社会服务 证 券 研 究 报 告 2024 年 10 月 29 日 北京人力 (600861) ——核心优势稳固，降本增效持续释放利润 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 10 月 28 日 | | 收盘价（元） | 20.11 | | 一年内最高/最低（元） | 24.01/12.92 | | 市净率 | 1.8 | | 息率（分红 / 股价） | 2.41 | | 流通 A 股市值（百万元） | 7,372 | | 上证指数 / 深证成指 | 3,322.20/10,685.89 | | --- | --- | |-------------------------------|-------------------------------| | | | | 基础数据 : | 2024 年 09 月 30 日 | | | | | 每股净资产（元） | 11.27 | | 资产负债率 % | 57.48 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 566/36 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/旅游服务业 证券研究报告 北京人力（600861）公司季报点评 2024 年 10 月 29 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |---------------------------------------------------------------|-------------| | 股票数据 | | | 10 [ Table_StockInfo 月 29 日收盘价（元） ] | 21.44 | | 52 周股价波动（元） | 12.92-23.80 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 566/367 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 12137/7859 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《发改委实施就业优先战略，人服龙头有望受 | | | 益》 2024.10.21 | | | 《发改委实施就业优先战略，人服龙头有望受 | | | 益》 2024.10.15 | | 市场表现 [Table_QuoteInfo] -38.95% -30.95 ...

证券研究报告 | 2024年10月29日 盈利预测和财务指标 2022 2023 2024E 2025E 2026E 营业收入(百万元) 484 38,312 44,901 52,445 61,203 (+/-%) -30.6% 7819.9% 17.2% 16.8% 16.7% 净利润(百万元) -215 548 857 976 1099 (+/-%) 238.6% 354.7% 56.4% 13.8% 12.6% 每股收益（元） -0.68 0.97 1.51 1.72 1.94 EBIT Margin -40.1% 1.2% 1.9% 1.8% 1.7% 净资产收益率（ROE） -10.9% 9.1% 13.0% 13.4% 13.6% 市盈率（PE） -27.8 19.5 12.4 10.9 9.7 EV/EBITDA -74.8 37.9 25.0 24.3 23.8 市净率（PB） 3.01 1.77 1.61 1.46 1.32 资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测 注：摊薄每股收益按最新总股本计算 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 核心观点 公司研究·财报点评 社会服务·专业 ...

公司点评报告 ·社会服务行业 业务增速良好,利润增长超预期 北京人力(600861.SH) 首次覆盖 核心观点 ● 事件:公司发布 2024年三季报,2024年前三季度公司实现营收 331.9 亿元/ 同比+15.5%,归母净利 6.4 亿元/同比+84.8%,扣非归母净利 4.0 亿元/同比 +137.9%。其中,Q3公司实现营收 113.1 亿元/同比+18.4%,归母净利 2.1 亿 元/同比+52.3%,扣非归母净利 1.3 亿元/同比+33.0%。 ● 营收增速良好,归母净利业绩承诺提前完成。3Q24公司营收情况良好,同 比+18.4%,增速较去年同期+4.1pct,或得益于外包业务的高速增长。2024年 前三季度,归母净利润 6.4亿元,业绩承诺完成率为 109.7%,计入前三季度 的政府补贴约 4.8 亿元,3Q24 约 1.2 亿元,剔除非经常性损益项目影响后公 司前三季度扣非归母净利为4.0亿元,业绩承诺完成度为73.31%。 ● 毛利率环比提升,费用率轻微上涨导致归母净利率环比下滑。3Q24公司毛 利率为 5.9%,同比-0.5pct,环比+0.9pct。费用方面,销售费用/管理费用/研 ...

北京人力（600861.SH）2024 年三季报点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 24Q3 业绩超预期，费率管控良好净利率改善 2024 年 10 月 29 日 ➢ 北京人力发布 2024 年三季报。24Q1-Q3，公司实现收入 331.79 亿元 /yoy+15.46%，实现归母净利润为 6.41 亿元/yoy+84.75%，扣非归母净利润为 4.02 亿元/yoy+137.92%。24Q3，公司实现收入 113.13 亿元/yoy+18.4%，归 母净利润为 2.07 亿元/yoy+52.2%，24Q3 公司归母净利润大幅增长主要受业务 增长、收到政府补助的时间性差异以及上年同期股权处置取得的收益影响了上期 损益三大因素综合影响，扣非归母净利润为 1.26 亿元/yoy+34%，非净损益为 0.81 亿元/yoy+93%，24Q3 公司整体业绩超预期。 ➢ 费率管控良好，公司归母净利率同比改善。24Q1-Q3，公司毛利率为 5.73%/yoy-0.89pcts，公司销售费率/管理费率/研发费率/财务费率分别为 1.22%/2.10%/0.09%/-0.19%，同比各变化-0.31/ ...

证券研究报告·公司点评报告·一般零售 北京人力（600861） 2024 年三季报点评：Q3 扣非归母净利同比 +33%，降本增效逐见成效 2024 年 10 月 28 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|----------|--------|--------|--------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 32339 | 38312 | 42447 | 47971 | 54305 | | 同比（ % ） | 4,537.88 | 18.47 | 10.79 | 13.01 | 13.20 | | 归母净利润（百万元） | 414.39 | 547.98 | 865.73 | 956.14 | 1,073.33 | | 同比（ % ） | 752.08 | 32.24 | 57.98 | 10.44 | 12.26 | | EPS- 最新 ...

北京国际人力资本集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：600861 证券简称：北京人力 北京国际人力资本集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务 信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------|-------------------|--------------------------------------|-------------------|-------- ...

政策提出提高产业工人经济收入，提高劳动报酬分配比重，这家国企人服龙头覆盖全周期，实现人才市 场高效配置，高毛利业务有望跟随宏观需求回暖。 北京人力（600861）精要： ①中共中央、国务院近日发布《关于深化产业工人队伍建设改革的意见》，提出提高产业工人经济收 入，进一步完善收入分配制度，提高劳动报酬在初次分配中的比重； ②公司为国内综合型人服龙头，国有背景&市场化优势兼具，有望在现有宏观背景下，进一步为社会实 现人才市场高效配置，实现持续发展； ③公司人服业务覆盖全周期，受益于外包用工渗透率的持续提升，相关高毛利业务有望随着企业需求回 暖而修复； ④海通证券李宏科预计公司2024-2026年归母净利润各为8.35、9.23、10.11亿元，同比分别增长 52.4%、10.5%、9.6%； ⑤风险提示：市场竞争加剧风险；行业政策法规变动风险。 政策提出提高产业工人经济收入，提高劳动报酬分配比重，这家国企人服龙头覆盖全周期，实现人才市 场高效配置，高毛利业务有望跟随宏观需求回暖 事件1：1、中共中央、国务院近日发布《关于深化产业工人队伍建设改革的意见》，意见提出，提高 产业工人经济收入，进一步完善收入分配制度，提 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨北京人力（600861.SH） [Table_Title] 2024Q2 业绩点评：盈利能力承压，控费增效 | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 报告要点 | | | [Table_Summary] 2024Q2 ：收入 113.16 亿元，同比 +15% ，归母净利润 2.23 亿元，同比扭亏；扣非后归母净利 | | | 润 0.91 亿元，同比 -14% 。展望后市，看好公司坚持"市场化、专业化、数字化、国际化"战 略发展方向，充分利用自身深厚的专业服务能力、独特的生态资源优势以及丰富的数据资产价 | | | 值，全力践行"产品创新、数据赋能、生态链接、全国协同"的战略部署，在逆势环境中，降 ...

社会服务 证 券 研 究 报 告 2024 年 08 月 31 日 北京人力 (600861) ——上半年业绩稳健增长，外包业务保持高速增长 | --- | --- | |------------------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 08 月 30 日 | | 收盘价（元） | 14.13 | | 一年内最高/最低（元） | 25.79/13.22 | | 市净率 | 1.3 | | 息率（分红 / 股价） | 3.43 | | 流通 A 股市值（百万元） | 5,180 | | 上证指数 / 深证成指 | 2,842.21/8,348.48 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | --- | --- | |------------------------------|------------------------| | | | | 基础数据 : 2024 | 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 10.91 | | | | | 资产负债率 % | 57.51 | ...