2024 年 8 月 9 日 公司研究 修炼内功，彰显韧性 ——盐津铺子（002847.SZ）2024 年中报点评 要点 事件：盐津铺子发布 2024 年半年报，公司 24H1 实现营业收入 24.59 亿元，同 比增长 29.84%；归母净利润 3.19 亿元，同比增长 30.00%；扣非归母净利润 2.73 亿元，同比增长 17.96%。其中 24Q2 单季度实现营业收入 12.36 亿元，同比增 长 23.44%；归母净利润 1.60 亿元，同比增长 19.11%；扣非归母净利润 1.35 亿元，同比增长 1.58%。 品类品牌打造顺利，多渠道布局稳步推进。24Q2 销售收入环比 24Q1 增加 1253 万元，收入端保持较好的经营韧性。分产品看，公司各品类动销积极，新品增势 良好。辣卤零食/深海零食/休闲烘焙/薯类零食/果干坚果/蒟蒻果冻布丁/蛋类零 食 24H1 分别实现收入 8.98/3.24/3.42/2.21/2.10/1.83/2.39 亿元，同比 +25.81%/+11.83%/+12.60%/+39.34%/+95.98%/+44.01%/+150.54%。公司推 进品类品牌的打造进程， ...

证 券 研 究 报 告 盐津铺子（002847）2024 年半年报点评 强推（维持） 淡季仍显韧劲，战略稳步推进 目标价：50 元 | --- | --- | --- | --- | |-------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证券研究报告 | 公司点评 | 休闲食品 盐津铺子(002847) | --- | --- | |------------------------------------|-------------------------| | | 报告日期:2024年08月09日 | | 品类品牌拓展顺利,24Q2 业绩持续增长 | | | 盐津铺子 2024H1 业绩点评报告 | | 投资要点 □ 公司 2024年上半年收入实现快增长,短期净利率略有下行主要系上半年展会、 品宣费用和股份支付费用同比增加所致,公司持续打造品类品牌,逐步从渠道 型公司向产品型公司转型,同时持续加强供应链优势,向上游多做一步及规模 效应的凸显也将持续拉动公司盈利能力的进一步提升。 公司发布 24HI 业绩，实现收入 24.59亿元，同比+29.84%;实现归母净利润 3.19 亿元，同比+30%，实现扣非后净利润 2.73 亿元，同比+17.96%。24Q2 实现收入 12.36亿元,同比+23.44%;实现归母净利润 1.60 亿元,同比+19.11%;实现扣非 后净利润 1.35亿元，同比+1.58%。 □ 直营商超渠道持续收编，电商、量 ...

证券研究报告 益津铺子 (002847 CH) 淡季收入韧性,利润短期承压 年泰研究 2024年8月08日|中国内地 24Q2 稳健发展,组合拳提升股东回报 24H1 实现收入/归母净利/扣非净利 24.6/3.2/2.7 亿元,同比+29.8%/+30.0% /+18.0%;对应 24Q2 收入/归母净利/扣非净利 12.4/1.6/1.3 亿,同比 +23.4%/+19.1%/+1.6%，业绩符合前次预告（预计 24H1 归母净利同比增 长 26.2%-34.3%)。Q2公司收入延续成长,其中电商/量贩表现亮眼,会员 制商超贡献新增量,KA/BC 受大环境影响相对承压,品类品牌战略成果持 续凸显,蛋皇及大魔王持续放量。利润端,Q2公司扣非净利率同比-2.4pct, 我们判断系受到渠道结构变化及季度间费用确认节奏的影响(展会推广费 用、激励费用等增加)。预计 24-26 年 EPS 2.45/3.14/3.93 元,参考可比 24 年 PE 均值 18x（Wind 一致预期）, 24-26 年净利 CAGR（29%）高于可比 均值(23%)，给予24年20x PE，目标价 49.00 元,"买入"。 渠道势 ...

盐津铺子（002847.SZ）2024 年半年报点评 符合业绩预告，重视投资者回报 2024 年 08 月 09 日 ➢ 事件：公司发布 2024 年半年报，上半年公司实现营业收入 24.6 亿元，同 比增长 30%；归母净利润 3.2 亿元，同比增长 30%；扣非归母净利润 2.7 亿元， 同比增长 18%。经测算，24Q2 实现营业收入 12.4 亿元，同比增长 23%；归母 净利润 1.6 亿元，同比增长 19%；扣非归母净利润 1.4 亿元，同比 2%，业绩符 合此前发布的业绩预告。 ➢ 多品类多渠道快速增长，建立中国特色中式休闲食品全品类产品体系。分产 品看，蛋类零食和果干坚果引领增长。24H1，公司辣卤零食/休闲烘焙/深海零食 / 蛋类零食 / 薯类零食 / 果干坚果 / 蒟蒻果冻布丁分别同比增长 26%/13%/12%/151%/39%/96%/44%，24 年"蛋皇"鹌鹑蛋进驻山姆会员商 店，"大魔王"麻酱味素毛肚受消费者及经销商认可，品质大单品叠加全渠道能力 提升，助推鹌鹑蛋、休闲魔芋等品类高速发展。分渠道看，新零售和电商渠道高 速增长，24H1 公司直营商超/经销（含散装、定量装、流通等新 ...

来源：公司年报、国金证券研究所 盐津铺子 (002847.SZ) 买入（维持评级） 业绩简评 8月8日公司发布半年报，24H1实现营收24.59亿元，同比+29.84%； 实现归母净利润 3.19 亿元，同比+30%，扣非归母净利润 2.73 亿 元，同比+17.96%。24Q2 实现营收 12.36 亿元，同比+23.44%，实 现归母净利润 1.6 亿元，同比+19.11%，扣非归母净利润 1.35 亿 元，同比+1.58%。业绩符合预期。 经营分析 零食量贩及电商高速牵引，Q2 淡季实现韧性增长。1）分渠道看， 24H1 经销/电商/直营 KA 渠道销售额分别为 17.70/5.80/1.08 亿 元，同比+35.07%/+48.41%/-43.58%。经销渠道高增主要系零食专 营表现超预期，24H1 鸣鸣很忙门店突破万店，且合作品类逐步增 加。CVS 预计受益于定量装产品推出仍实现较快增长;直营商超因 人流下滑及公司主动优化业务致收入下滑。电商渠道仍以爆品策 略为核心，借助抖音快速放量。2）分产品看，魔芋和鹌鹑蛋借助 副品牌优势，大单品地位稳固，24H1 辣卤魔芋/蛋类零食收入分别 为 3.10/2. ...

(® 3654 3 好零食 盐津造 股票简称: 盐津铺子 股票代码: 002847 ２０２４半年度报告 大魔王 电影音 QUAIL EGG UROmi 盐津铺子食品股份有限公司 YANKER SHOP FOOD CO.,LTD. 盐津铺子食品股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人张学武、主管会计工作负责人杨峰及会计机构负责人（会计主管人员）杨峰声明：保证本半年度报告中财 务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 有关风险因素内容已在本报告中第三节"管理层讨论与分析/十、公司面临的风险和应对措施"部分予以描述。敬请广 大投资者注意投资风险。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 274,389,759 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 6 元（含 税），不送红股，不以公积金转增股本。（其中：回购账户中 1,050 股不参与利润分配） 2 盐津铺子食品股份有限公司 ...

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1 盐津铺子食品股份有限公司 盐津铺子食品股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券代码:002847 证券简称:盐津铺子 编号:2024-005 □特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访 □业绩说明会 类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 ☑其他(电话会议) 方正证券、广发证券、工银瑞信基金、广发基金、交银施罗 参与单位名称及 德基金、汇添富基金、长盛基金、南方基金、华宝基金、农 人员姓名 银汇理基金、富国基金、易方达基金、浦银安盛基金、海富 通基金等众多机构,总计 196 位投资者。 时 间 2024 年 07 月 12 日(星期五)下午 13:00-14:00 地 点 线上电话会议 董事、副总经理:杨林广先生 上市公司接待人 副总经理:张磊先生(电商负责人) 员姓名 董事会秘书:张杨女士 财务总监:杨峰先生 | --- | |-------------------------------------------------------| | Q:根据公司业绩预告,公司 2024 | | 利润的增长态势,请问公司 2024 年第二季度财报有哪些亮 | | 点? | | A:公司根据全年 ...

证券分析师： 张向伟 zhangxiangwei@guosen.com.cn 执证编码：S0980523090001 证券分析师： 杨苑 021-60933124 yangyuan4@guosen.com.cn 执证编码：S0980523090003 上半年收入增速 27%-32%，业绩成长性仍强 优于大市 事项： 公司公告：2024 年上半年预计实现营业收入 24.0-25.0 亿元，同比增长 27%-32%，归母净利润 3.1-3.3 亿 元，同比增长 26%-34%，扣非归母净利润 2.6-2.8 亿元，同比增长 12.5%-21.1%。第二季度预计实现营业 收入 11.8-12.8 亿元，同比增长 18%-28%，归母净利润 1.5-1.7 亿元，同比增长 12%-27%，扣非归母净利 润 1.2-1.4 亿元，同比增速区间为-8%至+7%。 评论： 公司拟进行股份回购及中期分红，实控人之一自愿提前终止减持计划 公司研究·公司快评 食品饮料·休闲食品 投资评级：优于大市（维持） 盐津铺子（002847.SZ） 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 证券研究报告 | 2024年07月14日 20 ...