证券研究报告 | 2024年04月28日 源杰科技（688498.SH） 无评级 一季度营收同环比修复，数通新品客户测试进展顺利 一季度营收同比增长 72%。公司是国内稀缺的光通信芯片公司。2023 年公司 实现营收 1.4 亿元，同比下降 49.0%；实现归母净利润 1948 万元，同比下降 80.6%。全年综合毛利率 41.9%，同比下降 20.0pct。2023 年公司业绩承压， 主要系电信市场客户库存及终端运营商建设节奏放缓、国内市场价格竞争激 烈影响毛利率以及传统云计算数通市场需求下滑。 2024 年一季度，公司实现营业收入 6006 万元，同比增长 72.3%，环比增长 17.3%；实现归母净利润 1053 万元，同比下降 11.1%，主要因去年同期公司 取得政府补贴 669 万元；扣非归母净利润 957 万元，同比增长 109.7%。一季 度公司营收同环比修复，受益于行业需求恢复以及 10G EML 产品进一步放量。 宽带市场，10G EML 加速贡献，25G/50G 产品前瞻布局。光纤接入市场，公 司 10G EML 已批量出货并逐步放量，带动一季度营收实现同环比修复。研发 领域，公司对 10 ...

源杰科技20240425_智能速览 2024年04月26日00:57 关键词 CW光源 客户送样 毛利率下滑 产业调研 行业恢复 新品 实际页面 订单 产能扩张 晶圆尺寸 毛利率 光模块 高端产品转型 生产效率 半导体工艺 定制开发 投资 25G 2.5G 光纤接入市场 全文摘要 新和高效的运营，公司能够克服目前的困难，实现长期的稳健发展。 章节速览 ● 00:00 公司面对市场变化与挑战，积极推进产品研发 该企业面临着收入和净利润双降的局面，主要是由于电信市场的需求减少和价格竞争加剧所导致。尽管 如此，公司已经开始采取措施应对市场压力，例如加大研发投入，特别是针对大功率和高速率产品的研 发，并且在第四季度实现了收入的环形改善。此外，公司在数据中心市场也看到了新的机遇，特别是在 人工智能加速推动下，400G/800G光模块的需求增长，公司已经成功送样相关产品并取得进展。通过这 些努力，企业期望能够重振业绩，实现业务的稳健发展。 ● 06:39 2024年光伏行业发展趋势与创新技术 在最近的对话中，讨论了公司一季度取得的成绩，并关注于未来的期待。特别是关于公司管理组件 CW 的进展情况，预期在未来半年将为业绩带 ...

电信市场及数据中心销售不及预期，2023 年公司营收业绩下滑 中 小 盘 研 究 源杰科技（688498.SH） 2024 年 04 月 26 日 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |-------------------------|--------------| | 日期 | 2024/4/26 | | 当前股价 ( 元 ) | 154.55 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 339.60/80.51 | | 总市值 ( 亿元 ) | 132.08 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 91.67 | | 总股本 ( 亿股 ) | 0.85 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 0.59 | | 近 3 个月换手率 (%) | 411.87 | 中小盘研究团队 | --- | --- | |---------------------------|---------------------------| | | | | 任浪（分析师） | 张越（联系人） | | renlang@kysec.cn | zhangyue1@kysec.cn | | 证书编号： S0790519100001 | ...

陕西源杰半导体科技股份有限公司 2024 年度"提质增效重回报"行动方案 为践行"以投资者为本"的理念，维护公司全体股东的利益，基于对未来发 展前景的信心和对公司价值的认可，陕西源杰半导体科技股份有限公司（以下简 称"公司"）制定了 2024 年度"提质增效重回报"行动方案，积极采取措施推动 公司持续优化经营，提高公司经营质量和规范治理水平，切实履行上市公司的责 任和义务，保障投资者权益。具体如下： 一、 聚焦经营主业，提升科技创新能力 公司聚焦于光芯片行业，自设立以来一直从事光芯片的研发、设计、生产与 销售。目前公司的主要产品为光芯片，包括 2.5G、10G、25G、50G、100G 及以上 速率的 DFB、EML 光芯片产品，以及大功率 CW 光源产品等，应用于电信市场、数 据中心市场、车载激光雷达市场等领域。经过多年研发与产业化积累，公司已建 立了包含芯片设计、晶圆制造、芯片加工和测试的 IDM 全流程业务体系，拥有多 条覆盖 MOCVD 外延生长、光栅工艺、光波导制作、金属化工艺、端面镀膜、自 动化芯片测试、芯片高频测试、可靠性测试验证等全流程自主可控的生产线，公 司逐步发展为国内领先的光芯片供应商。 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company, indicating an expectation that the stock will outperform the market by 10% to 20% over the next six months [6][30]. Core Insights - The company experienced significant revenue decline in 2023 due to high inventory levels among telecom operators and a slowdown in capital expenditures, leading to a 48.96% year-over-year decrease in revenue [3][30]. - In Q1 2024, the company reported a strong recovery with a 72.33% increase in revenue compared to the same period last year, driven by a richer product line and the launch of new products like EML [3][30]. - The rapid development of AI is expected to boost demand for high-speed optical modules, particularly those exceeding 1.6T, which will benefit the company [5][6]. Financial Summary - The company reported a revenue of 1.44 billion yuan in 2023, down from 2.83 billion yuan in 2022, with a net profit of 19.48 million yuan, a decrease of 80.58% year-over-year [12][30]. - For 2024, the projected revenues are expected to recover to 2.39 billion yuan, with net profits forecasted at 610 million yuan, reflecting a significant turnaround [12][30]. - The gross margin is expected to improve from 41.9% in 2023 to 46.3% in 2024, indicating better cost management and product pricing strategies [12][16]. Product Development and Market Position - The company focuses on the optical chip industry, with products including 2.5G to 100G laser chips, primarily serving the telecom and data center markets [31][30]. - The introduction of high-speed EML and high-power laser chips is aimed at meeting the increasing demands of the data center market, particularly driven by AI applications [31][32]. - The company has increased its R&D expenditure to 30.95 million yuan in 2023, a 14.23% increase from the previous year, to enhance its competitive edge in technology and market adaptation [5][6].

证券代码：688498 证券简称：源杰科技 公告编号：2024-036 陕西源杰半导体科技股份有限公司 第二届监事会第三次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 陕西源杰半导体科技股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事会第三 次会议于 2024 年 4 月 24 日在公司会议室以现场结合通讯的方式召开。本次会议 通知于 2024 年 4 月 23 日以邮件方式向全体监事发出，本次会议应到监事 3 人， 实到监事 3 人。本次会议由公司监事会主席耿雪女士主持。本次会议的召集、召 开程序符合《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》等法律、法规 和规范性文件以及《陕西源杰半导体科技股份有限公司章程》的规定，会议决议 合法有效。 二、监事会会议审议情况 经与会监事认真审议，以记名投票方式，通过了如下议案： （一）审议通过《关于豁免公司第二届监事会第三次会议通知期限的议案》 会议审议同意豁免第二届监事会第三次会议通知期限。 表决情况：3 票同意，0 票反对，0 票弃权，表决通 ...

国泰君安证券股份有限公司 关于陕西源杰半导体科技股份有限公司 2023 年度募集资金存放与实际使用情况的专项核查意见 国泰君安证券股份有限公司（以下简称"国泰君安"或"保荐机构"）作为 陕西源杰半导体科技股份有限公司（以下简称"源杰科技"或"公司"）首次公 开发行股票并在科创板上市的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办 法》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》 《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律 监管指引第 1 号——规范运作》等有关规定，对源杰科技 2023 年度募集资金存 放与实际使用情况进行了审慎核查，并出具核查意见如下： 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额、资金到位时间 经中国证券监督管理委员会《关于同意陕西源杰半导体科技股份有限公司 首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2022]2638 号）批准注册申请，并经 上海证券交易所同意，公司于 2022 年 12 月向社会公开发行人民币普通股（A 股）股票 15,000,000.00 股，每股面值 1.00 元，发行价为每股 100.66 元，募集资 金总额为人民币 ...

证券代码：688498 证券简称：源杰科技 公告编号：2024-030 陕西源杰半导体科技股份有限公司 关于部分募投项目延期的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上海证券交易所 科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等相关法律法规及公司《募 集资金管理制度》的规定，公司根据项目实施的实际情况做出部分募投项目延期 的决定，具体情况如下： 一、 募集资金基本情况 2022 年 11 月 1 日，中国证监会出具《关于同意陕西源杰半导体科技股份有 限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2022〕2638 号），批准公司 首次公开发行股票的注册申请，公司首次公开发行的股份数量为 1,500 万股。2022 年 12 月 16 日，立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具《验资报告》（信会师 报字[2022]第 ZA16225 号），经审验，公司实际已发行人民币普通股（A 股）1,500 万股，每股面值人民币 1 元，发行价格 100.66 元/股 ...

陕西源杰半导体科技股份有限公司 2023 年度独立董事述职报告 作为陕西源杰半导体科技股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事， 2023年度，本人严格按照《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、 《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《上市公司独立董事管理 办法》等有关法律、法规、规范性文件的规定及《陕西源杰半导体科技股份有限 公司章程》（以下简称《公司章程》）、《独立董事工作制度》等相关制度的规 定，本着客观、公正、独立的原则，积极参加公司股东大会、董事会及各专门委 员会会议，认真审议董事会各项议案，对公司重大事项发表了独立、客观、公正 的独立意见，切实维护公司和全体股东的合法权益，促进公司规范运作，充分发 挥了独立董事的独立作用。现将 2023 年度独立董事的述职情况报告如下： 一、独立董事的基本情况 （一）个人工作履历、专业背景以及兼职情况 李志强先生，1975年出生，中国国籍，无永久境外居留权，毕业于对外经济 贸易大学法律专业，博士研究生学历。1997年8月至2000年7月，就职于山东中苑 律师事务所，担任律师。2003年8月至2012年5月，历任中国商务部反垄断局、公 平贸易局 ...

陕西源杰半导体科技股份有限公司 2023 年度独立董事述职报告 本人作为陕西源杰半导体科技股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董 事，2023年度，本人严格按照《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、 《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《上市公司独立董事管理 办法》等相关法律、法规及《陕西源杰半导体科技股份有限公司章程》（以下简 称《公司章程》）、《独立董事工作制度》等相关制度的规定，勤勉、尽责、诚 信、独立地履行独立董事的职责，积极出席相关会议，认真审议各项会议议案， 对公司重大事项发表了独立、客观、公正的独立意见，切实维护公司和全体股东 的合法权益，充分发挥了独立董事的独立作用。现将 2023 年度独立董事的述职 情况报告如下： 一、独立董事的基本情况 （一）个人工作履历、专业背景以及兼职情况 邓元明先生，1973年出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于美国南加 州大学电子工程专业，博士研究生学历。2006年11月至2010年12月，历任扬州华 夏集成光电有限公司经理、芯片厂厂长。2010年12月至2011年12月，担任扬州中 科半导体照明有限公司总工程师。2011年12月至20 ...