传媒/游戏Ⅱ 公 司 研 究 姚记科技（002605.SZ） 2024 年 11 月 01 日 Q3 扣非归母净利润增速提升，关注游戏和卡牌业务 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 方光照（分析师） 田鹏（分析师） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004 tianpeng@kysec.cn 证书编号：S0790523090001 Q3 扣非归母净利润增速提升，看好主业回暖及新业务，维持"买入"评级 公司 2024 年前三季度营业收入为 27.90 亿元（同比-21.89%），归母净利润为 4.24 亿元（同比-23.95%），扣非后归母净利润 4.06 亿元（同比-22.42%）。前三季度营 业收入下降主要系数字营销板块业务结构调整及游戏板块充值流水波动导致的 营业收入减少所致；归母净利润下降主要系：（1）游戏板块充值流水波动；（2） 2023 年前三季度存在大额投资性房地产处置收益；（3）可转换公司债券利息计 提影响。公司 2024Q3 实现营业收入 8.81 亿元（同比-28.08%，环比-4.92%），归 母净利润 1.40 亿元（同比-6.72% ...

上海姚记科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：002605 证券简称：姚记科技 公告编号：2024-065 上海姚记科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 1 上海姚记科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|------------------|-------------------------|--------- ...

| 证券代码：002605 | 证券简称：姚记科技 | 公告编号：2024-064 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127104 | 债券简称：姚记转债 | | | | 上海姚记科技股份有限公司 | | 第六届董事会第十三次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 上海姚记科技股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第十三次会 议于 2024 年 10 月 20 日以电话、电子邮件等方式发出通知，并于 2024 年 10 月 30 日以通讯表决方式召开。会议应到董事 7 名，实际出席会议的董事 7 名，部 分高级管理人员、监事列席。会议的召开和表决符合有关法律、行政法规、部门 规章、规范性文件和公司章程的规定。会议由董事长姚朔斌先生主持，经全体董 事审议和表决，通过了以下议案： 一、审议通过了《2024 年第三季度报告》，同意 7 票，反对 0 票，弃权 0 票。 具体内容详见公司在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）及公司指定信息披 露媒体《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》同日披露的公司《2 ...

| 证券代码：002605 | 证券简称：姚记科技 | 公告编号：2024-063 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127104 | 债券简称：姚记转债 | | | | 上海姚记科技股份有限公司 | | 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、证券代码：002605，证券简称：姚记科技 2、债券代码：127104，债券简称：姚记转债 3、转股价格：20.61元/股 4、转股期限：2024年7月31日至2030年1月24日（如遇法定节假日或休息 日延至其后的第1个工作日） 5、转股股份来源：新增股份 根据《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管 指引第15 号——可转换公司债券》的有关规定，上海姚记科技股份有限公司（以 下称"公司"）现将2024年第三季度可转换公司债券转股及公司股份变动情况公 告如下： 一、可转换公司债券发行上市基本情况 关于 2024 年第三季度可转换公司债券转股情况公告 （一）可转换公司债券发行情况 （二）可转换公司债券上市情况 经深圳证券交易所同意，上述可转换公司债券 ...

证券研究报告 | 2024年08月31日 姚记科技（002605.SZ） 优于大市 24 年中报点评：游戏及营销业务下滑，关注卡牌潮玩等创新业务发展 上半年业绩同比下滑。1）公司披露 24 年半年报，上半年实现营业收入 19.08 亿元、归母净利润 2.84 亿元，同比分别下滑 18.65%、30.29%，对应全面摊 薄 EPS 0.66 元；实现扣非归母净利润 2.69 亿元，同比下滑 32.05%；2）Q2 单季度实现营业收入9.27亿元、归母净利润1.33亿元，同比分别下滑20.0%、 36.3%，对应 EPS 0.32 元；3）业绩下滑一方面在于去年同期较高的基数效 应，另一方面在于受制于宏观环境及行业背景数字营销及游戏营收出现明显 下滑。 游戏及数字营销业务下滑明显，关注下半年底部反转可能。1）上半年游戏 业务实现营收 5.13 亿元，同比下滑 27.28%；毛利率基本稳定，同比提升 0.61 个 pct 至 96.24%；营收下滑明显主要在于去年同期较高基数以及产品周期等 因素影响。从行业竞争格局来看，公司所处的休闲游戏品类相对稳定，国内 主要有《捕鱼炸翻天》、《指尖捕鱼》、《姚记捕鱼 3D 版》 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [5][8][12]. Core Views - The company reported a revenue decline of 18.65% year-on-year for the first half of 2024, with total revenue reaching 1.908 billion yuan and a net profit of 284 million yuan, down 30.29% year-on-year [3][5]. - The company's poker business remains stable, while overseas gaming operations show significant growth. However, revenue declines in digital marketing and gaming segments have contributed to the overall revenue drop [5][6]. - Despite the revenue decline, the gross profit margins for all business segments improved, indicating potential for recovery [5][6]. Summary by Sections Financial Performance - In H1 2024, the company achieved revenue of 1.908 billion yuan, a decrease of 18.65% year-on-year. The net profit was 284 million yuan, down 30.29% year-on-year, with a non-recurring net profit of 269 million yuan, down 32.05% [3][5]. - For Q2 2024, revenue was 927 million yuan, a decline of 19.96% year-on-year, and net profit was 133 million yuan, down 36.30% year-on-year [3][5]. Business Segments - The gaming business generated 513 million yuan in revenue, a decrease of 27.28% year-on-year, accounting for 26.90% of total revenue. Domestic gaming revenue declined due to high base effects from H1 2023, while overseas gaming revenue saw substantial growth [5][6]. - The poker business reported revenue of 491 million yuan, down 4.72% year-on-year, benefiting from improved pricing and sales structure, with a gross margin increase of 4.4 percentage points to 30.45% [5][6]. - Digital marketing revenue was 879 million yuan, down 20.29% year-on-year, representing 46.03% of total revenue, with a slight gross margin increase [5][6]. Future Outlook - The company is expected to achieve net profits of 630 million yuan and 740 million yuan for 2024 and 2025, respectively, corresponding to price-to-earnings ratios of 12.9 and 10.9 [5][6]. - The company is focusing on enhancing its competitive edge in the casual gaming sector and expanding its poker production capacity, which is anticipated to increase market share [5][6].

[Table_Title] 姚记科技(002605.SZ)24 年中报点评：游戏 证券研究报告 公司研究 收入阶段性下滑，扑克牌募投项目稳步推进 [Table_ReportType] 公司点评 [Table_StockAndRank] 姚记科技(002605.SZ) 投资评级 上次评级 [Table_A 冯翠婷 uthor 传媒互联网及海外 ] 首席分 析师 邮 箱 ： fengcuiting@cindasc.com [Table_OtherReport] 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大 厦B座 邮编：100031 [Table_ReportDate] 2024 年 8 月 23 日 [Table_S 事件：姚记科技 ummary](002605.SZ)于 2024 年 8 月 20 日发布 2024 年上半年业 绩。24H1 公司实现营收 19.08 亿元，同比-18.65%；归母净利 2.84 亿元， 同比-30.29%；扣非净利 2.69 亿元，同比-32.05%。24H1 公司整体实现毛 利率 36.77%，同比-0.4 ...

股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 ——2024 年中报业绩点评 业绩符合预期，海外业务同比增速亮眼 姚记科技(002605) 传播文化业 [Table_Industry] /社会服务 | --- | --- | --- | |----------|-----------------------------------|-------------------------| | | | | | | [table_Authors] 陈筱 ( 分析师 ) | 杨昊 ( 分析师 ) | | | 021-38675863 | 021-38032025 | | | chenxiao@gtjas.com | yanghao029514@gtjas.com | | 登记编号 | S0880515040003 | S0880524020001 | 本报告导读： 公司业务短期承压，但毛利率同比改善，海外业务增速也较为突出，关注后续产能 提升的扑克牌生产供给增加以及游戏端新产品上线节奏。 投资要点： [Table_Summary] 公司产能提升中，海外业务增长亮眼，维持"增持"评级。虽然公 司上半年利润同比有所下滑，但公司 2 ...

隐证券 传媒/游戏Ⅱ 公 司 研 究 三大业务技术优势持续深化，看好主业回暖 姚记科技（002605.SZ） 2024 年 08 月 21 日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 方光照（分析师） 田鹏（分析师） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004 tianpeng@kysec.cn 证书编号：S0790523090001 | --- | --- | |-------------------------|-------------| | 日期 | 2024/8/20 | | 当前股价 ( 元 ) | 17.91 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 32.11/16.50 | | 总市值 ( 亿元 ) | 74.12 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 59.55 | | 总股本 ( 亿股 ) | 4.14 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 3.33 | | 近 3 个月换手率 (%) | 142.69 | 股价走势图 -48% -32% -16% 0% 16% 2023-08 2023-12 2024-04 姚记科技 沪深300 数据来源：聚源 ...

上海姚记科技股份有限公司 第六届监事会第十二次会议决议公告 证券代码：002605 证券简称：姚记科技 公告编号：2024-060 债券代码：127104 债券简称：姚记转债 具体内容详见公司指定信息披露网站巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）同日 披露的《2024 年半年度报告》和《2024 半年度报告摘要》，以及公司在指定信息 披露媒体《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》同日披露的《2024 年半年度 报告摘要》。 二、会议审议通过了《2024 年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》， 同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。 经审核，监事会认为：《2024 年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》 符合《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等 有关规定。报告期内，公司按照相关法律、法规、规范性文件的规定和要求使用 募集资金，并对募集资金使用情况及时、真实、准确、完整的进行了披露，不存 在募集资金存放、使用及管理违规的情形。 具体内容详见巨潮资讯网（www.cninfo.com ...