投资评级:增持(维持) 核心观点 | --- | --- | |------------------------|------------| | 基本数据 | 2024-09-02 | | 收盘价 ( 元 ) | 13.60 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 3.67 | | 每股净资产 ( 元 ) | 10.91 | | 总股本 ( 亿股 ) | 5.66 | | 最近 12 月市场表现 | | -46% -36% -27% -18% -9% 1% 北京人力 沪深300 分析师 刘洋 SAC 证书编号：S0160521120001 liuyang01@ctsec.com 联系人 李天阳 lity02@ctsec.com 相关报告 1. 《聚焦大客户管理，业务外包保持快 增》 2024-04-28 2. 《外包需求稳定，北京外企业绩韧性 强》 2024-01-30 3. 《外包服务持续扩张，巩固全国竞争 北京人力(600861) / 专业服务 / 公司点评 / 2024.09.03 推动专业化深耕，外包业务稳健增长 证券研究报告 ❖ 事件：公司发布 2024 半年报。2024H1，公司实现营业收入 218. ...

北京人力（600861.SH）2024 年半年报点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 外包业务稳健增长，积极开拓市场布局和业务布局 2024 年 08 月 29 日 ➢ 北京人力发布 2024 年半年报。2024H1，公司实现收入 218.66 亿元 /yoy+14%，归母净利润 4.34 亿元/yoy+105.71%，扣非归母净利润 2.77 亿元 /yoy+270.93% ； 毛 利 率 为 5.65%/yoy-1.08pcts ， 归 母 净 利 率 为 1.98%/yoy+0.88pcts，上半年公司利润大增主要是因为置出资产在置出前及保 留资产的业绩亏损对公司去年同期业绩表现造成影响，此外公司资产置换也产生 了较大的置换税费，从而导致公司去年业绩基数较低。24Q2，公司实现收入 113.16 亿元/yoy+15.06%，归母净利润为 2.23 亿元/+33.64%，扣非归母净利 润为 0.91 亿元/-26.41%。 ➢ 外包业务稳健增长，人事管理业务承压。分业务看，24H1 公司外包/人事管 理/薪酬福利/招聘及灵活用工收入分别为 181.27/4.71/5.40/23.50 ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|北京人力（600861） 营收稳健增长，利润阶段性承压 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年08月29日 证券研究报告 |报告要点 我们预计公司 2024-2026 年营收分别为 440.81/509.04/586.38 亿元，对应增速分别为 15.06%/15.48%/15.19%；2024-2026 年归母净利润分别为 8.55/9.15/10.22 亿元，对应增速分 别为 55.95%/7.07%/11.71%（公司 2023H1 完成重大资产重组），EPS 分别为 1.51/1.62/1.81 元/股。虽然面临宏观经济波动影响，公司作为行业龙头拥有丰富且优质的客户资源群体，业 绩有望维持长期稳健提升，维持"买入"评级。 |分析师及联系人 SAC：S0590522060001 邓文慧 郭家玮 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年08月29日 北京人力(600861) 营收稳健增长，利润阶段性承压 | --- | --- | |----------------------- ...

证券研究报告·公司点评报告·一般零售 北京人力（600861） 2024 年中报业绩点评：2024 年 Q2 公司收入 同比+15%，业务外包拉动增长 2024 年 08 月 29 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|----------|--------|--------|--------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 32339 | 38312 | 42447 | 47971 | 54305 | | 同比（ % ） | 4,537.88 | 18.47 | 10.79 | 13.01 | 13.20 | | 归母净利润（百万元） | 414.39 | 547.98 | 865.73 | 956.14 | 1,073.33 | | 同比（ % ） | 752.08 | 32.24 | 57.98 | 10.44 | 12.26 | | E ...

2024 年半年度报告 公司代码：600861 公司简称：北京人力 北京国际人力资本集团股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 182 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人王一谔、主管会计工作负责人曾兆武及会计机构负责人（会计主管人员）曾兆武 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中涉及未来计划、发展战略及经营计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承 诺，请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述了可能 ...

增速稳健 [Table_Title] 北京人力（600861.SH） [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 预计北京外企上半年业绩表现稳健，Q2 环比增长提速。考虑公司去年 同期因重大资产重组产生的非经常性土地增值税等相关税费约 1.97 亿 元，若仅考虑置入资产北京外企同口径业绩情况，预计公司 24H1 归母 净利润同比-30.6%~-10.7%，扣非归母净利润同比-9.3%~+23.6%，其 中 24Q2 预计实现归母净利润 1.4~2.4 亿元，同比-16.3%~+43.8%， 扣非归母净利润 8901 万元~1.9 亿元，同比-28.0%~+52.9%。 ⚫ 外包业务支撑成长韧性，数字化转型持续推进助力提质增效。公司坚 持深耕人力资源服务主业，持续推动外包业务专业化发展，大力加强产 品专业化能力建设，已积累了众多优质、高粘性的客户资源，为公司发 展提供有力保障，随着公司不断健全大客户服务和管理机制，未来有望 通过交叉销售深挖客户价值。预计 24H1 外包业务仍取得良性增长，此 外公司有序推动数字化转型升级，保障业务平稳较快发展，业务稳定性 和业绩韧性领先行业。此外根据公司控股子公司获得产业扶 ...

股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 ——北京人力 24Q2 业绩预告点评 本报告导读： 业绩预告区间较大，中值符合预期，外包业务驱动增长，补贴节奏或影响整体归母利 润。 [Table_Industry] 投资要点： [Table_Summary 业绩预告符合预期。 ] 考虑宏观经济波动及企业用人需求对公司收入和 利润端影响，下调 2024/25/26 年 EPS 至 1.54/1.71/1.89（-0.06/-0.05/- 0.04）元，对应归母净利润为 8.73/9.69/10.69 亿元，给予 2025 年行业 平均 14xPE 估值，维持目标价 24.00 元，增持。 业绩简述：公司预计 24H1 归母净利润为 3.5～4.5 亿，同比增长 65.95%～113.36%。归母扣非净利润 2.75～3.75 亿，同比增长 269%～403%。 预告区间较大，宏观波动影响存量业务。①核心北京外企的业务同比 增速更有可比性，因此本文进一步计算北京外企核心业务可比增速： 北京外企 2023H1 归母净利润 5.04 亿，归母扣非净利润 3.03 亿，计 算 2024H1 北京外企的核心业务归母净利润可比增速 ...

证券代码：600861 证券简称：北京人力 编号：临 2024-017 号 北京国际人力资本集团股份有限公司 2024 年半年度业绩预增公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ●北京国际人力资本集团股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年半年度 的经营业绩适用于实现盈利，且净利润与上年同期相比上升 50%以上的情形。 ●经公司财务部门初步测算，公司预计 2024 年半年度实现归属于上市公司 股东的净利润为 35,000.00 万元到 45,000.00 万元，预计增加 13,909.20 万元到 23,909.20 万元，同比增加 65.95%到 113.36%。 ●经公司财务部门初步测算，公司预计 2024 年半年度实现归属于上市公司 股东的扣除非经常性损益后的净利润为 27,500.00 万元到 37,500.00 万元，预计 增加 20,045.59 万元到 30,045.59 万元，同比增加 268.91%到 403.06%。 一、本期业绩预告情况 （一）业绩预告期间 2024 年 1 ...

证券研究报告 财务预测与估值 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------|---------|-------|-------|-------|-------|-------------------------|-------|-------|-------|-------|-------| | 资产负债表（百万元） | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | 利润表（百万元） | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | 现金及现金等价物 | 239 | 7791 | 9059 | 10618 | 12342 | 营业收入 | 484 | 38312 | 45400 | 53299 | 61987 | | 应收款项 | 33 | 6823 | 8086 | 9493 | 11040 | 营业成本 | 230 | 35669 | 41904 | 49302 | 57400 ...

| --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 报告要点 | | | [Table_Summary] 展望后市，看好公司坚持"市场化、专业化、数字化、国际化"战略发展方向，充分利用自身 | | | 深厚的专业服务能力、独特的生态资源优势以及丰富的数据资产价值，全力践行"产品创新、 数据赋能、生态链接、全国协同"的战略部署，不断驱动公司业绩稳健提升。盈利预测及投资 | | | 建议：预计 2024-2026 年公司归母净利润分别为 9.55/10.31/11.48 亿元，对应 PE 分别为 12.47/11.55/10.37X ，维持"买入"评级。 | | | | | [Table_Author] 赵刚 杨会强 陈佳 请阅读最后评级说明和重要声明 相关研究 公司研究丨点 ...