股票简称：天合光能 股票代码：688599 转债简称：天23转债 转债代码：118031 天合光能股份股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 受托管理事务报告 （2023 年度） 债券受托管理人 （深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路128号前海深港基金小镇B7栋401） 二〇二四年四月 重要声明 本报告依据《可转换公司债券管理办法》（以下简称"管理办法"）、《天合光 能股份有限公司（作为发行人）与华泰联合证券有限责任公司（作为受托管理人） 关于天合光能股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券之债券受托管理 协议》（以下简称"受托管理协议"）、《天合光能股份有限公司向不特定对象发行 可转换公司债券并在科创板上市募集说明书》（以下简称"募集说明书"）、《天合 光能股份有限公司 2023 年年度报告》等相关公开信息披露文件、第三方中介机 构出具的专业意见等，由本期可转换公司债券受托管理人华泰联合证券有限责任 公司（以下简称"华泰联合证券"）编制。华泰联合证券对本报告中所包含的从 上述文件中引述内容和信息未进行独立验证，也不就该等引述内容和信息的真实 性、准确性和完整性做出任何保证或承担任何责任。 本报告不 ...

华泰联合证券有限责任公司 关于天合光能股份有限公司 2023 年年度持续督导跟踪报告 | 保荐人名称：华泰联合证券有限责任公司 | 被保荐公司简称：天合光能股份有限公司 | | --- | --- | | 保荐代表人姓名：王哲 | 联系电话：021-38966515 | | 保荐代表人姓名：岳阳 | 联系电话：010-56839579 | N 型电池组件以其转换效率高、功率高、双面率高等优良性能成为了行业发 1 根据《证券法》《证券发行上市保荐业务管理办法》和《上海证券交易所科 创板股票上市规则》等有关法律、法规的规定，华泰联合证券有限责任公司（以 下简称"华泰联合证券"或"保荐人"）作为天合光能股份有限公司（以下简称 "天合光能"、"公司"或"发行人"）持续督导阶段的保荐人，对天合光能进 行持续督导，并出具 2023 年年度（以下简称"本报告期"）持续督导跟踪报告： 展方向，市占率不断提升。公司不断加大在 N 型高效电池和组件端的产能扩张。 尽管当前 N 型电池生产设备及技术能力已逐步成熟，具备大规模量产条件，但 仍不排除光伏电池出现在转换效率等方面性能更好且成本更低的新的技术路线， 若公司无法及时掌握，将 ...

2024年4月29日 公司研究 分布式及支架业务贡献业绩增量，2024 年组件出货量目标 80~90GW ——天合光能（688599.SH）2023 年年报&2024 年一季报点评 要点 买入（维持） 当 前价：20.58元 事件：公司发布2023年年报及2024年一季报，2023年实现营业收入1133.92 亿元，同比增长 33.32%，实现归母净利润 55.31 亿元，同比增长 50.31%，拟 每10股派发现金红利6.33元（含税）；2024Q1公司实现营业收入182.56亿 作者 元，同比减少14.37%，实现归母净利润5.16亿元，同比减少70.83%。 分析师：殷中枢 组件销量维持高增，分布式及支架业务贡献新的业绩增量。（1）2023年公司实 执业证书编号：S0930518040004 010-58452071 现组件出货量65.21GW，同比增长51.35%，其中对外销量同比增长55.65%至 yinzs@ebscn.com 54.50GW，带动光伏组件营业收入同比增长 21.15%至 764.49 亿元，毛利率同 比增加3.67个pct至15.54%。（2）公司电站项目开发和销售取得超预期增长 ...

公司研 究 证 券研究 报 告 太阳能 2024年04月28日 天 合光能（688599）2023年报及 2024年一季报点评 推 荐 （下调） 目标价：25.91元 业绩符合预期，多业务协同发展助力穿越周期 当前价：20.58元 事项： 华创证券研究所  公司发布2023年报及2024年一季报。2023年公司实现营收1133.92亿元，同 证券分析师：黄麟 比+33.32%；归母净利润 55.31 亿元，同比+50.31%；毛利率 15.86%，同比 +2.43pct；归母净利率4.88%，同比+0.55pct。2024Q1公司实现营收182.56亿 邮箱：huanglin1@hcyjs.com 元，同比-14.37%，环比-43.43%；归母净利润5.16亿元，同比-70.83%，环比 执业编号：S0360522080001 +13.53%；毛利率14.84%，同比-3.11pct，环比+1.43pct；归母净利率2.83%， 证券分析师：盛炜 同比-5.47pct，环比+1.42pct。业绩符合预期。 邮箱：shengwei@hcyjs.com 评论： 执业编号：S0360522100003  组件 ...

2024年04月27日 公司研究●证券研究报告 天合光能（ ） 公司快报 688599.SH 电力设备及新能源 | 太阳能Ⅲ 23 年组件出货超 65GW,光储系统整体解决方案 投资评级 买入-A(维持) 领先全球 股价(2024-04-26) 20.58元 交易数据 投资要点 总市值（百万元） 44,851.32 流通市值（百万元） 44,851.32 事件：天合光能发布2023年年度报告及2024年一季报。2023年公司实现营业收 总股本（百万股） 2,179.36 入1133.92亿元，同比增长33.32%；实现归母净利润55.31亿元，同比增长50.26%； 流通股本（百万股） 2,179.36 2024年Q1公司实现营业收入182.56亿元，同比下降14.37%；实现归母净利润 12个月价格区间 48.13/20.28 5.16亿元，同比下降70.83%。 一年股价表现 2023年产销情况：2023年，公司合计组件出货量为65.21GW。大功率210系列 组件产品销售稳步提升并得到市场认可，截至2023年12月底，210组件累计出货 超105GW。在下游解决方案端，受益于组件价格下行，光伏发电成 ...

[Table_Title] 证券研究报告 Q1 业绩承压，多元业务优势显著 公司研究 [Table_ReportDate] 2024年04月28日 [Table_ReportType] 公司点评报告 [T事ab件le：_Summ [天Ta合bl光e_能Stoc(k6A8n8dR5a9n9k)]  公司发布2023年年报以及2024年第一季度季报，2023年公司实现营 投资评级 买入 业收入1133.92亿元，同比增长 33.32%；实现归母净利润55.31亿元， 同比增长 50.26%；实现扣非后归母净利润为 57.55 亿元，同比增长 上次评级 买入 66.02%。2024Q1公司实现营业收入182.56亿元，同比下降14.37%； [武Ta浩ble电_A力ut设ho备r]与新能源行业首席分析 实现归母净利润5.16亿元，同比下降70.83%；实现扣非后归母净利润 师 为4.47亿元，同比下降74.15%。 点评： 执业编号：S1500520090001 联系电话：010-83326711  组件出货量行业领先，TOPCON大功率优势明显。2023年，公司合计 邮 箱：wuhao@cindasc.com ...

[Table_Industry] 天合光能2023 年报及2024 年一季报点评：夯实全球地位，光储协同发展 天合光能（688599.SH）/电力设备 证券研究报告/公司点评 2024年4月26日 [评[ TT aa 级bb ll ee ：__ II 增nn vd e持u ss tt （]r y] 维 持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e1及] 估值 市场价格：20.58 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 85,052 113,392 123,693 145,610 166,380 [分Ta析b师le：_A曾u彪th ors] 增长率yoy% 91% 33% 9% 18% 14% 执业证书编号：S0740522020001 净利润（百万元） 3,680 5,531 4,695 6,011 7,188 增长率yoy% 104% 50% -15% 28% 20% Email：zengbiao@zts.com.cn 每股收益（元） 1.69 2.54 2.15 2.76 3.30 分析师：赵宇鹏 每股现金流量 4.24 11.01 3.19 7.21 5 ...

天合光能（688599.SH）2023年年报及2024年一季报点评 业绩符合预期，多业务协同布局巩固竞争力 2024年04月27日 ➢ 事件 推荐 维持评级 2024年4月26日，公司发布2023年年报与2024年一季报。根据年报，公司 当前价格： 20.58元 2023年实现收入1133.92亿元，同比+33.32%，实现归母净利55.31亿元，同 比+50.26%，实现扣非归母净利57.55亿元，同比+66.02%；23Q4公司实现收 入322.73亿元，同比+20.18%，环比+1.69%，实现归母净利4.54亿元，同比 [Table_Author] -64.48%，环比-70.45%；实现扣非归母净利 6.35 亿元，同比-48.13%，环比- 54.88%。 根据 2024 年一季报，公司 24Q1 实现收入182.56 亿元，同比-14.37%，实现 归母净利5.16亿元，同比-70.83%，实现扣非归母净利4.47亿元，同比-74.15%。 在组件价格下行，行业盈利承压的背景下，公司展现出较强的韧性，总体看公司 业绩符合预期。 分析师 邓永康 ➢ 出货量同比高增，产能持续扩张 执业证书： S01 ...

证券研究报告·公司点评报告·光伏设备 天合光能（688599） 2023 年年报及 2024 年一季报点评：竞争加 2024年 04月 26日 剧组件盈利下降，业务协同支撑发展 证券分析师 曾朵红 买入（维持） 执业证书：S0600516080001 021-60199793 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 郭亚男 营业总收入（百万元） 85,052 113,392 123,685 151,396 172,964 执业证书：S0600523070003 同比（%） 91.21 33.32 9.08 22.40 14.25 guoyn@dwzq.com.cn 归母净利润（百万元） 3,681 5,531 4,043 5,724 7,080 研究助理 徐铖嵘 同比（%） 104.03 50.26 (26.90) 41.57 23.69 执业证书：S0600122080018 EPS-最新摊薄（元/股） 1.69 2.54 1.86 2.63 3.25 xucr@dwzq.com.cn P ...

证券代码：688599 证券简称：天合光能 天合光能股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-001 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 √业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 □其他（请文字说明） 德邦基金、东海基金、东吴基金、东兴基金、富国基金、格林基 金、工银瑞信基金、广发基金、国寿安保基金、国泰基金、国新国 证基金、恒越基金、华西基金、汇添富基金、建信基金、金鹰基 金、景顺长城基金、南方基金、农银汇理基金、鹏扬基金、上银基 金、万家基金、西部利得基金、新华基金、兴业基金、易方达基 金、银华基金、招商基金、浙商基金、中庚基金、中科沃土基金、 中银基金、朱雀基金、大家资产、国任财产保险、合众资产、华夏 久盈资产、昆仑健康保险、农银人寿保险、平安养老保险、平安资 本、新华资产、幸福人寿保险、渤海银行、南京银行、平安银行、 参与单位（按机 中国工商银行、大和资本、戴蒙亚洲资本、淡马锡投资、花旗环 球、路博迈基金、麦格理资本、美林亚太、摩根大通、摩根士丹 ...