CoreWeave五年期CDS利差已从10月6日的368.395个基点飙升至上周五收盘时的642.965个基点，尽管分析认为可能是因交易清淡 而波动较大，但这一趋势仍显示出市场信心的明显下滑。 CoreWeave宣布将发行20亿美元可转换债券。截至9月底，CoreWeave的债务总额已达140亿美元，叠加企业债高达9%的利率和 持续的再融资需求，令部分投资者担心公司可能陷入"借新还旧"的恶性循环。周一公司股价收跌2.3%。过去一个月股价累跌17%。 "英伟达亲儿子"CoreWeave宣布将发行20亿美元可转换债券，进一步加剧了投资者对其债务负担的担忧。 周一，AI基础设施提供商CoreWeave计划通过私募方式发行2031年到期的可转换优先票据，规模为20亿美元，初始购买者有权额 外认购最多3亿美元。 这笔新发债将进一步推高该公司已然沉重的债务负担。截至9月底，CoreWeave的债务总额已达140亿美元。 而目前公司140亿美元的债务规模，叠加9%的高利率和持续的再融资需求，令部分投资者担心公司可能陷入"借新还旧"的恶性循 环。 据报道，面对外界质疑，CoreWeave拒绝在定价细节公布前置评。报道指出公司 ...

Core Viewpoint - Paramount has initiated a hostile takeover bid for Warner Bros. Discovery shortly after Netflix reached an acquisition agreement, proposing a cash offer of $30 per share, valuing the company at $108.4 billion [1][3]. Group 1: Acquisition Details - Paramount's cash offer of $30 per share totals $108.4 billion (approximately 76 billion RMB), which includes all of Warner Bros. Discovery's business operations [3]. - In contrast, Netflix's previous agreement to acquire Warner Bros. Discovery was valued at $82.7 billion, with a share price of $27.75, including the assumption of Warner's debt [3]. - Paramount claims its offer is more attractive to shareholders, providing an additional $18 billion in cash compared to Netflix's proposal [3]. Group 2: Market Reactions - Following the announcement of Paramount's bid, Warner Bros. Discovery's stock rose by 6.48%, while Paramount's stock increased by 4.71%, and Netflix's stock fell by 3.53% [3][4]. Group 3: Industry Implications - Analysts suggest that if the acquisition is successful, the streaming model will further dominate the entertainment industry, potentially impacting traditional film production and distribution methods [5]. - The acquisition is expected to face scrutiny from U.S. regulatory bodies, with the Department of Justice likely to investigate the deal due to concerns about market consolidation [5][6]. - If completed, Netflix would gain significant assets, including the rights to major franchises like Harry Potter and Batman, as well as HBO and its streaming platform HBO Max, which together would account for approximately 30% of the U.S. subscription streaming market [5][6]. Group 4: Competitive Landscape - Following the merger, Netflix and Warner Bros. would control over 20% of total streaming hours, significantly impacting competitors like Paramount and Comcast, which hold much smaller market shares of 5% and 4%, respectively [6]. - The acquisition is viewed as a substantial threat to Hollywood, with industry figures expressing concerns about the implications for competition and market dynamics [6].

IBM周一发布声明，该公司将以每股31美元的价格收购Confluent。声明称，包含债务在内的企业价值 为110亿美元。双方预计该交易将在2026年年中完成。 IBM周一宣布斥资110亿美元收购数据流公司Confluent，交易将在2026年年中完成，或成近年最大并 购纪录。这家昔日蓝色巨人正用AI取代HR岗位的同时，疯狂收购实时数据处理核心技术，豪赌AI转型。 史上最大收购推进AI战略 这是IBM迄今最大规模的收购之一，也是在人工智能工具需要实时处理任务的背景下，押注企业软件领 域的一次重大举动。根据随附的监管文件，如果交易失败或被终止，IBM将向Confluent支付4.536亿美 元的分手费。 分析师表示，这笔收购"可能显著改善IBM的AI产品组合，并进一步推动其软件部门的销售增长"。 Confluent股价周一开盘上涨约28.5%，至29.74美元，仍比报价低一美元多。IBM股价上涨0.74%。截 至上周五，Confluent市值约为80亿美元，而IBM市值约为2900亿美元。在此消息公布之前，今年以来 Confluent的股价已经下跌了17%。该股仍远低于2021年11月公司首次公开募股后创下的94 ...

美国白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特表示，美联储如果提前公布未来六个月利率政策的具体路径是"不负责任的"，并强调必须以经济数据为依据来 作决策；鲍威尔在委员会内协调各方意见方面做得很好，成功推动形成了本周降息的共识。分析称，哈塞特最新讲话没有预期鸽派，市场对明年美联储宽 松行动的预期下降 。 "如果我们像90年代那样，在正向供给冲击的推动下实现通胀下降、经济保持正增长， 那么10年期美债收益率就有很大的下行空间。 " 哈塞特还表示，与今年年初相比，债券市场已经"明显改善"，他指的是2025年以来收益率的回落。"不过目前仍存在一定波动——我认为这在一定程度 上与市场对美联储此次会议将如何行动以及释放何种信号的不确定性有关。" 今年早些时候，美国总统特朗普曾多次呼吁美联储将基准利率降至2%以下，而当前的目标区间为3.75%至4%。市场普遍预期，鲍威尔及其同僚将在本 周三的议息会议上将基准利率下调25个基点。 哈塞特表示，他认为鲍威尔"在委员会内协调各方意见方面做得很好"，成功推动形成了本周降息的共识。"我认为鲍威尔主席在这一点上是认同我的， 那就是我们应该在谨慎行事、紧盯数据的前提下，继续适度下调利率。" 他还 ...

达利欧认为未来一到两年全球经济将因债务、政治冲突和地缘政治三大周期叠加而面临危险。虽然AI行业已现泡沫迹象，但他认为需要关注泡沫破裂的 催化剂——货币紧缩或被迫出售资产以满足债务义务。 达利欧指出，全球债务负担已开始在市场局部施加压力，各国政府既无法增税也无法削减福利，陷入财政困境。这一结构性矛盾正在加剧国内政治极 化，左翼和右翼民粹主义的兴起意味着不可调和的分歧。 随着2026年美国中期选举临近，达利欧预计政治冲突将进一步加剧。高利率环境和市场领导力的集中化进一步加剧了这种脆弱性。 桥水基金创始人达利欧警告称，未来一到两年全球经济将面临危险局面，但他建议投资者不要仅因估值过高就匆忙撤离人工智能投资，而应关注泡沫破 裂的实质性信号。 泡沫中的投资策略 周一达利欧接受CNBC采访时表示， 受债务、政治冲突和地缘政治三大周期叠加影响，当前市场在多个领域已出现裂痕，包括私募股权、风险投资以及 正在再融资的债务领域。 近期已有多位市场人士对AI泡沫发出警告，包括OpenAI首席执行官Sam Altman也暗示市场存在泡沫迹象。曾准确预测2008年次贷危机的投资者 Michael Burry预计，人工智能市场泡沫可能在 ...

Core Insights - The article discusses a significant investment opportunity in the robotics sector, particularly focusing on Skild AI, which is in talks for a funding round exceeding $1 billion, potentially raising its valuation to $14 billion, nearly double its previous valuation of $4.7 billion during its last funding round [1][3][6]. Investment and Valuation - Skild AI, founded in 2023, aims to develop a universal software "brain" for robots, overcoming deployment barriers in various environments [7]. - The company raised $500 million in its B round of funding in June 2023, with SoftBank leading the investment [3][6]. - If the new funding round is successful, Skild AI's valuation will increase significantly, reflecting investor interest in humanoid robotics as AI advancements enable more complex tasks [3][6]. Government Support and Industry Trends - The U.S. government, under the Trump administration, is reportedly pushing for the development of the robotics industry, with plans for an executive order on robotics next year [4][10]. - The U.S. Commerce Department has confirmed its commitment to the robotics sector, emphasizing its importance for bringing critical manufacturing back to the U.S. [10]. - There is a growing interest in establishing a national robotics strategy to support the emerging industry and maintain competitiveness against countries like China, which has significantly more industrial robots [10][11]. Market Potential and Future Outlook - Investment demand in the robotics sector is surging, with projections indicating that funding could reach $2.3 billion by 2025, doubling from the previous year [6]. - Goldman Sachs estimates that the global humanoid robotics market could reach $38 billion by 2035 [6]. - Experts caution that achieving truly universal robotic applications remains technically challenging and may take years for widespread implementation [9].

然而，对于关注这些科技巨头的投资者而言，问题的关键可能并非简单的"对与错"。 尽管延长折旧年 限确实能即时提升盈利数字，但其对公司基本面的实质影响或许有限。市场更关注的是AI投资的最终 回报，而非会计处理细节。 而更深层次的讨论已经转向折旧方法的选择，以及这些会计处理最终是否 会影响对AI投资长期价值的判断。 科技巨头延长AI芯片等设备的折旧年限确实能立竿见影地提升账面利润，例如Meta因此在今年前九个 月减少了23亿美元的费用。然而，分析称，这场会计技术辩论的实际影响可能有限，市场的最终焦点 仍是数千亿美元AI投资的长期回报率，而非会计处理的细枝末节。 随着科技巨头在人工智能领域投入数千亿美元巨资，一项看似平淡的会计处理——AI芯片等关键设备 的折旧方法，正意外成为市场争议的焦点，引发了关于企业是否借此美化盈利的激烈辩论。 据《华尔街日报》12月8日报道，近期，包括Meta、Alphabet、微软和亚马逊在内的公司纷纷延长了 其服务器和网络资产的预计使用年限。这一会计变更直接降低了当期折旧费用，从而推高了账面利 润，此举立即引起了部分投资者的警觉和审视。 知名"大空头"Michael Burry更是将此举称 ...

这一调仓建议直指包括英伟达、Meta和Alphabet在内的科技巨头。自2019年底以来，"Mag7"指数已 累计上涨超600%，而同期标普500涨幅为113%。 Yardeni同时表示，在全球配置中继续超配美国市场的理由也已不再充分，尤其是在全球其他市场今年 表现优于美国的背景下。 华尔街资深策略师Ed Yardeni结束15年科技股超配，建议大幅减持"Mag7"，因竞争加剧将削弱巨头 利润优势，盈利增长正向金融、工业与医疗等板块转移。他同时下调美国在全球指数中的超配评级，认 为其他市场估值更具吸引力、表现亦更强劲。 "华尔街老兵"、华尔街资深策略师亚德尼（Ed Yardeni）终结了长达15年的科技股超配策略，转而建 议在标普500指数配置中对"Mag7"巨型科技股采取实质性减持立场。这一转变标志着这位市场老兵对 美股领涨板块的重大判断调整。 Yardeni Research在上周日发布的研究报告中宣布， 不再建议在标普500投资组合中超配信息技术和 通信服务板块，这一推荐立场自2010年以来首次改变。 该机构预计，未来盈利增长动能将发生转 移。 Yardeni还指出，在MSCI全球指数配置中继续超配美国 ...

OpenAI报告显示，企业级AI从尝鲜工具转向核心基础设施，企业API推理令牌消耗量同比暴增320倍，科技、医疗、制造业应用增长最快。OpenAI首 席运营官Brad Lightcap指出，OpenAI目前拥有超过100万家企业付费使用其企业级AI产品。报告显示，ChatGPT工作场所产品的付费席位（即员工 用户数）已达700万个。 12月8日，OpenAI发布的企业AI现状报告显示，ChatGPT周活跃用户已超过8亿，消费端的快速普及正推动AI加速进入专业工作场景。报告基于 OpenAI企业客户的实际使用数据及对近100家企业9000名员工的调研。 数据显示，过去一年ChatGPT企业版每周消息量增长约8倍，平均每位员工发送消息数增加30%。更值得关注的是， 企业对高级推理能力的使用在12 个月内激增约320倍 ，表明更智能的模型正被系统性地整合到产品和服务中。 OpenAI首席运营官Brad Lightcap指出，企业对AI的采用"实际上正在加速，基本上与消费者端一样快——在某些领域甚至比消费者端更快"。 OpenAI 目前拥有超过100万家企业付费使用其企业级AI产品。报告显示，ChatGPT工作场所产 ...

INLIGHT临床试验是一项随机、安慰剂对照（试验组与安慰剂组比例为3:1）的1期研究，入组人群为超重或肥胖但无其他基础疾病的受试者， 其BMI范围在28至35千克/平方米之间， 糖化血红蛋白 （HbA1c）水平低于5.9%。该研究未对受试者施加任何饮食或运动干预。截至数据截止 日，INLIGHT临床试验已入组超100名受试者。本次公布的数据来自32名接受单次皮下注射240毫克WVE-007的受试者队列，其基线平均BMI约 为32千克/平方米，随访周期为三个月。所有公布结果均依据预设的统计分析方案得出。 在减肥药赛道，"减脂不减肌"一直是各大药企追求的"圣杯"。如今，一家名为 Wave Life Sciences 的生物技术公司似乎摸到了这个圣杯的边缘。 周一（12月8日），Wave 宣布其靶向 RNA 的肥胖疗法 WVE-007 在首个人体研究中取得了令人振奋的数据： 该药物不仅能显著减少患者的脂肪，还能 增加肌肉质量 ，受此消息影响， Wave Life Sciences 盘前暴涨超70%！ 核心提要： 美国马萨诸塞州剑桥市，2025年12月8日（环球通讯社）—— 波生命科学有限公司（纳斯达克股票代码：W ...