公 司 研 究 海大集团（002311.SZ）：饲料海外 销售维持高增，养殖盈利预期改善 2024 年 10 月 23 日 强烈推荐/维持 海大集团 公司报告 事件：公司公布 2024 年三季报，公司 2024 年前三季度实现营收 848.61 亿元， yoy-2.38%，归母净利润 36.24 亿元，yoy60.95%；其中第三季度实现营收 325.65 亿元，yoy-4.75%，归母净利润 14.99 亿元，yoy30.17%。 饲料业务竞争优势明显，海外销售增长迅速。2024 年前三季度饲料总产量 22787 万吨，同比下降 4.3%；1-9 月全国配合饲料均价 3.46 元/公斤，同比下 滑 8.6%。公司受到大宗原材料价格下调，饲料销售单价下调影响，销售收入 微降，但整体下降幅度明显小于行业均值，体现了公司饲料业务的竞争优势， 公司市占率进一步提升。目前大宗原材料维持下行趋势，预计饲料板块毛利率 稳步提升。 公司海外饲料业务拓展顺利，上半年公司在海外地区实现饲料销售超过 100 万 吨，同比增长 30%，盈利能力稳步提升，Q3 海外销售延续高增趋势。公司海 外饲料产能紧张，未来将以多种方式扩大产能布 ...

2024 年 10 月 22 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 程一胜 S0350521070001 chengys01@ghzq.com.cn 证券分析师： 王思言 S0350524010001 wangsy02@ghzq.com.cn [Table_Title] 盈利能力显著提升，出海业务打造新成长曲线 ——海大集团（002311）2024 三季报点评报告 事件: 最近一年走势 2024 年 10 月 19 日，海大集团发布 2024 年三季报：2024 年前三季度， 营业总收入 848.61 亿元，同比下跌 2.38%，归母净利润为 36.24 亿元， 同比增加 60.95%。 投资要点: 主营业务平稳发展，业绩显著改善。 2024 年前三季度，公司实现 营业收入 848.61 亿元，同比微降 2.38%，主要是由于饲料大宗原材 料农产品价格下跌，导致饲料产品单价跟随下调、营业收入微降； 实现归属于上市公司股东的净利润 36.24 亿元，同比增长 60.95%， 公司盈利能力大幅提升。 相对沪深 300 表现 2024/10/21 表现 1M 3M 12M 海大集团 27.0% ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|海大集团（002311） 饲料主业表现稳健，生猪养殖超预期 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年10月22日 证券研究报告 |报告要点 公司披露 2024 年第三季度报告，实现营收 325.65 亿元，同比下降 4.75%：归母净利 14.99 亿 元，同比增长 30.17%。2024Q3 公司饲料销量稳健增长，其中禽料受益整体存栏增加以及蛋禽 利润较好而增长显著；猪料虽受生猪存栏偏低影响而下滑，但养殖盈利驱动存栏缓慢回升，猪 料销量降幅逐步收窄；水产料方面，普水销量整体增幅较好，特水及虾蟹销量逐步改善。海外 业务方面，公司在越南、印尼、厄瓜多尔等地前期布局进入收获期，2024Q3 销量增长显著。 生猪养殖方面，公司养殖成本逐步降低，叠加套保策略及较好猪价，2024Q3 实现较好盈利。 |分析师及联系人 王明琦 马鹏 SAC：S0590524040003 SAC：S0590524050001 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年10月22日 海大集团(002311) 饲料主业表 ...

2024 年 10 月 22 日 公司研究/公司快报 | --- | --- | |-------------------------------------------|---------------| | 市场数据： 2024 年 10 月 \n收盘价（元）： | 21 日 \n44.66 | | 年内最高/最低（元）： | 54.54/34.13 | | 流通 A 股/总股本（亿 | 16.63/16.64 | | 股）： | | | 流通 A 股市值（亿元）： | 742.48 | | 总市值（亿元）： | 743.03 | | 基础数据： 2024 年 9 月 30 | 日 | | 基本每股收益(元)： | 2.18 | | 摊薄每股收益 (元) ： | 2.18 | | 每股净资产 (元) ： | 14.10 | | 净资产收益率 (%)： | 16.16 | | 资料来源：最闻 | | 陈振志 执业登记编码：S0760522030004 邮箱：chenzhenzhi@sxzq.com 张彦博 执业登记编码：S0760524100001 邮箱：zhangyanbo@sxzq.com 饲料加工 海大 ...

海[Ta大ble集_Sto团ckN（ameRptType] 002311） 公司点评 [Table_Title]国内饲料稳步增长，海外业务成新亮点 | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

农林牧渔/饲料 公 司 研 究 海大集团（002311.SZ） 2024 年 10 月 21 日 海外饲料增长超预期，生猪养殖业务贡献可观利润 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |-------------------------|-------------| | 日期 | 2024/10/21 | | 当前股价 ( 元 ) | 44.66 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 54.54/34.13 | | 总市值 ( 亿元 ) | 743.03 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 742.48 | | 总股本 ( 亿股 ) | 16.64 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 16.63 | | 近 3 个月换手率 (%) | 25.23 | 股价走势图 -24% -12% 0% 12% 24% 36% 2023-10 2024-02 2024-06 海大集团 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 《猪周期反转业绩改善，饲料短期承 压长期增长无忧—公司信息更新报 告》-2024.7.31 《饲料价值龙头持续成长，猪周期反 转共振受益—公司信息更新报告》 -2024 ...

证券代码：002311 证券简称：海大集团 广东海大集团股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------|--------------------------------------|------------------------------------------------------------|--------|----------------| | | | | 编号： | 2024-009 | | | □特定对象调研 | □分析师会议 | | | | | □媒体采访 | 业绩说明会 | | | | 投资者关系活动 | □新闻发布会 | □路演活动 | | | | 类别 | □现场参观 | | | | | | □其他 | | | | | 参与单位名称及 | 详见附件 | | | | | 人员姓名 | | | | | | 时间 | 2024 年 10 月 20 | 日（周日）上午 10:00-11:00 | | | | 地点 | 公司会议室 | | | | | 上市公司接待人 | | 副总裁及董事会秘书黄志健先生、证券 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/农业/养殖业 证券研究报告 海大集团（002311）公司季报点评 2024 年 10 月 20 日 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |-----------------------------------------------------------|-------------| | 股票数据 | | | 10 [ Table_StockInfo 月 18 日收盘价（元） ] | 42.81 | | 52 周股价波动（元） | 34.13-54.54 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 1664/1663 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 71225/71173 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《竞争加速分化，龙头优势将持续放大》 | | | 2024.07.31 | | | 《饲料主业依旧亮眼，养殖业务边际改善》 | | | 2023.10.23 | | | 市场表现 | | [Table_QuoteInf ...

证券研究报告 海大集团 (002311 CH) 饲料逆风提份额，养猪释放盈利弹性 华泰研究 季报点评 2024 年 10 月 19 日│中国内地 饲料 风险提示：原料价格表现/下游养殖景气不及预期、饲料行业竞争加剧等。 海大集团发布三季报：2024 年前三季度实现营业收入 848.16 亿元 （yoy-2.38%）、归母净利润 36.24 亿元（yoy+61%）；其中 24Q3 实现营业 收入 325.65 亿元（yoy-4.75%）、归母净利润 14.99 亿元（yoy+30%）。24Q3 公司收入加速下滑或仍系豆粕鱼粉玉米等原料端降价的影响；Wind 统计显 示 24Q3 国内畜禽饲料和水产料的售价同比幅度分别在 10%和 7%左右，远 高于公司收入降幅，我们预计公司饲料销量仍维持 5%~10%的逆势增长（饲 料工业协会统计显示 24Q3 全国工业饲料产量同比下滑 4.7%）。生猪养殖业 务或是公司 24Q3 盈利增长的核心动力，我们预计其贡献的单季度盈利或在 4~5 亿元。公司单季度资本开支进一步压缩至 6.5 亿元，资产负债率下降 0.64pct 至 55.6%。维持买入评级。 养殖反转或向上传导，饲 ...

广东海大集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 1 证券代码：002311 证券简称：海大集团 公告编号：2024-064 广东海大集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 广东海大集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|-------------------|-------------------------|-- ...