宇通客车(600066) 24Q2 产销点评:Q2 产销超预期,看好下半 年内外需共振! 2024 年 07 月 05 日 买入(维持) | 盈利预测与估值 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | |------------------------|-----------|-----------|-----------|-----------|----------| | 营业总收入(百万元) | 21799 | 27042 | 34733 | 41447 | 49941 | | 同比( % ) | (6.17) | 24.05 | 28.44 | 19.33 | 20.49 | | 归母净利润(百万元) | 759.14 | 1,817.08 | 2,967.06 | 3,982.73 | 4,956.52 | | 同比( % ) | 23.68 | 139.36 | 63.29 | 34.23 | 24.45 | | EPS- 最新摊薄(元 / 股) | 0.34 | 0.82 | 1.34 | 1.80 | 2.24 | | P/E (现价 & 最新摊薄) | ...

宇通客车(600066.SH) 6 月销量环比高增,出口保持旺盛趋势 事件:公司发布 2024 年 6 月产销快报,实现客车销量 4,743 辆,同比持平 /环比+36%;实现客车产量 4,257 辆,同比+4%/环比+16%。 6 月销量环比向上、结构优化,规模效益带动盈利弹性释放。2024 年 6 月 公司实现整体客车销量 4,743 辆,同比持平/环比+36%,其中大/中/轻客车 分别实现销量 2,728/1,433/582 辆,同比+10%/-18%/+17%,中大客整体 销量 4,161 辆,同比-2%/环比+35%,同期高基数下,公司销量表现亮眼, 我们预计主要系出口保持旺盛,带动整体销量向上与结构优化。公司二季度 整体销量 1.28 万辆,同比+20%/环比+66%,中大客销量 1.14 万辆,同比 +20%/环比+63%,我们预计,销量高增带动规模效益释放,叠加高盈利的 中大车型占比维持高位,公司盈利端有望环比持续向上。 出口优质批量订单稳定交付,新能源出口占比持续提升。2024 年 1-5 月公 司实现累计出口 4,921 辆,同比+64%,出口份额占比 23%,其中累计新能 源出口 941 ...

宇通客车(600066) - 宇通客车股份有限公司投资者关系活动记录表（2024年6月） ...

证券代码：600066 证券简称：宇通客车 编号：临2024-030 宇通客车股份有限公司 特此公告。 宇通客车股份有限公司董事会 二零二四年七月四日 1 单位：辆 产 品 2024 年 6 月份 去年同期 单月数量 同比变动 本年 累计 去年同期 累计 累计数量 同比变动 生产量 4,257 4,093 4.01% 21,260 15,764 34.86% 其中：大型 2,379 2,112 12.64% 12,668 8,262 53.33% 中型 1,326 1,560 -15.00% 6,347 5,309 19.55% 轻型 552 421 31.12% 2,245 2,193 2.37% 销售量 4,743 4,726 0.36% 20,555 15,134 35.82% 其中：大型 2,728 2,489 9.60% 12,025 7,693 56.31% 中型 1,433 1,738 -17.55% 6,310 5,261 19.94% 轻型 582 499 16.63% 2,220 2,180 1.83% 2024 年 6 月份产销数据快报 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码:600066 证券简称：宇通客车 编号：临 2024-031 宇通客车股份有限公司 关于 2024 年第二季度获得政府补助的公告 | 序号 | 项目 | 金额（万元） | 与资产相关/与收益相关 | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 科研项目补贴 | 472.05 | 与资产相关/与收益相关 | | 2 | 产业扶持补贴 | 3,737.58 | 与收益相关 | | 3 | 其他 | 275.25 | 与收益相关 | | | 合计 | 4,484.88 | | 一、获取补助的基本情况 二、补助的类型及其对上市公司的影响 公司根据《企业会计准则第 16 号——政府补助》的有关规 定，将政府补助分为与资产相关的政府补助和与收益相关的政府 补助。本公告中与收益相关的计入当期损益的政府补助 4,007.67 万元，计入递延收益的政府补助 153.21 万元；与资产相关的计 入递延收益的政府补助 324.00 万元。上述政府补助影响公司归 属于母公司 ...

证券代码:600066 证券简称：宇通客车 编号：临 2024-032 宇通客车股份有限公司 关于对外担保的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 2024 年 6 月发生担保事项（以下简称"本次担保"）的被 担保人为宇通客车股份有限公司（以下简称"公司"）全资子公 司 YUTONG FRANCE S.A.S.（以下简称"法国宇通"）、YUTONG HONGKONG LIMITED（以下简称"香港宇通"）、河北雄安绿欣睿控 新能源科技有限公司（以下简称"雄安绿欣"）等。 2024 年 6 月新增对子公司担保发生额为 8,341.83 万元； 为购房人申请按揭贷款提供阶段性担保发生额为 3,599.60 万元； 为购车客户等销售业务链相关企业提供担保/回购责任发生额为 74,899.79 万元。（外币金额根据 2024 年 6 月 30 日即期汇率折 算为人民币，如无特别说明，本公告中金额币种均为人民币） 1 截至本公告披露日，公司无逾期担保。 特别风险提示：被担保人法国宇通、香港宇通等资产负债 ...

Investment Rating - The report initiates coverage with a "Buy" rating for Yutong Bus (600066 SH) [2] Core Views - Yutong Bus is a leading Chinese bus manufacturer with a strong presence in both domestic and international markets, particularly in the new energy and overseas segments [1] - The company has achieved significant growth in exports, especially in the European market, with a 79% YoY increase in export sales in 2023 [1] - Yutong Bus has maintained stable dividends, with a cumulative dividend payout of 22 7 billion yuan since its IPO, exceeding the total funds raised [2] Company Overview - Yutong Bus has been a leader in the Chinese bus industry for over 60 years, with a comprehensive product portfolio covering all market segments [1] - The company has consistently ranked first in domestic sales of medium and large buses for 21 consecutive years, with 2 6 million units sold domestically in 2023 [1] - Yutong Bus has successfully entered the European market, with 500 new energy buses registered in the EU in 2023, contributing significantly to profitability [1] Financial Performance - In 2023, Yutong Bus achieved revenue of 27 04 billion yuan, a 24 1% YoY increase, and net profit attributable to shareholders of 1 82 billion yuan, a 139 4% YoY increase [5] - The company's free cash flow reached 2 05 billion yuan in 2023, with cash on hand increasing to 6 4 billion yuan [2] - Yutong Bus has maintained a high dividend payout ratio, with 3 32 billion yuan distributed in 2023 [2] Industry Outlook - The Chinese bus export market has entered a high-growth phase, with medium and large bus exports reaching 35,000 units in 2023, a 73% YoY increase [1] - The European market has become a key growth driver, with new energy bus exports to Europe reaching 1,600 units in 2023, a 49% YoY increase [1] - The average export price to Europe has risen to over 2 million yuan in 2024, reflecting the increasing demand for high-quality Chinese buses [1] Profit Forecast and Valuation - The report forecasts Yutong Bus's net profit attributable to shareholders to reach 3 2 billion yuan in 2024, 3 9 billion yuan in 2025, and 4 7 billion yuan in 2026, representing YoY growth rates of 76%, 21%, and 21% respectively [2] - The current market valuation corresponds to a PE ratio of 18 2x for 2024, 15 0x for 2025, and 12 4x for 2026 [2] Key Financial Metrics - Yutong Bus's revenue is expected to grow from 33 23 billion yuan in 2024 to 42 32 billion yuan in 2026, with a CAGR of 12 6% [5] - The company's ROE is projected to increase from 23 2% in 2024 to 29 6% in 2026, reflecting improved profitability [5] - Yutong Bus's EPS is forecasted to rise from 1 44 yuan in 2024 to 2 12 yuan in 2026, driven by strong earnings growth [5]

海外可行范围内的市价率其实是要稍微低一点或者说呢它的潜力更大一些这是个客观的事实那么我们另外一个口径的计算是中国的重卡行业目前距离我们整体的中枢就是国内可行市场加上海外可行市场大约是64%的空间 对于大中科,大约是82%,这个空间客观上是大一些的。其中直接的原因是,海外大中科市场是可以进到欧洲部分地区的,这个语通就有覆盖,而且今年还有一些大单。 重卡是比较困难的,除了个别现象之外,大部分局限在新兴市场,所以说客车这边确实是它的空间就比重卡要高一些,而重卡其实已经是我们知道这个中国出口非常出色的一个细分了,所以说海外这个客车市场是很大的。 那么其次呢,这些市场还在不断的加大,那么根据公司的这个年报指出呢,其实海外有很多成长因子,包括经济复苏,对吧?虽然说这个发达市场现在经济不错,但是大家甚至开始产生一些担忧,但是还是有很多结构性的经济复苏的市场。 那么新能源需求增长,这个是全体海外包括发达、包括新型市场的一个共同的需求,因为现在它们的新能源化率还是比较低的。那么还包括比如说资源型的市场,有一些资源型的国家。 他的需求有改善,那么他就会去更多的采购大中客啊,包括旅游和这个公交的需求,尤其是新车啊,这个我们观察是所 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨宇通客车（ ） 600066.SH [宇Ta通b客le_车Ti5tle月] 销量点评：出口持续放量，新能源 出口销量高增 报告要点 [公Ta司bl发e_布Su2m0m24ar年y]5月客车销量。宇通5月销售客车3483辆，同比+11.2%，环比-24.2%，其 中大中客车销量3073辆，同比+11.1%，环比-25.7%。宇通是全球客车龙头，长期成长性较好 +持续高分红能力，凸显投资价值。国内市场，后补贴时代加速洗牌，新能源份额提升空间大； 海外市场，全球化战略推进，出口凸显盈利水平；智能化+燃料电池带来新增量；公司资本开支 ...

2024 年 06 月 06 日 公司研究 评级：增持(维持) 研究所： [Table_Title] 5 月销量符合我们预期，出口表现亮眼依旧 证券分析师： 戴畅 S0350523120004 daic@ghzq.com.cn ——宇通客车（ ）点评报告 600066 最近一年走势 事件 : 2024年6月5日，宇通客车发布2024年5月产销数据：公司2024年5 月实现客车产量3665 辆，同比+1.36%，实现客车销量3483 辆，同比 +11.17%，其中大中型客车销量3073辆，同比+11.1%。 投资要点 :  五月销量环比季节性回落，符合我们预期。2024年5月公司实现客 车销量3483辆，同比+11.2%，环比-24.2%，其中大、中、轻型客 相对沪深300表现 2024/06/06 车销量分别为2152/921/410辆，同比+38.5%/-24.1%/+12%，环比 表现 1M 3M 12M -15.6%/-41.9%/-11.6%。5月销量环比下降受中型客车销量下滑影响 宇通客车 -2.9% 38.4% 104.1% 较大，我们认为主要因国内客车市场4月在“五一”旅游旺季到来 沪深300 ...