%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨国电电力（ ） 600795.SH [水Ta火b经le_营T显itle著] 改善，减值限制业绩增长 报告要点 [在Ta成bl本e_端Su煤m价m显ar著y]回落影响下，公司火电业务度电净利已经达到0.023元/千瓦时，火电归母净 利润达到30.70亿元，同比增长317.50%。水电方面，在电价提升以及财务费用下行的影响下， 水电净利润同比增长32.68%，归母净利润同比增长51.47%，更高增速系股比提升影响。受新 能源资产减值拖累，公司新能源业务归母净利润同比减少23.49%。此外，由于察哈素煤矿2023 ...

[Table_StockInfo] 买入 2024年 04月 17日 （维持） 证券研究报告•2023年年报点评 当前价： 5.16元 国电电力（600795） 公用事业 目标价： 6.25元（6个月） 业绩显著提升，新能源快速发展 投资要点 西南证券研究发展中心 [T ab事le件_S：u公mm司a发ry布] 2023年年报，实现营收 1810亿元，同比减少 7.0%；实现归 [分Ta析bl师e_：Au池th天or惠] 母净利润56.1亿元，同比增加104.4%。Q4单季度实现营收433亿元，环比减 执业证号：S1250522100001 少 12.3%，归母净利润亏损 0.2亿元，环比减少 26.6亿元，主要系 Q4公司计 电话：13003109597 提资产减值损失15.4亿元所致。 邮箱：cth@swsc.com.cn  燃料成本稳中有降，火电业绩显著提升。报告期内，公司火电板块实现净利润 分析师：刘洋 85.3亿元，实现归母净利润 30.7亿元。报告期内公司火电控股装机新增 95.9 执业证号：S1250523070005 电话：18019200867 万千瓦，煤机利用小时数较去年同期上升 13 ...

| 区域/类型 | 2024 年 1-3 月 | 同比 | | --- | --- | --- | | 火电 | 860.23 | 4.24% | | 天津 | 8.02 | 0.35% | | 河北 | 28.24 | -0.05% | | 山西 | 36.95 | -2.48% | | 内蒙古 | 114.47 | 20.64% | | 辽宁 | 49.34 | -2.75% | | 江苏 | 170.32 | -1.30% | | 浙江 | 121.92 | 0.56% | | 安徽 | 145.91 | 12.56% | | 福建 | 48.15 | 16.31% | | 江西 | 45.05 | -0.90% | | 山东 | 55.95 | -0.03% | | 湖南 | 10.80 | -32.59% | | 广东 | 10.42 | -0.97% | | 海南 | 6.65 | 54.44% | | 云南 | 8.03 | -4.09% | 单位：亿千瓦时 证券代码：600795 证券简称：国电电力 编号：临 2024-14 国电电力发展股份有限公司 2024年一季度电量情况公告 本公司董事会 ...

公司报告 | 年报点评报告 国电电力（600795） 证券研究报告 2024年04月 22日 投资评级 业绩同比高增，火水绿装机有望持续扩张 行业 公用事业/电力 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 4.98元 事件：公司发布2023年年报。2023年公司实现营收1810亿元，同比下降 目标价格 元 7.02%；实现归母净利润56.09亿元，同比增长104%。 基本数据 点评： A股总股本(百万股) 17,835.62 火电：入炉标煤下行带动盈利能力改善，度电净利约0.023元 流通A股股本(百万股) 17,835.62 2023 年公司完成火电发电量3729.26 亿千瓦时，同比下降3.97%，主要系 A股总市值(百万元) 88,821.38 转让宁夏区域火电资产影响；公司煤机电价同比基本持平，叠加电量下降， 流通A股市值(百万元) 88,821.38 公司火电分部营收同比下降7%至1558.5亿元。成本端，2023年煤炭供需 每股净资产(元) 2.73 形势持续向宽松方向转变，同时公司加大燃料成本管控，公司入炉标煤单 资产负债率(%) 73.92 价934.96 元/吨，同比下降 43.82 元/吨。 ...

证券代码：600795 证券简称：国电电力 公告编号：临 2024-13 国电电力发展股份有限公司 关于召开2023年度网上业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 重要内容提示： （网址：http://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 一、说明会类型 本次投资者说明会以网络互动形式召开，公司将针对 2023 年度 的经营成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通，在 信息披露允许的范围内就投资者普遍关注的问题进行回答。 1 会议召开时间：2024 年 4 月 29 日上午 10:00-11:30 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心 二、说明会召开的时间、地点 投资者可于 2024 年 4 月 26 日 16:00 前登录上证路演中心网 站 首 页 点 击 " 提 问 预 征 集 " 栏 目 或 通 过 公 司 邮 箱 GDpower@chnenergy.com.cn 进行提问。公司将在说明会上对投资者 普遍关注的问题进行回答。 国电电力发 ...

Investment Rating - The investment rating for Guodian Power (600795) is "Buy" (maintained) [1] Core Views - The company's performance in coal and hydropower has significantly improved, while impairments may affect wind power performance. The company reported a revenue of 181 billion yuan in 2023, a decrease of 7% year-on-year, but achieved a net profit attributable to shareholders of 5.61 billion yuan, an increase of 104% year-on-year (adjusted) [2][3] - The company plans to distribute a cash dividend of 0.07 yuan per share, totaling 1.25 billion yuan, which, combined with the mid-year dividend, results in an annual total of 2.14 billion yuan, accounting for 38.16% of the net profit attributable to shareholders [2] Summary by Sections Financial Performance - In Q4 2023, the company achieved a revenue of 43.29 billion yuan, down 9.9% year-on-year, with a net profit of -0.02 billion yuan, compared to -2.25 billion yuan in the same period last year [2] - The company's coal power segment saw a significant profit increase, with net profit reaching 9.47 billion yuan, up 31% year-on-year, and a profit per kilowatt-hour of 0.026 yuan, an increase of 0.007 yuan year-on-year [3][4] Market Performance - As of April 18, 2024, the company's stock price is 5.01 yuan, with a 52-week price range of 3.30 to 5.39 yuan. The total market capitalization is approximately 89.36 billion yuan [3] Future Outlook - The company plans to add 8.6 GW of new wind and solar capacity in 2024. The net profit from wind and solar power in 2023 was 1.01 billion yuan and 740 million yuan, respectively, showing a year-on-year decrease of 50% and an increase of 166% [3][4] - The company is expected to continue improving its coal power performance and water supply, with projected net profits for 2024-2026 of 7.81 billion, 8.69 billion, and 9.56 billion yuan, respectively, corresponding to P/E ratios of 11, 10, and 9 [4][6]

证券代码：600795 证券简称：国电电力 编号：临2024-08 国电电力发展股份有限公司 关于2024年度日常关联交易的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 重要内容提示： 公司控股股东国家能源投资集团有限责任公司（以下简称"国 家能源集团"）及所属企业为公司关联法人。 本项议案尚需提交股东大会审议。 一、2024 年度日常关联交易的基本情况 1 一致同意本项议案，并同意提交董事会审议。 3.独立董事专门会审议情况 2024 年 4 月 8 日，公司召开独立董事专门会，审议通过《关于 公司及公司控股子公司 2024 年度日常关联交易的议案》，独立董事 认为：公司日常关联交易预计是正常生产经营和业务发展所需，定价 原则和交易价格遵循公开、公平、公正原则，有利于公司发展，不存 在损害公司及股东，尤其是非关联股东利益的情形，不影响公司独立 性，同意将本项议案提交公司董事会审议。 （二）2023 年日常关联交易预计和执行情况 | 单位：亿元 | | --- | （一）审议程序 1.董事会表决情况和关联董事回避情况 ...

证券代码：600795 证券简称：国电电力 编号：临2024-10 国电电力发展股份有限公司 关于向国家能源集团非公开协议转让 国电建投50%股权暨关联交易的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带责任。 重要内容提示： 国电电力发展股份有限公司（以下简称"公司"）控股子公 司国电建投内蒙古能源有限公司（以下简称"国电建投"）所属察哈 素煤矿，因正在办理采矿许可证，按照属地政府有关要求临时停产。 具体内容详见公司于2023年8月31日、2023年12月14日在上海证券交 易所网站（www.sse.com.cn）发布的《国电电力发展股份有限公司关 于察哈素煤矿临时停产的公告》（公告编号：临2023-37）、《国电 电力发展股份有限公司关于察哈素煤矿临时停产的进展公告》（公告 编号：临2023-53）。截至目前，察哈素煤矿采矿许可证仍在办理中。 为降低察哈素煤矿复产时间不确定性对公司带来的持续影 响，提高公司资产质量及盈利能力，公司拟向控股股东国家能源投资 集团有限责任公司（以下简称"国家能源集团"）全资子公司国家能 ...

万物得其本者生，百事得其道者成。"世间万物只有保住根本才能生长，一切 事情只有遵循规律才能成功。 合规是"本"，是企业参与经济活动时应遵守的底线，是可持续发展的前提和基础。 ESG 如"道"，是企业服务于社会事业需崇尚的指引，是高质量发展的途径和愿景。 两者相辅相成，相辅于成就自身品牌、相成于创造长期价值。 习近平总书记曾召开企业家座谈会，要求大家在合规诚信和社会责任等方面不断 提升自己——"希望大家诚信守法""希望大家承担社会责任"。 国电电力始终以合规为立身之"本"，以 ESG 为奋进之"道"，合环境之规以 能源本业绿色发展奉献本质价值、合社会之规以央企担当服务社会创造社会价 值、合发展之规以回应召唤向上奋发成就共享价值。 新时代新征程，高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务。我们以 价值向上、发展向好持续回应各方期待，努力在社会主义现代化进程中发挥更大 作用、实现更大发展！ 报告导读 本报告是国电电力发展股份有限公司自 2008 年以来发布的第 16 份社会责任类报告，第 2 份环境、社会和公司治理（ESG） 报告。本报告以合规与 ESG 融合促进企业可持续、高质量发展为特色，本着客观、规范、 ...

国电电力发展股份有限公司拟转让国电 建投内蒙古能源有限公司 50%股权评估前 专项审计报告 信会师报字[2024]第 ZG29955 号 审计报告及财务报表 （2023 年 01 月 01 日至 2024 年 01 月 31 日止） | | 目录 | 页次 | | --- | --- | --- | | 一、 | 审计报告 | 1-3 | | 二、 | 财务报表 | | | | 资产负债表 | 1-2 | | | 利润表 | 3 | | | 现金流量表 | 4 | | | 所有者权益变动表 | 5-6 | | | 财务报表附注 | 1-77 | 审计报告 信会师报字[2024]第 ZG29955 号 国电电力发展股份有限公司： 一、 审计意见 我们审计了国电建投内蒙古能源有限公司（以下简称"国电建投"） 财务报表，包括 2023 年 12 月 31 日、2024 年 1 月 31 日的资产负债 表，2023 年度、2024 年 1 月的利润表、现金流量表、所有者权益变 动表以及相关财务报表附注。 国电建投内蒙古能源有限公司 在编制财务报表时，管理层负责评估国电建投的持续经营能力， 披露与持续经营相关的事项（如 ...