北京商报讯（记者 张天元）8月25日，蜜雪冰城股份有限公司（以下简称"蜜雪集团"）发布截至2025年 6月30日止六个月中期业绩。数据显示，蜜雪集团收入约148.75亿元(人民币，下同)，同比增加39.3%;毛 利47.06亿元，同比增加38.3%;期内利润27.18亿元，同比增加44.1%;每股基本盈利7.23元。 蜜雪集团在公告中称，收入增加主要归因于商品和设备销售产生的收入增加，其次是加盟和相关服务产 生的收入增加。 同时，商品和设备销售的毛利率由截至2024年6月30日止六个月的30.5%降低至截至2025年6月30日止六 个月的30.3%，这主要是由于若干原材料采购成本的上升及收入的结构变化。 蜜雪集团的加盟和相关服务的毛利率由截至2024年6月30日止六个月的81.7%上升至截至2025年6月30日 止六个月的82.7%，这主要是由于集团的加盟门店网络持续扩张，从而增强了规模经济效益。 门店规模方面，截至2025年6月30日，蜜雪集团在全球拥有逾53000家门店。其中，中国内地的门店网络 已遍布31个省份、自治区及直辖市，超过300个地级市，覆盖所有线级城市。集团门店网络的广度和深 度将集团与中国 ...

业绩规模首次被盐津铺子（002847）反超，洽洽食品（002557）在休闲食品行业的领先地位开始松动。 近日，洽洽食品发布2025年上半年业绩报告，期内，洽洽食品实现营业收入27.52亿元，同比减少 5.05%，其中，葵花子实现营业收入17.72亿元，占比64.39%，同比减少4.45%；坚果类实现营业收入 6.14亿元，占比22.32%，同比减少6.98%；其他产品实现营业收入3.04亿元，占比11.05%，同比减少 13.76%。 对于营业收入的下滑，洽洽食品表示，主要是由于宏观经济形势、外部渠道的变化以及一季度春节错期 等因素的影响。 具体来看，近年来，休闲食品行业销售渠道格局发生显著变化，渠道竞争方面，折扣化、近场化趋势加 剧，大卖场、超市、便利等传统渠道客流持续下滑，而洽洽食品在以上渠道的销售占比较大，因此销售 业绩出现一定程度下降。 成本方面，公司葵花籽原料成本上升，主要由于在2024年9月下旬内蒙区域葵花籽收获期连续阴雨导致 葵花籽的霉变率提升，符合公司质量标准的原料产量减少，原料价格上升；公司巴旦木原料受供需关系 影响、腰果原料受行业周期性及天气的影响，采购价格均有所上涨，原料价格的上涨对公司 ...

| 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 002847 | 盐津铺子 | 71.98 | -1.93% | 4.71万 | | 3.42亿 | | 002695 | 煌上煌 | 12.73 | -1.55% | 15.08万 | | 1.94亿 | | 002956 | 西麦食品 | 22.80 | -1.43% | 0 6.48万 | | 1.50亿 | | 603517 | 绝味食品 | 16.75 | -1.18% | 17.34万 | | 2.92亿 | | 605339 | 南侨食品 | 17.70 | -0.78% | 1.81万 | | 3228.30万 | | 603697 | 有友食品 | 13.20 | -0.75% | 10.71万 | | 1.43亿 | | 300783 | 三只松鼠 | 27.78 | -0.47% | 23.74万 | | 6.63亿 | | 000716 | 聖芝麻 | 6.80 | -0.44% | 38.66万 | | 2 ...

2025 年 08 月 25 日 晨会纪要 研究所： 证券分析师： 余春生 S0350513090001 yucs@ghzq.com.cn [Table_Title] 晨会纪要 ——2025 年第 147 期 观点精粹: 最新报告摘要 Q2 毛利率创新高，Q4 有望开启"一车双能"周期--小鹏汽车-W/乘用车(09868/212805) 点评报告（港股美股） 风险偏好提升，两融明显提速--资产配置报告 主营业务稳步发展，控股合并完善供应链条--圣农发展/养殖业(002299/211107) 公司点评 业绩同比高增，养殖成本持续优化--牧原股份/养殖业(002714/211107) 公司点评 魔芋延续高景气，Q2 毛销差同比增速转正--盐津铺子/休闲食品(002847/213408) 公司点评 下游需求持续回暖，2025 上半年公司归母净利润同比增加--国瓷材料/电子化学品Ⅱ(300285/212706) 公司点 评 Q2 归母净利润同比大增，两机订单保障持续增长动力--应流股份/通用设备(603308/216401) 公司动态研究 高端材料快速放量，上半年业绩同比高增--圣泉集团/塑料(605589/2122 ...

食品饮料/休闲食品 盐津铺子（002847.SZ） 收入增长稳健，利润表现较好 2025 年 08 月 23 日 利润增速较好，维持"买入"评级 数据来源：聚源 -50% 0% 50% 100% 150% 200% 2024-08 2024-12 2025-04 盐津铺子 沪深300 相关研究报告 《魔芋品类空间广阔，渠道扩容持续 增长—公司信息更新报告》-2025.4.24 《收入维持高速增长，品牌力稳步提 升—公司信息更新报告》-2024.10.30 张宇光（分析师） 陈钟山（分析师） zhangyuguang@kysec.cn 证书编号：S0790520030003 chenzhongshan@kysec.cn 证书编号：S0790524040001 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2025/8/22 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 71.65 | | 一年最高最低(元) | 99.98/36.62 | | 总市值(亿元) | 195.45 | | 流通市值(亿元) | 176.06 | | 总股本(亿股) | 2.73 | | 流通股本(亿股) | 2.46 | | 近 ...

ab公le_司Su发m布ma2r0y]2 5Q2业绩： 25Q2：营业总收入14.03 亿元（+13.54%），归母净利润1.95 亿元（+21.75%），扣非归母净利润1.78 亿元（+31.78%）。 25H1：营业总收入29.41 亿元（+19.58%），归母净利润3.73 亿元（+16.70%），扣非归母净利润3.34 亿元（+22.50%）。 25Q2 符合市场预期。 收入：魔芋高增，海外/定量流通/量贩持续突破 分产品：25H1 公司魔芋/蛋类分别同比+155%/+30%， 贡献主要增量。 25Q2 公司毛利率31.0%，同比/环比分别-2.0/+2.5pct。其中，毛利率同比下降主因魔芋价格上升+渠道/ 产品结构调整，环比上升主因公司品类品牌战略见效+供应链提效。25Q2 公司毛销差21.1%，同比/环比 分别+1.7/+3.9pct，改善效果明显。同期，公司销售/管理/财务/研发费率分别同比-3.7/-1.1/+0.3/-0.6pct， 公司费率优化效果明显。 综上，25Q2 公司归母净利率达13.9%，同比+0.9pct。 投资建议：维持"买入" 我们的观点： 25H2 展望看，产品端，在魔 ...

另外，盐津铺子还介绍了目前公司各个渠道的情况。"2025年上半年，公司各渠道的收入增速整体符合 公司预期。"盐津铺子表示，其中，定量流通渠道因聚焦"大魔王"麻酱味素毛肚，通过精耕市场进一步 提升售点数量，报告期收入增速强劲；零食量贩渠道通过门店数量增长、品类扩张、营销等方式持续实 现稳健增长；电商渠道进行了业务及产品结构的主动调整，导致其短期业绩承压。未来，电商渠道将聚 焦品类品牌建设，复制"大魔王"麻酱味素毛肚的爆款模式，打造更多爆款，提升电商的经营效率。 新京报贝壳财经讯（记者阎侠）8月22日，盐津铺子发布投资者关系活动记录表。2025年上半年，盐津 铺子实现营业收入约29.41亿元，同比增长19.58%；归属于上市公司股东的净利润约3.73亿元，同比增 长16.70%。其中，休闲魔芋制品实现营收约7.91亿元，同比增长155.10%。 "展望全年，预计会员高势能渠道、海外市场、定量流通渠道、零食渠道收入增速将高于公司平均增 速；电商渠道下半年预计将持续调整；而传统渠道增长放缓已成为行业新常态，公司散装BC超、直营 KA业务的增长贡献预期将持续减弱。"盐津铺子表示。 据了解，受2023年鲜魔芋价格低位影响 ...

公司点评 品类渠道两开花，费率优化兑现 ——盐津铺子 2025Q2 点评 | 投资评级：买入（维持） [Table_Rank] | | | --- | --- | | 报告日期： | 2025-08-22 | | [Table_BaseData] 收盘价（元） | 71.65 | | 近 12 个月最高/最低（元） | 98.73/36.79 | 盐津铺子（ [Table_StockNameRptType] 002847） | 总股本（百万股） | 273 | | --- | --- | | 流通股本（百万股） | 246 | | 流通股比例（%） | 90.08 | | 总市值（亿元） | 195 | | 流通市值（亿元） | 176 | [公司价格与沪深 Table_Chart] 300 走势比较 -15% 31% 77% 123% 169% 8/24 11/24 2/25 5/25 8/25 盐津铺子 沪深300 [Table_Author] 分析师：邓欣 执业证书号：S0010524010001 邮箱：dengxin@hazq.com 联系人：郑少轩 执业证书号：S0010124040001 主要观点 ...

2025 年 08 月 22 日 公司研究 评级：买入(维持) | 研究所： | | | | --- | --- | --- | | 证券分析师： | | 刘洁铭 S0350521110006 | | | | liujm@ghzq.com.cn | | 证券分析师： | | 秦一方 S0350523120001 | | | | qinyf@ghzq.com.cn | | 联系人 | ： | 黄诗汶 S0350124040004 | | | | huangsw01@ghzq.com.cn | [Table_Title] 魔芋延续高景气，Q2 毛销差同比增速转正 ——盐津铺子（002847）2025 半年报点评 最近一年走势 | 相对沪深 300 | 表现 | 2025/08/21 | | | --- | --- | --- | --- | | 表现 | 1M | 3M | 12M | | 盐津铺子 | -3.0% | -20.3% | 89.3% | | 沪深 300 | 5.0% | 9.5% | 29.1% | | 市场数据 | | 2025/08/21 | | | 当前价格（元） | | 72.33 | ...

证券研究报告：食品饮料 | 公司点评报告 发布时间：2025-08-22 股票投资评级 买入|维持 个股表现 -10% 6% 22% 38% 54% 70% 86% 102% 118% 134% 150% 2024-08 2024-11 2025-01 2025-03 2025-06 2025-08 盐津铺子 食品饮料 ⚫ 事件 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 72.33 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）2.73 / 2.46 | | | 总市值/流通市值（亿元）197 / 178 | | | 52 周内最高/最低价 | 97.71 / 37.02 | | 资产负债率(%) | 50.9% | | 市盈率 | 30.65 | | 第一大股东 | 湖南盐津铺子控股有限 | | 公司 | | 研究所 分析师:蔡雪昱 SAC 登记编号:S1340522070001 Email:caixueyu@cnpsec.com 分析师:杨逸文 SAC 登记编号:S1340522120002 Email:yangyiwen@cnpsec.com 盐津铺子(002 ...