今世缘(603369) 上市十载谱写百亿辉煌，决胜全年迎双百亿征程 今世美更新报告 模资实点 D 李仲：李乾上李十年，召开官所大会。 1）2024 辛，对于今世境酒业而言，是一个重要的年份，不仅逆未兑食走广 80 周年、国缘品牌创立 20 周年，还逆袭今世缘上市十周年。 2 ) 7 月 17 日，今世缘酒业召开"决战 100 天，决胜全年度"栏师大会。 D 闻缘创片 20 读、会业上市 10 周年，诸等官化师建 复食国缘品牌发展历程，向 2004 辛国缘创辟后，2012 辛孟沃橡出国缘四千， 2013 辛升级为第二代国缘四季，2015 辛升级为第三代国缘四季，2021 辛升级为 筹四代国缘四开，2024 年升级为第五代国缘四开。 第五代四开国缘进"四大升 级"：色紫升级美新美华，昂原升级口总秘致，丘心升级大师之餘，蔡智升级影 控保障，并于 2024 年 3 月上词出 厂价 20 元/版、严格执行配额制，当前回续误下 技心举品构成了产品方面的基覆。 今世缘自 2014 辛上市以未砥砺前行，容状规模自 2014 辛 24 亿增长至 2023 辛 101 亿，成为国内前十大自适金业。此外，公司在高端化、全国化方面老 ...

公 司 研 究 证券研究报告 ＃industryId＃ 保健品 ＃investSuggestion＃ 公 司 点 评 报 告 ＃相关报告 relatedReport＃ ＃分析师： emailAuthor＃ | --- | --- | |-------------------------|------------| | ＃市场数据 marketData＃ | | | 日期 | 2024-07-23 | | 收盘价（元） | 46.55 | | 总股本（百万股） | 1254.50 | | 流通股本（百万股） | 1254.50 | | 净资产（百万元） | 14821.96 | | 总资产（百万元） | 22394.76 | | 每股净资产（元） | 11.82 | 来源：WIND，兴业证券经济与金融研究院整理 主要财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------|-------|-------|-------|-------| | ＄会计年度 zycwzb|主要财务指标＄ | 2023 | 2024 ...

证券代码：603369 证券简称：今世缘 公告编号：2024-019 一、本次投资概述 为借助专业投资机构拓宽公司投资渠道，获取财务性回报，江苏今世缘 酒业股份有限公司（以下简称"公司"）拟投资入伙"淮安永鑫融慧二号新 兴产业创业投资基金合伙企业"（暂定名，以下简称"永鑫融慧二号"或 "合伙企业"）。永鑫融慧二号预计规模 2 亿元，公司拟出资 3000 万元。 江苏今世缘酒业股份有限公司 关于投资认购股权投资基金份额的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及 连带责任。 重要内容提示： 注册资本：1000 万元 本次投资符合《公司法》、公司《章程》等相关规定，投资事项无需提 交公司董事会、股东大会审议，由高管团队决策并负责具体实施。 法定代表人：韦勇 本次投资事项不构成关联交易，也不构成《上市公司重大资产重组管理 办法》规定的重大资产重组。 二、专业机构的基本情况 1 投资标的名称：淮安永鑫融慧二号新兴产业创业投资基金合伙企业 （暂定名，具体以工商登记为准） 认缴金额:3000 万元人民币 特别风险提示：投资合伙各方无 ...

公司研究丨点评报告丨今世缘（603369.SH） [Table_Title] 今世缘更新报告：上市十年奋力向前，蓄势待发 启航新篇 报告要点 [Table_Summary] 2024 年，今世缘迎来建厂 80 周年、国缘品牌创立 20 周年、上市 10 周年。上市十年以来，公 司通过精耕省内、拓展省外，收入规模快速增长。着眼 2024，Q1 公司在春节期间取得良好动 销的前提下，开展"停货+提价"工作，提升渠道链条良性程度，为后续旺季回款打好基础。 Q2 积极抢抓升学宴等增量市场，进一步提升全年业绩确定性。我们预计公司 2024-2025 年 EPS 为 3.04/3.70 元，对应最新 PE 为 15/13 倍，维持"买入"评级。 分析师及联系人 [Table_Author] 董思远 徐爽 朱梦兰 石智坤 伍爽 SAC：S0490517070016 SAC：S0490520030001 SAC：S0490522050003 SAC：S0490522090002 SFC：BQK487 %% %% research.95579.com 请阅读最后评级说明和重要声明 1 %% %% 丨证券研究报告丨 今世缘（60 ...

2024 年 7 月 24 日 公司研究 十年再出发，开启新征程 ——今世缘（603369.SH）跟踪报告 要点 事件： 2024 年为今世缘建厂 80 周年、国缘品牌创立 20 周年、公司主板上市 10 周年。公司在白酒行业调整期登陆资本市场，十年来在品牌建设、品质升级、销 售规模、市场拓展、团队建设等多个方面取得持续进步，23 年公司成功跨越百 亿营收，为行业内成长性突出的区域酒龙头。 回首过往，公司品牌/渠道基础持续强化。1）公司具备江淮名酒的品质积淀，旗 下具备今世缘、国缘、高沟多品牌矩阵，其中国缘品牌 2004 年推出、定位次高 端及以上白酒，四开卡位省内主流价格带、已经站稳省内次高端赛道，300 元及 以下价位对开、单开、淡雅等具备扎实的消费者基础，在省内市场动销较好，亦 可在行业需求波动期间强化公司抗风险能力，V 系积极抢占高端价位。今世缘品 牌围绕缘文化、差异化聚焦喜宴家宴，高沟聚焦中高线光瓶酒细分市场、推动品 牌复兴。公司产品结构持续升级，23 年特 A+类和特 A 类产品在酒类收入中占比 合计达到 93%，24Q1 继续稳步提升。2）渠道拓展方面，公司在省内具备团购 资源优势，并向商务团购 ...

优于大市 今世缘(603369.SH) 上市十年品牌势能向上,长期发展规划清晰 公司研究·公司快评 食品饮料·白酒Ⅱ 投资评级:优于大市(维持) 证券分析师: 张向伟 zhangxiangwei@guosen.com.cn 执证编码:S0980523090001 联系人: 张未艾 021-61761031 zhangweiai@guosen.com.cn 事项: 事件:2024 年是今世缘上市 10 周年、国缘品牌创立 20 周年、建厂 80 周年。公司于上一轮白酒行业深度 调整周期登陆资本市场,十年来精耕省内市场、打造核心大单品、积极回报投资者,于去年实现百亿营收 规模,在本轮行业周期中展现出较强的逆周期成长能力。 国信食饮观点:1)回望过去 10 年,公司收入、净利润复合增速达 15.5%/17.1%,产品结构持续升级,省 内市场份额实现较快提升;2)今年上半年公司股价跑赢板块,年内看公司增长工具充足,产品结构纵深、 省内市场精耕,基本盘市场提供造血能力;3)展望未来,收入后百亿时代公司发展思路清晰,高端化布 局和省外市场扩张逐步贡献增量。维持此前盈利预测,预计 2024-2025 年 EPS 为 2.9 ...

公司报告 | 公司点评 上市十年书写长期主义,内外兼修开启新征途 上市十年,业绩卓越。年营业收入自 2014 年的 24 亿元增至 2023 年的 100.98 亿元的营业收入,归母净利润从 6.46 亿元增至 31.36 亿元,分 别增长了 3.2/3.88 倍。上市之后,今世缘在品牌影响力、销售规模、市 场拓展、团队建设上都获得了长足的进步,巩固了中国白酒企业综合效 益十强地位,成为中国白酒行业的代表品牌。 省内精耕攀顶,省外攻城拔寨。市场战略上采取"省内精耕攀顶,省 外攻城拔寨"的策略,实现了市场覆盖的深度与广度双重突破。省内, 通过精细化管理和多元化消费场景,今世缘品牌影响力显著提升,乡镇 市场与餐饮渠道的深耕成效显著。省外,借助"再造江苏"工程,国 缘 V 系品牌以"路网行动"等创新营销策略,成功提升了单店销售水 平和品牌影响力,为全国市场的拓展奠定了基础。高沟品牌则凭借高端 光瓶典范的定位,激活了品牌复兴的新动力,展现了老品牌的新活力。 三大品牌互有定位,差异化发展。品牌建设上围绕"缘"文化核心, 通过丰富的产品线和多元化的品牌活动,实现了品牌价值的全面提升。 国缘、今世缘、高沟三大品牌各有定位, ...

[Table_StockInfo] 2024 年 07 月 09 日 证券研究报告•公司研究报告 买入 (维持) 当前价:46.24 元 今 世 缘(603369)食品饮料 目标价:60.80 元(6 个月) 省内精耕省外突破,新百亿路径清晰 [Table_Summary 推荐逻辑:1、受益于品牌意识增强、"少喝酒、喝好酒"健康观念广泛传播, ] 马太效应显著,市场份额加速向头部酒企集中;江苏两强酒企省内市占率合计 在 40%左右,集中度提升空间广阔,公司在江苏省内的品牌力、产品力具备突 出竞争优势,将充分受益行业份额集中度提升红利。2、公司的品牌、产品、渠 道得到全面理顺,品牌建设卓有成效,产品焕新升级顺利,渠道推力持续增强; 国缘开系基本盘不断夯实,六开成功上市、四开顺利焕新升级,产品升级节奏 稳健;受益国缘品牌势能增强,叠加自身产品力突出,淡雅显著高增放量。3、 省外继续坚持"攻城拔寨",启动"再造江苏"工程,聚焦板块市场打造,点状 市场不断取得突破,2023年省外营收增长 40%,随着省外市场开拓力度持续加 大,高增势能有望延续。 行业马太效应明显,名优白酒份额持续提升。1、高端一线名酒充分打开价格空 ...

2024 年 07 月 15 日 公司研究 评级:买入(维持) 研究所: | --- | --- | |-------------|----------------------| | 证券分析师: | 刘洁铭S0350521110006 | | | liujm@ghzq.com.cn | | 证券分析师: | 秦一方S0350523120001 | | | qinyf@ghzq.com.cn | 最近一年走势 相对沪深 300 表现 2024/07/12 表现 1M 3M 12M 今世缘 -4.3% -12.6% -5.9% 沪深 300 -2.0% -0.1% -9.7% 市场数据 2024/07/12 当前价格(元) 48.25 52 周价格区间(元) 41.32-65.68 总市值(百万) 60,529.62 流通市值(百万) 60,529.62 总股本(万股) 125,450.00 流通股本(万股) 125,450.00 日均成交额(百万) 226.04 近一月换手(%) 0.36 相关报告 《今世缘(603369)2023 年报及 2024 年一季报 点评:百亿再出发,勇攀新高峰(买入)*白酒Ⅱ* ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price of 60.93 RMB, reflecting a 20x PE for 2024 [2][5][7]. Core Insights - The company has achieved significant growth, with revenue surpassing 10 billion RMB in 2023, marking a 321% increase from 2.4 billion RMB in 2014. The net profit attributable to the parent company grew by 383% to 3.14 billion RMB [3][4]. - The company is positioned as a benchmark brand in the Chinese liquor industry, benefiting from an expanding market and a diversified product matrix. The outlook for 2024-2026 shows continued earnings per share (EPS) growth, projected at 3.05, 3.68, and 4.37 RMB respectively [2][5][4]. Summary by Sections Revenue and Profit Growth - From 2014 to 2023, the company's revenue increased from 2.4 billion RMB to 10.1 billion RMB, while net profit rose from 650 million RMB to 3.14 billion RMB. The company has successfully navigated industry adjustments and upgraded its brand, products, and marketing strategies [3][4]. Product and Market Strategy - The company is expected to maintain strong performance in its key products, with particular growth anticipated in its premium offerings. The focus on both domestic and expanding provincial markets is expected to drive further growth, with a strategy of regional cultivation and product enhancement [4][5]. Financial Projections - The financial forecasts indicate a steady increase in revenue and net profit, with expected revenues of 12.36 billion RMB in 2024, 15.04 billion RMB in 2025, and 18.02 billion RMB in 2026. The net profit is projected to reach 3.82 billion RMB in 2024, 4.62 billion RMB in 2025, and 5.49 billion RMB in 2026 [6][12].