F源证券 食品饮料/休闲食品 公 司 研 究 盐津铺子（002847.SZ） 2024 年 08 月 12 日 收入延续高速增长，品牌势能稳步提升 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 张宇光（分析师） 陈钟山（分析师） zhangyuguang@kysec.cn 证书编号：S0790520030003 chenzhongshan@kysec.cn 证书编号：S0790524040001 收入延续高速增长，品牌势能稳步提升，维持"买入"评级 公司 2024H1 实现收入 24.6 亿元，同比增长 29.8%，归母净利润 3.2 亿元，同比 增长 30.0%；其中 2024Q2 实现收入 12.4 亿元，同比增长 23.4%，归母净利润 1.6 亿元，同比增长 19.1%。我们维持盈利预测，预计公司 2024-2026 年分别实现收 入 54.1、68.3、82.7 亿元，同比增长 31.5%、26.2%、21.1%；实现归母净利润 6.9、 8.8、11.7 亿元，同比增长 36.2%、27.7%、32.7%，当前股价对应 PE 分别为 15.0、 11.8、8.9 倍，维持"买入"评级。 核心单品势 ...

F源证券 食品饮料/休闲食品 公 司 研 究 盐津铺子（002847.SZ） 2024 年 08 月 12 日 收入延续高速增长，品牌势能稳步提升 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 张宇光（分析师） 陈钟山（分析师） zhangyuguang@kysec.cn 证书编号：S0790520030003 chenzhongshan@kysec.cn 证书编号：S0790524040001 收入延续高速增长，品牌势能稳步提升，维持"买入"评级 公司 2024H1 实现收入 24.6 亿元，同比增长 29.8%，归母净利润 3.2 亿元，同比 增长 30.0%；其中 2024Q2 实现收入 12.4 亿元，同比增长 23.4%，归母净利润 1.6 亿元，同比增长 19.1%。我们维持盈利预测，预计公司 2024-2026 年分别实现收 入 54.1、68.3、82.7 亿元，同比增长 31.5%、26.2%、21.1%；实现归母净利润 6.9、 8.8、11.7 亿元，同比增长 36.2%、27.7%、32.7%，当前股价对应 PE 分别为 15.0、 11.8、8.9 倍，维持"买入"评级。 核心单品势 ...

证券研究报告 | 公司点评报告 华西证券股份有限公司 HUAXI SECURITIES CO.,LTD 2024 年 08 月 11 日 24Q2 规模持续扩张，中期分红加大股东回报 盐津铺子 (002847) | --- | --- | --- | --- | |-------------|-------|---------------------|---------------| | 评级: | 买入 | 股票代码: | 002847 | | 上次评级: | 买入 | 52 周最高价/最低价: | 60. 43/35. 53 | | 目标价格: | | 总市值(亿) | 103.58 | | 最新收盘价: | 37.75 | 自由流通市值(亿) | 92. 79 | | | | 自由流通股數(百万) | 245. 80 | 事件概述 公司披露半年报，上半年实现营业收 24.59 亿元，同比+29.84%；归母净利润 3.19 亿元，同比+30%，扣非 后净利润 2.73 亿元，同比+17.96%。2402 实现营业收入 12.36 亿元，同比+23.44%；归母净利润 1.60 亿元，同 比+19.11% ...

盐津铺子食品股份有限公司 盐津铺子食品股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券代码：002847 证券简称：盐津铺子 编号：2024-006 □特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访 □业绩说明会 类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 ☑其他（电话会议） 参与单位名称及 方正证券、工银瑞信基金、平安资管、汇添富基金、长盛基 人员姓名 金、南方基金、嘉实基金等投资机构，总计 131 位投资者。 时 间 2024 年 08 月 09 日（星期五）上午 10:00-11:00 地 点 线上电话会议 上市公司接待人 员姓名 董事会秘书：张杨女士 Q：公司于昨晚公布了 2024 年半年度报告，请介绍公司 2024 年第二季度经营等方面的亮点。 A：公司根据全年经营计划，持续推进"渠道为王 产品 领先 体系护航"的战略主轴，取得业绩的高质量成长。具体 到 2024 年第二季度有两个亮点： 一是收入实现环比增长：2024年二季度收入增长23.44%， 公司在 Q1 旺季和去年 Q2 高基数之下，取得收入的强劲增长； 投资者关系活动 二是 Q2 的毛利率相较于 Q1 环比提升 0.85%。原因为： 主要 ...

荣幸的邀请到了年金库子的董事会秘书张总跟大家做一个中报的分享昨天晚上的公司也发布了2024年的半年报其中呢24年上半年实现收入24.59亿同比增加28.8在之前的预告的区间之内然后利润端的话是实现了这个3.19亿的这个利润同比增加30是靠近 预告的上线的整体的收入利润情况还是非常稳定的今天我们也是非常荣幸的邀请到了张总跟大家做一个财报的分享非常感谢方中正也感谢今天线上的投资人盐晶铺子我们在昨天发了中报整体来看我们公司内部对于Q2的业绩是非常的满意 具体来说我们根据财报来看我们在整个二季度有两个经营商的亮点还有一个相关的一些利好具体来说第一个亮点是公司Q2的收入同比有了一个23.23%的增长这是公司在淡季叠加Q1旺季的情况之下取得的高基数下淡季下的一个强劲的增长的结果 第二个精神上的亮点是公司单Q2的毛利率和毛消差环比均有所提升相较于Q1我们认为主要是得益于成本结构的优化同时向公司的大魔王蛋黄等高毛利产品它的收入占比的提升也带来了毛利优化的一个结果另外一个就是昨天晚上我们也公布了中期分红 加上之前的一个回购注销的一个公告公司2024年的分红率是有望提升的我们综观整个半年报来看盐津已经逐步由一个渠道型的临时公司我 ...

证券研究报告：食品饮料 | 公司点评报告 2024 年 8 月 11 日 公司基本情况 最新收盘价（元） 37.75 总股本/流通股本（亿股）2.74 / 2.46 总市值/流通市值（亿元）104 / 93 52 周内最高/最低价 83.50 / 35.78 资产负债率(%) 49.1% 市盈率 14.31 第一大股东湖南盐津铺子控股有限 公司 研究所 股票投资评级 买入|维持 个股表现 -36% -32% -28% -24% -20% -16% -12% -8% -4% 0% 4% 2023-08 2023-10 2024-01 2024-03 2024-05 2024-08 盐津铺子 食品饮料 资料来源：聚源，中邮证券研究所 分析师:蔡雪昱 SAC 登记编号:S1340522070001 Email:caixueyu@cnpsec.com 分析师:杨逸文 SAC 登记编号:S1340522120002 Email:yangyiwen@cnpsec.com 盐津铺子(002847) 淡季收入表现亮眼，稳步提升品牌效力 ⚫ 事件 公司发布 2024 年半年报，中报业绩位于预告区间中枢之上。2024 年上半年实 ...

食品饮料 证 券 研 究 报 告 2024 年 08 月 10 日 盐津铺子 (002847) ——淡季营收放缓 盈利能力稳定 | --- | --- | |-------------------------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 08 月 09 日 | | 收盘价（元） | 37.75 | | 一年内最高 / 最低（元） | 84.55/35.53 | | 市净率 息率（分红/股价） | 6.5 3.97 | | | 9,279 | | 流通 A 股市值（百万元） 上证指数/深证成指 | 2,862.19/8,393.70 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | --- | --- | |-------------------------------|------------------------| | | | | 基础数据 : 2024 | 年 06 月 30 日 | | | | | 每股净资产（元） | 5.79 | | 资产负债率 % | 43.17 | | 总股本/流 ...

[Table_Contacts] [Table_Title] 盐津铺子（002847.SZ） 中报符合预期，成长态势延续 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 事件：公司发布 2024 年中报。24H1 实现收入 24.6 亿元，同比+29.8%； 归母净利润为 3.2 亿元，同比+30.0%。24Q2 实现收入 12.4 亿元，同 比+23.4%；归母净利润为 1.6 亿元，同比+19.1%。 ⚫ 收入端：全渠道+多品类共振，延续高成长趋势。分渠道看，直营/经 销/电商实现收入 1.1/17.7/5.8 亿元，同比-43.6%/+35.1%/+48.4%， 占比分别为 4.4%/72.0%/23.6%。分产品看，辣卤品类占 24H1 收入 36.5%，其中魔芋/肉禽/豆制品/辣卤其他收入分别为 3.1/2.1/1.7/2.1 亿元，同比+38.9%/+6.8%/+11.1%/+46.4%，其中魔芋和辣卤礼包增 长较快，整体辣卤品类同比+25.8%。此外，休闲烘焙/深海零食/蛋类 零食/薯片/果干坚果/布丁等 24H1 实现收入 3.4/3.2/2.4/2.2/2.1/1.8 亿 元，同比+12.6 ...

短期盈利承压，势能依旧向上 [Table_Title] 评级：买入（维持） [Table_Finance] 公司盈利预测及估值 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 2,894 4,115 5,323 6,610 8,073 增长率 yoy% 27% 42% 29% 24% 22% 净利润（百万元） 301 506 666 851 1,070 增长率 yoy% 100% 68% 32% 28% 26% 每股收益（元） 2.34 2.58 3.40 4.34 5.46 每股现金流量 2.17 3.39 7.87 3.97 8.91 净资产收益率 26% 35% 32% 29% 27% P/E 35.1 20.9 15.9 12.4 9.9 P/B 9.3 7.3 5.1 3.7 2.7 备注：股价选取 2024 年 8 月 8 日收盘价 市场价格：38.6 元 [Table_Profit] 基本状况 总股本(百万股) 274 流通股本(百万股) 246 市价(元) 38.60 市值(百万元) 10,591 流通市值(百万元) 9,488 盐津铺子（002847.S ...

[Table_MainInfo] 公司研究/食品/食品加工 证券研究报告 盐津铺子（002847）公司半年报 2024 年 08 月 09 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | |------------------------------------------------------------------| | 股票数据 | | 08 [ Table_StockInfo 月 09 日收盘价（元） ] | | 52 周股价波动（元） | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | | 总市值 / 流通市值（百万元） | | 相关研究 | | [Table_ReportInfo] 《聚焦 7 大核心品类，一季度业绩继续高成 | | 长》 2024.04.28 《聚焦七大品类发展 + 全渠道发力，全年业绩 | | 快速增长》 2024.03.30 《高基数下四季度继续保持快速增长，继续看 | | 好未来成长性》 2024.01.08 市场表现 | [Table_QuoteInfo] -36.28% -28.28% -20.28% -12.28% -4.28% 3. ...