得州电网管理机构ERCOT报告显示，申请在2030年前接入得州电网的大型项目容量合计已超220GW，是今夏该州峰值需求的两倍多，其中超七成是数 据中心。今年在得州申请电力连网的大型项目数量几乎翻了两番，其中超半数、约128GW项目还未提交ERCOT审查。 得克萨斯大学奥斯汀分校研究科学家、能源咨询公司IdeaSmiths创始人Joshua Rhodes直言： "这绝对看起来、闻起来、感觉起来——就像一个泡沫。整体的数字简直可笑。 据得州电网管理机构得州电力可靠性委员会（ERCOT）本周稍早公布的报告，申请在2030年前接入得州电网的大型项目容量合计已超过220吉瓦 （GW）。ERCOT数据显示，其中超过70%是数据中心项目。220GW是得州今年创纪录的夏季峰值需求约85GW的两倍多，也远超该州约103GW的季 度总发电容量。 我们根本没有办法在地面上建造这么多基础设施来满足这些数字。我甚至不知道中国能不能这么快做到。" 这场热潮还引发了更广泛的信贷担忧。橡树资本管理公司联合创始人霍华德·马克斯（Howard Marks）在本周的报告中写道： 美国得州正在经历一场疯狂的数据中心建设热潮，规模之大已引发业内人士对 ...

在甲骨文AI支出激增、博通业绩电话会未达投资者高预期后，媒体称，甲骨文将部分为OpenAI开发的数 据中心竣工日期从2027年推迟至2028年。甲骨文盘中跌超6%，抛售甚至波及电力股。后公司否认消 息，称所有合约数据中心均未出现延误，股价收跌4.5%。 继甲骨文和博通的业绩表现引发投资者担忧后，周五甲骨文传出的数据中心延期消息令AI概念股雪上加 霜，投资者对人工智能（AI）领域泡沫的疑虑加剧。 美东时间12日周五美股早盘，媒体报道称，甲骨文将部分为OpenAI开发的数据中心竣工时间从2027年 推迟至2028年。美股午盘时段，甲骨文否认此消息，该司发言人在电邮中表示： "选址和交付时间表是在与OpenAI签署协议后密切协调制定，并经双方共同商定。所有履行合同义务所需的 （数据中心）地址均未出现延误，有望按计划达成所有里程碑。" 甲骨文和OpenAI均拒绝对周五的数据中心消息置评。 周五当天，甲骨文盘中跌幅一度扩大至6%以上，进一步加剧了前一日业绩公布后暴跌11%后的颓势， 甲骨文否认媒体消息后，午盘跌幅还超过4%，收跌近4.5%，公布财报后两日累跌14.8%。截至周五收 盘，股价已较9月10日的巅峰跌去40% ...

China's AI Power Play: Cheap Electricity From World's Biggest Grid 内蒙古乌兰察布正在建设中的数据中心。 |安德烈亚·韦尔德利为《华尔街日报》拍摄的照片 2025年12月10日晚上9:00（美国东部时间） 美国发明了最强大的人工智能模型，并控制着最先进的计算机芯片，但中国在全球人工智能竞赛 中却有一张王牌。 中国如今拥有全球规模最大的电网。2010年至2024年间，中国的发电量增长超过了世界其他地 区的总和。去年，中国的发电量是美国的两倍多。一些中国数据中心目前的电费不到美国数据中 心的一半。 "在中国，电力是我们的竞争优势，"中国国家数据管理局在3月份表示。 对电力霸权的争夺正在改变内蒙古偏远地区的面貌。这片类似德克萨斯州的广袤土地，如今遍布 着数千台风力涡轮机，输电线路纵横交错。它们为官员们所称的"草原云谷"提供电力，那里有超 过100个数据中心正在运营或建设中。 这仅仅是个开始。摩根士丹利预测，到2030年，中国将在电网项目上投入约5600亿美元，比前 五年增长45%。高盛预测，到2030年，中国将拥有约400吉瓦的剩余电力容量，约为届时 ...

报道称特朗普预计最快将于下周一签署行政令，将大麻从Schedule I重新分类为管制较宽松的Schedule III药物，预计将于明年初实施。消息传出后， 大麻股周五交易时段大幅飙升。大麻生产商Tilray Brands飙涨44%，Canopy Growth暴涨53%。 12月12日，据媒体援引知情人士透露， 美国总统特朗普最快将于下周一签署行政令，将大麻重新分类为管制较宽松的药物。 该政策将允许大麻企业适用不同的税收规则，并鼓励投资流入该行业。消息传出后，大麻股周五交易时段大幅飙升。 大麻生产商Tilray Brands飙涨44%，Canopy Growth暴涨53%。Amplify Seymour Cannabis ETF飙升超54%，创下该基金有史以来最佳单日表现。 监管框架将发生重大调整 周四据媒体首次报道，特朗普预计将通过行政令指示美国联邦机构将 大麻从Schedule I重新分类为管制较宽松的Schedule III药物。 我比以往任何时候都更加乐观。 报道称，这一潜在的重新分类将使大麻从毒品所在的最严格管制类别，降至类固醇和含可待因泰诺等危险性较低药物的级别，预计将于明年初实施。 来源：华尔街见 ...

高盛表示，博通第四财季业绩强劲、AI收入大增，但因未上调2026财年全年指引，短期或承压。该行仍坚持"买入"，认为其在定制芯片领域 地位稳固，AI业务增速被低估，预计中长期持续跑赢。订单积压达730亿美元，新客户与大额订单强化增长动能。 尽管博通未能如部分投资者预期那样上调2026财年的全年业绩指引，并在短期内可能面临股价回调压力，但高盛依然重申了对该公司 的"买入"评级。这家华尔街大行认为，博通在定制芯片领域的统治地位正在增强，其AI业务的基本面从未如此稳固。 博通公布了一份表现强劲的第四财季业绩，其营收录得180亿美元，超出市场预期的175亿美元。更为关键的是，公司给出的2026财 年第一季度营收指引达到191亿美元，同样显著高于分析师预期的183亿美元。这一增长主要得益于AI半导体收入的激增，该板块在 第四财季实现了74%的同比增长。 然而，市场对这份财报的反应可能夹杂着失望情绪。高盛分析师James Schneider团队在最新发布的研报中指出，尽管业绩强劲且第 一季度展望乐观，但管理层并未更新或上调其此前发布的2026财年全年AI营收增长指引。考虑到投资者在财报发布前已持乐观看涨的 仓位，且AI业务 ...

谷歌推出迄今最强的深度研究型Agent——GeminiDeep Research的"重制版"，试图定义Agent 的基础设施级入口。未来可能不是用户"谷歌一下"， 而是你的Agent替你谷歌一切。 能持续执行数分钟甚至数小时、多步骤推理任务的长链式推理Agent 这些能力普遍指向一个趋势： 谷歌正试图把Deep Research变成未来AI时代的"搜索引擎底层能力"。 为了让开发者把Deep Research更轻松地嵌入自己的应用，谷歌推出了全新的 Interactions API 。这等于是把"搜索+多步骤推理+评估"打包成操作系统 级服务。 在全球AI叙事走向"Agent时代"的关键节点，谷歌选择了一个颇具戏剧性的发布时机。 周四，就在OpenAI端出备受期待的 GPT-5.2（内部代号 Garlic）之日，谷歌同步推出了迄今最强的深度研究型Agent—— Gemini Deep Research 的"重制版"，并宣称其基于旗下最先进的Gemini 3 Pro模型。同日，DeepMind还宣布将在英国建立首个自动化研究实验室，利用AI与机器人加速材料科 学实验。 这不是"撞车"，更像一场精心策划的阳谋：在 ...

Costco第一财季营收增长8.2%至673.1亿美元，EPS为4.50美元，双双超出华尔街预期。净利润从去年同期的18亿美元增至20亿美元，增幅11.1%。电 商转型效果喜人，网站流量增24%，App流量激增48%。公司绩后股价小幅下跌0.68%。 得益于其线上销售的增长和新店的开设，美国中产的最爱的仓储式超市好市多（Costco）第一财季业绩超出华尔街预期。 周四美股盘后， Costco第一财季报告表现强劲，与去年同期相比，营收增长了8.2%。电商转型效果喜人，电商销售额暴增20.5%。 ：第一财季营收673.1亿美元，同比增长8.2%，每股收益4.50美元，均超华尔街预期；净利润20亿美元，同比增长11%。 电商转型提速 ：电商销售暴增20.5%，网站流量增24%，App流量激增48%；黑色星期五单日非食品订单突破2.5亿美元创纪录。 会员体系扩张 ：付费会员达8140万，同比增5.2%，会员费上调政策从9月生效开始贡献利润；美国和加拿大的续费率92.2%。 门店扩张计划 ：一季度新开8家仓储店，全球总数达921家；未来每年计划开设30家以上新店。 此外季度利润增长超过预期，这表明对价格敏感的美国消费者 ...

Ciena表示，来自云服务商的订单非常强劲，并且在其所有产品组合中都在不断增长，预计2026财年 的收入同比增长24%。公司对2026年需求感觉非常强劲，预计这种势头会延续到 2027 年。云厂商对 网络的"投资不足"正使其成为AI规模化运营的关键瓶颈。 隔夜，光通信巨头Ciena公布了强劲的季度业绩，其营收与利润双双超过市场预期，营收同增20%至 13.5亿美元，创历史新高，并对未来业绩给出了积极指引。 在随后的电话会上，Ciena表示，来自云服务商的订单非常强劲，并且在其所有产品组合中都在不断 增长，预计2026财年的毛利率将在43%左右，云厂商对网络的"投资不足"正使其成为AI规模化运营的 关键瓶颈。 以下是电话会要点： 来自云服务商的订单非常强劲，并且在我们所有产品组合中都在不断增长，这些订单构成了我们不 断增长的积压订单的相当大一部分。 人工智能驱动的这一日益增长的机遇正是数据中心内外市场。事实上，公司在数据中心内外市场的 机遇在2024年至2025年间增长了三倍，并成为我们2026年预期增长率的主要贡献者。 公司预计2026财年的收入约为57亿至61亿美元，年增长率接近 24%（取中间值），高于 ...

主要财务数据： 净营收： Lululemon第三季度净营收增长7%，达到26亿美元，高于分析师预期的24.8亿元。可比销售增长1%，按固定汇率计算增长2%。 毛利： Lululemon第三季度毛利润增长2%，达到14亿美元；毛利率下降290个基点至55.6%。 运营利润： Lululemon第三季度运营利润下降11%，至4.359亿美元；营业利润率下降350个基点至17.0%。 Lululemon第三季度营收与每股收益均高于预期，并上调2025全年营收指引，在竞争加剧与创始人施压下，公司宣布首席执行官Calvin McDonald宣布将于1月31日卸任。财报公布后，该公司股价盘后大涨11%。 Lululemon athletica周四盘后公布的第三季度财报显示，该公司第三季度净营收及每股收益高于分析师预期，并上调2025全年营收预期。该 公司宣布，其首席执行官Calvin McDonald将于1月31日卸任。消息公布后，Lululemon盘后股价大涨11%。 以下是Lululemon第三季度财报要点： 每股收益： Lululemon第三季度每股收益2.59美元，高于分析师预期的2.25美元，而2024年第三季 ...

Core Viewpoint - Rivian has announced its self-developed AI chip RAP1, a next-generation onboard computer, and a new AI model, aiming to replace Nvidia's solutions in its upcoming R2 model while introducing a subscription service called Autonomy+ [1][3][4] Group 1: Technology Development - Rivian plans to equip its upcoming R2 SUV with the Rivian Autonomy Processor 1 (RAP1) chip and a new lidar sensor, which are expected to enhance the company's autonomous driving capabilities [3] - The RAP1 chip utilizes multi-chip module technology with a memory bandwidth of 205GB per second, significantly improving performance compared to the current Nvidia system [3] - The new onboard computer, Autonomy Compute Module 3, can process 5 billion pixels per second, which is four times the performance of the existing Nvidia system used in Rivian vehicles [3] Group 2: Subscription Service - Rivian will launch the Autonomy+ subscription service in early 2026, priced at $2,500 for a one-time fee or starting at $49.99 per month, which is significantly lower than Tesla's FSD pricing [4] Group 3: Market Position and Strategy - Rivian's CEO RJ Scaringe emphasized the challenge of simultaneously reducing costs while enhancing performance, claiming that they have managed to lower vehicle costs by several hundred dollars while improving performance [6] - Despite a 25% increase in stock price this year, Rivian's stock is still down over 80% from its post-IPO peak [6] - Rivian aims to achieve Level 4 (L4) autonomous driving, allowing vehicles to operate without driver supervision, and plans to gradually roll out software updates starting in 2027 [11][12] Group 4: Competitive Landscape - Rivian's approach contrasts with Tesla's, as Rivian supports the use of lidar for environmental monitoring, while Tesla relies solely on camera-based systems [8][10] - Rivian's R2 model is set to begin production in the first half of 2026, but initial vehicles will not feature the new chip or lidar, limiting their autonomous capabilities [10] - Rivian's software system, Large Driving Model, will learn from driving behaviors to enhance the autonomous driving capabilities of older models equipped with Nvidia's Orin chip [13]