截至9月19日，晋控煤业股东户数5.60万，较上期减少1.75%；人均流通股29887股，较上期增加1.79%。 2025年1月-6月，晋控煤业实现营业收入59.65亿元，同比减少19.16%；归母净利润8.76亿元，同比减少 39.01%。 分红方面，晋控煤业A股上市后累计派现60.83亿元。近三年，累计派现36.40亿元。 机构持仓方面，截止2025年6月30日，晋控煤业十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三大流 通股东，持股2201.11万股，相比上期减少100.11万股。睿远成长价值混合A（007119）位居第四大流通 股东，持股1596.52万股，持股数量较上期不变。国泰中证煤炭ETF（515220）位居第五大流通股东， 持股1298.27万股，相比上期增加269.25万股。安信稳健增值混合A（001316）位居第六大流通股东，持 股1247.60万股，相比上期减少3.95万股。万家精选A（519185）位居第七大流通股东，持股1245.28万 股，相比上期减少144.07万股。南方中证500ETF（510500）位居第八大流通股东，持股1239.07万股， 相比上期增加173.68万股。万家 ...

煤炭 煤炭月度供需数据点评 领先大市-A(上调) 9 月：煤价平稳，看好板块四季度投资机会 2025 年 10 月 21 日 行业研究/行业快报 煤炭行业近一年市场表现 资料来源：最闻 首选股票 评级 【山证煤炭】探索扩储周期-煤炭扩储行 为研究之二:探索扩储周期 2025.9.26 【山证煤炭】煤炭进口数据拆解：25 年 8 月进口煤继续复苏，关注海外价格回升 趋势 2025.9.26 分析师： 胡博 执业登记编码：S0760522090003 邮箱：hubo1@sxzq.com 供给：1-9 月原煤供给边际递减。2025 年 1-9 月，原煤累计产量实现 35.70 亿吨，同比增 2.0%，同比增速边际下滑。9 月当月实现 4.12 亿吨，同比降 1.8%，环比增 5.38%。 需求：1-9 月终端需求受制造业和基建支撑。25 年 1-9 月固定资产投资 同比降 0.5%，其中制造业投资增 4.0%、基建投资增 1.1%、房地产投资降 13.9%。25 年 1-9 月火电累计增速实现-1.2%；焦炭累计增速实现 3.5%；生 铁累计增速实现-1.1%；水泥累计增速实现-5.2%；9 月火电增速实现-5.4 ...

| 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 600188 | 究矿能源 | 15.01 | -3.10% | 109.51万 | 16.31亿 | | 601898 | 中煤能源 | 13.28 | -2.99% | 76.92万 | 10.12亿 | | 601001 | 晋控煤业 | 15.80 | -2.95% | 46.41万 | 7.34亿 | | 600546 | 山煤国际 | 11.31 | -2.08% | 60.91万 | 6.83亿 | | 600123 | 兰花科创 | 6.98 | -1.97% | 67.98万 | 4.73 Z | | eoleaa | 潞安环能 | 16.16 | -1.82% | 61.27万 | 9.79亿 | | 600985 | 淮北矿业 | 13.60 | -1.81% | 26.26万 | 3.55亿 | | 601225 | 陕西煤业 | 22.52 | -1.66% | 60.51万 | 13.54亿 | | 600758 | 辽 ...

行 业 及 产 业 煤炭/ 煤炭开采 行 业 研 究 / 行 业 点 评 相关研究 - 证 券 研 究 报 告 证券分析师 严天鹏 A0230524090004 yantp@swsresearch.com 闫海 A0230519010004 yanhai@swsresearch.com 施佳瑜 A0230521040004 shijy@swsresearch.com 研究支持 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 施佳瑜 A0230521040004 shijy@swsresearch.com 联系人 看好 ——煤炭行业周报（2025.10.12-2025.10.19） 施佳瑜 (8621)23297818× shijy@swsresearch.com 本期投资提示： 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 ⚫ 动力煤方面，截至 10 月 17 日，据中国煤炭市场网，秦皇岛港口 Q4500、Q5000、 Q5500 动力煤现货价收报 578、657、748 元/吨，较 10 月 11 日分别上涨 36、41、39 元/吨。供给端，据中国煤炭市场网，环渤海四港区本周日均调入量 149.14 万吨， ...

智通财经APP获悉，国泰海通发布研报称，受益行业基本面受到供给和需求端的双重好转，煤价涨幅持 续超预期，供给侧反内卷政策影响下煤矿安监力度加强，超产情况有望进一步减少，煤炭供给收缩预期 强化；需求端拉尼娜现象下冷冬预期推动冬储需求，同时今年国庆前后天气反常，东南沿海出现罕见高 温，推动煤炭日耗达到历史高位。市场风偏方面，贸易冲突再起后可能导致本就有高低切的风格切换诉 求来的更加剧烈。无论是防守型的红利属性，还是低位基本面有明显拐点的煤炭可能对于市场的吸引力 都在大幅度提升。 国泰海通主要观点如下： 供给端：反内卷影响下的煤炭供给，收缩幅度全行业领跑。随着7月国家能源局插手煤炭"反内卷"，7-8 月煤炭全国产量为3.8亿、3.9亿吨，明显弱于过去1年半的月均产量(约4亿吨)。8月份，规上工业原煤产 量3.9亿吨，同比下降3.2%，环比7月增加1000万吨产量，展望全年产量，预计Q4受"查超产"影响全国产 量预计小幅环比下降，预计后续9-12月产量预计维持3.9-4亿吨单月，全年产量47.5亿吨左右，同比下降 3000-5000万吨。 需求端：8月全社会用电总量累计增长已经回至4.6%，相较Q1的仅2.5%增长快 ...

《动力煤 700 元之上和焦煤大涨，煤 炭 布 局 稳 扎 稳 打 — 行 业 周 报 》- 2025.9.28 煤炭 2025 年 10 月 19 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -19% -10% 0% 10% 19% 29% 2024-10 2025-02 2025-06 煤炭 沪深300 相关研究报告 《动力煤或确立 700 元关口而向上， 煤炭布局稳扎稳打 —行业周报》- 2025.10.12 《煤价再度反弹至 700 元之上，煤炭 布 局 稳 扎 稳 打 — 行业周报》- 2025.9.21 煤价势如破竹至煤电均分 750 元，静待上穿过程 ——行业周报 | 张绪成（分析师） | 程镱（分析师） | | --- | --- | | zhangxucheng@kysec.cn | chengyi@kysec.cn | | 证书编号：S0790520020003 | 证书编号：S0790525090001 | chengyi@kysec.cn 证书编号：S0790525090001 本周要闻回顾：动力煤即将站上 750 关口而向上，静待上传过程 动力煤方面：动力煤价格大涨，截至 ...

证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2025 10 19 年 月 日 煤炭开采 "逆袭"的背后 行情回顾（2025.10.10~2025.10.17）： 中信煤炭指数 3812.86 点，上涨 4.27%，跑赢沪深 300 指数 6.49pct，位列 中信板块涨跌幅榜第 2 位。 10 月至今，北港动煤价格累涨 34 元/吨（705 元/吨→739 元/吨），中信 煤炭指数累涨 8.8%（同期沪深 300 下跌 2.7%），均一扫此前阴霾，表现 亮眼，究其背后： 回顾我们此前持续强调的 2 个观点（观点 1：反转，不是反弹；观点 2：年 底煤价或以最高点收官），尤其观点 2 正逐步得到市场认可。核查力度超市 场预期（反内卷大背景下，矫枉过正 or 特殊黑天鹅事件冲击）→需求韧性 逐步体现→价格淡季震荡 or 小幅回调后再次上行→年底产能核增扰动市场 预期→价格上涨超预期，年底或以最高点收官。 增持（维持） 行业走势 -20% -12% -4% 4% 12% 20% 2024-10 2025-02 2025-06 2025-10 煤炭开采 沪深300 作者 分析师 张津铭 执业证书编号：S06 ...

| | | 2025 年 10 月 19 日 行业研究 评级：推荐(维持) | 研究所： | | | | --- | --- | --- | | 证券分析师： | | 陈晨 S0350522110007 | | | | chenc09@ghzq.com.cn | | 联系人 | ： | 张益 S0350124100016 | | | | zhangy33@ghzq.com.cn | | 联系人 | ： | 徐萌 S0350125070001 | | | | xum02@ghzq.com.cn | 《能源开采行业深度专题：能源结构变革中的中国 电力用煤需求展望（推荐）*煤炭开采*陈晨》—— 2025-10-18 [Table_Title] 铁路检修、天气北冷南暖，供需两端双发力下港 口煤价大幅上涨 ——煤炭开采行业周报 最近一年走势 | 行业相对表现 | | 2025/10/17 | | | --- | --- | --- | --- | | 表现 | 1M | 3M | 12M | | 煤炭开采 | 6.6% | 16.2% | -1.0% | | 沪深 300 | -0.8% | 11.9% | 19.2% ...

增持（维持） 行业走势 -20% -12% -4% 4% 12% 20% 2024-10 2025-02 2025-06 2025-10 煤炭开采 沪深300 作者 分析师 张津铭 执业证书编号：S0680520070001 邮箱：zhangjinming@gszq.com 分析师 刘力钰 证券研究报告 | 行业研究简报 gszqdatemark 2025 10 19 年 月 日 煤炭开采 印度签署更多煤电采购协议 本周全球能源价格回顾。截至 2025 年 10 月 17 日，原油价格方面，布伦 特原油期货结算价为 61.29 美元/桶，较上周下降 1.44 美元/桶（-2.30%）； WTI 原油期货结算价为 57.54 美元/桶，较上周下降 1.36 美元/桶（- 2.31%）。天然气价格方面，东北亚 LNG 现货到岸价为 11.131 美元/百万 英热，较上周上涨 0.374 美元/百万英热（+3.48%）；荷兰 TTF 天然气期 货结算价 31.816 欧元/兆瓦时，较上周下降 0.159 欧元/兆瓦时（-0.50%）； 美国 HH 天然气期货结算价为 3 美元/百万英热，较上周下降 0.106 美元 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the coal sector, highlighting strong price recovery and supply constraints as key factors for investment opportunities [3][4][15]. Core Views - Coal prices have accelerated unexpectedly, with supply constraints continuing to support price increases. The report anticipates that coal prices may exceed 900 RMB/ton by the end of the year due to seasonal demand and supply-side restrictions [2][10]. - The report emphasizes the importance of high spot price elasticity stocks, recommending specific companies based on their performance and growth potential in the current market environment [3][15]. Summary by Sections Industry Overview - As of October 12, coal production from 442 mines in Shanxi, Shaanxi, and Inner Mongolia was 26.77 million tons, down 4.1% year-on-year and 1.0% month-on-month, indicating a consistent decline in supply [1][9]. - The report notes that since July 2025, the monthly coal production has seen a year-on-year decline of over 3%, with further reductions expected due to safety inspections and production checks [1][9]. Price Trends - The report highlights that coal prices rebounded sharply post-National Day, contrary to expectations of a seasonal decline, primarily driven by supply-side constraints [2][10]. - The report forecasts that non-electric demand, particularly from the coal chemical sector, will increase, providing additional support for coal prices [2][10]. Investment Recommendations - Recommended stocks include: 1. High spot price elasticity stocks: Lu'an Environmental Energy [3][15]. 2. Stable growth stocks: Jinko Coal Industry, Huayang Co., Ltd. [3][15]. 3. Stocks with recovery potential: Shanxi Coal International [3][15]. 4. Industry leaders: China Shenhua, China Coal Energy, Shaanxi Coal Industry [3][15]. 5. Beneficiaries of nuclear power growth: CGN Mining [3][15]. Company Performance - The report provides earnings forecasts and valuations for key companies, indicating a positive outlook for their performance in the coming years [4][15]. - The coal sector has shown resilience, with the CITIC coal sector index rising 4.3% in the week ending October 17, outperforming the broader market indices [16][18].