Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with a current price of 9.35 CNY and a reasonable value of 10.72 CNY [3]. Core Views - The company has successfully opened 32 exclusive stores in collaboration with Adidas FCC, indicating strong growth potential in the sports retail sector. The stores are strategically located in various provinces, including Anhui, Hebei, and Henan [2]. - The company is expected to maintain rapid growth in future performance, benefiting from rational consumer behavior and an increase in online business revenue. The company plans to optimize its offline store layout and expand into Southeast Asia [2]. - Earnings per share (EPS) forecasts for 2024, 2025, and 2026 are projected to be 0.71, 0.83, and 0.94 CNY, respectively. The company is assigned a 15x price-to-earnings (PE) ratio for 2024, leading to a target price of 10.72 CNY per share [2]. Financial Summary - The company's revenue is projected to grow from 21,528 million CNY in 2023 to 30,754 million CNY by 2026, reflecting a compound annual growth rate (CAGR) of approximately 12.7% [7]. - The net profit is expected to increase from 2,952 million CNY in 2023 to 4,523 million CNY in 2026, with a growth rate of 14.1% [7]. - The company's EPS is forecasted to rise from 0.67 CNY in 2023 to 0.94 CNY in 2026, indicating a positive trend in profitability [7].

海澜之家集团股份有限公司 2023 年年度股东大会 会 议 资 料 2024 年 5 月 海澜之家集团股份有限公司 2023 年年度股东大会材料目录 一、股东大会参会须知 二、股东大会表决办法的说明 三、大会议程 四、公司 2023 年年度报告及其摘要 五、公司 2023 年度董事会工作报告 六、公司 2023 年度监事会工作报告 七、公司 2023 年度财务决算报告 八、公司 2023 年度利润分配预案及 2024 年中期现金分红规划的议案 九、关于续聘会计师事务所并授权董事会决定其报酬事宜的议案 十、关于公司董事、监事 2023 年度薪酬的议案 十一、关于修订《公司章程》的议案 十二、关于制定《独立董事管理办法》的议案 十三、关于制定《选聘会计师事务所管理办法》的议案 十四、听取公司 2023 年度独立董事述职报告 海澜之家集团股份有限公司 2023 年年度股东大会参会须知 为维护投资者的合法权益，确保股东大会的正常秩序和议事效率，根据《中 华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司股东大会规则》以 及《公司章程》的有关规定，特制订如下大会须知，望出席股东大会的全体人员 严格遵守： 一、股东大 ...

证券代码：600398 证券简称：海澜之家 公告编号：2024-031 海澜之家集团股份有限公司 关于召开 2023 年度暨 2024 年第一季度 业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2024 年 05 月 17 日(星期五)上午 09:00-10:00 会 议 召 开 地 点 ： 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于 2024 年 05 月 10 日(星期五)至 05 月 16 日(星期四)16:00 前登 录上证路演中心网站首页点击 " 提问预征集 " 栏 目或通过公司邮箱 600398@hla.com.cn 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行 回答。 海澜之家集团股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 4 月 30 日在 《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》、《证券日报》及上海证券交易所 ...

公司研究 | 年报点评 海澜之家 600398.SH 买入（维持） 分红超预期，电商业务持续提速 股价（2024年04月30日） 9.11元 目标价格 10.5元 52周最高价/最低价 9.55/6.04元 总股本/流通A股（万股） 480,277/480,277 A股市值（百万元） 43,753 核心观点 国家/地区 中国 行业 纺织服装 ⚫ 公司2023年实现营业收入215.3亿，同比增长16%，净利润29.5亿，同比增长 报告发布日期 2024年05月06日 37%。24Q1收入和净利润分别同比增长8.7%和10.4%。公司拟分红26.9亿，分红 率约为91%，新增中期分红计划，拟分红率不低于70%，超市场预期。 1周 1月 3月 12月 ⚫ 电商业务自2023H2开始提速。23H2电商业务收入同比增长18%，对比21H2同比 绝对表现% -0.98 1.22 19.87 50.73 增长23%，而23H1分别增长10%和16%，2023年具体变化如下：1）产品端：坚 相对表现% -3.78 -0.67 8.8 61.27 持新国潮、新街潮、轻商务和轻运动的风格，用商品做流量抓手，打造独具风格特 沪深3 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, citing strong performance and growth potential [6]. Core Insights - The company reported a revenue of 21.53 billion yuan in 2023, a year-on-year increase of 16.0%, and a net profit of 2.95 billion yuan, up 37.0% year-on-year. The first quarter of 2024 showed a revenue of 6.18 billion yuan, reflecting an 8.7% increase year-on-year, with a net profit of 889 million yuan, up 10.4% year-on-year [6][7]. - The company plans to distribute a cash dividend of 2.69 billion yuan, representing 91% of its net profit, with a dividend per share of 0.56 yuan, yielding over 6% based on the latest stock price [6]. - The company's gross margin improved to 44.5% in 2023, with a further increase to 46.7% in Q1 2024, indicating enhanced profitability [6][7]. Summary by Sections Financial Performance - In 2023, the total revenue was 21.53 billion yuan, with a gross profit margin of 44.5% and a net profit margin of 13.7% [6][7]. - The company expects revenues of 23.73 billion yuan in 2024, with a projected net profit of 3.33 billion yuan, reflecting a growth rate of 10.2% [7][14]. Brand and Channel Analysis - The main brand, "海澜之家," generated 16.46 billion yuan in revenue in 2023, a 19.7% increase year-on-year, with a gross margin of 45.2% [6]. - The offline direct sales channel saw a revenue increase of 16.3% in 2023, while online sales grew by 14.1%, indicating a balanced growth strategy [6]. Market Positioning - The company is positioned as a high-quality, cost-effective national apparel brand, aligning with current consumer trends towards practical spending [6]. - The report anticipates continued growth in both direct sales and e-commerce, with a significant increase in online revenue expected in 2024 [6].

证券研究报告 | 2024年05月04日 海澜之家（600398.SH） 买入 第一季度净利润增长 10%，电商表现亮眼 核心观点 公司研究·财报点评 2023年收入增长16%，电商毛利率大幅改善，现金分红率91%。海澜之家是 纺织服饰·服装家纺 国内大众男装品牌公司。2023年公司收入增长16%至215亿元，归母净利润 证券分析师：丁诗洁 证券分析师：关竣尹 增长37%至29.5亿元，扣非净利润增长31%。1）分品牌看，海澜之家/团购 0755-81981391 0755-81982834 dingshijie@guosen.com.cnguanjunyin@guosen.com.cn /其他品牌收入分别增长20%/1%/6%，2）分渠道看，直营店/加盟店收入分别 S0980520040004 S0980523110002 增长49%/10%，电商增长14%，直营店快速增长主要由购物中心开店贡献。 基础数据 2023年公司毛利率同比提升1.6百分点至44.5%，电商、线下毛利率均有提 投资评级 买入(维持) 升，其中电商毛利率显著提升8百分点，主要由于促销活动减少。费用率同 合理估值 9.70 - 10.4 ...

证券研究报告·公司点评报告·服装家纺 海澜之家（600398） 2023 年报及 2024 年一季报点评：业绩稳健优秀， 2024 年 05月 04日 延续高分红 买入（维持） 证券分析师 汤军 执业证书：S0600517050001 [Table_EPS] 盈利预测与估值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 021-60199793 营业总收入（百万元） 18,562 21,528 23,898 26,469 29,274 tangj@dwzq.com.cn 同比（%） (8.06) 15.98 11.01 10.76 10.60 证券分析师 赵艺原 归母净利润（百万元） 2,155 2,952 3,376 3,852 4,395 执业证书：S0600522090003 同比（%） (13.49) 36.96 14.35 14.12 14.09 zhaoyy@dwzq.com.cn EPS-最新摊薄（元/股） 0.45 0.61 0.70 0.80 0.92 P/E（现价&最新摊薄） 20.30 14.82 12.96 11.36 9.95 股价走势 [ [TT aab bl le ...

纺织服饰/服装家纺 公 司 2023 年业绩亮眼且延续高分红，2024Q1 稳健增长 研 海澜之家（600398.SH） 究 ——公司信息更新报告 2024年05月04日 吕明（分析师） 周嘉乐（分析师） 张霜凝（联系人） lvming@kysec.cn zhoujiale@kysec.cn zhangshuangning@kysec.cn 投资评级：买入（维持） 证 书编号：S0790520030002 证书编号：S0790522030002 证书编号：S0790122070037  2023年业绩亮眼且延续高分红，2024Q1稳健增长，维持“买入”评级 公司2023年收入215.3亿元（+16%），归母净利润29.5 亿元（+37%），2023年 日期 2024/4/30 分红率91.1%，2023Q4收入59.6亿元（+21.9%），归母净利润5.0亿元（+23.3%）。 当前股价(元) 9.11 2024Q1 收入 61.77 亿元（+8.7%），归母净利润 8.87 亿元（+10.4%）。考虑消费 公 一年最高最低(元) 9.55/6.22 信心仍在恢复中以及2023Q3男生女生剥离的1.6亿元一 ...

证券研究报告·公司点评报告·服装家纺 海澜之家（600398） 2023 年报及 2024 年一季报点评：业绩稳健优秀， 2024 年 05月 04日 延续高分红 买入（维持） 证券分析师 汤军 执业证书：S0600517050001 [Table_EPS] 盈利预测与估值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 021-60199793 营业总收入（百万元） 18,562 21,528 23,898 26,469 29,274 tangj@dwzq.com.cn 同比（%） (8.06) 15.98 11.01 10.76 10.60 证券分析师 赵艺原 归母净利润（百万元） 2,155 2,952 3,376 3,852 4,395 执业证书：S0600522090003 同比（%） (13.49) 36.96 14.35 14.12 14.09 zhaoyy@dwzq.com.cn EPS-最新摊薄（元/股） 0.45 0.61 0.70 0.80 0.92 P/E（现价&最新摊薄） 20.30 14.82 12.96 11.36 9.95 股价走势 [ [TT aab bl le ...

2024 年 04 月 30 日 公司研究 评级：买入 (维持 ) 研究所： [Table_Title] 年业绩良性增长， 线上及团购业 2023 2024Q1 证券分析师： 杨仁文 S0350521120001 yangrw@ghzq.com.cn 证券分析师： 马川琪 S0350523050001 务增速亮眼 macq@ghzq.com.cn 联系人 ： 廖小慧 S0350122080035 ——海澜之家（ ） 年报及 年一 liaoxh@ghzq.com.cn 600398 2023 2024 季报点评 最近一年走势 事件 : 海澜之家于 2024 年 4 月 29 日发布 2023 年及 2024Q1 业绩公告： 2023/2024Q1营收分别为215.3/61.8 亿元，同比+16.0%/+8.7%，归母 净利润为 29.5/8.9 亿元，同比+37.0%/+10.4%，归母净利率为 13.7%/14.4%，较去年同期+2.1pct/+0.2pct，EPS为0.68/0.20元，同比 +36.0%/+5.3%。2023年度公司拟派发股息0.56元/股（含税），预计派 现金额合计26.9亿元，股利支付 ...