公 司 研 证券研究报告 究 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 光伏电池组件 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d 天yCo 合mp 光any＃能 （ 688599 ） investSug 买入 ( 维ges持tion ）Ch 68859 Q9 1 业 绩表现坚 挺＃ ，titl 长e＃ 期布 局光储协同 ange＃ ＃ createTime1＃ 2024年 05月 13 日 投资要点 公 ＃市场ma数rk据et Data＃ ＃ ⚫ sum 事ma 件ry＃ ： 公司发布2023年年报及2024年一季报，2023年全年实现营业总收入 司 市场数据日期 2024-05-13 1133.9亿元，同比+33.3%，实现归母净利润55.31亿元，同比+50.3%，实现 点 收盘价（元） 21.39 扣非归母净利润57.55亿元，同比+66.0%。其中，2023年Q4单季度实现营 评 总股本（百万股） 2179.36 业总收入322.7亿元，同比+20.2%，实现归母净利润4.54亿元，实现扣非归 报 流通股本（百万股） 2179.36 母净利润6.35亿元，2024年Q1单季度实现营业总收入 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨天合光能（ ） 688599.SH [结Ta构b优le_势T支itle撑] 组件盈利，多元发展应对周期波动 报告要点 [天Ta合bl光e_能Su发m布ma2r0y2]3年年报及2024年一季报，2023年公司实现收入1133.92亿元，同比增长 33%；归母净利55.31亿元，同比增长50%；2023Q4实现收入322.72亿元，同比增长20%， 环比增长2%；归母净利4.54亿元，同比下降64%，环比下降70%；2024Q1实现收入182.56 亿元，同比下降14%，环比下降43%；归母净利5.16亿元，同比下降71%，环比增长14%。 ...

[Table_StockInfo] 持有 2024年 05月 09日 （维持） 证券研究报告•2023年年报及2024年一季报点评 当前价： 21.78元 天合光能（688599） 电力设备 目标价： ——元（6个月） 24Q1 业绩超预期，盈利表现优于同行 投资要点 西南证券研究发展中心 [T ab事le件_S：u公mm司a2ry0]2 3年实现营业收入1133.92亿元，同比增长33.32%；实现归母 净利润 55.31亿元，同比增长 50.26%。2024Q1实现营业收入 182.56亿元， [分Ta析bl师e_：Au韩th晨or ] 同比下降14.37%；实现归母净利润5.16亿元，同比下降70.83%。 执业证号：S1250520100002 电话：021-58351923  组件、分布式、支架、储能业务齐头并进，电站开发业务取得超预期增长。2023 邮箱：hch@swsc.com.cn 年公司组件出货量为65.21GW，同比增长超过51.3%。其中用于电站、电站工 分析师：敖颖晨 程建设管理及系统产品的组件量为 10.72GW。光伏组件业务实现营业收入 764.49亿元，同比增长21.15%； ...

| 证券代码：688599 | 证券简称：天合光能 | 公告编号：2024-042 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118031 | 转债简称：天 23 转债 | | 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、可转债基本情况 （一）发行上市概况 经中国证券监督管理委员会证监许可〔2023〕157 号文同意注册，公司于 2023 年 2 月 13 日向不特定对象发行了 8,864.751 万张可转换公司债券，每张面 值 100 元，发行总额 886,475.10 万元。发行方式采用向公司在股权登记日 （2023 年 2 月 10 日，T-1 日）收市后中国结算上海分公司登记在册的原股东优 先配售，原股东优先配售后余额部分（含原股东放弃优先配售部分）采用网上 通过上海证券交易所交易系统向社会公众投资者发售的方式进行，余额全部由 保荐机构（主承销商）包销。 经 上 海 证 券 交 易 所 自 律 监 管 决 定 书 （ [2023]33 号 ） 文 同 意 ， 公 司 886,475.10 万 ...

天合光能股份有限公司 2023 年年度股东大会会议材料 2024 年 5 月 天合光能股份有限公司 2023 年年度股东大会参会须知 为了维护全体股东的合法权益，确保股东大会的正常秩序和议事效率，保证大会的顺 利进行，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司股东大会 规则（2022 年修订）》以及《天合光能股份有限公司章程》《天合光能股份有限公司股东 大会议事规则》等相关规定，特制定 2023 年年度股东大会参会须知。 天合光能股份有限公司 2023 年年度股东大会会议材料 天合光能股份有限公司 2023 年年度股东大会材料目录 | 2023 年年度股东大会参会须知 2 | | --- | | 2023 年年度股东大会会议议程 4 | | 2023 年年度股东大会会议议案 6 | | 年度董事会工作报告的议案 6 议案一：关于公司 2023 | | 议案二：关于公司 2023 年度监事会工作报告的议案 7 | | 年度独立董事述职报告的议案 8 议案三：关于公司 2023 | | 议案四：关于公司董事 2023 年度薪酬确认及 2024 年度薪酬方案的议案 9 | | 议案五：关于公司监 ...

天合光能股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2023/5/30 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 2023/5/29~2024/5/28 | | 预计回购金额 | 30,000 万元~60,000 万元 | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 | | | □用于转换公司可转债 | | | □为维护公司价值及股东权益 | | 累计已回购股数 | 1,349.1637 万股 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0.62% | | 累计已回购金额 | 44,412.511418 万元 | | 实际回购价格区间 | 21.77 元/股~38.12 元/股 | 一、 回购股份的基本情况 2023 年 5 月 29 日，天合光能股份有限公司（以下简称"公司"）召开第二届 董事会第三十七次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方 案的议案》，同意公司以自有或 ...

| 证券代码：688599 | 证券简称：天合光能 | 公告编号： | 2024-041 | | --- | --- | --- | --- | | 转债代码：118031 | 转债简称：天 23 转债 | | | 天合光能股份有限公司 关于公司新增借款及提供担保的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 担保发生时间：2024 年 4 月 1 日至 2024 年 4 月 30 日 被担保人名称：天合光能股份有限公司（以下简称"公司"）及其合并 报表范围内下属子公司 本期担保发生额：人民币 33.83 亿元（包含公司合并报表范围内下属子 公司对公司的担保） 本次担保是否有反担保：否 被担保人中无公司关联方。 提下，公司及下属子公司在 2024 年 4 月 1 日至 2024 年 4 月 30 日期间，公司累 计发生的担保金额（包含公司合并报表范围内下属子公司对公司的担保）为 33.83 亿元，占公司最近一期经审计净资产的 10.73%。具体情况请参见附件一"天 合光能股份有限公司 2024 ...

公 司 研 究 天合光能（688599.SH）：产业链价 2024年5月6日 推荐/维持 格持续下跌，Q1 业绩承压 东 天合光能 公司报告 兴 ——2023 年年报及 2024 年一季报业绩点评 证 券 财务要点：公司23年全年实现营业收入1133.92亿，同比增长33.32%，实现 公司简介： 股 归母净利55.31亿元，同比增长50.26%。24年Q1实现营业收入182.56亿 天合光能股份有限公司创立于 1997 年，业 份 元，同比下滑14.37%，实现归母净利5.16亿元，同比下滑70.83%。 务覆盖光伏组件的研发、生产和销售，电站 有 及系统产品，光伏发电及运维服务、智能微 限 产品出货持续高增，价跌致Q1业绩承压。23年公司业绩高增，主要是得益于 网及多能系统的开发和销售以及能源云平 公 各项产品出货量快速增长，其中，23 年公司组件出货量 65.2GW，同比增长 台运营等，致力于成为全球光伏智慧能源解 司 51.3%，分布式系统出货量9.6GW，同比增长54.8%，支架业务出货9.6GW， 决方案的领导者。 资料来源：公司公告、恒生聚源 证 同比增长118.2%。24年Q1公司组件出货量达 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 04月 29日 天合光能（688599.SH） 海外优质市场支撑盈利，光储协同放量可期 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 增持（维持评级） 营业收入（百万元） 85,052 113,392 122,633 147,270 166,739 股票信息 增长率yoy（%） 91.2 33.3 8.2 20.1 13.2 归母净利润（百万元） 3,681 5,531 4,487 5,997 6,949 行业 电力设备及新能源 增长率yoy（%） 104.0 50.3 -18.9 33.7 15.9 2024年4月26日收盘价（元） 20.58 ROE（%） 12.7 16.4 11.6 13.7 14.0 总市值（百万元） 44,851.32 EPS最新摊薄（元） 1.69 2.54 2.06 2.75 3.19 流通市值（百万元） 44,851.32 P/E（倍） 14.8 9.9 12.2 9.1 7.9 总股本（百万股） 2,179.36 P/B（倍） 2.1 1.8 1.6 1.4 1.2 流通股本（百万股） 2,179.36 ...