证券代码：601318 证券简称：中国平安 公告编号：临 2025-047 中国平安保险（集团）股份有限公司 第十三届董事会第十二次会议决议公告 中国平安保险（集团）股份有限公司（以下简称"本公司"）董事会及全体董事 保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的 真实性、准确性和完整性承担法律责任。 本公司第十三届董事会第十二次会议（以下简称"会议"）书面通知于 2025 年 12 月 13 日发出，会议于 2025 年 12 月 16 日在深圳市召开。会议应出席董事 15 人，实到董事 15 人，会议有效行使表决权票数 15 票。本公司全体监事和部 分高级管理人员列席了会议。会议的召集、召开程序符合《中华人民共和国公司 法》和《中国平安保险（集团）股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"） 的相关规定，会议合法、有效。 会议由本公司董事长马明哲主持，与会董事经充分讨论，审议通过了如下议 案： 一、审议通过了《关于修订〈公司章程〉的议案》，并同意提交股东会审议 本公司董事会同意提请股东会授权本公司董事长或其授权人在《公司章程》 报请核准的过程中，根据有关监管机关、工商登记机关和证 ...

| 公司名称 | 成交金额 | 净买入额 | | --- | --- | --- | | 阿里巴巴-W(09988) | 71.36 亿元 | -10.12 亿元 | | 腾讯控股(00700) | 23.41 亿元 | +6.30 亿元 | | 小米集团-W(01810) | 19.99 亿元 | +1.75 亿元 | | 中芯国际(00981) | 19.01 亿元 | -2.57 亿元 | | 中国海洋石油(00883) | 13.21 亿元 | -5.49 亿元 | | 中国移动(00941) | 11.70 亿元 | -3.08 亿元 | | 小鹏汽车-W(09868) | 9.00 亿元 | +2.25 亿元 | | 中国人寿(02628) | 7.87 亿元 | -1.23 亿元 | | 南方恒生科技(03033) | 6.53 亿元 | +264.63 万元 | | 中国石油股份(00857) | 6.50 亿元 | -3.31 亿元 | 深港通（南向）十大活跃成交公司 | 公司名称 | 成交金额 | 净买入额 | | --- | --- | --- | | 阿里巴巴-W(09988) | 4 ...

每经AI快讯，中国平安（SH 601318，收盘价：67元）12月16日晚间发布公告称，公司第十三届第十二 次董事会会议于2025年12月16日在深圳市召开。会议审议了《关于召开2026年第一次临时股东会的议 案》等文件。 每经头条（nbdtoutiao）——中标企业频频弃标 大型医疗设备采购有何难言之隐？ （记者 王晓波） 截至发稿，中国平安市值为12132亿元。 2025年1至6月份，中国平安的营业收入构成为：寿险占比78.03%，产险占比34.37%，客户贷款占比 13.46%，证券投资利息收入占比2.8%，手续费及佣金收入（银行）占比2.55%。 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy-A/Buy-H" rating to the company, with a current price of CNY 67.08 and HKD 65.25, and a reasonable value of CNY 85.17 and HKD 84.23 [4]. Core Insights - The company is positioned as a pioneer in the "transformational era" and a leader in "asset-liability linkage," with significant growth potential in the bancassurance channel, which is expected to drive value growth [8][10]. - The report highlights the company's strong performance in the bancassurance channel, with a new business value (NBV) compound annual growth rate (CAGR) of 31.6% from 2020 to 2024, significantly outpacing the overall market [21][22]. - The company's investment strategy focuses on high dividend yields and stable long-term returns, with a net investment return rate superior to its peers [8][10]. Summary by Sections Liability Side: "Pioneer of the Transformational Era" - The company has consistently led changes in the liability side of the insurance industry, achieving a new business premium CAGR of 7.5% from 2010 to 2024, outperforming peers [15]. - The bancassurance channel is expected to become a core growth driver, with significant room for expansion as the company currently holds the lowest market share among peers in this segment [21][22]. Asset Side: "Leader in Asset Management" - The company has strategically increased its bond allocation since 2018, ensuring a good match between assets and liabilities [8][10]. - The focus on high dividend strategies has resulted in a net investment return rate that is among the highest in the industry, with an average dividend return rate of 5.8% over the past three years [8][10]. Operational Quality: Real Estate Exposure and Sector Performance - The company's real estate exposure has been reduced to 3.3% of its insurance funds, with sufficient provisions for asset impairments [8][10]. - The profitability of both life and property insurance segments is on the rise, supported by improved performance in asset management and technology sectors [8][10]. Valuation: Dividend Yield and Market Position - The company offers a favorable dividend yield, with stable operational profit growth and high dividends, while its current valuation is lower than that of its peers [8][10]. - The report notes that public fund holdings in the company are significantly lower than the benchmark index, indicating potential for reallocation [8][10]. Earnings Forecast and Investment Recommendations - The report forecasts earnings per share (EPS) of CNY 8.91, CNY 9.85, and CNY 10.55 for 2025, 2026, and 2027 respectively, with a reasonable valuation based on the embedded value method [8][10].

Group 1 - Southbound funds net bought Hong Kong stocks worth 82.029 million HKD today [1] - Notable net purchases included Xiaomi Group-W at 633 million, Xpeng Motors-W at 345 million, Tencent Holdings at 197 million, and Meituan-W at 177 million [1] - Significant net sales were observed for Alibaba-W at 631 million, China Mobile at 460 million, SMIC at 459 million, CNOOC at 332 million, and PetroChina at 330 million [1] Group 2 - Southbound funds have net bought Xiaomi for 13 consecutive days, totaling 12.78378 billion HKD [1] - Meituan has seen net purchases for 5 consecutive days, amounting to 4.80742 billion HKD [1] - SMIC has experienced net sales for 6 consecutive days, totaling 2.44528 billion HKD [1] - CNOOC has faced net sales for 4 consecutive days, amounting to 1.73379 billion HKD [1]

石油石化股方面，中国石油化工股份跌1.13%，收报4.37港元；中国石油股份跌1.35%，收报8.03港 元；中国海洋石油跌2.32%，收报20.2港元。 【纠错】 【责任编辑:刘子丫】 蓝筹股方面，腾讯控股跌1.08%，收报596.5港元；香港交易所跌1.93%，收报396港元；中国移动跌 0.94%，收报84.3港元；汇丰控股无升跌，收报116.2港元。 香港本地股方面，长实集团跌1.78%，收报38.7港元；新鸿基地产跌2.23%，收报94.35港元；恒基 地产涨0.34%，收报29.16港元。 中资金融股方面，中国银行跌1.82%，收报4.32港元；建设银行跌2.12%，收报7.39港元；工商银行 跌1.81%，收报5.98港元；中国平安跌2.07%，收报63.9港元；中国人寿跌4.13%，收报27.38港元。 新华社香港12月16日电 香港恒生指数16日跌393.47点，跌幅1.54%，收报25235.41点。全日主板成 交2015.28亿港元。 国企指数跌159.77点，收报8757.93点，跌幅1.79%。恒生科技指数跌95.91点，收报5402.51点，跌 幅1.74%。 ...

"偿二代"二期过渡期收官之际，2025年保险业资本补充迎进入"密集冲刺期"，增资发债合计规模突破1500亿元。 据金融界不完全统计，至12月15日，27家险企计划或获批增资超500亿元，既有头部机构平安人寿的百亿级增资，也有国联 人寿、三峡人寿等引入地方国资的特色案例。发债市场则以永续债为主导，23家险企发行或拟发行各类资本补充债券超 1000亿元，13笔永续债合计规模达634.7亿元，远超资本补充债规模。 这场千亿级资本 "输血" 行动，既是险企应对偿付能力下滑压力、满足监管要求的必然选择，也是行业优化资本结构、支撑 战略转型的主动布局，多元参与主体与创新补充路径正重塑保险业资本生态。 15家险企获批增资超350亿元 12家增资计划推进中 2025 年保险业增资市场呈现 "头部主导、主体多元" 的鲜明特征。据金融界不完全统计，截至12月15日，今年增资获批或计 划增资的险企数量达27家，涉及金额超500亿元，涵盖寿险公司、财险公司、健康险公司及再保险公司等险企类型。其中15 家已获批增资超350亿元，另有12家仍在推进中。获批增资的15家险企中，有7家险企增资完成后股东持股情况保持不变， 另有6家新增股东或 ...

12月15日，港股低开低走，全日单边下行，三大指数集体收跌。截至收盘，恒生指数收跌1.34%，报25628.88点；恒生中国企业指数收跌1.78%，报 8917.70点；恒生科技指数收跌2.48%，报5498.42点。 盘面上，大型科技股集体下挫，百度集团-SW跌超5%，快手-W跌超4%，商汤-W、阿里巴巴-W跌超3%，小米集团-W、腾讯控股跌超2%；半导体股多数 下跌，英诺赛科跌超9%，华虹半导体跌超6%，中芯国际跌超4%；生物技术股走弱，百济神州跌超8%，康方生物跌超6%，药明生物跌超3%。此外，机器 人概念股、汽车股、苹果概念股纷纷走低。 | 名称 | 现价 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | | 阿里巴巴-W | 148.600 | -3.57% | | 9988.HK | | | | 腾讯控股 | 603.000 | -2.11% | | 0700.HK | | | | 中芯国际 | 64.700 | -4.43% | | 0981.HK | | | | 小米集团-W | 41.840 | -2.61% | | 1810.HK | | | | 泡泡玛特 | 190.700 | - ...

保险近期基本面变化及投资展望 20251215 摘要 2025 年 A 股和 H 股保险公司估值未充分反映盈利和内涵价值增长，港 股估值修复明显，低估值公司表现突出，A 股平安和太保亦然。 市场担忧保险公司权益资产配置比例过高（截至 2025 年前三季度末达 15.4%），导致盈利不确定性增加，估值承压。 利率下行导致保险公司资产端净投资收益率下降（每年约 30-50BP）， 为完成利润目标，保险公司增加权益资产配置，利率企稳或回升将利好 保险公司基本面和估值修复。 2026 年开门红预售超预期，分红险承接储蓄需求，银保渠道驱动新业 务增长，行业新单业务边际改善，逐步消耗存量高负债成本保单。 平安和太保等低估值股票表现突出，具备显著的估值修复空间，长期来 看更受市场青睐，新华保险前期表现优于平安和太保，主要原因是其低 估值特性。 A 股平安和太保以及 H 股上市保险公司 H 股有较大估值修复空间，A 股 修复空间接近 25%以上，港股更大，基于当前 10 年期国债收益率假设。 当前保险股投资机会是估值修复，核心在于利率趋势，推荐受益于物价 回暖、利率回升且具有较大估值修复空间的低估值保险股，看好中国平 安、太 ...

摘要 2026 年保险负债端展望乐观，预录保费超预期，主要受益于银行存款 利率下行，分红险产品竞争力增强，银保渠道占比提升预计成为保费增 长点。 利率上行对保险资产端构成利好，10 年期国债收益率上升缓解利差损风 险担忧，新配置固收类资产收益率有望提升，但短期内可能对报表产生 小幅负面影响。 预计 2026 年新单保费和新业务价值将实现两位数以上增长，部分公司 银保渠道或实现三位数增长，负债结构优化、渠道拓展及投资收益改善 将推动行业发展。 保险公司债券配置边际意愿减弱，转向有效久期管理，长债配置压力降 低，三季度末寿险行业债券配置比例小幅下降至 51%左右。 人身险行业核心权益配置比例达 15.5%，为近 11 至 14 年最高水平， 受益于监管鼓励长期持股及股票市场表现，但红利股表现一般。 中国平安股息率高且稳定，自由流通市值大，公募基金主动持仓规模占 比低，具备增持空间，因此表现相对较好。 保险股到底在涨什么？- 非银最新观点汇报 20251215 保险行业估值仍处于较低水平，即使 ROE 达到 30%-40%的情况下也是 如此，政策环境友好，预计未来发展持续向好。 Q&A 保险股在当前市场环境下为何表 ...