300计划于2025年 下半年正式推向市场。广达电脑方面透露，GB300项目目前严格按照既定计划推进，相关测试工作正在 进行中，同时与客户的验证程序也在同步开展。 据广达电脑预计，GB300产品将于9月开始出货。这一时间节点的确定，为整个产业链提供了明确的发 展预期。 技术规格方面，GB300相较于前代产品实现了显著提升。推理性能较HopperH100架构提升1.7倍，内存 配置增加至1.5倍，网络带宽实现翻倍增长。单个节点的算力可达到40petaflops的惊人水平。 这一技术进步将推动AI服务器功耗大幅提升。传统铅蓄电池方案已无法满足更高功率密度的需求。 GB300AI服务器有望采用超级电容BBU解决方案，为相关产业带来新的增长机遇。 德福科 ...

"OpenAI 最终会上市，我相信它将成为世界上最有价值的公司。"软银CEO孙正义表示。 软银对OpenAI的总投资将达到332亿美元 6月27日，软银CEO孙正义在软银集团的股东大会上表示，软银向OpenAI的总投资将达到4.8 万亿日元 （约合332亿美元）。"OpenAI 最终会上市，我相信它将成为世界上最有价值的公司。"孙正义表示。但 他也表示，投资这样一家公司"需要勇气"。孙正义还透露，软银曾想成为OpenAI的早期投资者，但输 给了微软。 点评:软银今年3月参与了对OpenAI的投资，有消息称，根据投资条款，如果OpenAI未能在今年12月31 日前重组为一家独立的营利性公司，软银对该公司的投资可能会减少100亿美元至200亿美元。此次孙正 义表态，表明软银仍有很强的意愿投资OpenAI。 马斯克宣布7月4日后发布Grok 4模型 6月27日，马斯克在X上宣布，将于7月4日后发布Grok 4。他透露，"和xAI团队通宵打磨Grok，进展不 错。下一代模型将被称为Grok 4，在独立日（7月4日）之后就发布。还需针对专业编程模型进行一次重 大调试。 " 点评:此前，马斯克曾多次预热Grok 3.5， ...

AI 芯片供需状况的最新梳理 20250613 摘要 尽管年初市场对 AI 算力投资前景存在担忧，但 5 月以来，各国政府互动 增加，地缘政治推动企业加大 AI 投入，海外新建工厂加速 AI 渗透，算 力需求并未紧缩，反而因应用范围扩大和复杂度提升而增长。 OpenAI 与 Google 合作及 Jupiter 公司 TOKEN 调用量指数级增长 （2024 年 5 月 9.7 兆到 2025 年 5 月 480 兆），豆包公司日均调用量 同比增 136 倍至 16.4 万亿，均显示推理需求的投资紧迫性。 国内 H20 禁令下，下半年 RTX Pro 预计陆续交付，国产卡占比提高， 填补算力需求。虽 RTX Pro 仅能推理，但训练算力基本足够。国内有独 特方法论，无需过虑训练算力差距。 TrendForce 预测 2025 年全球服务器出货量达 1,461 万台，同比增长 7%，AI 服务器占比达 15%，规模近 220 万台，同比增长 30%，通用 服务器亦复苏，增长约 4%。 Porsche 预测 2025 年英伟达芯片出货量占市场六成，价值量接近七成。 虽有投片削减和良率担忧，但英伟达未明显调整分配， ...

明敏 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI 英伟达最新一季度财报出炉，不出所料，依旧亮眼。 而这一切还是在H20芯片受到出口限制影响下实现的。 财报公布后，英伟达股价盘后跳涨。 据了解，英伟达最强性能GB300芯片及相关组件在今年5月开始生产，在第三季度正式推出。这意味着接下来英伟达的营收和毛利率表现更加 值得期待。 但在出口限制的影响下，H20芯片的损失也在扩大，预计下一财季将达到80亿美元。 数据中心、游戏业务均创历史新高 总收入为 441.1亿美元 ，环比增长 12% ，同比增长 69% 。 非GAAP毛利率为 60.5% ，若排除 H20库存相关费用 ，毛利率可达 71.3% 。 数据中心收入占比最大，达到 391亿美元 ，环比增长 10% ，同比增长 73% 。 游戏业务收入为 38亿美元 ，创历史新高，环比增长 48% ，同比增长 42% 。 英伟达2026财年Q1的汇报期为2025年1月30日-2025年4月27日，本次财报表现超出预期。 2026财年Q1营收环比增长12%、同比大涨69%。 研发投入依旧上涨，同比增长46.7%，环比增长7.4%。 在业务划分上，英伟达主要包括四部分。 ...

今天，老黄在Computex 2025大会上，发表了一场长达两小时的主题演讲。 一开始老黄回顾了Nvidia 的发展历程，从专注于GPU，到2006年推出CUDA，再到AI基础设施巨 头，其实这场演讲中提到的很多产品之前就推出了，只是在这场演讲中又提到了一些细节。 在这次的演讲中，最吸引我的还是NVLink Fusion。这篇文章就分析一下这个技术。 进入正文之前，先扯点别的。 老黄确实非常会演讲，当听到上面这段话的时候，真心佩服老黄。把英伟达带到了这样一个高度。 可以说如果没有英伟达，AI的发展进程不会有这么快。 但也不知为什么，耳边还是会经常响起Linus的那句：Fuck Nvidia. GB300计划在Q3推出，该芯片推理性能提升 1.5 倍、HBM内存提升 1.5 倍、网络带宽提升 2 倍， 并与上一代保持物理兼容性，实现100%液冷。 CES上提及的Project DIGITS的个人AI计算机DGX Spark已全面投产，老黄表示每个人都可以在圣 诞节拥有一台。 RTX Pro 企业 AI 服务器，支持传统x86、Hypervisor、Windows 等 IT 工作负载----笔者对这个产 品一直都 ...

2025年5月19日，英伟达创始人兼CEO黄仁勋在Computex 2025大会上，发表了一场长达两小时的重磅主题演讲。 从AI基础设施、芯片平台、企业AI，到机器人与数字孪生……老黄描绘了一个正在崛起的 AI工厂（AI Factory）新时代 。 过去，数据中心服务于传统应用；而今天的AI数据中心， 不再只是"数据中心" ，而是 AI工厂（AI Factory） ：一个以电力为输入、以"Token"为产出的新型 智能工厂。 "英伟达不再只是技术公司，我们现在是一家 AI基础设施公司 。" 他强调，这是一场继电力、互联网之后的 第三次基础设施革命 —— 智能基础设施 。 "这不是一台服务器，这是一个AI工厂。你对它输入能源，它就会给你Token。" 此外，此次发布会还迎来GB200 系统升级。 英伟达计划Q3推出GB300，该芯片推理性能提升 1.5 倍、HBM内存提升 1.5 倍、网络带宽提升 2 倍，并与上一 代保持物理兼容性，实现100%液冷。 NVLink Fusion：开放芯片互联生态 重磅芯片发布：Grace Blackwell GB200 与 NVLink 架构 黄仁勋展示了NVLink Spi ...