相对沪深 300 表现 2024/04/24 事件: 渠道备货推迟影响一季度销售，复合肥利润持续修复 最近一年走势 投资要点: 新洋丰 10.4% 8.1% 5.0% 相关报告 国海证券研究所 请务必阅读正文后免责条款部分 在建项目有序推进，创造新的利润增长点 盈利预测和投资评级 风险提示 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 3 表 1: 主要产品市场价格变化情况（元/吨） 资料来源: wind，国海证券研究所 图 2: 磷矿石价格情况 1200 1000 800 600 400 200 国海证券研 图 3: 复合肥价格情况（元/吨） 请务必阅读正文后免责条款部分 证券研究报告 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------|--------|-------|--------|-------|----------------------|-------|-------|--------|------------| | | ...

证券简称：新洋丰 债券简称：洋丰转债 新洋丰农业科技股份有限公司 2024 年第一季度报告 重要内容提示： 3.第一季度报告是否经审计 新洋丰农业科技股份有限公司 2024 年第一季度报告 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 （二） 非经常性损益项目和金额 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------|-----------------------------|-------|-------|-------|-------| | | | | | | | | 项目 非流动性资产处置损益（包括已 | 本报告期金额 2,773,834.38 | | 说明 | | | | 计提资产减值准备的冲销部分） | | | | | | | 计入当期损益的政府补助（与公 | 15,311,760.98 | | | | | | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------ ...

Xiaohan Sun xh.sun@htisec.com 2023 年扣非后净利润同比下降 8.83%，公司拟派发现金红利总额 3.76 亿元。 公司 2023 年实现营业收入 151 亿元，同比下降 5.38%，归母净利润 12.07 亿 元，同比下降 7.85%，扣非后净利润 11.62 亿元，同比下降 8.83%，公司利润 下滑主要由于受上游原材料价格波动、下游客户备货积极性等市场因素影响， 磷复肥产品售价波动下跌。公司 2023 年第四季度实现营业收入 32.15 亿元， 环比下降 16.20%，同比下降 12.57%，归母净利润 2.16 亿元，环比下降 28%， 同比增长 99.64%，扣非后净利润 1.94 亿元，环比下降 34.22%，同比增长 116.40%。公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 3 元（含税），预计现金红 利总额为 3.76 亿元，占 2023 年公司归母净利润比重约为 31.15%，不送红股， 不以资本公积金转增股本。 在建项目有序推进，打造业绩新增长点。公司凭借复合肥业务强劲且稳定的 现金流入，公司近几年加大了资本开支力度。2021 年 7 月，公司收购了控股 股 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/化工/农药与化肥 证券研究报告 新洋丰（000902）公司年报点评 2024 年 04 月 22 日 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------|-------------|-------|-------| | 2023/4 2023/7 2023/10 \n沪深 300 对比 | 2024/1 \n1M | 2M | 3M | | 绝对涨幅（ % ） | | | | | | 8.5 | 9.3 | 6.1 | | 相对涨幅（ % ） 资料来源：海通证券研究所 | 9.5 | 5.2 | -2.3 | 2023 年扣非后净利润同比下降 8.83%，公司拟派发现金红利总额 3.76 亿元。 公司 2023 年实现营业收入 151 亿元，同比下降 5.38%，归母净利润 12.07 亿元，同比下降 7.85%，扣非后净利润 11.62 亿元，同比下降 8.83%，公司 利润下滑主要由于受上游原材料价格波动、下游客户备货积极 ...

市场数据 2024/04/19 研究所： 证券分析师： 李永磊 S0350521080004 liyl03@ghzq.com.cn 证券分析师： 董伯骏 S0350521080009 dongbj@ghzq.com.cn 联系人 ： 李娟廷 S0350122090037 lijt03@ghzq.com.cn [Table_Title] 2023 年四季度业绩同比大增，多项目有序推进 ——新洋丰（000902）2023 年年报点评 2024 年 4 月 18 日，新洋丰发布 2023 年报：2023 年公司实现营业收入 151.00 亿元，同比下降 5.38%；实现归属于上市公司股东的净利润 12.07 亿元，同比减少 7.85%；加权平均净资产收益率为 13.33%，同比下降 2.19 个百分点。销售毛利率 14.89%，同比增长 0.35 个百分点；销售净 利率 7.96%，同比减少 0.52 个百分点。 投资要点: 相关报告 《新洋丰（000902）三季报点评：三季度业绩同环 比提升，看好复合肥量利修复（买入）*农化制品* 李永磊，董伯骏》——2023-10-20 《新洋丰（000902）点评报告：原料价 ...

上 市 公 司 基础化工 2024 年 04 月 19 日 新洋丰 (000902) ——磷复肥销量和盈利同比增长，在建工程奠定未来增 | --- | --- | |---------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 04 月 18 日 | | 收盘价（元） | 11.58 | | 一年内最高 / 最低（元） | 11.79/9.2 | | 市净率 | 1.5 | | 息率（分红 / 股价） | | | 流 通 A 股市值（百万 | 13151 | | 元） 上证指数/深证成指 | 3074.23/9376.81 | 相关研究 马昕晔 A0230511090002 maxy@swsresearch.com 宋涛 A0230516070001 songtao@swsresearch.com 研究支持 马昕晔 A0230511090002 maxy@swsresearch.com 联系人 马昕晔 (8621)23297818× maxy@swsresearch.com 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 ...

新洋丰（000902.SZ） 本报告由光大证券股份有限公司制作，光大证券股份有限公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格，负责本报告在中华人民共和国境内 （仅为本报告目的，不包括港澳台）的分销。本报告署名分析师所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格编号已披露在报告首页。 中国光大证券国际有限公司和 Everbright Securities(UK) Company Limited 是光大证券股份有限公司的关联机构。 特别声明 光大证券股份有限公司（以下简称"本公司"）成立于 1996 年，是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一，也是世界 500 强企业—— 中国光大集团股份公司的核心金融服务平台之一。根据中国证监会核发的经营证券期货业务许可，本公司的经营范围包括证券投资咨询业务。 本公司经营范围：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；为期货公司提供中间介 绍业务；证券投资基金代销；融资融券业务；中国证监会批准的其他业务。此外，本公司还通过全资或控股子公司开展资产管理、直接投资、期货、 基金管理以及香港证券业务。 本报告由光大证券股份有限公司 ...

[ReportFinancialIndex] 主要财务指标 证 券 研 究 报 告 新洋丰（000902）2023 年报点评 强推（维持） 新型肥销量快速增长，产业链一体化布局持 续完善 事件：1）公司发布 2023 年报，2023 年度实现营业收入 151.00 亿元，同比5.38%；实现归母净利润 12.07 亿元，同比-7.85%；实现扣非净利润 11.62 亿 元，同比-8.83%。其中，23Q4 公司实现营业收入 32.15 亿元，同比/环比分别12.57%/-16.20%；实现归母净利润 2.16 亿元，同比/环比分别+99.64%/-28.00%； 实现扣非净利润 1.94 亿元，同比/环比分别+116.40%/-34.22%。2）公司发布 2023 年度利润分配方案，拟每 10 股派发现金红利 3.0 元(含税)，现金分红总 额预计为 3.76 亿元，占 2023 年度归母净利润的 31%。 新型肥销量高速增长，盈利能力实现修复。2023 年公司磷肥/常规复合肥/新型 复 合 肥 分 别 实 现 销 量 105.95/288.57/112.26 万 吨 ， 分 别 同 比 +13.97%/- ...

行业评级体系 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率 15％以上； 看好：相对强于市场基准指数收益率 5％以上； 东兴证券研究所 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 公 司 研 究 新洋丰（000902.SZ）：复合肥盈利 水平有望恢复，项目建设强化产业 链一体化布局 新洋丰发布 2023 年年报：公司全年实现营业收入 151.00 亿元，YoY-5.38%， 归母净利润为 12.07 亿元，YoY-7.85%。公司拟每 10 股派发现金红利 3 元（含 税）。 配套资源项目建设持续推进，有望丰富产品布局，增强产业链一体化优势。凭 我们预测公司 2024~2026 年净利润分别为 13.68、16.17 和 18.93 亿元，对应 EPS 分别为 1.07、1.26 和 1.47 元，当前股价对应 P/E 值分别为 11、9 和 8 倍。维持"强烈推荐"评级。 风险提示：原料单质肥价格大幅波动；下游农产品价格大幅波动；新建产能投 放进度不及预期。 2024 年 4 月 18 日 强烈推荐/维持 新洋丰 公司报告 从收入端看，化肥产品价格下滑，但销量有所增长。①磷肥：2023 年公司磷 肥产品销量同 ...

21 新洋丰农业科技股份有限公司 2023 年年度报告全文 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|---------------------------|--------|-------|----------|----------| | 原材料 B | 市场化采购 | 20.48% | 否 | 2,374.95 | 2,310.38 | | 原材料 C | 市场化采购 | 17.49% | 否 | 2,784.65 | 2,258.52 | | 原材料 D | 市场化采购 | 4.38% | 否 | 988.29 | 956.20 | | 原材料 E | 自供为主，部分 市场化采购 | 2.54% | 否 | 3,258.03 | 3,380.55 | 原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因 2023 年受国际局势和经济形势等多重影响，国际大宗商品价格波动较大，公司复合肥生产所需原 材料氯化钾、液氨、硫磺、磷矿石受到影响。 能源采购价格占生产总成本 30%以上 □适用 不适用 主要能源类型发生重大变化的原因 无 | --- | --- | --- ...