文：泽平宏观团队 随着算⼒需求指数级增⻓，未来电⼒决定了 AI 产出上限。正如⻩仁勋所⾔，电⼒已成为 新的货币。未来，谁掌握了稳定、廉价且充沛的电⼒，谁就掌握了通⽤⼈⼯智能时代的⼊场 券。电⽹的韧性与冗余度，正成为影响一国 AI 竞争⼒的核⼼变量。 AI时代，全球能源产业迎来六大战略性机遇： 一是铜会成为新石油，作为导电核⼼材料，全球铜供应将⾯临千万吨级缺口，成为AI时代 的硬通货。 二是全球电⽹升级，特高压、变电站、柔性直流技术爆发，以解决绿电消纳与算⼒中⼼的 跨区域匹配。 三是绿电加速发展，光伏与风电决定了AI算⼒成本，光伏已开始向钙钛矿技术发展、风电 走向深远海。中国已在全球具备了绿色能源核⼼优势，⽽太空光伏将会是未来实现全天候能 源供给的重要形态。 四是储能革新，固态电池凭借高能量密度与安全性，成为适配AI数据中⼼稳定运行的终极 方案。 五是最后防线，柴油发电机因高冗余特性，成为智算中⼼不可或缺的兜底保障。 六是核能复兴，微软、亚⻢逊等科技巨头正锁定核能，可控核聚变是未来算⼒⽆限战略保 障。 如果没有足够的电⼒支持，再先进的算⼒也⽆法落地转化为生产⼒。AI竞争，是一场关于 能源效率、电⽹基建、绿电发展 ...

以下文章来源于泽平宏观商学 ，作者泽平宏观商学 泽平宏观商学 . 前沿科技企业实战研学 读万卷书行万里路 2025 年 12 月 用心打造最有品质的实战研学。读万卷书，行万里路。把教室搬到世界上最优秀的企业， 请最优秀的企业家和科学家讲课。顺势而为，把握机遇。正心正念，坚持做长期正确的 事！ 我们期待与更多的企业家朋友们携手同行，共赴 2026 实战研学之旅！ 泽 ZEP 平 INGM 宏 ACR 观 O RE 商 SEAR 学 CH 1-6月日程安排 · 2月27日 北京 国内头部智驾科技企业 人形机器人 茅台一日无界 品品鲜智能工厂、遵义会址 织金打鸡洞 e(7-12月日程安排)e 年研学安 型成 11月4日-11日 洛杉矶、拉斯维加斯、旧金山 CES、英伟达、特斯拉 谷歌、罗宾汉、playground 斯坦福大学、伯克利大学 3月27日-28日 苏州 追觅科技、魔法原子、灵猴机器人 闭门投研会-2026 Al 的中国力量(一) 3月29日 上海 长三角校友会 4月20日-21日 香港 2026 香港 Web3 嘉年华 复星财富、HashKey、港交所 5月22日-23日 1151 11:47:50 深圳 ...

文 泽平宏观团队 摘要 万物皆宿命，人生即周期，人生发财靠康波。 2025-2026年，我们将会看到，全球的去美元化、去货币化浪潮，AI引领新一轮科技革命， 全球科技竞赛和军备竞赛，大宗商品在需求爆发和供给约束下依次出现惊人的上涨狂潮，然后在 未来引发通胀后面临宿命般的货币收紧和产能投放，随后在流动性退潮后，将在未来迎来康波周 期的第一次大调整和萧条期。 周期即是轮回，所有相信和怀疑者共同的命运。 我们来过，爱过，然后像风一样逝去。无所从来，亦无所去。舍离一切执着，心无所住。 我在2021年预测"乱世黄金"，2024年9月预测"信心牛"，2025年初预测"大宗商品元年"。这些 判断不是短期，是基于长期的宏观周期框架。 赴美考察后提出：AI不是风口，是海啸。 2026年关键词：新康波周期、大周期末期、美联储降息、贸易摩擦、出海、AI超级应用爆发、 房地产二八分化、信心牛、大宗元年。 经济有自身的运行规律，2026年将是六大周期叠加的结果：经济社会大周期、创新康波周 期、房地产周期、产能周期、库存周期、债务周期。 1、百年社会经济大周期末期，旧秩序瓦解，新秩序重建，收入差距、民粹主义、社会撕 裂、逆全球化、地缘动 ...

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Core Viewpoint - The article emphasizes the importance of advanced technology companies in redefining modern life and driving economic growth, particularly in the fields of AI, robotics, and smart home ecosystems [8][14]. Company Summaries 1. Chasing Technology - Founded in 2017, Chasing Technology focuses on high-speed digital motors, intelligent algorithms, and motion control technology, believing that "core technology is fundamental." The company has applied for over 8,000 patents globally and has received more than 3,000 authorized patents as of December 2025. Its product matrix covers high-end smart products in cleaning, personal care, and kitchen appliances, establishing itself as a global leader in the smart cleaning sector [4][19]. 2. Magic Atom - Established in 2024, Magic Atom is one of the few domestic companies with full-stack self-research capabilities for humanoid robots, boasting a hardware self-research rate exceeding 90%. The company focuses on commercializing its technology through the "Thousand Scenes Co-Creation Plan," which tests robots in real-world scenarios such as factories and businesses, addressing practical usability issues and accelerating the transformation of technology into new productive forces [5][20]. 3. Monkey Robotics - Founded in 2015, Monkey Robotics is a core component supplier in the intelligent manufacturing sector. The company develops key products such as machine vision, direct-drive motors, and industrial robots. With a strong technical foundation, it is expanding into the embodied intelligence sector, offering a one-stop ODM service for intelligent robots. Future investments will focus on building an ecosystem that integrates core components, complete machine ODM, and scenario-based testing [7][21]. Industry Insights 1. AI and Robotics Trends - The article highlights the significant market opportunities presented by AI transitioning from virtual to physical realities, potentially unlocking trillion-dollar markets. The focus is on service robots and the technological breakthroughs needed for mass production of humanoid robots, including advancements in key components like reducers, motors, and dexterous hands [9][18]. 2. Investment Logic - The investment logic in the robotics industry is centered around identifying core targets with "positioning advantages," analyzing the entire supply chain from foundational hardware to upper-level applications. This comprehensive approach aims to uncover investment opportunities in the spring season [18].

Group 1 - The report by Hurun Research Institute reveals that 61% of high-net-worth individuals frequently use Xiaohongshu for information, which is 13 percentage points higher than Douyin [2] - Among high-net-worth individuals, 32% regularly watch WeChat Video Accounts, while 24% frequently use Bilibili. Other platforms like Eastmoney and Zhihu have engagement levels exceeding 20%, with Tonghuashun and Wind gaining 14% [2] - Over 70% of individuals aged 25 and under (U25) prefer Xiaohongshu and Douyin as their primary information sources, while those aged 36-40 (U40) and above 45 years old favor video accounts [2] Group 2 - The most commonly used AI assistants among high-net-worth individuals are DeepSeek and Doubao. For the U25 age group, ChatGPT is the most popular, while DeepSeek is favored by U30, U35, U40, and U45 age groups. Individuals over 45 years old predominantly use Doubao [3]

文 任 泽平 2024 年 924 以来，新一轮大牛市拉开序幕，振奋人心，万众瞩目。 近期，外资纷纷看好中国，居民存款搬家，基金销售再现火爆，券商开户大幅增长。 2024年 924 之前市场一片悲歌之中，我鲜明提出 "信心牛"和"东升西落" ， 预判未来 将启动新一轮大牛市，引发广泛关注和讨论。时隔一年，牛市气贯长虹，在争议中迭创新高。 这是继 2014 年 "5000 点不是梦 " 之后，再次从宏观层面成功预测牛市。 我在一年前提出： 未来是一轮什么牛市？我认为是"信心牛"，由于政策大幅超预期，带 来对中国资产和经济前景信心的大幅扭转，是对看多中国的奖赏，是对看空中国的打击。 物 极必反，否极泰来。 股市总是在绝望中重生，在争议中上涨，在狂欢中崩盘。 此轮牛市十年一遇 ，有三大驱动力、三大使命和两大前景。 一、此轮牛市将是十年一遇，堪称史诗级别 自 2000 年以来，我们经历了三轮量级较大的牛市 ，带来了史诗级的机遇，分别是： 2004-2007 年由于经济繁荣带来的 超级"周期牛" ， 2014-2015 年由于改革转型预期和流 动性充裕带来的 超级"改革牛" ，以及 2024 年 924 以来由于政策放 ...

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以下文章来源于泽平宏观商学 ，作者泽平宏观商学 追更生态 全场景高端智能生态,重新定义现代生活 追觅科技成立于2017年,是以高速数字马 达、智能算法、运动控制技术为核心的全球高端 科技品牌。其始终坚信"核心技术是一切的根本", 重视技术研发与创新。截至2025年12月,全球累 计申请专利超8000件,累计获得授权专利超 3000件。追觅科技旗下产品覆盖清洁、个护、厨 电等多元场景的高端智能产品矩阵，已成为智能 清洁领域的全球领导品牌。 魔法原子 聚焦机器人全栈自研,推动具身智能落地 魔法原子成立于2024年,是国内少数具备通 破桂 世 世 J7\///000 ヘエツイロリアム リアベリア ■ リア 超90%。不同于实验室构想,它坚持以商业化落 地为导向,发起"千景共创计划",在工厂、商业等 真实场景中锤炼机器人,解决"有用、好用、有人 用"的问题，加速技术转化为新质生产力。 泽平宏观商学 . 前沿科技企业实战研学 读万卷书行万里路 企业简介 灵猴机器人 | 投研闭门会 AI的中国力量 看懂宏观趋势 把握投资机会 AI正从虚拟世界走向物理现实,开启万亿级 市场机遇。本次闭门会将汇聚产学研投重磅嘉 strade ...

直奔主题， 买哪里的房子最保值？ 究竟买哪里的房子最保值？哪些城市的房价会再创新高？ 网上的很多看法，情绪大于逻辑，似是而非，缺少专业的分析。 这些年，出版了三本专著《房地产周期》《全球房地产》《房地产大趋势》，研究了全球几十个国 家的房地产百年历史， 总结出了房价保值增值的核心秘密。 首先，什么是保值？ 我们不能像网上的有些言论凭感觉，咱们要靠科学，为此我搜集了大量官方 统计数据，进行"保值率"测算，也就是用最新的二手房均价，与 2017 年以来该城市的二手房价峰值， 进行相比计算。 文 泽平宏观团队 现在社会上对房地产的看法分歧很大，有人说 2026 年买房就是高位站岗，还有人说三四线房子白 送都不要，但北上广深可以闭眼买。 做起来很复杂，花了三个多月时间，咱们直接看结论。 我们发现，全国 36 个重点城市，过去十年 深圳的房地产保值率排第一，上海、成都位列前三，北京、杭州也冲进前五，他们的保值率都超过 80% 。反观有些三四线城市，比如鹤岗、廊坊，保值率早就跌破 60% ，当年买的房子现在打半价都很 难出手。 这说明什么？后房地产时代，不是所有房子都能保值，能穿越周期的硬通货只是少数。 有人会问： " ...