Market Overview - The Dow Jones decreased by 43.97 points, or 0.10%, closing at 46077.31, while the Nasdaq fell by 107.13 points, or 0.48%, to 22390.73. The S&P 500 also dropped by 26.77 points, or 0.40%, ending at 6611.20 [2][3] - The Nasdaq China Golden Dragon Index rose by 0.51%, with notable gains in Chinese electric vehicle stocks such as Xpeng and NIO, both increasing over 5% [3] Cryptocurrency Market - The cryptocurrency market experienced a significant downturn, with Ethereum's price dropping nearly 5%, falling below the psychological level of $4000. This decline led to over 17,000 liquidations globally, totaling approximately $590 million [4][5] - Analysts attribute Ethereum's price drop to a decrease in institutional capital inflow, suggesting that if long-term holders continue to sell off, Ethereum could face further declines, potentially testing the $3910 level [5] Technology Sector - Major tech stocks showed mixed results, with Tesla declining over 3% due to a 36% year-on-year drop in new registrations in the EU for August, while Apple and Nvidia saw slight increases of 0.34% and 0.35%, respectively [3] - Intel's stock surged over 5%, reaching its highest level since July 2024, as the company seeks investment from Apple to bolster its business [3] Economic Insights - Recent gains in the U.S. stock market have been driven by corporate earnings, with a focus on the "Tech Seven" and AI-related investments. However, there are concerns about the sustainability of these gains if earnings do not keep pace with valuations [6] - The Nasdaq's chief economist noted that the AI investment landscape is expanding beyond the initial seven tech giants to include a broader range of companies, indicating a shift in market dynamics [6]

"创新牛"方兴未艾，在资本市场新气象的驱动下，一场关于中国资产的价值重塑正悄然展开，居民财富 悄然"迁徙"。截至9月25日收盘，上证指数年内涨14.96%，深证成指涨29.11%，创业板指涨51.09%，恒 生指数涨32.03%，恒生科技指数涨42.77%。 "中国居民储蓄将更多流向金融投资，尤其是未来能够创造稳定现金流的优质项目将成为最具吸引力的 资产。这些新项目的底层资产主要涵盖与科技创新和高质量发展相适配的新基建、消费基建、新型城镇 化等领域，与国家重大战略方向高度契合。"在近日举办的全球资管中心评价指数发布暨CLF50秋季会 议上，盛松成接受了21世纪经济报道记者专访。 内外部环境也给中国资产价格提供了支撑。在盛松成看来，中国降息的外部环境改善，预计未来美联储 降息还会持续，中国降息仍有空间。不过，短期内中国尚不具备"大幅"降息的基础，预计未来一段时 期，中国依然会以积极的财政政策为主，适度宽松的货币政策予以配合。 9月22日，中国人民银行行长潘功胜回应美联储降息时表示，中国货币政策坚持以我为主、兼顾内外平 衡，往后看，我们将根据宏观经济运行情况和形势变化，综合应用多种货币政策工具保证流动性充裕。 美 ...

（文章来源：21世纪经济报道） 9月25日，梅赛德斯-奔驰与Momenta正式联合宣布，基于Momenta飞轮大模型，双方联合研发的智能驾 驶辅助系统即将发布，并率先搭载于今秋上市的国产全新纯电CLA车型。该系统具备强大的智能辅助驾 驶能力，将实现高速、城区以及泊车场景下，从车位到车位的智能辅助驾驶功能。未来，这一系统还会 拓展至更多梅赛德斯-奔驰车型。 ...

小米CEO雷军："当时市场上没有合适的高性能电机。怎么办呢？我们这个项目就不做了吗？我们就一 咬牙一跺脚：狠下心来自己组团队自己干！这就是我们后来的小米V8s超极电机。" "你们知道为啥吗？因为我只要用了代工厂，别人就会说，' 这个技术是供应商技术 '。大家就明白了， 为什么这次V8S电机，我一定要自己干！"雷军说。 （文章来源：21世纪经济报道） 雷军介绍，这个电机甚至是在小米自己的工厂自己造的，连代工厂都没用。 ...

雷军：那个时间点就是理想L9发布，这个'彩电冰箱大沙发'的设计获得了现象级的成功，不少车厂就摸 着理想过河，也干得不错啊。哎，大家笑什么？我们该怎么干呢？是走自己的路，还是和大家一样抄作 业？这可能是小米汽车创办以来最激烈的争论实在吵不下去了，冷静一天以后再接着吵。吵着吵着大家 的观点就清楚了，就是理想这类大空间的SUV啊，很快就会有几十款车上市，如果我们也做一款同样的 车的话，肯定没前途。所以最后呢我们有了一个大胆的想法：是为驾驶者设计、做一辆好看好开、兼顾 家庭的日常使用的SUV。我们在当时推导出来，就是做一款运动型的SUV，一般只有豪车敢干啊，非常 非常的冒险。 （文章来源：21世纪经济报道） ...

（文章来源：21世纪经济报道） 雷军：我们想挑战纽北，但是人家根本就不搭理你。直到三个多月后，圣诞节前夕，才收到了第二封邮 件，他们终于答应了接待我们。所以呢元旦一过，我们项目组的同事，立刻赶往纽北。那天呢大雪纷 飞，见面以后呢，我们才知道原因了。对方提的第一个问题："你们一家中国的手机公司，为什么要跑 来刷纽北？"他们就是搞不明白，以为我们在开玩笑。当我们详细的介绍了我们的计划和Ultra项目，小 米的这份雄心终于打动了他们。 ...

记者丨雷晨 2020年，小米十周年时，公司虽已跻身世界500强，年收入超两千亿，但雷军内心充满焦虑："当时，我 们所处的行业里，苹果、三星、华为如同几座无法逾越的大山，几乎看不到超越的可能性"。 更让他疲惫的是网上充斥的质疑声。"比如小米就是一家组装厂、小米没啥技术、小米只会营销，肯定 走不远等等"。雷军承认，自己当时"陷入了严重的内耗"，但最终选择直面问题，找到了破局之路—— 持续投入底层核心技术，坚定从互联网公司走向硬核科技公司。 押注未来 此前，雷军通过社交媒体连续释放预热信息。"造车和重启造芯，几乎是同时做的决策，把小米前十年 攒下的家底全押上了。"雷军表示。 编辑丨包芳鸣 视频丨杨浩凯 陈泽锴 9月25日晚，北京国家会议中心灯火通明，小米集团创始人雷军携第六次年度演讲《改变》如约而至， 分享小米玄戒芯片和小米汽车背后的故事。 （2025雷军年度演讲 本报记者 雷晨/摄） "五年磨一剑"的雷军，在演讲中坦言心路历程。他表示，小米在汽车和芯片领域的两次重大突破，均源 于五年前那次"触及灵魂深处的大反思"。 在雷军看来，造车与造芯，这两项决策带来的压力堪比"同时供家里两个孩子上大学"——两者都是需要 长期 ...

编辑丨姜诗蔷 近日，关于"某基金经理因赌博被警方带走"的消息在业内引发广泛关注。 该信息源自上海市长宁公安官网发布的一则行政处罚决定。内容显示，2025年9月8日，解*增因参与赌 博，被上海市公安局长宁分局处以行政拘留十日、罚款500元，涉案筹码被依法收缴。 记者丨杨娜娜 | 处罚决定书文号: | 沪公长(长华)行罚决字〔2025〕 00196号 | | --- | --- | | 案件名称: | 解*增赌博案 | | 被处罚人姓名: | 解*增 | | 处罚事由: | 赌博 | | 处罚结果: | 行政拘留十日并处罚款五百元对涉案筹码予以收缴 | | 处罚依据: | 《中华人民共和国治安管理处罚法》第七十条、第十一条第一款 | | 行政执法单位名称: | 上海市公安局长宁分局 | | 处罚日期: | 2025-09-08 | 根据《中华人民共和国治安管理处罚法》第八十二条，以营利为目的，为赌博提供条件的，或者参与赌 博赌资较大的，处五日以下拘留或者一千元以下罚款；情节严重的，处十日以上十五日以下拘留，并处 一千元以上五千元以下罚款。 9月18日，业内就有传言称，该当事人为西部利得基金债券基金经理解文增。 2 ...

（原标题：《沙丘》电影里的扑翼机，在工博会上找到了，你想要吗？） 21世纪经济报道记者 彭新 在上海工博会期间，德国工业自动化技术公司费斯托展出了仿生飞行机器人家族，仿生蜜蜂、仿生雨燕、仿生蝴蝶同场亮相，它们可以拍翅飞 翔，敏捷、灵活，甚至能绕圈和急转弯飞行。然而，费斯托公司表示，目前没有将仿生飞行机器人直接商业化、产品化的打算。 ...

一年前的9月24日是A股市场的关键转折点。 一场新闻发布会上，央行、金融监管总局、证监会联合宣布了涵盖降准、降息、降存量房贷利率、引导中长期资金入市等一系列重磅金融政策，立刻引爆市 场行情。 一组数据的对比或许更为直观。 拉长时间来看，2024年以来，债券市场整体呈现牛市行情，收益率一路震荡下行，但也会有阶段性的波动变化，需要固收投资人员密切关注，及时调整策略 和仓位。具体来看，1年期国债收益率在2024年12月23日降至本轮低点0.9307%，创2009年6月3日以来新低；10年期国债收益率在2025年2月7日降至 1.5958%，刷新历史新低。随后在今年2月到5月，债券收益率经历了上行、回落、反弹等变化。 一位资管行业的资深人士将9·24 后的股债变化分为了四个阶段。 第一阶段是9·24 到今年春节之前。这段时间的主要交易逻辑就是9·24一系列政策之后，股票市场大幅调整，保持高位震荡；而债券市场则是年底冲行情和资 金面宽松背景下，机构抢券的逻辑。因此，从2024年9月1日到春节之前，股票市场高位震荡，债券收益率持续下行。 Wind数据显示，2024年9月24日前一年，上证指数增幅为-8.6%，深证成指增幅 ...