Group 1: Market Performance - As of June 18, 2025, the CSI Major Consumer Index (000932) increased by 0.82%, with notable gains from Yanjing Beer (000729) at 3.58%, Jinshiyuan (603369) at 2.96%, and Gujing Gongjiu (000596) at 1.87% [1] - The Major Consumer ETF (159672) rose by 0.93%, with the latest price reported at 0.76 yuan [1] Group 2: Beer Consumption Trends - With rising temperatures, beer consumption is entering a peak season, supported by consumption policies that are expected to boost beer sales [1] - Yanjing Beer reported strong growth in its U8 product line from January to May, indicating a positive sales trend [1] Group 3: ETF Performance Metrics - The Major Consumer ETF has achieved a maximum monthly return of 24.35% since its inception, with an average monthly return of 4.87% [2] - The ETF's maximum drawdown this year is 6.05%, with a relative benchmark drawdown of 0.34% [2] - The management fee for the ETF is 0.50%, and the custody fee is 0.10%, making it one of the lowest in its category [2] Group 4: Valuation Insights - The latest price-to-earnings ratio (PE-TTM) for the CSI Major Consumer Index is 18.76, indicating it is at a historical low, below 99.6% of the time over the past year [2] Group 5: Top Holdings - As of May 30, 2025, the top ten weighted stocks in the CSI Major Consumer Index account for 67.15% of the index, with notable companies including Yili (600887), Kweichow Moutai (600519), and Wuliangye (000858) [3]

Group 1 - The SW Agricultural, Forestry, Animal Husbandry and Fishery industry rose by 5.02% from January to May 2025, outperforming the CSI 300 index by approximately 7.43 percentage points [13][14] - Most sub-sectors recorded positive returns, with only planting and fishery sectors showing negative returns of -1.58% and -0.07% respectively [14] - Approximately 70% of stocks in the industry achieved positive returns, with three stocks increasing over 100%, the highest being Yizhi Magic Yam at 209.66% [15] Group 2 - The overall PB of the SW Agricultural, Forestry, Animal Husbandry and Fishery industry increased from a low of 2.31 times at the beginning of the year to 2.68 times, with a current PB of approximately 2.66 times as of June 13, 2025, reflecting a 15% recovery from the low [20] - The pig breeding sector is expected to see a gradual recovery in supply, with the number of breeding sows reaching 40.38 million heads by the end of April 2025, slightly above the normal holding capacity [21][23] - The average price of pigs as of June 13, 2025, was 14.04 yuan/kg, down 10.8% from the beginning of the year and 26.1% year-on-year, with expectations for a price rebound in Q4 2025 [27] Group 3 - The total feed production in China is expected to rebound in 2025 after a decline in 2024, with a total production of 49.2 million tons in the first two months of 2025, a year-on-year increase of 9.6% [54] - The average price of corn in China rose from approximately 2,122 yuan/ton at the beginning of the year to over 2,400 yuan/ton, reflecting a 13.3% increase [56] - The pet health market is anticipated to grow rapidly, with significant expansion potential in the domestic market for pet food and supplies, benefiting quality domestic leaders [5][6]

Core Viewpoint - The recent investment of 50 million yuan by Haida Group in "spine-free grass carp" gene editing technology has sparked significant discussion, highlighting the contrasting perceptions of gene editing as either a boon or a Pandora's box in agriculture [2][5]. Group 1: Gene Editing Technology Overview - Gene editing is referred to as the "5G technology" of agriculture, focusing on precise modifications of an organism's own genes without introducing foreign genes, which distinguishes it from traditional genetic modification [4][11][13]. - The efficiency of gene editing is notable, with the time required to cultivate a new variety being significantly reduced to 4-6 years compared to 8-12 years for transgenic breeding [25][26]. Group 2: Regulatory Challenges - Despite advancements, the commercialization of gene-edited animals in China faces hurdles due to stringent regulations that equate gene-edited animals with transgenic organisms, requiring extensive safety evaluations [36][37]. - Currently, there are no established safety evaluation guidelines for agricultural gene-edited animals in China, which hampers their market entry [42][43]. Group 3: Global Context and Future Prospects - Internationally, countries like Argentina, the USA, and Japan have approved various gene-edited animal products, indicating a faster pace of commercialization compared to transgenic animals [72]. - The potential for China's gene-edited animals to capitalize on the current global momentum could significantly influence the future landscape of the aquaculture industry [73].

Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for the agricultural products sector [1][4]. Core Views - The report is optimistic about the reversal of the beef cycle, recommending investments in leading livestock companies with low valuations, and highlighting the sustained high demand in the pet industry [3][4]. - The report notes that the pork industry is expected to maintain a stable price environment, with a projected continuation of favorable conditions for pig prices into 2025 [1][3]. - The report emphasizes the potential for recovery in the cattle market due to domestic supply reduction and shrinking imports, suggesting a positive outlook for beef prices [3][15]. Summary by Sections Livestock - **Pork**: Prices are stable with a current price of 13.99 CNY/kg, showing a week-on-week decrease of 0.50% and a year-on-year decrease of 24.95% [1][13]. - **Poultry**: The price of broiler chicks has decreased by 13.25% week-on-week to 2.2 CNY/chick, while the price of broilers has increased by 0.56% to 7.2 CNY/kg [1][14]. - **Beef**: The average price of beef is 59.38 CNY/kg, remaining stable week-on-week but showing a year-on-year increase of 28.39% [1][15]. Feed and Crop Products - **Soybean Meal**: The current price is 2994 CNY/ton, reflecting a week-on-week increase of 1.84% [2][15]. - **Corn**: The price has risen to 2406 CNY/ton, with a week-on-week increase of 1.43% and a year-on-year increase of 0.21% [2][15]. - **Sugar**: The price in Guangxi is 5990 CNY/ton, showing a week-on-week decrease of 1.32% [2][15]. - **Rubber**: The price remains stable at 1700 USD/ton, with a slight increase in domestic prices [2][15]. Investment Recommendations - Recommended stocks include: - **Beef**: Guangming Meat Industry [4]. - **Pork**: Muyuan Foods, Huatong Foods, and others [3][4]. - **Pet Industry**: Guibao Pet and others [3][4]. - **Feed**: Haida Group [3][4]. - **Poultry**: Lihua Stock and others [3][4].

广东海大集团股份有限公司 信息披露制度 为了明确信息披露的有关工作岗位分工、责任人及工作程序，确保信息披露 的真实性、准确性、充分性和及时性，保证信息披露义务得到切实履行，依照《中 华人民共和国公司法》（下称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（下称"《证 券法》"）及有关法规的具体要求，并结合公司实际情况，特制定本制度。 第一章 总则 第三条 董事长对公司信息披露事务管理承担首要责任。 公司董事会秘书负责组织和协调公司信息披露事务，办理公 司信息对外公布等相关事宜。保证公司信息披露及时、准确、 合法、真实和完整。 1 第一条 根据《公司法》《证券法》《上市公司信息披露管理办法》以及 中国证监会发布的公开发行证券公司信息披露内容与格式、 编报规则、规范问答以及有关政策法规关于上市公司信息披 露的规定，制定本制度。 第二条 公司及其他信息披露义务人应当严格依照法律法规、自律规 则和公司章程的规定，真实、准确、完整、及时、公平地披露 信息，不得有虚假记载、误导性陈述、重大遗漏或者其他不正 当披露。信息披露事项涉及国家秘密、商业机密的，依照相关 规定办理。信息披露义务人暂缓、豁免披露信息的，应当遵守 法律、行 ...

广东海大集团股份有限公司 证券投资、期货和衍生品交易管理制度 第一章 总 则 第一条 为规范广东海大集团股份有限公司（以下简称"公司"，含下属子公 司，下同）的证券投资、期货和衍生品交易相关信息披露行为，防范投资风险， 强化风险控制，保护投资者的权益和公司利益，根据《中华人民共和国证券法》 《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号 ——交易与关联交易》等法律、法规、规范性文件以及《公司章程》的有关规定， 制定本制度。 第二条 本制度所称的证券投资包括新股配售或者申购、证券回购、股票及 存托凭证投资、债券投资及深圳证券交易所认定的其他投资行为。 本制度所称的期货交易，是指以期货合约或者标准化期权合约为交易标的的 交易活动。 本制度所称的衍生品交易，是指期货交易以外的，以互换合约、远期合约和 非标准化期权合约及其组合为交易标的的交易活动。 期货和衍生品的基础资产既可以是证券、指数、利率、汇率、货币、商品等 标的，也可以是上述标的的组合。 以下情形不适用本制度关于证券投资、期货和衍生品的范围： （一）作为公司 ...

广东海大集团股份有限公司 控股子公司管理制度 第一章 总则 （一）独资设立的全资子公司； （二）与其他公司或自然人共同出资设立的，公司持有其50%以上的股 权，或者持股50%以下但能够决定其董事会半数以上成员的组成，或者 通过协议或其他安排能够实际控制的公司。 第三条 本制度适用于公司及公司控股子公司。公司委派或推荐至各控股子公司 的董事、监事、高级管理人员应该严格执行本制度，并应依照本制度及 时、有效地做好管理、指导、监督等工作。 第四条 加强对控股子公司的管理控制，旨在建立有效的控制机制，对公司的治 1 第一条 为加强广东海大集团股份有限公司（以下简称"公司"）的内部控制，促 进公司规范运作和健康发展，保护投资者合法权益，加强对控股子公司 的管理控制，规范控股子公司行为，保证控股子公司规范运作和依法经 营，根据《公司法》《证券法》《深圳证券交易所股票上市规则》《深 圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》 《公司章程》及公司实际情况，特制定本制度。 第二条 本制度所称"控股子公司"是指根据公司发展战略规划和突出主业、提 高公司核心竞争力需要而依法设立的，具有独立法人资格主体的公司。 ...

广东海大集团股份有限公司 投资者投诉管理制度 第二章 投资者投诉管理的组织及职责 第三条 董事会秘书是公司投资者投诉管理的直接负责人，全面负责公司投资者投 诉管理工作。证券部为公司处理投资者投诉的部门，负责协调各部门及时 处理投资者的投诉，设主管负责人和投诉处理工作人员各一名，主要职责 1 第一条 为规范广东海大集团股份有限公司（以下简称"公司"）投诉管理程序， 完善公司投资者关系管理工作，及时、公正地处理投资者投诉，化解资本 市场矛盾纠纷，维护投资者合法权益，促进公司与投资者之间长期、稳定 的良好关系，提升公司的诚信度、核心竞争能力和持续发展能力，根据《中 华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《国务院办公厅关于进 一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》等法律、法规、 规范性文件及《公司章程》的规定，结合公司实际情况，制定本制度。 第二条 本制度适用于公司处理投资者涉及证券市场信息披露、公司治理、投资者 权益保护等相关的投诉事项，包括但不限于： （一） 信息披露存在违规行为或者违反公司信息披露管理制度； （二） 治理机制不健全，重大事项决策程序违反法律法规和《公司章程》 等内部管理制度的规 ...

广东海大集团股份有限公司 投资决策管理制度 第一章 总则 投资事项中涉及委托贷款的，按照公司对外提供财务资助管理制度 执行。 第一条 为规范广东海大集团股份有限公司（以下简称"公司"）的投资决 策程序，建立系统完善的投资决策机制，确保决策的科学、规范、 透明，有效防范各种风险，保障公司和股东的利益，根据有关法律、 法规及《广东海大集团股份有限公司章程》（下称《公司章程》）的 规定，特制定本制度。 第二条 投资决策管理的原则：决策科学民主化、行为规范程序化、投入产 出效益化。 第三条 依据本管理制度进行的投资事项包括实物投资、资本投资、其他投 资事项： （一）购买、出售资产； （二）对外投资（含对子公司的投资等）； （三）证券及衍生品投资； （四）委托理财； （五）其他投资事项。 与日常经营相关的资产购买或者出售行为。 第五条 购买、出售资产的审批应严格按照《公司法》及其他有关法律、法 规和《公司章程》《股东会议事规则》《董事会议事规则》《总裁工作 细则》等规定的权限履行审批程序。 （一）公司拟购买、出售资产、对外投资达到以下标准之一时，需 经公司董事会或股东会批准后方可实施： （1）交易涉及的资产总额占公司最 ...

广东海大集团股份有限公司 董事和高级管理人员行为守则 第一章 总 则 第三条 高级管理人员是指公司的总裁、副总裁、总工程师、财务总监和董 事会秘书。 第二章 行为规范 第一条 为规范公司董事和高级管理人员的行为，明确办事程序，根据《公 司法》《证券法》等法律、中国证监会、深圳证券交易所等监管机 构制定的相关的规范性文件及《公司章程》等的有关规定，制定本 守则。 第二条 本守则适用于本公司董事和高级管理人员。 第四条 公司董事、高级管理人员应当遵守法律、行政法规和《公司章程》 的规定，对公司负有忠实义务，应当采取措施避免自身利益与公司 利益冲突，不得利用职权牟取不正当利益。 公司董事、高级管理人员对公司负有下列忠实义务： (一) 不得侵占公司财产、挪用公司资金； (二) 不得将公司资金以其个人名义或者其他个人名义开立账户 存储； (三) 不得利用职权贿赂或者收受其他非法收入； (四) 未向董事会或者股东会报告，并按照《公司章程》的规定 经董事会或者股东会决议通过，不得直接或者间接与本公 司订立合同或者进行交易； 董事、高级管理人员违反本条规定所得的收入，应当归公司所 有；给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。 董 ...