股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股票研究 /[Table_Date] 2024.10.18 2024 年三季报点评 [table_Authors]徐强(分析师) 010-83939805 xuqiang@gtjas.com 登记编号S0880517040002 邵潇(分析师)于歆(分析师) 0755-23976520021-38038345 shaoxiao@gtjas.comyuxin024466@gtjas.com S0880517070004S0880523050005 现金流持续改善，在手订单充足 龙净环保(600388) 其他公用事业 [Table_Industry] /公用事业 | --- | --- | --- | |--------------------------------|------------|-------| | | | | | | | | | [Table_Invest] 评级： | | 增持 | | | 上次评级 : | 增持 | | [Ta ...

福建龙净环保股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：600388 证券简称：龙净环保 转债代码：110068 债券简称：龙净转债 福建龙净环保股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： （一）公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完 整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担法律责任。 （二）公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财 务信息的真实、准确、完整。 （三）第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|------------------|--------------------------------------|------------ ...

编号：2024-002 £特定对象调研 £分析师会议 £媒体采访 R 业绩说明会 投资者关系 £新闻发布会 £路演活动 活动类别 £电话会议 £其他 参与单位名 线上参与公司 2024 年半年度业绩说明会的投资者 称及人员姓 名 PAGE \* MERGEFORMAT5 证券代码：600388 证券简称：龙净环保 债券代码：110068 债券简称：龙净转债 福建龙净环保股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | |------------|---------------------------------------------------------------------------| | 时间 | 2024 年 10 月 16 日（星期三）下午 15：00-16：00 | | 地点 | 上海证券交易所上证路演中心（ http:// roadshow.sseinfo.com ） | | 上市公司接 | 董事兼总裁黄炜先生、董事兼财务总监丘寿才先生、独立董事李 | | 待人员 | 诗女士、董事会秘书万建利先生 | | 投资者关系 | 公司于 2024 年 10 月 16 日（周三）召开 ...

证券研究报告·公司点评报告·环保设备Ⅱ 龙净环保（600388） 2024 年半年报点评：扣非业绩+33%，环保订 单饱满+新能源加速贡献 2024 年 08 月 26 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|---------|----------|----------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 11880 | 10973 | 14312 | 15985 | 18080 | | 同比（ % ） | 5.16 | (7.64) | 30.44 | 11.69 | 13.10 | | 归母净利润（百万元） | 804.63 | 508.97 | 1,151.00 | 1,476.84 | 2,027.02 | | 同比（ % ） | (6.48) | (36.74) | 126.14 | 28.31 | 37.25 | | ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Longjing Environmental Protection (600388) with a target price of 16.65 RMB, down from the previous target of 18.10 RMB [3][8] Core Views - Longjing Environmental Protection achieved a 33% YoY growth in non-GAAP net profit in H1 2024, meeting expectations [1] - The company's traditional business has sufficient orders, with a gradually increasing market share [1][8] - The new energy business logic is gradually being realized, with progress in green power and green mining sectors [1][8] Financial Performance - H1 2024 revenue reached 4.672 billion RMB, a 5% YoY decline, while non-GAAP net profit grew 33% to 391 million RMB [8] - Gross margin improved by 0.21 percentage points to 23.46%, and net profit margin increased by 0.62 percentage points to 9.25% [8] - Operating cash flow surged 489% YoY to 532 million RMB [8] Business Operations - New environmental engineering contracts in H1 2024 totaled 5.527 billion RMB, with 57% from power industry and 43% from non-power sectors [8] - The company secured large-scale ultra-low emission projects for new coal-fired power units, enhancing domestic market share [8] - International expansion continued with new orders in Thailand, Vietnam, and Philippines [8] New Energy Development - The first phase of Tibet Laguo power supply project and Xinjiang Wucha 300MW photovoltaic project successfully started power generation [8] - The company launched green mining equipment solutions, focusing on electrification opportunities in mining equipment [8] - Energy storage business is progressing, with 1.499 billion RMB in system and equipment sales contracts [8] Financial Forecasts - 2024-2026 net profit forecasts adjusted to 1.204 billion, 1.524 billion, and 1.934 billion RMB respectively [8] - EPS for 2024-2026 projected at 1.11, 1.41, and 1.79 RMB [8] - 2024 PE ratio estimated at 15x, PB ratio at 2.1x [8] Market Performance - Current stock price at 11.10 RMB, with a 52-week range of 10.13-16.30 RMB [4] - Market capitalization stands at 12 billion RMB [4] - Stock performance shows -2% in 1 month, -6% in 3 months, and -30% in 12 months [7] Valuation Comparison - Comparable companies show 2024 average PE of 11.1x and median of 9.7x [11] - Longjing's 2024 PB valuation of 2.1x is higher than industry average of 1.1x and median of 1.3x [8][11]

2024 年半年度报告 公司代码：600388 公司简称：龙净环保 转债代码：110068 债券简称：龙净转债 福建龙净环保股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 201 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确 性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人黄炜、主管会计工作负责人丘寿才及会计机构负责人（会计主管人员）谢文革 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成本公司对投资者的实质承诺，敬 请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 本 ...

丨证券研究报告丨 | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | 报告要点 | | | [Table_Summary] 2024 年 7 月 25 日，公司公告全资子公司紫金龙净清洁能源有限公司按 | | | 果错盐湖源网荷储示范项目一期二阶段供电项目建设，按 化学储能方案配置，测算每年可带来净利润 0.37 | | | 投产；储能 2024Q1 末在手 16.5 亿元订单；进军矿山装备业务； | | | 7 次紫金增持超 1% ，看好公司长期发展。 | | [Table_Author] 王鹤涛 王筱茜 叶之楠 SAC：S0490512070002 龙净环保（600388.SH） cjzqdt11111 07-02 [Table_Summary2] 事件描述 事件评论 保守测算拉果错一期二阶段项目，预计每年可带来净利润 0.37 亿元。项目预估结算电价 为 0.798 元/KWh（含税），考虑拉果错所在的阿里地 ...

龙净环保（600388） 新疆乌恰成功并网+西藏拉果错一期二阶段 加速投建，绿电拓展加速 2024 年 07 月 29 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|---------|----------|----------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 11880 | 10973 | 14312 | 15985 | 18080 | | 同比（ % ） | 5.16 | (7.64) | 30.44 | 11.69 | 13.10 | | 归母净利润（百万元） | 804.63 | 508.97 | 1,151.00 | 1,476.84 | 2,027.02 | | 同比（ % ） | (6.48) | (36.74) | 126.14 | 28.31 | 37.25 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0.74 | 0.47 | ...

丨证券研究报告丨 联合研究丨公司点评丨龙净环保（600388.SH） [Table_Title] 克州一期项目 7 月 19 日起发电，绿电业务再添 一军 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | | | | 日，龙净环保克州乌恰县一期 300MW 光伏项目顺利投产发电，测算每年可带 | | 分析师及联系人 [Table_Author] SAC：S0490517090001 SFC：BUV415 S0490512070002 SAC：S0490519080004 SAC：S0490520090003 徐科 王鹤涛 王筱茜 叶之楠 | --- | --- | --- | |-------|--------|----------------| | | | | | | | | | | | 邬博华 | | | SAC ： | S0490514040001 | | SFC | ： | BQK482 | •《龙净环保 2024Q1 点评：归母净利润同比增 ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 [Table_Industry] 公用事业 [table_Authors 徐强](分析师) 邵潇(分析师) 于歆(分析师) 010-83939805 0755-23976520 021-38038345 xuqiang@gtjas.com shaoxiao@gtjas.com yuxin024466@gtjas.com 登记编号 S0880517040002 S0880517070004 S0880523050005 公 司 事 件 点 评 [Table_Market] 交易数据 52 周内股价区间（元） 10.13-18.46 总市值（百万元） 12,606 总股本/流通A股（百万股） 1,081/1,081 流通 B 股/H 股（百万股） 0/0 证 券 研 究 报 告 龙净环保(600388)[Table_Invest] 评级： 增持 上次评级: 增持 [Table_Target] 目标价格： 18.10 上次预测: 18.10 [当前价格： Table_Cur ...