【1月5日，联发科调整业务布局，倾斜资源至蓝海市场】1月5日消息，联发科计划降低移动芯片部门优 先级，将资源向人工智能专用集成电路和汽车芯片等蓝海市场倾斜。 此外，联发科正深化与谷歌的合 作，谷歌TPU芯片计划今年第三季量产，要求联发科投入更多资源。 联发科预计，2026年ASIC业务收 入将达10亿美元。 本文由 AI算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 ...

在每日经济新闻App举办的掘金大赛中，第81期比赛将于1月5日开始，多位选手报名，准备开始冲锋。对于年初的行情，参赛高手怎么看呢？今日， 他们对此做了一些分享。 大赛为模拟炒股，模拟资金50万元。报名时间为2026年1月1日到1月16日，比赛时间为2026年1月5日到1月16日。每期比赛结束，正收益就获现金奖 励！报名就拿福利！冲刺月度积分王大奖！ 每经记者｜吴永久 每经编辑｜闫峰峰 元旦节期间，中国资产大爆发，在周五，恒生指数涨2.76%，恒生科技指数涨4%，纳斯达克中国金龙指数大涨4.38%。2026年A股能否迎来"开门 红"？高手看好哪些主线？ 每期比赛的税前现金奖励为：第1名奖励688元，第2~4名奖励188元/人，第5~10名奖励88元/人，其余正收益选手均分500元正收益奖。月度积分王的 税前现金奖励为：第1名奖励888元，第2~4名奖励288元/人，第5~10名奖励188元/人，第11~30名奖励68元/人，第31~100名奖励18元/人。 目前，大盘震荡蓄势，为便于参赛选手提高交易胜率，只要成功报名掘金大赛，就能获得每日经济新闻App私人订制的"火线快评"6个交易日的免费 阅读权限。此外，每期 ...

图片来源：unsplash 在硅基文明的编年史中，2025年，AI芯片不再是孤立的硅片，而是一个主权与霸权的，生产永不停歇 的货币替代品。 前不久，《时代》杂志年度人物出炉，授予了"人工智能设计师"（the architects of AI）群体。 封面上，英伟达CEO黄仁勋、AMD CEO苏姿丰、OpenAI CEO萨姆·奥尔特曼（Sam Altman）、诺奖得 主同时也是谷歌DeepMind公司CEO的德米斯·哈萨比斯（Demis Hassabis）、有"AI教母"之称、同时也是 World Labs创始人的李飞飞，挤坐在一条空中横梁上，COS着1932年的著名照片《摩天大楼顶上的午 餐》。 图片来自《时代》杂志官网 这张照片引发了巨大争议。不少观点认为，媒介视角已经从赞美普通劳动者到追捧亿万富翁，无异于在 通胀高企，失业率攀升的当下，给大众补了几刀。 但也有人觉得，科技发展一向是精英引领，作为一份商业期刊，评选这些人成为年度人物是应有之义。 而更为促狭的解读是，这张封面，正是当前AI产业的现状——悬空而置、挤作一团。 这就像是一种隐喻，也像是对"AI泡沫论"的一种回响。但，投融资、产业的狂热，竞争的白热 ...

智通财经12月23日讯，今日54股涨停，21股炸板，封板率为72%，胜通能源8连板，鹭燕医药5连板，嘉 美包装8天6板，神剑股份4连板，海汽集团、海南发展、海南瑞泽、海南海药、楚环科技3连板，安记食 品16天9板，安记食品6天3板。市场冲高回落，三大指数一度集体翻绿，创业板指盘中涨超1%。沪深两 市成交额1.9万亿，较上一个交易日放量379亿。全市场近3900只个股下跌。板块方面，光刻机、电池、 海南自贸区等板块涨幅居前，旅游及酒店、商业航天等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.07%，深成 指涨0.27%，创业板指涨0.41%。 主线热点 多重迹象显示，全球AI产业链扩产潮开启，英伟达GB300 AI服务器机柜明年出货量有望达到5.5万台， 同比增长129%，而谷歌计划将明年TPU芯片出货量上调50%至600万颗。算力硬件产业链热度居高不 下，液冷概念持续得到热捧，英维克总市值突破1000亿，奕东电子、中光防雷、同飞股份均录得20厘米 涨停，申菱环境、川润股份等低位股也批量补涨。与液冷方向类似，M9正交背板产业链也持续站上风 口，东材科技、鼎泰高科、中钨高新均创历史新高，菲利华也距离前期历史高点也仅有一步之遥 ...

英伟达GPU单芯片功率从B200约1000W提升到B300的1400W，2026年量产的R200芯片功率预计提升至 2300W，2027年量产的R300功率预计将达到400W+。2025年英伟达GTC大会上据黄仁勋披露，截至 2026年的未来5个季度，Blackwell和Rubin的订单约为1400万颗GPU，估算2026年英伟达机柜液冷市场规 模保守/乐观约69/97亿美元。 智通财经APP获悉，西部证券发布研报称，2025年英伟达GTC大会上据黄仁勋披露，截至2026年的未来 5个季度，Blackwell和Rubin的订单约为1400万颗GPU，估算2026年英伟达机柜液冷市场规模保守/乐观 约69/97亿美元。据液冷产业链最前沿数据，2026年谷歌TPUv7及以上等级芯片出货约220-230万颗，测 算2026年谷歌机柜液冷市场规模为24-29亿美元。展望2026年，国产芯片出货有望保持高增，叠加AI超 节点整机出货形式采用率的快速提升，将给国内液冷市场带来高增机遇。 西部证券主要观点如下： 2026年英伟达机柜液冷放量加速 2026年有望迎来液冷产业化放量的元年，建议关注具有技术壁垒并且能进入国内外大 ...

来源：环球时报 而"反泡沫论"者则对技术突破与应用拓展抱有坚定信心。从国家战略来看，主要大国均围绕AI积极布 局，这种战略级布局决定了AI投入的长期性与稳定性。从应用场景看，AI已从ToC（面向消费者）向 ToB（面向产业端）延伸拓展，日益丰富的应用场景不断延伸AI的价值链条，当前新旧GPU的"跑满"状 态也在相当程度上反映出旺盛的真实需求。此外，引发外界普遍担心的企业投资产出比，对于多数AI 头部企业而言，前期投入固然巨大，但一方面自身具有强劲造血能力，能够提供有力支撑；另一方面未 来盈利前景向好，对所谓投资与产出的评估需要留足"时间跨度"。比如近期引发产业界震动的谷歌TPU 芯片对外供货，其带来的"鲇鱼效应"推动算力生态向多元共生发展，不仅打破了英伟达GPU的垄断格 局，更为重要的是它构建了基于自身商业生态的"算力底座"与"核心模型"，核心业务重塑之后的商业前 景巨大。 到底应该如何看待所谓的"AI泡沫"呢？传统金融理论认为，泡沫是资产价格偏离内在价值的现象，但AI 作为新兴产业，其内在价值难以用传统估值方法衡量。简单套用历史经验判断AI是否存在泡沫可能并 不准确。即便是沿用历史经验进行评估，也应该看到技 ...

谷歌 TPU 需求大增，自动驾驶产业迎来催 化，关注液冷及智驾产业链公司 核心观点 投资建议与投资标的 从投资策略上看，预计谷歌 TPU 将为国内液冷产业链公司提供增量机会，能确定进入特 斯拉、Figure 等机器人配套产业链的汽零将受益，具备竞争力的自主品牌及在智驾技术 方面领先的企业将继续扩大市场份额。建议持续关注人形机器人链、液冷产业链、T 链、 华为产业链、智驾产业链公司。 液冷相关标的：英维克、银轮股份、拓普集团、三花智控、飞龙股份、川环科技等；其 他相关标的：上汽集团、江淮汽车、比亚迪、赛力斯、中国重汽、宇通客车；新泉股 份、博俊科技、爱柯迪、嵘泰股份、经纬恒润、岱美股份、沪光股份、保隆科技、精锻 科技、斯菱股份、华阳集团、华域汽车、伯特利、德赛西威、科博达、星宇股份、福耀 玻璃、浙江荣泰等。 风险提示 宏观经济下行影响汽车需求、上游原材料价格波动影响、车企价格战压力。 国家/地区 中国 行业 汽车与零部件行业 报告发布日期 2025 年 12 月 21 日 中性（维持） | 姜雪晴 | 执业证书编号：S0860512060001 | | --- | --- | | | jiangxueqing@ ...

就A 股市场而言，市场在经历连续两年的上涨后，估值层面的推动空间已经不大，指数向上的机会将更多来自于业绩，"反内卷"政策效果的延续及上半年的 盈利低基数或带来盈利增速的保持，从而对行情的发展带来推动，而涉及科技、政策等领域的潜在催化，或将推动行情出现阶段性表现。可关注科技成长及 高股息占优的"哑铃"策略：1）关注中美大博弈背景下国内扶持政策有望持续出台的自主可控、芯片、高端制造相关概念。2）关注具有自身独立景气度的部 分互联网科技公司。3）继续关注高股息低波动策略，包括通信、公用事业、银行等行业。高股息策略仍然可以作为稳定收益的底仓。 主力净流入行业板块前五：新能源汽车，汽车零部件，军工，有色金属，医药； 主力净流入概念板块前五：国企改革，央企改革，一带一路，储能，自贸 区； 主力净流入个股前十：中国中免、新易盛、永辉超市、航天发展、美年健康、华友钴业、阳光电源、北方稀土、亨通光电、航天电子 展望未来，坚定看好面板行业竞争格局良性化下的中长期逻辑，同时未来LCD行业利润释放的逻辑预计将从主要依赖涨价驱动逐步转向更多的产业价值创造 升级，主要体现在：大尺寸化推动供需平衡中枢持续上行，成本端持续国产化降本，折旧迎 ...

智通财经APP获悉，中信证券发布研报称，预计旺盛的AI模型训练与推理需求仍将推动云计算厂商业绩 上行，尽管算力供给紧缺一定程度上限制了加速势头，但随着大厂持续的投资以及数据中心逐步交付， 2026年供给紧缺程度有望持续边际改善，订单兑现的节奏料将更加稳定。综合来看，从订单兑现的节 奏，以及各家云厂商的数据中心储备情况来看，预计其2026年云计算收入同比增速相较2025年进一步加 速。持续看好一线云厂商在2026年的投资机遇。 报告缘起：北美云厂商收入增速持续回升。 2025Q3以来，美股云计算龙头营收加速趋势明确，行业整体迈入收入增长加速区间。展望2026年，该 行预计云需求的景气度、AI云增量仍是主线，叠加芯片、数据中心等供给侧约束的逐步缓解，订单兑 现节奏有望逐步改善。基于此，报告将通过定性与定量结合的分析，展望2026年云计算的整体趋势及业 绩兑现节奏，为投资决策提供参考。 增长来源：AI算力租赁为首要增长来源。 AI云已成为驱动美国云计算市场增长的核心增量引擎，但从商业模式来看，当前AI云市场仍以算力租 赁的基础模式为主导，头部厂商与新锐玩家均聚焦GPU/TPU等算力资源的部署与分租，同时主要需求 绑 ...

Group 1: Costco (COST.O) Q1 FY2026 Earnings Call - Key focus on membership growth and renewal rates, same-store sales performance, e-commerce growth, and the resilience of affluent customer spending in an inflationary environment [2] - Management's outlook on supply chain stability and store expansion strategy is also noteworthy [2] Group 2: Broadcom (AVGO.O) Q4 FY2025 Earnings Call - Attention on management's specific guidance for the upcoming year, particularly regarding the revenue explosion from Google TPU chips and when new customer orders (e.g., OpenAI) will contribute to substantial performance [5] - Inquiry into whether the high growth of AI business can be sustained and dominate the company's future [5] Group 3: Electric New Energy Industry Investment Strategy - Focus on high growth and anti-involution strategies for the electric new energy sector in 2026, utilizing energy and power system analysis methods [8] - Comprehensive discussion on investment opportunities, timing, and risks in sub-sectors such as AI power, energy storage, hydrogen ammonia, lithium batteries, wind power, and photovoltaics [8] Group 4: A-Share Market Outlook for 2026 - The beginning of the "14th Five-Year Plan" is expected to strengthen reform policy expectations, with the RMB exchange rate steadily rising, supporting liquidity [10] - Future earnings are anticipated to take over valuation as the key focus of the market, with policy dividends and industrial opportunities expected to deeply integrate [10] Group 5: Financial Institutions' Asset Management Behavior Outlook for 2026 - The "Big Central Bank" era is reshaping the financial market landscape for 2026, with central banks enhancing curve control through interest rate guidance [14] - The improvement in liability costs for state-owned banks is expected to boost trading functions, while smaller banks face constraints from fund redemptions and liability pressures [14] - Reasonable liquidity and steadily declining financing costs are expected to solidify the foundation for a slow bull market in equities, with the "deposit migration" trend likely to inject incremental funds into the market [14]