24H1 业绩处于预告中值偏上，盈利能力大幅改善 歌尔股份(002241.SZ)/电子 证券研究报告/公司点评 2024 年 8 月 14 日 [Table_Industry] [Table_Title] 评级：买入（维持） 市场价格：20.6 元 分析师： 王芳 执业证书编号：S0740521120002 Email： wangfang02@zts.com.cn 分析师：杨旭 执业证书编号：S0740521120001 Email：yangxu01@zts.com.cn 分析师：张琼 执业证书编号：S0740523070004 Email：zhangqiong@zts.com.cn 投资要点 [Table_Profit] 基本状况 | --- | --- | |------------------|--------| | 总股本(百万股) | 3,417 | | 流通股本(百万股) | 3,010 | | 市价(元) | 20.60 | | 市值(百万元) | 70,393 | | 流通市值(百万元) | 62,005 | [Table_QuotePic] 股价与行业-市场走势对比 歌尔股份 沪深300 - ...

歌尔股份（002241.SZ）2024 年半年报点评 2Q24 盈利修复，领航 AI+AR 新时代 2024 年 08 月 15 日 ➢ 事件：8 月 14 日，歌尔股份发布 2024 年半年报，24H1 公司实现营收 403.82 亿元，yoy-10.6%；实现归母净利润 12.25 亿元，yoy+190.3%；实现扣非归母 净利润 11.84 亿元，yoy+168.5%。24Q2 公司实现营收 210.7 亿元，同比基本 持平，qoq+9.1%；实现归母净利润 8.46 亿元，yoy+167.9%，qoq+122.6%； 实现扣非归母净利润 9.09 亿元，qoq+230.6%。 ➢ 产品结构改善，组装业务盈利水平提升显著。公司 24H1 实现营收 403.82 亿元，同比下降 10.6%；实现归母净利润 12.25 亿元，同比上升 190.3%。单 Q2 实现归母净利润 8.46 亿元，同环比大幅增长。继 24Q1 利润修复，24Q2 盈利 进一步提升，主要系智能声学整机+智能硬件业务盈利水平改善，以及高毛利的 精密零组件的营收占比提高。 ➢ 24H1 分产品来看：①精密零组件：实现营收 63.09 亿 ...

盈利能力改善，充分受益消费电子终端智能化 投资要点 业务结构改善致公司业绩提升，24H1 归母净利润同比增长超 190%。2024H1 公 司实现营收 403.82 亿元，同比下降 10.60%；归母净利润为 12.25 亿元，同比增长 190.44%。其中 2024Q2 公司实现营收 210.70 亿元，同比增长 0.10%，环比增长 9.11%，归母净利润为 8.46 亿元，同比增长 167.89%，环比增长 122.77%。主要 原因是：首先，二季度中公司智能声学整机、智能硬件业务中的部分重点产品项目 出货量增加，稼动率提升，盈利能力提升；其次，公司业务营收结构改善，部分毛 利相对低的组装业务在营收中的比重有所下降，精密零组件等高毛利业务营收占比 有所提升。从各业务角度分析：（1）精密零组件实现营收 63.09 亿元，同比增长 21.22%；占营收比例为 15.62%，同比上升 4.10pcts；毛利率为 22.46%；（2）智 能声学整机实现营收 127.89 亿元，同比增长 38.19%；占营收比例为 31.67%，同 比上升 11.18pcts；毛利率为 9.83%。（3）智能硬件实现营收 198 ...

证券代码：002241 证券简称：歌尔股份 公告编号：2024-076 歌尔股份有限公司 2024 年半年度权益分派实施公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、根据歌尔股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）2023 年度股东大 会的授权，公司 2024 年 8 月 14 日召开的第六届董事会第十八次会议审议通过的利 润分配方案为：以现有公司总股本 3,417,134,589 股扣除回购股份 39,434,946 股 后的 3,377,699,643 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 0.50 元（含税）， 本次现金分红共计 168,884,982.15 元。 2、本次权益分派按公司总股本折算的每 10 股现金红利为 0.494229 元（含税）。 在保证本次权益分派方案不变的前提下,本次权益分派实施后的除权除息参考 价=除权除息日前一交易日收盘价-按公司总股本折算每股现金分红金额=股权登记 日收盘价-0.0494229 元/股。 一、股东大会审议通过利润分配及资本公积金转增股本方案等情况 1、公司于 2024 年 ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 08 月 15 日 歌尔股份(002241.SZ) 24H1 业绩符合预告指引，盈利能力持 续修复 事件： 公司发布 2024 年半年度报告，2024H1 公司实现营业收入 403.82 亿 元，同比减少 10.60%；公司实现归母净利润 12.25 亿元，同比增长 190.44%。其中 24Q2 单季度，公司实现营业收入 210.70 亿元，同比 增长 0.10%，环比增长 9.11%；归母净利润 8.46 亿元，同比增长 167.89%，环比增长 122.77%。24H1 公司智能硬件业务受个别项目在 产品生命周期后段的正常降量等因素的影响，营收同比下降，导致公 司整体收入有小幅下滑。盈利端来看，公司在持续提升精益运营水平、 推动盈利能力修复的各项工作中取得了较为显著的成果，上半年盈利 水平同比显著提升：24Q2 单季度，公司实现销售毛利率 13.63%，同 比增长 5.97 个 pct，环比增长 4.44 个 pct。 消费电子行业复苏，可穿戴和 XR 市场亮眼： 2024 年上半年，全球消费电子行业开始复苏，部分新兴智能硬件 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" investment rating for the company, indicating an expectation to outperform the benchmark index by 10%-20% over the next six months [1][14]. Core Insights - The company's revenue for the first half of 2024 was CNY 40.382 billion, a year-over-year decrease of 10.60%, while the net profit attributable to shareholders was CNY 1.225 billion, reflecting a significant year-over-year increase of 190.44% [1]. - The smart acoustic device business has shown a recovery in profitability, with revenue reaching CNY 12.789 billion, up 38.19% year-over-year, and a gross margin improvement of 5.78 percentage points [2]. - The smart hardware segment experienced a revenue decline of 32.31% year-over-year, primarily due to the normal reduction in product volume at the end of its lifecycle, although its gross margin improved by 3.37 percentage points [2]. - The company is well-positioned in the XR (Extended Reality) market, with potential growth driven by new product launches from major clients like Apple and Meta [2]. - Advancements in AI technology are expected to create new application scenarios for terminal devices, benefiting the company's acoustic components business [2]. Financial Summary - For 2024E, total revenue is projected to be CNY 107.255 billion, with a year-over-year growth rate of 8.8% [3]. - The net profit attributable to shareholders is expected to reach CNY 2.707 billion in 2024E, representing a year-over-year growth of 148.7% [3]. - The earnings per share (EPS) is forecasted to be CNY 0.79 for 2024E, with a price-to-earnings (P/E) ratio of 25 [3]. - The company's total assets are projected to grow to CNY 85.761 billion by 2024E, with a debt-to-asset ratio of 60.4% [3].

证券研究报告·公司点评报告·电子 歌尔股份（002241） 2024 年中报业绩点评：产品结构优化，AI 时 代成长可期！ 2024 年 08 月 14 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------|---------|---------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 104894 | 98574 | 103480 | 123752 | 147333 | | 同比（%） | 34.10 | (6.03) | 4.98 | 19.59 | 19.05 | | 归母净利润（百万元） | 1749 | 1088 | 2520 | 3512 | 4656 | | 同比（%） | (59.08) | (37.80) | 131.63 | 39.33 | 32.58 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.51 | 0.32 | ...

证券代码：002241 证券简称：歌尔股份 公告编号：2024-071 歌尔股份有限公司 关于 2024 年中期利润分配方案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除公司回购专用证券账户中的 回购股份为基数，按分配比例不变的原则，向全体股东实施每 10 股派发现金红利 0.50 元（含税），送红股 0 股，不以公积金转增股本。 2、在实施权益分派的股权登记日前公司总股本扣除公司回购专用证券账户中 的回购股份的基数发生变动的，公司将按照分配比例不变的原则，相应调整分配总 额，并将另行公告具体调整情况。 歌尔股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 5 月 21 日召开 2023 年度 股东大会，审议通过了《关于审议公司<2024 年中期利润分配预案>的议案》，授权 公司董事会在满足利润分配条件下，制定具体的利润分配方案并实施。2024 年 8 月 14 日，公司召开第六届董事会第十八次会议和第六届监事会第十五次会议，审议通 过了《关于审议公司<2024 年中期利润分配方案>的议案》 ...

北京市天元律师事务所 关于歌尔股份有限公司 2021 年股票期权激励计划调整行权价格的 法律意见 北京市天元律师事务所 北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 A 座 509 单元 邮编：100033 北京市天元律师事务所 关于歌尔股份有限公司 2021 年股票期权激励计划调整行权价格的 法律意见 京天股字（2021）第 196-9 号 致：歌尔股份有限公司 根据北京市天元律师事务所（以下简称"本所"）与歌尔股份有限公司（以 下简称"公司"或"歌尔股份"）签订的《委托协议》，本所担任本次公司 2021 年 股票期权激励计划（以下简称"激励计划"或"本次激励计划"）相关事宜的专 项中国法律顾问，为公司本次激励计划调整行权价格（以下简称"本次调整"） 的有关事宜出具法律意见。 本所及经办律师依据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股权激励管理办 法》（以下简称"《管理办法》"）、《深圳证券交易所上市公司自律监管指南第 1 号 ——业务办理》《律师事务所从事证券法律业务管理办法》等法律、法规和中国 证券监督管理委员会（以下简称"中国 ...

证券代码：002241 证券简称：歌尔股份 公告编号：2024-073 歌尔股份有限公司 关于 2023 年股票期权激励计划首次授予部分第一个行 权期行权条件成就的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、2023年股票期权激励计划首次授予部分符合本次行权条件的5,001名激励对 象在第一个行权期可行权的股票期权数量共计77,379,722份，行权价格为18.27元/股 （2024年中期利润分配方案实施完成后将相应调整为18.22元/股）。 2、本次行权采用自主行权模式。 3、本次可行权股票期权若全部行权，公司股份仍具备上市条件。 4、本次行权事宜需在相关机构办理完毕相应的行权手续后方可行权，敬请投资 者注意。 歌尔股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第十八次会议及第六届监 事会第十五次会议审议通过了《关于2023年股票期权激励计划首次授予部分第一个 行权期行权条件成就的议案》，现将相关事项公告如下： 一、2023 年股票期权激励计划已履行的相关审批程序 1、2023 年 7 月 19 日，公司召开第六届董事会第七次会议，审 ...