[Table_Page] 年报点评|城商行Ⅱ 证券研究报告 [江Table_苏Title] 银行（600919.SH） [公Tab司le_评Inve级st] 买入 当前价格 8.44元 营收超预期，业绩增速回落 合理价值 9.98元 前次评级 买入 [ 核Tab 心le_S 观umm 点ary] ： 报告日期 2024-04-26 ⚫ 江苏银行发布 23 年年报和 24 年一季报，23A 和 24Q1 营收分别为 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 5.3%、11.7%，PPOP分别为6.0%、9.2%，归母净利润同比分别增长 13.3%、10.0%，在行业经营承压的环境下，公司营收增速大幅反弹至 20% 12% 11%以上，超出投资者预期（详细图表见正文）。 4% ⚫ 亮点：（1）Q1营收高增超预期。公司24Q1营收增长11.7%，较23Q4 -4%04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 单季-7.1%较大回升，从驱动因素来看，营收增速大幅反弹主要是单季 -12% -20% 息差环比回升，手续费增长负贡献减少，以及其他非息收入增速维持在 江苏银行 沪深 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is upgraded to "Buy" [2][5] Core Views - The company's profitability remains at a good level, with 2023 revenue of 74.3 billion yuan (YoY, +5.3%) and net profit of 28.8 billion yuan (YoY, +13.3%) [3] - In Q1 2024, revenue reached 21 billion yuan (YoY, +11.7%) and net profit was 9 billion yuan (YoY, +10.0%), driven by significant growth in non-interest income [3] - The company has experienced steady asset growth, with total assets increasing by 14.2% YoY in 2023, reaching 3.67 trillion yuan by the end of March 2024 [3] - The company maintains stable asset quality, with a non-performing loan ratio of 0.91% in 2023, remaining stable into Q1 2024 [3] Financial Forecasts and Indicators - Revenue projections for 2024-2026 are adjusted to 31.7 billion yuan, 35.4 billion yuan, and 40.6 billion yuan respectively, with corresponding YoY growth rates of 10.2%, 11.9%, and 14.6% [3] - The diluted earnings per share (EPS) are forecasted to be 1.73 yuan for 2024, 1.93 yuan for 2025, and 2.21 yuan for 2026 [3] - The company’s return on equity (ROE) is projected to be 14.9% in 2024, 15.0% in 2025, and 15.4% in 2026 [3] - The price-to-earnings ratio (PE) is expected to decrease from 5.4 in 2023 to 4.9 in 2024, indicating a more attractive valuation [3] Capital and Expansion - The company’s core capital adequacy ratio is reported at 9.2% as of Q1 2024, supporting its capacity for continued expansion [3] - The successful conversion of convertible bonds into equity is expected to bolster the company's expansion capabilities [3]

江苏银行股份有限公司 2023 年度 独立董事述职报告 （丁小林） 2023 年，本人严格按照证监会、交易所、国家金融监督管 理总局关于公司治理、独立董事履职等方面的规定和要求，以及 江苏银行章程、独立董事工作制度等的相关规定，认真出席股东 大会、董事会及董事会专门委员会会议，独立、忠实、勤勉履职， 充分发挥参与决策、监督制衡、专业咨询作用，按规定对江苏银 行重大事项发表客观公正的独立意见，切实维护江苏银行整体利 益，积极保护中小股东和金融消费者的合法权益。现将本人 2023 年度履职情况报告如下： 一、基本情况 （一）工作履历、专业背景以及兼职情况 本人丁小林，曾任江苏新华律师事务所主任，现任上海市 协力（南京）律师事务所高级合伙人。2023 年 9 月离任江苏银 行独立董事。 本人符合法律法规、监管规定关于上市公司和商业银行独 立董事任职资格、独立性的条件和要求，已由上海证券交易所审 查备案，并取得银行业监督管理机构任职资格核准。 （二）不存在影响独立性的情况 本人未在江苏银行担任除董事外的其他职务，与江苏银行 1 2023 年，江苏银行董事会召开 12 次会议，共审议通过 89 项议案，听取或审阅 9 ...

江苏银行股份有限公司 2023 年度 独立董事述职报告 （洪磊） 2023 年，本人严格按照证监会、交易所、国家金融监督管 理总局关于公司治理、独立董事履职等方面的规定和要求，以及 江苏银行章程、独立董事工作制度等的相关规定，认真出席股东 大会、董事会及董事会专门委员会会议，独立、忠实、勤勉履职， 充分发挥参与决策、监督制衡、专业咨询作用，按规定对江苏银 行重大事项发表客观公正的独立意见，切实维护江苏银行整体利 益，积极保护中小股东和金融消费者的合法权益。现将本人 2023 年度履职情况报告如下： 一、基本情况 （一）工作履历、专业背景以及兼职情况 本人洪磊，曾任南京会计师事务所审计项目经理、南京市 注册会计师协会监管培训部主任、江苏天宏华信会计师事务所副 所长。现任上会会计师事务所（特殊普通合伙）南京分所合伙人。 2020 年 7 月起任江苏银行独立董事。 本人符合法律法规、监管规定关于上市公司和商业银行独 立董事任职资格、独立性的条件和要求，已由上海证券交易所审 查备案，并取得银行业监督管理机构任职资格核准。 （二）不存在影响独立性的情况 1 本人未在江苏银行担任除董事外的其他职务，与江苏银行 及其主要股 ...

2023 ESG & Corporate Social Responsibility Report 2023 ဗܒnjᇫ͘ԣေ 报告编制依据 本报告编制以《关于加强银行业金融机构社会责任的意见》及《中国银行业金融机构企业社会责任指引》、上海证券 交易所《< 公司履行社会责任的报告 > 编制指引》《上市公司环境信息披露指引》指标体系及相关披露要求为标准， 参考全球报告倡议组织（GRI）《可持续发展报告指南》、国际标准化组织 ISO26000《社会责任指南》、国家标准 化管理委员会 GB/T36001-2015《社会责任报告编写指南》、香港联合交易所《环境、社会及管治报告指引》。 报告数据说明 本报告中涉及的董事会、监事会、公司治理与风险管理信息以及财务数据来源于本行 2023 年年度报告。除特别注明外， 本报告中所涉及的计价货币为"人民币"。 报告保证方式 报告编制说明 报告范围 报告组织范围：本报告以江苏银行股份有限公司为主体部分，涵盖总行、各分行和苏银金融租赁股份有限公司、苏银 理财有限责任公司、苏银凯基消费金融有限公司、江苏丹阳苏银村镇银行有限责任公司。 报告时间范围： 2023 年 1 月 1 日至 2 ...

会议由监事长季金松先生主持，审议通过以下议案： 证券代码：600919 证券简称：江苏银行 公告编号：2024-018 优先股代码：360026 优先股简称：苏银优 1 江苏银行股份有限公司监事会决议公告 表决结果：同意 9 票，反对 0 票，弃权 0 票。 三、关于江苏银行股份有限公司 2023 年度监事履职情况评价报 告的议案 一、关于江苏银行股份有限公司 2023 年度监事会工作报告的议 案 表决结果：同意 9 票，反对 0 票，弃权 0 票。 二、关于江苏银行股份有限公司 2023 年度董事及高级管理人员 履职情况评价报告的议案 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带责任。 江苏银行股份有限公司（以下简称"公司"）第六届监事会第五 次会议通知于 2024 年 4 月 15 日以电子邮件方式发出，会议于 2024 年 4 月 25 日以现场加视频方式召开。本次会议应参与表决监事 9 名， 实际参与表决监事 9 名。会议符合《公司法》等法律法规及公司章程 的有关规定，表决所形成的决议合法、有效。 表决结果：同意 ...

江苏银行股份有限公司 2023 年度 独立董事述职报告 （于绪刚） 2023 年，本人严格按照证监会、交易所、国家金融监督管 理总局关于公司治理、独立董事履职等方面的规定和要求，以及 江苏银行章程、独立董事工作制度等的相关规定，认真出席股东 大会、董事会及董事会专门委员会会议，独立、忠实、勤勉履职， 充分发挥参与决策、监督制衡、专业咨询作用，按规定对江苏银 行重大事项发表客观公正的独立意见，切实维护江苏银行整体利 益，积极保护中小股东和金融消费者的合法权益。现将本人 2023 年度履职情况报告如下： 一、基本情况 （一）工作履历、专业背景以及兼职情况 本人于绪刚，曾任中国民主同盟第十二届中央经济委员会 委员、对外经贸大学法学院及华中科技大学法学院兼职教授。现 任北京大成律师事务所高级合伙人，中国证券业协会固定收益委 员会委员，中国民主同盟第十三届中央社会服务委员会委员。 2023 年 7 月起任江苏银行独立董事，2023 年 9 月取得国家金融 监督管理总局江苏监管局任职资格核准。 本人符合法律法规、监管规定关于上市公司和商业银行独 立董事任职资格、独立性的条件和要求，已由上海证券交易所审 1 查备案，并取得 ...

证券代码：600919 证券简称：江苏银行 公告编号：2024-021 优先股代码：360026 优先股简称：苏银优 1 江苏银行股份有限公司 关于召开 2023 年年度股东大会的通知 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票 相结合的方式。 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 股东大会召开日期：2024年5月17日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2023 年年度股东大会 (二) 股东大会召集人：董事会 至 2024 年 5 月 17 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过 1 召开的日期时间：2024 年 5 月 17 日 14 点 30 分 召开地点：南京市玄武区紫金山路 5 号南京东郊国宾馆紫熙楼二楼朝 ...

证券代码：600919 证券简称：江苏银行 公告编号：2024-019 优先股代码：360026 优先股简称：苏银优 1 江苏银行股份有限公司 2023 年度利润分配方案公告 公司综合考虑资本充足率监管要求、留存利润增强风险抵御能力， 以及持续提升价值创造能力、为投资者提供长期回报等因素，制定了 2023 年度利润分配方案。尚待公司股东大会审议批准。 一、利润分配方案内容 经毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）审计，江苏银行股 份有限公司（以下简称"公司"）母公司 2023 年度净利润为 2,679,992 万元。经董事会审议，公司 2023 年度利润分配方案如下： 1、按母公司 2023 年度净利润 2,679,992 万元的 10%提取法定盈 余公积金 267,999 万元。 2、根据《金融企业准备金计提管理办法》，按照母公司风险资 产的 1.5%差额提取一般风险准备 476,982 万元。 - 1 - 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带责任。 重要内容提示 ●分配比例：每 10 股派人民币 4.7 元（含 ...

一、日常关联交易的基本情况 证券代码：600919 证券简称：江苏银行 公告编号：2024-020 优先股代码：360026 优先股简称：苏银优 1 （一）日常关联交易履行的审议程序 江苏银行股份有限公司关于 2024 年度日常关联交易预计额度的公告 《关于江苏银行股份有限公司 2024 年度日常关联交易预计额度 的议案》已于 2024 年 4 月 24 日经江苏银行股份有限公司（以下简称 "本行"）第六届董事会关联交易控制委员会第二次会议、第六届董 事会第一次独立董事专门会议事前审议认可。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带责任。 2024 年 4 月 25 日，本行第六届董事会第八次会议审议通过了《关 于江苏银行股份有限公司 2024 年度日常关联交易预计额度的议案》， 关联董事葛仁余、吴典军、胡军、林海涛、姜健、唐劲松、任桐回避 关联事项表决。上述议案需提交本行股东大会审议，关联股东将在股 东大会上对相关议案回避表决。 （二）2024 年度部分关联方日常关联交易预计额度和类别 币种：人民币 | 序号 | 关 ...