Investment Rating - The report maintains a "Positive" investment rating for the paper and light industry [6] Core Viewpoints - The light manufacturing industry index increased by 1.92%, outperforming the market by 1.53 percentage points, with the paper sub-sector rising by 2.14%, surpassing the market by 1.76 percentage points [2][12] - The report highlights a downward trend in pulp prices, with Chilean hardwood pulp prices dropping by $70 per ton and softwood pulp prices decreasing by $55 per ton [4][23] - The report recommends leading companies in the integrated forest-pulp-paper industry, such as Sun Paper (002078, Buy), and suggests focusing on specialty paper leaders like Xianhe Shares (603733, Buy) and high-end decorative paper leader Huawang Technology (605377, Buy) [4] Summary by Sections 1. Market Review (2025/04/21-2025/04/27) - The light manufacturing industry index rose by 1.92%, with the paper sub-sector increasing by 2.14%, ranking 7th among 28 first-level industries [12][2] - The four major sub-sectors of light manufacturing ranked by growth are packaging and printing, cultural products, paper, and furniture, with respective increases of 4.39%, 2.78%, 2.14%, and a decrease of 0.28% [12][2] 2. Industry Chain Data Tracking: Pulp and Paper Prices Decline 2.1 Raw Materials - Domestic waste paper prices remained stable, while pulp prices fell; hardwood pulp prices decreased by 112 RMB per ton, and softwood pulp prices fell by 40 RMB per ton [9][23] - The report notes a total of 1.79 million tons of pulp inventory at two major Chinese ports, a decrease of 10.9% [24][31] 2.2 Finished Paper - The average market price for various paper products fell, with double glue paper down by 38 RMB per ton, copper plate paper down by 14 RMB per ton, and white card paper down by 39 RMB per ton [37][40][42] 2.3 Profitability Levels - Profitability varied among cultural papers, with small paper companies seeing an increase of 17 RMB per ton, while large companies experienced a decrease of 41 RMB per ton [46][47] - The profitability of waste paper products also declined, with decreases ranging from 9 to 44 RMB per ton [53] 2.4 Mechanism Paper and Board Production - The cumulative production of mechanism paper and board in the first quarter of 2025 reached 38.19 million tons, a year-on-year increase of 3.8% [55] - The report indicates a decrease in imports of paper and board by 8.2% year-on-year, while exports increased by 10.7% [55]

Investment Rating - The report provides a positive investment outlook for various sectors, particularly recommending companies in the home furnishing, new tobacco, light consumer goods, and paper packaging industries [5][23][24][26]. Core Insights - The home furnishing sector is expected to stabilize with the introduction of consumer subsidies, leading to improved order intake for many companies [5][19]. - New tobacco products, particularly from Smoore International, are anticipated to benefit from market expansion despite tariff challenges [23]. - The paper packaging industry is facing high pulp inventory levels, which may slow down profit recovery, but consolidation efforts are expected to improve competition [24]. - The light consumer goods sector, especially in pet products, is likely to see accelerated domestic brand growth due to increased tariffs on imports [26]. Summary by Sections Home Furnishing Sector - Domestic sales are improving as consumer subsidies are rolled out, with expectations for further stimulus policies [5][19]. - Companies like Gujia Home and Sophia are highlighted for their strong market positions and growth potential [5][19]. - Export challenges due to increased tariffs are noted, but companies with strong domestic sales channels are expected to perform well [5][19]. New Tobacco - Smoore International is positioned to adapt to tariff impacts due to its production capabilities in Indonesia [23]. - The electronic cigarette market is expected to maintain consumer demand despite potential price increases from tariffs [23]. - The overall market for compliant brands is projected to expand, providing growth opportunities [23]. Paper Packaging - High pulp inventory levels are suppressing price increases, with a slow recovery in profitability expected [24][25]. - The acquisition of Zhongliang Packaging by Aorijin is expected to enhance competitive dynamics in the industry [24]. - The introduction of new consumer electronics subsidies is anticipated to benefit leading packaging companies [24]. Light Consumer Goods - The pet food market is expected to see a shift towards domestic brands as tariffs on imports increase [26]. - Companies like Guibao Pet are positioned to capture market share due to their competitive pricing and product quality [26]. - The AI glasses segment is highlighted for its growth potential, with recommendations to focus on key supply chain players [26].

证券代码：605377 证券简称：华旺科技 公告编号：2025-007 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 杭州华旺新材料科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 12 月 23 日、2025 年 1 月 8 日分别召开第四届董事会第八次会议和 2025 年第一次临时 股东大会，审议通过了《关于减少注册资本并修订<公司章程>的议案》，具体 内容详见公司于 2024 年 12 月 24 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn） 上披露的《杭州华旺新材料科技股份有限公司关于减少注册资本并修订<公司章 程>的公告》（公告编号：2024-081）。 公司已于近日完成上述事项的工商变更登记和《公司章程》备案手续，并取 得了浙江省市场监督管理局换发的《营业执照》，相关登记信息如下： 统一社会信用代码：91330100697093218U 成立日期：2009 年 12 月 30 日 经营范围：一般项目：新材料技术研发；纸制造；纸制品制造；纸制品销售； 纸浆销售；货物进出口（除依法须经批准的项目外，凭营业 ...

证券代码：605377 证券简称：华旺科技 公告编号：2025-006 杭州华旺新材料科技股份有限公司 关于注销回购股份的实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 杭州华旺新材料科技股份有限公司（以下简称"公司"）本次注销的回 购股份数量为 813,040 股，占注销前公司总股本的比例为 0.17%；本次注销完成 后，公司总股本将由 464,704,930 股变更为 463,891,890 股。 回购股份注销日期：2025 年 3 月 7 日 一、回购股份情况概述 公司于 2022 年 7 月 18 日召开了第三届董事会第十三次会议，审议通过了 《关于以集中竞价交易方式回购股份方案的议案》，同意公司以自有资金通过集 中竞价交易方式实施股份回购，后续用于实施股权激励或员工持股计划。回购资 金总额不低于人民币 5,500 万元（含），不超过人民币 11,000 万元（含）；本次 回购价格不超过人民币 23.70 元/股（含）；本次回购的实施期限为公司董事会审 议通过本次回购股份方案之日起 6 个月内 ...

杭州华旺新材料科技股份有限公司 （一）报刊、电视、网络等媒体及自媒体（以下合称"媒体"）对公司进行 的负面报道、不实报道； （二）社会上存在的已经或预计将给公司造成不良影响的传言或信息； （三）已经或预计将影响社会公众投资者投资取向，造成股价异常波动的信 息； （四）其他涉及公司信息披露且可能对公司股票及其衍生品交易价格产生较 大影响的事件信息。 第一章 总 则 第一条 为了提高杭州华旺新材料科技股份有限公司（以下简称"公司"） 应对各类舆情的能力，建立快速反应和应急处置机制，及时、妥善处理各类舆情 对公司股价、商业信誉及正常生产经营活动造成的影响，切实保护投资者合法权 益，根据《上海证券交易所股票上市规则》等相关法律法规、规范性文件和《杭 州华旺新材料科技股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）的规定，特制 订本制度。 第二条 本制度所称舆情包括： 第二章 舆情管理的组织体系及其工作职责 舆情管理制度 （三）协调和组织各类舆情处理过程中对外宣传报道工作； （四）做好向当地证监局的信息上报工作及上海证券交易所的信息沟通工作； （五）各类舆情处理过程中的其他事项。 第六条 舆情工作组的舆情信息采集职能设在公司 ...

杭州华旺新材料科技股份有限公司 第四条 公司董事、监事和高级管理人员所持股份变动行为应当遵守法律法规、 上海证券交易所相关规定以及《公司章程》等规定。 上述人员对持有股份比例、持有期限、变动方式、变动数量、变动价格等作出承 诺的，应当严格履行所作出的承诺。 第二章 买卖本公司股票行为的申报 7 董事、监事和高级管理人员所持公司股份变动管理制度 第一章 总 则 第一条 为加强对杭州华旺新材料科技股份有限公司（以下简称"公司"或"本 公司"）董事、监事和高级管理人员所持本公司股份的管理，根据《中华人民共和国 公司法》（以下简称《公司法》）《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》） 《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》《上海证 券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 8 号——股份变 动管理》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 15 号——股东及董事、监事、 高级管理人员减持股份》等相关法律法规、规范性文件和《杭州华旺新材料科技股份 有限公司章程》（以下简称《公司章程》），特制订本制度。 第二条 本制度适用于公司的董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其 ...

杭州华旺新材料科技股份有限公司 回购股份管理制度 第一章 总则 第一条 为规范杭州华旺新材料科技股份有限公司（以下简称"公司"或"本 公司"）股份回购行为，提高公司治理水平，保护投资者的合法权益，根据《 中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》 （以下简称《证券法》）、《关于支持上市公司回购股份的意见》、《上市公司 股份回购规则》、《上海证券交易所股票上市规则》、《上海证券交易所上市 公司自律监管指引第 7 号——回购股份》及《杭州华旺新材料科技股份有限公 司章程》（以下简称《公司章程》）等的规定，结合公司实际情况，特制定本 制度。 第二条 本制度所称回购股份，是指公司因下列情形之一收购本公司股份 的行为： （一）减少公司注册资本； （二）将股份用于员工持股计划或者股权激励； （三）将股份用于转换公司发行的可转换为股票的公司债券； （四）为维护公司价值及股东权益所必需。 前款第（四）项所指情形，应当符合下列条件之一： 公司除前述情形外回购股份的，应当按照《公司法》《证券法》、中国证券 监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）和上海证券交易所的相关规定办理。 第三条 公司回购股份， ...

杭州华旺新材料科技股份有限公司 证券投资管理制度 第一章 总 则 第一条 为规范杭州华旺新材料科技股份有限公司（以下简称"公司"）的证 券投资行为以及相关信息披露工作，防范证券投资风险，保证证券投资资金的安 全和有效增值，实现证券投资决策的科学化、规范化、制度化，根据《中华人民 共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上海证券交易所股票上市规则》《上 海证券交易所上市公司自律监管指引第 5 号——交易与关联交易》等法律、法 规、规范性文件以及《杭州华旺新材料科技股份有限公司章程》（以下简称《公 司章程》）的相关规定，特制定本制度。 第二条 本制度适用于公司及子公司的证券投资行为。未经公司同意，子公司 不得进行证券投资。子公司开展证券投资亦需履行本制度所规定的信息披露程序。 第三条 本制度所称的证券投资，包括但不限于新股配售或者申购、证券回购、 股票及存托凭证投资、债券投资以及上海证券交易所认定的其他投资行为。以下 情形不适用本制度从事证券投资规范的范围： （一）作为公司或其控股子公司主营业务的证券投资行为； （二）固定收益类或者承诺保本的投资行为； （三）参与其他上市公司的配股或者行使优先认购权利； （四）购 ...

证券代码：605377 证券简称：华旺科技 公告编号：2025-005 杭州华旺新材料科技股份有限公司 第四届董事会第九次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 杭州华旺新材料科技股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第九 次会议于 2025 年 3 月 6 日在公司会议室以现场结合通讯的方式召开。会议通知 已于 2025 年 2 月 28 日通过书面、电子邮件等方式送达各位董事。本次会议应出 席董事 9 人，实际出席董事 9 人。 会议由公司董事长钭江浩先生主持，部分监事、高管列席会议。会议召开符 合有关法律、法规、规章和《公司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《关于制定<董事、监事和高级管理人员所持公司股份变动 管理制度>的议案》 具体内容详见公司披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的相关制 度。 表决结果：9 票同意，0 票反对，0 票弃权。 （二）审议通过《关于制定公司<回购股份管理制度>的议案》 表决结果：9 票同意，0 票反 ...

本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 董事、高级管理人员持股的基本情况 本次减持计划实施前，公司董事、高级管理人员张延成先生持有公司股份 6,671,728 股，占公司总股本的 1.4357%。 证券代码：605377 证券简称：华旺科技 公告编号：2025-004 杭州华旺新材料科技股份有限公司董事集中竞价减 持计划实施完毕暨减持结果公告 集中竞价减持计划的实施结果情况 公司于 2024 年 12 月 14 日披露了《杭州华旺新材料科技股份有限公司董事 集中竞价减持股份计划公告》（公告编号：2024-070），张延成先生计划自减持计 划公告披露之日起 15 个交易日后的 3 个月内（窗口期内不得减持股份），通过上 海证券交易所集中竞价交易方式减持公司股份不超过 1,600,000 股，即不超过公 司总股本的 0.3443%。 截至 2025 年 1 月 27 日，张延成先生通过集中竞价交易方式累计减持公司股 份 1,600,000 股，占公司总股本的 0.3443%，本次减持计划已实施完毕 ...