格隆汇1月26日丨美的集团(00300.HK)发布公告，2026年1月26日耗资人民币1100万元回购14.4万股A 股，回购价格每股76.06-76.8元。 ...

美的集团（000333）(00300)发布公告，于2026年1月26日，该公司斥资人民币1099.89万元回购14.4万股 A股股份，每股回购价人民币76.06-76.8元。 于同日，公司根据据于第八期股票期权激励计划及第九期股票期权激励计划行使期权而发行合计10.31 万股A股股份。 ...

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 公司名稱： 美的集團股份有限公司（於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 呈交日期： 2026年1月26日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 A | | | 於香港聯交所上市 | 否 | | | 證券代號 (如上市) | 000333 | 說明 | A股 (於深圳證券交易所上市) | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | 事件 | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | | 庫存股份變動 | 每股發行/出售價 (註4) | ...

这个夏天，高温如同滚烫的浪潮席卷全球，东南亚更是"火热区"。 东南亚地区本就气候炎热潮湿，夏季漫长且阳光炽热。今年，受厄尔尼诺现象等因素影响，气温更 是突破天际。世界气象组织数据显示，东南亚多个地区气温均刷新历史纪录。 酷热之下，民众工作与生活受到严重影响，对凉爽的渴望使得控温产品市场需求大爆发，而中国生 产的空调、凉席、风扇等，更是成为家家必备的"降温神器"。 中国风扇产品则以种类繁多、功能多样、质量可靠的优点，在东南亚市场收获广泛认可。台式风 扇、落地风扇、壁挂式风扇、吊扇等，各种类型一应俱全，能够满足不同场所与消费者的使用需求。在 电机技术、风力调节、定时功能等方面，中国风扇持续创新优化，提升产品性能与使用体验。加上亲民 的价格，也赢得了更多东南亚消费者的好感。 为更好开拓东南亚市场，中国企业还在营销渠道建设上花费了大量心力。一方面，积极与各国大型 连锁超市、电器专卖店合作，将产品铺货至各个终端销售网点，方便消费者购买。比如，格力在泰国与 当地知名家电连锁店中央集团深度合作，不仅在中央集团各大门店优质铺位设置了产品销售区，还开设 了专门的促销与售后服务区。另一方面，随着电商在东南亚迅速崛起，中国企业也纷 ...

今天分享的是：2025年度并购市场数据报告 报告共计：11页 2025年度中国并购市场数据报告核心总结 2025年中国并购市场呈现显著的结构性分化特征，整体表现为"量减价增"，同时完成市场企稳回升、私募基金退 出修复、区域行业集中度明显等多重态势。 从并购市场整体交易来看，宣布交易数量同比下降20.27%至5086笔，创近七年新低，反映市场活跃度降温；但披 露金额的3499笔交易总金额达23735.15亿元，同比增长29.08%，单笔交易规模显著扩大，大额交易对市场规模拉 动作用凸显。完成交易方面，全年完成3342笔交易，同比微增0.45%，披露金额的2026笔交易总金额达14851.31 亿元，同比大幅增长54.41%，成功扭转2019年以来的持续下行趋势，实现跨越式回升，标志着市场由数量红利向 质量红利阶段性切换。月度趋势上，2025年12月表现亮眼，宣布交易与完成交易的量价均大幅增长，呈现年末集 中放量态势，为2026年市场奠定高活跃度基调。 私募基金退出市场呈现明显修复迹象。2025年私募基金以并购方式退出数量达469支，同比增长22.77%，恢复至 2022年以来高点；资金回笼规模达642.15亿元 ...

Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for the home appliance industry [3] Core Insights - The home appliance sector's fund holding ratio remains low at 2.40% for Q4 2025, with a slight increase of 0.08 percentage points from the previous quarter, which is still at a low level compared to historical data since 2010 [6][9] - The white goods segment saw an increase in holdings, while the vacuum cleaner segment experienced a reduction in allocation [17][21] - There is a divergence in northbound holdings, with some companies like Hisense Home Appliances and Bull Group seeing increases, while others like Vatti and Roborock saw declines [42] Summary by Sections Home Appliance Sector Fund Holding Ratio - The fund holding ratio for the home appliance sector in Q4 2025 is 2.40%, ranking 12th among all sectors, with a cumulative increase of 4.09% in the CITIC home appliance index, also ranking 12th in absolute returns [6][9][14] White Goods Increase and Vacuum Cleaner Reduction - The fund holding ratios for sub-segments in Q4 2025 are as follows: white goods at 1.88% (+0.24 percentage points), small appliances at 0.71% (+0.08 percentage points), upstream appliances at 0.27% (-0.16 percentage points), black goods at 0.08% (-0.03 percentage points), kitchen appliances at 0.03% (-0.01 percentage points), and lighting at 0.03% (stable) [17][21] Northbound Holdings Divergence - The northbound holdings for the home appliance sector showed mixed results in Q4 2025, with increases for Hisense Home Appliances (+0.78 percentage points), Bull Group (+0.41 percentage points), and Yitian Smart (+0.41 percentage points), while declines were noted for Vatti (-2.31 percentage points), Roborock (-1.69 percentage points), and XGIMI (-1.47 percentage points) [42][44] Investment Recommendations - The report recommends leading white goods companies such as Midea Group, Haier Smart Home, Gree Electric Appliances, and Hisense Home Appliances, as well as TV leader Hisense Visual and cleaning appliance leaders Roborock and Ecovacs [57]

Summary of Key Points from the Conference Call Industry Overview - **Sector**: China Consumer Sector - **Key Insights**: The sector shows signs of consumption recovery despite a near-term property market downturn. Valuation remains attractive, approximately 1 standard deviation below 10-year averages, indicating that a consumption recovery is not yet priced in [2][21]. Consumer Staples - **Baijiu**: Anticipated demand support for mid-end baijiu due to easing alcohol bans and private consumption growth. Companies are expected to accelerate channel transformations for sustainable EPS growth [3][8]. - **Beer**: Premiumization continues through product diversification and in-home channel expansion, despite on-trade softness. CR Beer expects low-single-digit volume growth in 2025, with Heineken volumes projected to grow by 20% YoY [3][8]. - **Dairy**: Liquid milk sales are expected to recover modestly in 2026, driven by marketing and innovation, despite a weak 2025. Fresh milk shows resilience with double-digit growth [3][8]. - **Freshly-Made Beverages (FMB)**: Guming is expected to maintain steady SSSG in 2026 through category expansion and dine-in growth, despite the phase-out of delivery subsidies [3][8][19]. - **Condiments**: Sequentially improving demand is expected, with Haitian focusing on multi-product categories and Jonjee anticipating a cleaner 2026 after a weak 4Q25 [3][8]. Consumer Discretionary - **Home Appliances**: Companies like Midea and Haier expect higher overseas growth compared to domestic markets in 2026. Strategies include price hikes and operational efficiencies [4][10]. - **Jewelry**: Brands with unique designs may consolidate post-VAT reform. Laopu is expected to achieve strong sales growth due to increased focus on value-added services [4][10]. - **Restaurants**: Intense competition leads to divergent strategies, with some companies lowering prices while others upgrade offerings. DPC Dash is on track for expansion despite market uncertainties [4][10]. Stock Implications - **Most Preferred Stocks**: CR Beer, Guming, MIXUE, China Foods, YUM China, among others, are highlighted as preferred investments due to their growth potential [5]. - **Least Preferred Stocks**: Companies like Swellfun, Nongfu, and Gree are noted as less favorable due to various challenges [5]. Key Risks - Risks include demand recovery uncertainties, cost inflation or deflation, and changes in the competitive landscape. These factors could significantly impact the consumer sector's performance [21]. Additional Insights - **Pet Food**: The industry is shifting towards online sales, with over 85% of sales occurring digitally. Competition is intensifying, pushing brands towards innovation and product differentiation [13]. - **Snack Sector**: Rapid category diversification and channel restructuring are creating growth opportunities, particularly through snack discounters [9][12]. This summary encapsulates the essential insights and projections from the conference call, providing a comprehensive overview of the current state and future outlook of the China consumer sector.

智能运输车穿梭不息，AI（人工智能）质检毫秒级响应，工厂建设"加速跑"，产业链协同"零距 离"……今日湖北的制造业一线，处处跃动着科技赋能、创新驱动的蓬勃景象。一场系统性的产业结构 重塑与发展动能转换，正在荆楚大地全面铺开。 制造业插上科技创新翅膀 寒冬时节，荆州美的冰箱工厂生产正酣。车间内，无人运输车循着预设路径灵活穿梭，快速将电子 零部件移送至生产线；智能输送线上，AI视觉智能检测系统以毫秒级速度，对冰箱门体等部件进行高 精度质量检验。 湖北美的电冰箱有限公司办公室主任高勇介绍说，工厂深度融合AI、大数据等技术，搭建起智能 协作系统，实现了从原料入库、加工到成品出库的全流程数字化、智能化管控。创新驱动下，工厂平均 每13秒下线一台冰箱。 美的冰箱的创新实践，是湖北推动制造业智能化升级的缩影。 近年来，在新一轮科技革命与产业变革加速演进的背景下，湖北深耕产业结构优化，统筹传统产业 焕新、新兴产业壮大、未来产业培育"三线并进"，不断推动制造业迈向高端化、智能化、绿色化。 在传统产业领域，天门纺织业借力AI服装开发、市场需求数字解析等前沿技术，构建起全链路智 能生态体系，实现了"设计、生产、销售"全流程精准快速 ...

本次活动旨在响应国家扩内需、促消费政策导向，推动绿色智能家电普及与升级。活动中，政企协同推出"国补+企补"双重优惠：消费者可同步享受国家"以 旧换新"政策补贴与美的提供的"认筹100元直抵2000元"本地专属加补，购买全屋智能套餐还可获赠礼品与积分折扣，切实降低了消费者焕新智能家居的门 槛。 1月23日至25日，武汉市汉阳区商务局与美的集团携手开展的"汉阳年味浓·美的焕新家"大型促消费活动在汉阳万科未来中心VFC外广场举行。通过"政府+企 业"双重补贴、场景化体验与节庆氛围融合的创新模式，活动在三天内吸引近万名市民参与，直接带动智能家电销售超3000台，实现销售额近3000万元，为 岁末年初的区域消费市场注入强劲动力。 汉阳区商务局副局长袁杰表示，此次活动通过政企联动、双补叠加，让市民在享受实惠的同时，直观感受到智能科技为生活带来的提升。我们未来将继续搭 建此类供需对接平台，推动惠民促消费活动常态化，进一步激活市场活力。 湖北省家电协会资深会长沈洪国认为，活动不仅为消费者带来切实福利，也为行业推动绿色智能转型、创新消费场景提供了可复制的范例。"以用户体验为 核心，融合政策激励与市场力量，是促进消费升级的有效路 ...

本报记者 方凌晨 作为以追求超额收益为主要目标的基金品类，主动权益基金的相关动向备受市场关注。随着公募基金 2025年四季报披露完毕，主动权益基金的规模、收益、重仓行业等最新情况一一揭晓。 整体来看，2025年第四季度，主动权益基金维持较高的股票仓位运作，价值风格的主动权益基金表现更 优。持仓A股方面，电子、医药生物和电力设备为主动权益基金前三大重仓行业，中际旭创、新易盛、 宁德时代为其前三大重仓个股。 具体到重仓个股，截至2025年末，主动权益基金在A股市场的前十大重仓股依次为中际旭创、新易盛、 宁德时代、紫金矿业、寒武纪、立讯精密、贵州茅台、东山精密、美的集团和阳光电源。 调仓动作方面，2025年第四季度，主动权益基金增持前三名个股分别是中际旭创、中国平安和东山精 密。 从管理人维度来看，截至2025年末，仅有易方达基金、中欧基金两家管理人的主动权益基金规模突破 2000亿元，分别达2660.46亿元、2316.10亿元；广发基金、富国基金、汇添富基金、华夏基金等管理规 模则均在1000亿元以上。在这些主动权益基金规模靠前的公募基金管理人中，中欧基金的主动权益基金 规模占其在管产品总规模的比例最高，为33 ...