中信建投证券股份有限公司 关于上海姚记科技股份有限公司 不提前赎回"姚记转债"的核查意见 中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投证券"、"保荐人"）作为上 海姚记科技股份有限公司（以下简称"姚记科技"、"公司"）向不特定对象发行可 转换公司债券的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交 易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上 市公司规范运作》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号——保荐业 务》和《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 15 号——可转换公司债券》 等有关规定，对姚记科技不提前赎回"姚记转债"的事项进行了审慎核查，发表 如下意见： 一、 可转换公司债券的基本情况 本次发行的可转债转股期自可转债发行结束之日（2024 年 1 月 31 日）满六 个月后的第一个交易日（2024 年 7 月 31 日）起至可转债到期日（2030 年 1 月 24 日）止。（如遇法定节假日或休息日延至其后的第 1 个工作日；顺延期间付息款 项不另计息） （四）可转换公司债券转股价格调整情况 1、初始转股价格 "姚记转债"初始转股价格为 21.53 元 ...

| 证券代码：002605 | 证券简称：姚记科技 | 公告编号：2024-072 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127104 | 债券简称：姚记转债 | | | | 上海姚记科技股份有限公司 | | 第六届董事会第十五次会议决议公告 1、公司第六届董事会第十五次会议决议 特此公告。 上海姚记科技股份有限公司董事会 一、审议通过了《关于不提前赎回"姚记转债"的议案》，同意 5 票，反对 0 票，弃权 0 票，回避 2 票。 鉴于"姚记转债"自 2024 年 7 月 31 日开始转股，转股时间相对较短，同时 综合考虑公司实际情况、市场环境等因素，为保护投资者利益，公司董事会决定 本次不行使"姚记转债"的提前赎回权利，且在未来十二个月内（自 2024 年 11 月 21 日至 2025 年 11 月 20 日）"姚记转债"再次触发有条件赎回条款时，公司 均不行使提前赎回权利。自 2025 年 11 月 20 日后首个交易日重新计算，若"姚 记转债"再次触发上述有条件赎回条款，届时董事会将另行召开会议决定是否行 使"姚记转债"的提前赎回权利。 关联董事姚朔斌和姚硕榆回避表决。具体内容详见 ...

| 证券代码：002605 | 证券简称：姚记科技 | 公告编号：2024-070 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127104 | 债券简称：姚记转债 | | | | 上海姚记科技股份有限公司 关于股票交易异常波动的公告 | | 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、股票交易异常波动的具体情况 上海姚记科技股份有限公司（以下简称"公司"）A 股股票连续 2 个交易日 （2024 年 11 月 13 日和 2024 年 11 月 14 日）收盘价格涨幅偏离值累计超过 20%， 根据深圳证券交易所的有关规定，属于股票交易异常波动的情况。 二、股票交易异常波动的核实情况说明 针对公司股票交易异常波动，公司对有关事项进行了核查，现就相关情况说 明如下： 1、公司于 2024 年 11 月 13 日发布了《关于姚记转债预计触发赎回条件的提 示性公告》（公告编号：2024-069）。公司股票价格自 2024 年 10 月 8 日至 2024 年 11 月 12 日期间已有十个交易日的收盘价不低于"姚记转债"当期转股价格 （即 20 ...

Industry Overview - The Chinese micro-short drama market is projected to reach 50.44 billion yuan in 2024, representing a year-on-year growth of 34.9% [1] - By 2027, the market size is expected to exceed 100 billion yuan, indicating a steady growth trend [1] - The industry consensus is shifting towards high-quality productions, with increasing production costs prompting creators to enhance the average quality of their series [1] Regulatory and Development Support - The National Radio and Television Administration is promoting high-quality development of micro-short dramas through regulation, support, and ecosystem construction [1] - There is significant growth potential for micro-short dramas in overseas markets [1] Investment Opportunities - With the steady development of the micro-short drama market, it is recommended to pay attention to supply-side companies such as Zhongwen Online, Yinsai Group, Yingli Media, Ying Yuzhou, and Ciweng Media [1]

| 证券代码：002605 | 证券简称：姚记科技 | 公告编号：2024-069 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127104 | 债券简称：姚记转债 | | 上海姚记科技股份有限公司 关于姚记转债预计触发赎回条件的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： （四）可转换公司债券转股价格调整情况 1、初始转股价格 一、可转换公司债券基本情况 （一）可转换公司债券发行情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意上海姚记科技股份有限公司向不特定 对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可[2023]1120 号）同意注册，公 司于 2024 年 1 月 25 日向不特定对象发行可转换公司债券 5,831,273 张，每张面 值为人民币 100 元，共募集资金人民币 58,312.73 万元。 （二）可转换公司债券上市情况 经深圳证券交易所同意，上述可转换公司债券于 2024 年 2 月 26 日起在深圳 证券交易所挂牌交易，债券简称"姚记转债"，债券代码"127104"。 上海姚记科技股份有限公司（以下简称"公 ...

| 证券代码：002605 | 证券简称：姚记科技 | 公告编号：2024-068 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127104 | 债券简称：姚记转债 | | | | 上海姚记科技股份有限公司 | | 关于变更公司内审部门负责人的公告 上海姚记科技股份有限公司董事会 2024 年 11 月 11 日 一、内审负责人离任情况 公司董事会近期收到公司内审部门负责人张书雨先生的书面辞职报告，张书 雨先生因个人原因申请辞去公司内审部门负责人职务。根据相关规定，该辞职报 告自送达公司董事会之日起生效。公司董事会对张书雨先生在担任内审部门负责 人期间为公司发展和内部审计工作所做的贡献表示衷心的感谢。 二、聘任内审负责人情况 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 为保证公司内部审计工作的顺利进行，根据《深圳证券交易所上市公司自律 监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》《公司章程》及公司《内部审计制 度》的有关规定，经公司第六届董事会审计委员会提名，董事会同意聘任黄晓娜 女士内审部门负责人（简历详见附件），任期自董事会审议通过之日起 ...

具体内容详见公司指定信息披露网站巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）及 公司指定信息披露媒体《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》同日披露的《关 于变更公司内审部门负责人的公告》。 二、备查文件 | 证券代码：002605 | 证券简称：姚记科技 | 公告编号：2024-067 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127104 | 债券简称：姚记转债 | | | | 上海姚记科技股份有限公司 | | 第六届董事会第十四次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 上海姚记科技股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第十四次会 议于 2024 年 11 月 4 日以电话、电子邮件等方式发出通知，并于 2024 年 11 月 11 日以通讯表决方式召开。会议应到董事 7 名，实际出席会议的董事 7 名，部分高 级管理人员、监事列席。会议的召开和表决符合有关法律、行政法规、部门规章、 规范性文件和公司章程的规定。会议由董事长姚朔斌先生主持，经全体董事审议 和表决，通过了以下议案： 一、审议通过了《关于变更公司 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [1] Core Views - The gaming industry is gradually recovering, but business adjustments have impacted revenue release [1] - The company has experienced a decline in revenue due to structural adjustments in its digital marketing segment and fluctuations in gaming recharge flow [1] - The company's flagship fishing game product has shown signs of recovery, which is expected to positively influence future revenue [1] Financial Summary - **Revenue (in million CNY)**: - 2022A: 3,915 - 2023A: 4,307 (10% YoY growth) - 2024E: 3,978 (-8% YoY) - 2025E: 4,324 (9% YoY) - 2026E: 4,612 (7% YoY) [1] - **Net Profit (in million CNY)**: - 2022A: 349 - 2023A: 562 (61% YoY growth) - 2024E: 618 (10% YoY growth) - 2025E: 705 (14% YoY growth) - 2026E: 753 (7% YoY growth) [1] - **Earnings Per Share (CNY)**: - 2023A: 1.36 - 2024E: 1.50 - 2025E: 1.71 - 2026E: 1.83 [2] - **Return on Equity (ROE)**: - 2023A: 17% - 2024E: 16% - 2025E: 16% - 2026E: 14% [1] - **Price-to-Earnings Ratio (P/E)**: - 2023A: 19.7 - 2024E: 17.6 - 2025E: 15.4 - 2026E: 14.4 [1] - **Price-to-Book Ratio (P/B)**: - 2023A: 3.4 - 2024E: 2.9 - 2025E: 2.5 - 2026E: 2.2 [1] Market Performance - The company's stock price has been affected by adjustments in the digital marketing sector and fluctuations in gaming revenue, leading to a year-on-year decline in revenue [1] - The company aims to focus on higher-margin businesses in its marketing segment, which is expected to improve profitability in the future [1]

| 证券代码：002605 | 证券简称：姚记科技 | 公告编号：2024-066 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127104 | 债券简称：姚记转债 | | 上海姚记科技股份有限公司 关于变更持续督导保荐代表人的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 上海姚记科技股份有限公司（以下简称"公司"）于近日收到中信建投证券 股份有限公司（以下简称"中信建投证券"）出具的《关于变更上海姚记科技股 份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券持续督导保荐代表人的函》。中信 建投证券作为公司向不特定对象发行可转换公司债券的保荐人，原指派盛财平 先生和单新生先生担任保荐代表人负责保荐工作及持续督导工作。现因单新生 先生工作变动，不再担任公司持续督导的保荐代表人。为保证持续督导工作的有 序进行，中信建投证券委派傅志武先生接替单新生先生担任公司保荐代表人，继 续履行持续督导职责。 本次保荐代表人变更后，公司向不特定对象发行可转换公司债券持续督导 保荐代表人为盛财平先生和傅志武先生，持续督导期至中国证券监督管理委员 会和深圳证券交易所规定的 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [4][10]. Core Insights - The company reported a positive growth in non-recurring net profit in Q3 2024, despite ongoing revenue pressure, indicating an improvement in profitability [3]. - The revenue for the first three quarters of 2024 was 2.79 billion yuan, a year-on-year decline of 21.89%, primarily due to structural adjustments in the digital marketing segment and fluctuations in the gaming segment [3]. - The company achieved a gross margin of 40.17% in Q3, an increase of 9.87 percentage points year-on-year, reflecting enhanced profitability [3]. - The gaming business faced challenges due to a high base from the previous year, while the poker business is expanding with a production capacity of 600 million decks of cards [3]. - The company has invested in new business layouts, including a 38.14% stake in Shanghai Luda Consulting Management Co., which houses DAKA and CardHobby, contributing to future growth prospects [3]. Financial Summary - For 2024-2026, the expected EPS is projected to be 1.46, 1.72, and 1.96 yuan, with corresponding P/E ratios of 18, 15, and 13 times [4]. - The company’s revenue is forecasted to decline by 14.35% in 2024, followed by a recovery of 8.52% in 2025 and 9.48% in 2026 [6]. - The net profit attributable to shareholders is expected to be 601.94 million yuan in 2024, 709 million yuan in 2025, and 809.77 million yuan in 2026, reflecting a year-on-year growth of 7.02%, 17.78%, and 14.21% respectively [6].