截 至 2025 年 第 二 季 度 ， 英 伟 达 （ Nvidia ） 对 AI GPU 市 场 拥 有 绝 对 的 控 制 权 ， 市 场 份 额 达 到 94%，比上一季度增加了 2%。预计仅今年一年，该公司就将创造 490 亿美元的 AI 相关收入，比去 年高出近 40%，无论以何种标准衡量，这都是一个惊人的增长。 如果这还不够令人印象深刻，英伟达最近的市场估值达到了 4.6 万亿美元，使其成为有史以来第一家 市值突破 4 万亿美元的公司。微软（Microsoft）紧随其后，于 2025 年 7 月成为第二家达到相同里 程碑的公司。 尽管英伟达的 GPU 为当今绝大多数 AI 工作提供了动力，但其主导地位也以更微妙的方式体现出 来。据报道，谷歌（Google）和亚马逊（Amazon）都曾礼节性地致电首席执行官黄仁勋（Jensen Huang），向他简要介绍自己的芯片计划后再对外公布，这表明英伟达在整个行业中仍然拥有巨大的 影响力。 亚马逊和谷歌为何仍需"礼让"英伟达 提 前 告 知 最 终 可 能 成 为 你 竞 争 对 手 的 公 司 你 的 计 划 ， 这 是 一 种 不 寻 常 的 做 法 ， ...

Group 1 - Industrial Fulian's preliminary forecast for Q2 2025 indicates a net profit of 6.727 billion to 6.927 billion yuan, representing a year-on-year increase of 47.72% to 52.11% [2] - The company reported that AI server revenue grew over 60% compared to the same period last year, highlighting its leading position in core product shares among major clients [2] - Despite the traditional off-season for consumer electronics in Q2, the strong growth in AI contributed to a significant overall profit increase [2] Group 2 - The AI industry chain, including sectors like server ODM, PCB, and IC manufacturing, is experiencing high growth rates, with some companies seeing accelerated performance in recent months [3] - Demand for ASICs is also rising, with Broadcom holding a 55% to 60% market share, and its financial reports indicate that ASIC business is a core growth driver [3] - Google has launched its seventh-generation TPU, which can achieve computing power 24 times that of the fastest supercomputer globally, indicating strong demand for AI accelerators [3] Group 3 - The A-share market is witnessing rapid growth in sectors like PCB and optical modules, alongside a new wave of investment expansion [5] - Companies like Huadian Co. are planning significant investments, such as 3.6 billion yuan for new projects, to enhance production capacity [5] - The AI wave is expected to continue driving growth in the industry chain, with recommendations for strategic investments in related sectors [5]

撰写此类报告的人，背后一定有着某种诗意的渊源。米克尔是风险投资公司Bond的创始人兼普通合伙 人，曾因其之前的年度互联网趋势报告而被誉为"互联网女王"。在创立Bond之前，她曾于2010年至 2019年负责凯鹏华盈（Kleiner Perkins）的增长业务，投资了Facebook、Spotify、Ring和Block（当时是 Square）等公司。 竞争对手（尤其是中国型号）以极低的成本，以前所未有的速度相互匹配功能，包括开源选项。例如， 她指出，英伟达 2024 Blackwell GPU 的单位功耗比该公司 2014 年推出的 Kepler GPU 前代产品低 10.5 万倍。 如果人工智能的采用与你之前经历过的任何技术革命（移动、社交、云计算）感觉不同，那么事实确实 如此。风险投资家玛丽·米克尔刚刚发布了一份长达 340 页的幻灯片报告，其中 51 页使用了"前所未 有"一词，以图表的形式描述了人工智能的开发、采用、投入和使用速度。 与此同时，Google的芯片，例如其TPU（张量处理单元）和亚马逊的Trainium，正在为其云端大规模开 发——而且进展也很快。"这些不是边缘项目，而是基础性的赌注，" ...